#флоатеры — посты и обсуждения

Признаюсь честно: я устал читать, как все вокруг стонут из-за дорогой ипотеки и кредитов. Да, это неприятно. Но есть и другая сторона, о которой почему-то забывают. Прямо сейчас, пока одни плачут над платёжкой по кредиту, другие тихо фиксируют доходность, которую не видели последние десять лет. И это не про спекуляции. Это про скучный, спокойный пассивный доход. Я и сам долго не мог в это поверить — пока не посчитал.

Что происходит на рынке

Ключевая ставка ЦБ держится на уровне 14% годовых. Годовая инфляция, по данным Росстата, в августе 2026 года ускорилась до 6,33%. Чувствуете разницу? Ставка почти в два раза выше инфляции. Это и есть та самая «положительная реальная ставка», о которой так любят говорить экономисты.

Пока одни сокрушаются, что деньги дорогие, другие спокойно зарабатывают на этом. Фонды денежного рынка за последние 12 месяцев показали доходность 17,7–18,8%. Корпоративные флоатеры — облигации с плавающим купоном — дают 15–18% годовых. Банковские вклады в начале октября 2026-го — от 12,4% до 13,8% на разные сроки.

Разница очевидна. И это не «повезло» — это математика.

Почему мы этого не замечаем

Есть в нашей психологии такая штука: мы привыкли, что деньги «должны работать» только в недвижимости или акциях. Квартира — это солидно. Акции — это по-взрослому. А облигации или фонды денежного рынка — «ну, это для пенсионеров». Знакомо? Мне тоже.

Я и сам так думал. Пока не сел и не посчитал. Аренда квартиры за 10 млн рублей даёт 4–6% годовых. Те же 10 млн в фонде денежного рынка — почти 1,8 млн в год. И знаете, что самое приятное? Никаких звонков от жильцов в три часа ночи. Никакого поиска новых арендаторов. Никакого ремонта. Только цифры на экране, которые растут.

Это не значит, что недвижимость плохая. Она просто другая. Но если ваша цель — именно пассивный доход, а не «квартира для детей», сейчас математика на стороне бумаг.

Что это значит для вас

Если у вас есть свободные деньги и вы хотите получать доход, не вставая с дивана, стоит обратить внимание на консервативные инструменты:

— Фонды денежного рынка (LQDT, SBMM, AKMM). Доходность привязана к ставке овернайт. Ликвидность — как у акций: купил, продал, деньги на следующий день.
— Флоатеры (ОФЗ-ПК, корпоративные). Купон привязан к RUONIA или ключевой ставке. Если ставка вдруг вырастет — ваш доход тоже вырастет.
— Короткие ОФЗ с дюрацией до 2–3 лет. Если ЦБ начнёт снижать ставку, вы сможете быстро переложиться.

Важный момент: доходность не гарантирована. Фонды денежного рынка — не вклад, у них нет фиксированной ставки. Но при текущей конъюнктуре это математически выгоднее, чем держать деньги под матрасом или в квартире с доходностью 4%.

Контраргумент: некоторые аналитики ожидают снижения ставки ЦБ до 13,5–13,75% к концу 2026 года. Если это произойдёт, доходность фондов денежного рынка тоже снизится. Так что фиксировать доходность «навсегда» не получится — но прямо сейчас условия всё ещё хорошие.

❓ Где сейчас самая высокая доходность по пассивному доходу?
В фондах денежного рынка (17–18% годовых) и коротких облигациях с переменным купоном (флоатерах). Это часто выше ставок по банковским вкладам.

❓ Выгодно ли сейчас вкладывать в акции при высокой ставке?
Да, но выборочно: только в компании с низким долгом и стабильными дивидендами, которые выигрывают от высоких ставок. Например, банковский сектор.

💬 А вы уже зафиксировали доходность под текущую ставку или всё ещё ждёте «идеального момента»? Делитесь в комментариях — обсудим. Сохраняйте пост, чтобы не потерять.

#Finbazar_сбережения #пассивныйдоход #ЦБ #инвестициидляначинающих #ключеваяставка #фондыденежногорынка #флоатеры #ОФЗ #вклады #финансоваяграмотность

Цифра 5,4 трлн рублей звучит пугающе, но дьявол кроется в деталях. Правительство внесло в Госдуму проект бюджета на 2027–2029 годы, и главная интрига не в размере дефицита, а в том, как власти собираются его покрывать — и за чей счет.

Механика «заморозки»

Формально расходы в 2027 году запланированы на уровне 48,7 трлн рублей, доходы — 43,3 трлн. Дефицит в 5,4 трлн, или 2,2% ВВП, выглядит скромнее ожидаемых 3,2% ВВП в 2026-м. Но фокус в другом: номинальные траты почти не растут — их доля в ВВП падает с 20,9% до 19,6%.

По сути, государство перестает накачивать экономику деньгами. Для ЦБ это позитивный сигнал: меньше фискального импульса — меньше давления на спрос и инфляцию. Зампред ЦБ Алексей Заботкин уже дал понять: покрытие расходов налоговыми поступлениями «уменьшит влияние на спрос и ставки».

