#обзор — посты и обсуждения

⚡️ Что по рынку к вечеру, вечерние мысли?!

📊 $IMOEX #обзор [Индекс Московской биржи]

📈 На данный момент индекс прибавляет ~0,1% к закрытию прошлой торговой сессии. Сегодня на утренней сессии индекс открылся с гэпа вверх и роста к 2335 пунктам. Рынок буквально с самого открытия рванул выше, правда все это снова без нормальных объемов + некрасиво на утренней сессии. Я шортить не особо это хотел, так как мой план был вообще другой, но иногда немного что-то пробовал $YDEX $VTBR . Я ждал коррекцию с утра и потом хотел работать от Лонга, но увы ТВХ не дали.

✔️ План работы строил от Лонга после коррекции до 2305-2310 пунктов. ТВХ не было, поэтому пытался ориентироваться в моменте. Хорошая идея была $AFKS в Лонг по 7,14, там активно поджимали к 7,15, но я вышел, а акция ушла на 7,25. Удачно прокатился на ВТБ, Яндекс 2 раза пытался поймать в Шорт, но тут первый раз в ноль, второй раз зашел почти по самому хаю 3738,5, но вышел рано. В общем совсем крошечный плюс вышел.

❗️ Металлурги продолжают рвать $NLMK $MAGN $CHMF , но такое ощущение, что откат где-то близко. Слишком уж сильно их распампили, больше всех выросли за последнюю неделю. В Шорт я их не трогал даже, а вот под вечер хотел Северсталь ухватить по 688, но не стал заходить, итог акция долетела до 704. После вчерашних стопов ноль желания рисковать, хах. А рынок после выноаа до 2352 так и не смог обновить максимумы, основные локомотивы $SBER $GAZP $LKOH сдулись, хотя Лукойл еще держится. Рынку нужен откат, такой рост с дивергенцией очень странный и по текущим уже Лонговать не особо хочется.

🥸А У ВАС КАК ПРОШЛА СЕССИЯ?)

⭐️ PRIVATE | ⭐️ ЧАТ | ⭐️ Отзывы | ⭐️ MAX

​#milka1992

🔸История компании: ​$MDMG 💊 ​#mdmg

▫️Основана в 2006, в этом году открыт первый роддом.

▫️В период 2017-2019 идет активное открытие сети клиник по всей России.

▫️В 2021 году запускают сеть клиник заборов анализов MD lab.

▫️2023 год первичный листинг на Московской бирже.

▫️2024 год полноценная редомициляция (юридический переезд на родину).

▫️На начало 2025 года компания насчитывает 65 медицинских учреждений.

🔸IPO: торги идут с 2020 года.

🔸Чем занимается компания: оказывает медицинские услуги широкого спектра.

🔸Состав акционеров: Марк Курцер - 67,9% и он является основным акционером.

🔸Free-float: 27%.

🔺Отчет МСФО за первые полгода 2026 года:

▪️Выручка; 24,8 млрд рублей, что на 28,8% больше по отношению г/г.

▪️Чистая прибыль: 5,32 млрд рублей, что на 5,1% больше по отношению г/г.

🔸Дивиденды: было три выплаты в 2024 году и две в 2025 году. Ближайшая выплата 16.10.2026 в размере 38 рублей или около 2,96% дивдоходности.

🔸Капитализация компании: 96,36 млрд рублей.

🔸Средний дневной оборот торгов: 71 млн рублей.

🔸Штат сотрудников: свыше 4000 тысяч человек, но постоянно открыты вакансии, поэтому количество сотрудников всегда растёт как и сеть.

📈Супер хай: цена акции поднималась до 1550 рублей за акцию в 2025 году (в том году дивы были актуальны).

📉Самый лой: цена опускалась до 320 рублей в 2022 году.

📊Сейчас цена находится у уровня 1282 рублей за акцию.

🔸Облигации в данный момент на рынке не представлены.

🔷Заключение:

🔹В краткосрочной перспективе: можно рассмотреть в качестве спекуляции по движению или же под новости на входе ликвидности, акции умеют делать большие шаги.

