#rasp — посты и обсуждения

На V Российском угольном саммите подвели итоги первого этапа программы развития угольной промышленности отрасли (ПРУП) до 2035 года.

Заместитель руководителя дирекции — руководитель департамента аналитики по угольной и торфяной промышленности РЭА Минэнерго РФ Алексей Рогожин отметил, что запуск новых мощностей уже превысил плановые значения.

Инвестиционная активность ожидаемо смещается на восток. По словам эксперта, реализация ключевых инвестпроектов в ДФО может увеличить добычу почти на 90 млн т к уровню 2025 года.

ПРУП включает семь подпрограмм и 35 целевых индикаторов, а также консервативный и оптимистический сценарии. Согласно докладу г-на Рогожина, с 2020 года — старта программы — отрасль демонстрирует стабильную положительную динамику.

Доля открытой угледобычи по итогам 2025 года составила 79,3%, что выше оптимистического сценария. В Кемеровской области этот показатель вырос на 3% к 2020 году. При этом Кузбасс остаётся центром подземной добычи: на регион приходится 72,6% всего угля, добытого этим способом.

Доли обогащения энергетических углей и антрацитов соответствуют целевым показателям как по Кузбассу, так и по России в целом.

Представитель РЭА Минэнерго также отметил, что все целевые индикаторы подпрограммы «Обеспечение социальной стабильности в угольной промышленности» достигнуты: количество вредных рабочих мест сокращается, доля мест с проведённой спецоценкой условий труда растёт.

#rasp #mtlr

https://dzen.ru/a/arzDeq8-owIcvwrv

Министерство отмечает влияние валютной переоценки и роста цен на твердое топливо.

Сальдированный убыток предприятий угольной отрасли по итогам 2026 года может снизится почти на 25%, до 300-310 млрд рублей, ожидают в Минэнерго. Для сравнения, в 2025 году результат составил 408 млрд рублей. Ранее ведомство ожидало роста отраслевых убытков в 1,5 раза.

В министерстве отметили позитивное влияние валютной переоценки и роста цен на твердое топливо. За первые шесть месяцев 2026 года отраслевой убыток уже сократился до 153,3 млрд рублей, тогда как за аналогичный период 2025 года он достигал 185,2 млрд рублей.

Годовой объем добычи ожидается на отметке 2025 года — 429 млн тонн угля. При этом на внешних рынках наметилась тенденция к восстановлению: котировки российского угля во всех экспортных портах отгрузки с начала года поднялись более чем на треть. Физический объем зарубежных поставок за 8 месяцев прибавил 7,2%, а совокупный рост экспорта при сохранении набранных темпов отгрузки способен достичь 15,3%. В министерстве допускают пересмотр прогнозных показателей при изменении конъюнктуры в секторе.

#rasp #mtlr

https://nedradv.ru/nedradv/ru/page_news?obj=7c3007ef62f0823de67e1c82ce5d8734

За последний месяц цены на австралийский уголь взлетели почти на 30%. Котировки Мечела и Распадской прибавили 6–7% за месяц, однако фундаментальных причин для роста по-прежнему нет. Мировая металлургическая отрасль остается под давлением, а цены разгоняет не реальный дефицит, а краткосрочные факторы.
Усложнилась логистика, через черноморские порты возить опасно, Усть-луга и питерский порт забиты, Мурманск не обладает нужной инфраструктурой чтобы переваливать большое количество угля. Остаются дальневосточные порты, но доставка по железной дороге с 1-го октября вырастит еще на 8-10 %.
На горизонте года ждем коррекции акций угольщиков к справедливым уровням: Мечела #MTLR — к 39 руб., Распадской #RASP — к 120 руб.

не является инвестиционной рекомендацией

#БАЗАРразбор

Блок 1.

Октябрь традиционно считается месяцем «тихой гавани» для инвесторов после бурного сентября. Но в этом году осень начинается с мощного инфляционного триггера, который затронет абсолютно каждого жителя страны и каждую компанию на фондовом рынке. С 1 октября правительство проиндексирует тарифы на коммунальные услуги.

С 1 октября платежки потяжелеют почти на 10%. Для обывателя это минус к бюджету, для рынка — новый макроэкономический фактор. Это не разовый скачок цен, а долгосрочный пересмотр базы затрат для всей промышленности РФ.

Дьявол в этой ситуации, как всегда, кроется в деталях. Правительство РФ утвердило предельные индексы изменения платы, которые кардинально различаются в зависимости от субъекта федерации.

Акции Распадской с начала августа подешевели на 2%, двигаясь на уровне рынка. Прогнозы финансовых результатов на 2026 год снижены из-за остановки шахты Алардинская, которая обеспечивает около 16% добычи.

Прогноз EBITDA снижен до 26,1 млрд рублей (с 33,8 млрд), чистой прибыли — до 9,7 млрд рублей (с 15,8 млрд). При этом более благоприятная динамика мировых цен на уголь поддержала оценки на 2027 год.

Что поддерживает акции

На фоне усиления отраслевой поддержки регуляторами дисконт на риски незначительно сокращён. Заявления президента РФ о необходимости строительства электросетей и генерирующих станций также оказали влияние на оценку.

Сколько стоят акции

Справедливая стоимость снижена с 159,81 до 148,51 руб., потенциал — 20%. Вердикт: «покупать».

Больше новостей и разборов — в нашем ​Telegram-канале.

Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».