Где подвох для кошелька

Заморозка расходов — это не только про экономику в целом. Часть бюджетных решений сама по себе проинфляционна:

— Тарифы ЖКХ с 1 июля 2027 года вырастут на 11% вместо планировавшихся 8,7%. В 2028-м — еще на 8,6%. Коммуналка незаметно съест часть семейного бюджета, а для кого-то это будет ощутимый удар.

— НДС на маркетплейсы для зарубежных товаров может составить 22% с 1 января 2027 года. Допдоходы бюджета оцениваются в 75 млрд рублей в год — и заплатите за это вы, покупатель.

— НДФЛ на пассивные доходы (вклады, дивиденды, ценные бумаги) обсуждается в логике прогрессивной шкалы от 13 до 22%. Если у вас есть вклад или брокерский счет, это касается напрямую.

Что это значит для вас

Для инвестора бюджет-2027 — сигнал не паниковать, но пересобрать защитную часть портфеля:

— Флоатеры (ОФЗ и качественные корпоративные выпуски с плавающим купоном) выигрывают от высокой ставки. Купон привязан к RUONIA, цена бумаги почти не отклоняется от номинала — комфортный вариант в период неопределенности.

— Короткие ОФЗ с дюрацией до 2–3 лет дают ликвидность и возможность быстро переложиться, если ЦБ начнет смягчение.

— Доля таких инструментов в портфеле — вопрос риск-профиля, но аналитики СберИнвестиций, например, держат 50% в флоатерах при дюрации портфеля 2,2 года.

Важный нюанс: бюджетное правило снижает цену отсечения нефти до $50 за баррель. При котировках выше этого уровня Минфин будет активнее покупать валюту в ФНБ — это фактор давления на рубль в сторону 90–100 за доллар.

Контраргумент: если нефть уйдет ниже $50, бюджетный механизм, наоборот, начнет продавать валюту из резервов, поддерживая рубль. Так что «ослабление на 4 рубля» — сценарий, а не гарантия.

❓ Что такое дефицит бюджета простыми словами?
Это когда государство тратит больше, чем зарабатывает. Разницу покрывают за счет резервов или займов.

❓ Как дефицит бюджета влияет на курс рубля?
Высокий дефицит часто создает давление на рубль, так как государству может требоваться больше валютной выручки или эмиссия. Но в 2027-м ключевой фактор — не сам дефицит, а бюджетное правило и цена отсечения нефти.

💬 А вы уже задумались, как защитить свои сбережения от этих изменений? Делитесь в комментариях — обсудим вместе.

#бюджет2027 #дефицитбюджета #ставкаЦБ #инвестиции #флоатеры #ОФЗ #ЖКХ #НДФЛ #рубль #макроэкономика #личныефинансы #Finbazar

Сразу два мощных "облачных" IT-эмитента одновременно выходят на биржу, чтобы занять ещё деньжат. Селектел и "Облачные технологии" на двоих вот-вот разместят ТРИ выпуска бондов.

🌎Селектел 1P9R (флоатер)

● Общий объем: 5 млрд ₽

● Купон до: КС+225 б.п.

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 3,5 года (1260 дней)

● Оферта: нет

❗️Амортизация: 40% от номинала на 25 купоне, 60% при погашении

❗️ Только для квалов

🌎Селектел 1P10R (фикс)

● Общий объем: 5 млрд ₽

● Купон: до 16,75% (YTM до 18,1%)

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 3,5 года (1260 дней)

● Оферта: нет

❗️Амортизация: 40% от номинала на 25 купоне, 60% при погашении

⏳Сбор заявок - 06 октября, размещение - 09 октября 2026

🌎Selectel — крупный провайдер, предлагающий IT-инфраструктуру как сервис (IaaS). В услуги входят: приватные облака и выделенные сервера, облачные платформы и т.п. Также Селектел сдаёт в аренду стойки в собственных дата-центрах.

🏆Входит в ТОП-3 на рынке IaaS (уступает только облачным сервисам Ростелекома $RTKM и Cloud – бывший Сбер), и в ТОП-5 по количеству стоек в стране.

⭐️Кредитный рейтинг: А+ "стабильный" от АКРА (июль 2026) и от НКР (июль 2026).

📊МСФО за 1п2026:

● Выручка: 10,2 млрд ₽ ( +14,1% г/г )

● Чистая прибыль: 1,87 млрд ₽ (+0,4% г/г )

● Капитал: 8,5 млрд ₽ (+25,1% за 6 мес)

● Ден. средства: 1,81 млрд ₽ (+108% за 6 мес)

● Чистый долг: 20,7 млрд ₽ (+25,5% за 6 мес)

● ЧД/EBITDA: ~2,1x (годом ранее было ~1,7х)

● Покрытие процентов ICR: ~5,1х (было ~2,7х)

📍Подробно бизнес Селектела разбирал здесь.

