🌵 Колючий обзор. ПКБ.

‎🕵️‍♂️ Что за компания:

‎

‎ПКБ — это профессиональное коллекторское агентство в России. Его основная задача — работать с просроченной задолженностью: компания либо выкупает портфели долгов у банков и микрофинансовых организаций (МФО), либо действует по агентскому договору, помогая кредитору вернуть деньги. После выкупа ПКБ становится новым кредитором и может предлагать должнику более гибкие условия — например, дисконт (значительную скидку с суммы долга) или индивидуальный график платежей.

‎

‎📊 Отчетность:

‎

‎ Основные финансовые показатели (6 месяцев 2026 г.)

‎

‎🔹Выручка 11,64 млрд руб. +11,65%

‎🔹Чистая прибыль 3,74 млрд руб.  –11,13% (в 2025 г. — 4,21 млрд руб.)

‎🔹EBITDA 6,58 млрд руб. Стабильный операционный поток

‎🔹Свободный денежный поток (FCF) 5,41 млрд руб. Положительный, высокий уровень ликвидности

‎🔹CAPEX (капитальные затраты) 6,39 млн руб. Минимальные инвестиции — типично для коллекторского бизнеса

‎

‎🔸Активы и пассивы (на 30 июня 2026 г.)

‎

‎🔹Активы 33,24 млрд руб. +25,4%

‎Внеоборотные активы 29,11 млрд руб.

‎🔹Оборотные активы 4,13 млрд руб. +37,3%

‎🔹Капитал и резервы 12,38 млрд руб. +7,29%

‎🔹Долгосрочные обязательства 16,05 млрд руб. +29,88%

‎🔹Краткосрочные обязательства 4,8 млрд руб. +84,15%

‎

‎❓Что предлагают:

‎

‎🔹Серия: 001Р-12

‎🔹Рейтинг: А-

‎🔹Купон: до 18%

‎🔹Купонный период: 30 дней.

‎🔹Срок обращения: 3 года 1 месяц.

‎🔹Объем: 1 млрд. руб.

‎🔹Амортизация: 50% в дату 12 кп. по 25% в даты 25 и 38 кп.

‎🔹Оферта: нет

‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽

‎🔹Для квал. инвесторов: нет.

‎🔸РКП: 🌵🌵🌵

‎

‎📌 Вывод:

‎

‎Коллекторская компания: отчетность лучше прошлогодней, а предложение в 18% выглядит неплохим для рынка, однако с амортизацией 50% через 12 месяцев. Это значит, что половину суммы вам придется перекладывать в другие активы, но не факт, что будут достойные предложения на рынке.

‎

‎🏆 РКП 3/5.

‎

‎Амортизация хороша, когда у компании дела идут не очень хорошо, а им не надо выкладывать всю сумму разом. Для инвесторов же это своего рода защита, но если у компании все хорошо, жалко будет терять доходность.

‎

‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

‎

‎⭐ Понравился обзор?

‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!

‎

‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚

‎

#пкб #инвестиции #облигации #новое_размещение #колючий_рейтинг #колючий_обзор