🔹В среднесрочной перспективе: сейчас мы находимся относительно вблизи отметки истхая и это немного пугает, хотя Совкомфлот ​$FLOT в своё время показал, что это нормально, но лично для себя я среднесрок ставлю ниже всех вариантов.

🔹В долгосрочной перспективе: конечно надо дождаться итоговый отчет за 2026 год, но если сделать упор на новостной фон компании, то мы понимаем, что компания активно наращивает свое присутствие на рынке, плюс мы видим стремление к стабильной выплате дивидендов, на мой субъективный взгляд вход лесенкой никто не отменял, допускаю удержание позы до 2% от депозита.

​$MDZ6 ​$MDH7

❗️ ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ ❗️

«Автобан» один из крупнейших частных дорожных строителей страны: строит трассы по госконтрактам и владеет долями в концессиях ЦКАД и обхода Тольятти, за которые государство платит до 2047 года.

Портфель заказов растёт, но выручка снижается второй год, аудитор выразил мнение с оговорками, а после 10 млрд дивидендов в 2025 году у группы осталось 1,5 млрд свободных денег

📋 Параметры
▪️ фикс, ориентир 18–18,25% годовых
▪️ купон раз в 30 дней; срок 7 лет, оферта через 3 года по номиналу; амортизации нет
▪️ поручительство ДСК «Автобан» и оферта ИСК «Автобан» при дефолте эмитента
▪️ номинал 1 000 руб
▪️ книга 12 октября, размещение 14 октября

▪️ рейтинг ИСК «Автобан»:

– ruA+ у Эксперт РА, A+.ru позитивный у НКР;

– рейтинг самого эмитента НКР отозвало 24 сентября

С 1 октября 2026 года семейная ипотека работает по-новому. Главное изменение: ставка и лимит теперь зависят от количества детей и региона. Чем больше детей — тем ниже ставка и выше лимит. Но чтобы получить льготу, хотя бы один ребёнок должен быть младше 7 лет.

• В обычных регионах: один ребёнок — 10% (6 млн), двое — 8% (8 млн), трое — 6% (10 млн), четверо — 4% (10 млн), пятеро — 2% (10 млн).

• В столичных регионах ставки выше, но и суммы больше: один — 12% (12 млн), двое — 10% (15 млн), трое — 8% (18 млн), четверо — 6% (18 млн), пятеро — 4% (18 млн).

Срок субсидирования сократился. Теперь льготная ставка 15 лет вместе 30 лет. Дальше — рыночная. Правда, с ограничением: ставка не может быть выше меньшей из двух величин: ставка по договору плюс 4 п.п. или ключевая ставка ЦБ плюс 3 п.п.

Исключение — ИЖС. Если кредит на строительство дома, его завершение или покупку участка — ставка 6%.

Также ставку 6% можно сохранить двумя способами:

• Внести первоначальный взнос не менее 50% от стоимости жилья сразу.

• Снижение остатка долга до 50% в течение первого года → рефинансирование под 6%.

📍 Кто пострадает сильнее всех?

• Самолёт $SMLT — главный кандидат на удар. Доля ипотеки в продажах — 68%, стройка в Московском регионе.

• А101 и ЛСР $LSRG тоже в столицах: А101 — Москва и область, ЛСР — 89% портфеля в Москве и Питере. Но у ЛСР ипотека — только 49%, плюс сегменты повыше. У А101 сегменты попроще, поэтому эффект будет ощутимее.

• Эталон $ETLN — доля ипотеки около 33%, плюс ориентация на бизнес-класс, где ипотека исторически ниже.

В регионах ужесточение не такое сильное, как в столицах, но всё равно заметное: проблема региональных застройщиков в том, что у них доля ипотеки в среднем выше, чем у столичных.

У Glorax $GLRX — 71%, у АПРИ $APRI — 76%, у Брусники — 78%. Так что более низкая ставка (8–10% в регионах против 10–12% в столицах). Чистый негатив для регионов окажется сопоставим со столичным.

📍 Кто держится (ND/EBITDA < 1x):

• А101 — прибыль 6,3 млрд ₽, но она просела на 53,6% г/г, выручка –18,2%. Зато Debt/Equity 0,83x против 1,03x на конец 2025 года — лучший в выборке.

• ЛСР — ND/EBITDA 2,8x, убыток 57,6 млрд — это обесценение, а не дыра в кэше. Правда, кэш упал с 27,7 до 5,4 млрд, а краткосрочный долг вырос до 57,3 млрд. Зато единственный, кто удержал выручку в плюсе (+0,7%).

📍 Средняя нагрузка (ND/EBITDA 2,5–3,5x):

• Брусника — по операционке отчёт лучший: выручка вдвое, EBITDA до 26,9 млрд, ND/EBITDA с 3,92x до 2,98x. Но чистый убыток 1,4 млрд второе полугодие подряд — дорогой долг съедает весь операционный рост. Ковенанты по нескольким кредитам нарушены.

• Глоракс — выручка +45%, EBITDA 8,6 млрд, а чистая прибыль 1,6 млрд — разницу съедают проценты, налоги и обесценение. Кэш 685 млн ₽ против краткосрочного долга 6,9 млрд.

• Сэтл — прибыль 4,2 млрд, проектный долг полностью закрыт эскроу (131,1 млрд долг / 138,7 млрд эскроу = 106%). Но корпоративный долг 74 млрд при кэше 4 млрд и краткосрочном долге 51,4 млрд.

📍 Тяжелее (ND/EBITDA > 3,5x):

• Самолёт — отчёт самый тяжёлый: выручка –31%, убыток 22,3 млрд, FFO рухнул с 25 до 6,6 млрд. Компания напрямую говорит с банками о реструктуризации. Техдефолты в мае (три выпуска) и сентябре (БО-П20 с задержкой на день).

• Эталон — убыток 13,2 млрд второе полугодие подряд, ND/EBITDA с 4x до 5,5x; EBITDA закрывает лишь половину финрасходов. Если так пойдёт дальше, капитал уйдёт в минус.

• АПРИ — ND/EBITDA 4,2x при ковенанте с Альфа-Банком не более 4x. Купоны до 30,5% (YTM до 47%) при операционной прибыли 3,4 млрд за полгода. CFO –8,4 млрд, доля проектного финансирования 70,6%.

Что в итоге: Сектор чётко распался на три эшелона. А101 — с запасом прочности. ЛСР, Брусника, Глоракс, Сэтл — середняки с контролируемыми, но растущими рисками. Самолёт, Эталон, АПРИ — проблемные, и тут всё упирается в готовность банков поддерживать реструктуризацию.

✅️ Если хотите больше полезного контента и свежих разборов - подписывайтесь на канал, так вы ничего не пропустите.

#акции #новости #обзор #расту_сбазар #базарразбор #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

​#milka_учит

🔺Стоит отметить, что количество вакансий снизилось на 13% по отношению г/г, а количество резюме выросло на 15% по отношению г/г.

🔺Наибольший дефицит остается в сфере розничной торговли, активных вакансий 30,2%, а активных резюме 15,6%.

🔺Ситуация с зарплатами предложениями и ожиданиями не изменилось по отношению м/м.

Медианное значение по России предлагаемых зарплат 90.000 рублей, медианное значение по России ожидаемых зарплат 80.000 рублей.

❗️ Очень интересно обстоят дела в следующих направлениях:

- Сельское хозяйство, медианное значение предлагаемых зарплат 164.300 рублей, медианное значение ожидаемых зарплат 120.000 рублей.

- Автомобильный бизнес, медианное значение предлагаемых зарплат 163.700 рублей, медианное значение ожидаемых зарплат 100.000 рублей.

- Но есть и обратная сторона, финансы и бухгалтерия, медианное значение предлагаемых зарплат 85.000 рублей, медианное значение ожидаемых зарплат 98.000 рублей.

- Наука и образование, медианное значение предлагаемых зарплат 61.800 рублей, медианное значение ожидаемых зарплат 80.000 рублей.

🔴 Заключение:

• Напомню, безработица у нас сейчас находится на отметке 2,3%.

• HH все также сохранил свои позиции, номер 1 в России в категории «работа и карьера» и 4 в мире 🔥

❗️ ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ , чтобы не пропустить интересные публикации, у меня много разных рубрик. 🤗