$RU000A10EEZ9 $RU000A10EEZ9 $RU000A10CU89 $RU000A10A7S0

🌐Облачные технологии 1P2 (флоатер)

● Объем: от 10 млрд ₽

● Купон до: КС+200 б.п.

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 2,5 года (900 дней)

● Без оферты и амортизации

⏳Сбор заявок - 08 октября, размещение - 13 октября 2026

🌎ООО «Облачные технологии» (бренд Cloud_ru) - ведущий российский поставщик решений в области облачных технологий и ИИ. Компания предоставляет облачную инфраструктуру с поддержкой GPU, различные облачные решения и сервисы.

В мае 2022 г. компания вышла из экосистемы Сбера и с 2023 г. работает под брендом Cloud.ru.

$SBER $SBERP

⭐️Кредитный рейтинг: АА+ "стабильный" от АКРА (февраль 2026) и Эксперт РА (май 2026).

📊МСФО за 1п2026:

● Выручка: 37,6 млрд ₽ ( +2,2% г/г )

● ЕВITDA: 27,5 млрд ₽ (-0,2% г/г )

● Чистая прибыль: 6,03 млрд ₽ (-20,5% г/г )

● Капитал: 47,8 млрд ₽ (-4% за 6 мес)

● Ден. средства: 9,1 млрд ₽ (-50% за 6 мес)

● Чистый долг: отрицательный

● Покрытие процентов ICR: ~4,5х

📍Подробно бизнес ОТ разбирал здесь.

$RU000A10FJS0

🎯Сравнение выпусков

Крупнейшие представители рос. рынка облачных технологий одновременно размещают свои облиги. Теперь они конкурируют не только за клиентов, а ещё и за кредиторов.

🌐Селектел как бизнес выглядит довольно мощно, но лично меня напрягает отрицательный FCF из-за агрессивной инвест-программы (капзатраты ~48% выручки), а также почти 100%-я зависимость от облигационного рынка для рефинансирования.

Летом-осенью у Селектела пошла какая-то подозрительная рейтинговая движуха. АКРА только что присвоила статус "под наблюдением" из-за приобретения компанией провайдера M1Cloud, а также из-за размещения новых облиг.

⛔️Эксперт РА вообще отозвал рейтинг "по инициативе рейтингуемого лица и в связи с отсутствием достаточной информации для применения действующей методологии" (ранее в июле он понизил рейтинг на 1 ступень).

Эти факторы делают бумагу не такой идеальной, какой её многие пытаются представить. А главное - учитывая ожидаемую доходность не сильно выше ОФЗ, я пожалуй пройду мимо.

☁️"Плывунец" от Cloud смотрится более фундаментально. Компания гораздо крупнее и фактически не имеет рыночного долга (1,86 млрд ₽ кредитов) при кэше на счетах 9,1 млрд ₽, что создаёт огромный запас прочности. Рентабельность EBITDA превышает 73% (один из лучших показателей на рынке).

Парадоксально, но выпуск "Облачных технологий" почти безоблачен. Аудиторская оговорка про корп. непрозрачность - скорее вынужденный момент в условиях санкций, чем реальный минус. Кроме того, этот флоатер для покупки будет доступен всем, в отличие от Селектела.

📍Ранее разобрал Томская обл, ВИС, ЯТЭК.

🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️

#sid #Облигации #флоатеры #IT

☁️ Cloud. ru снова в игре: второй выпуск флоатеров с рейтингом AA+ и спредом до 200 б.п. 🚀

Друзья, на следующей неделе на долговом рынке нас ждет очень любопытное первичное размещение. Разбираю предварительные параметры выпуска ОблаТех-001P-02 — и сразу скажу, что мимо такого я проходить не планирую. 👀

📌 Ключевые параметры выпуска

🏢 Эмитент: ООО «Облачные технологии» (бренд Cloud. ru, бывший SberCloud, вышедший из экосистемы Сбера в 2022 году)

⭐ Рейтинг: AA+ от АКРА и Эксперт РА (стабильный прогноз)

📈 Тип купона: флоатер — переменный купон, привязанный к Ключевой ставке ЦБ

🧮 Формула: Ключевая ставка + спред не более 200 б.п. (2,00%)

🗓 Периодичность выплат: ежемесячно (каждые 30 дней) — идеально для реинвестирования

⏳ Срок обращения: 2,5 года (900 дней), без амортизации и оферт

💰 Объем: не менее 10 млрд рублей — будет хорошая ликвидность в стакане

🔓 Доступность: для всех инвесторов, но неквалифицированным потребуется сдать тест №8 у брокера

🗓 Что по датам?

📍 Сбор заявок: 8 октября 2026 года, с 11:00 до 15:00 (мск)

📍 Техническое размещение: 13 октября 2026 года

📊 Стоит ли участвовать?

Cloud. ru — один из бесспорных лидеров российского IT-сегмента и ИИ-инфраструктуры. Фундаментал здесь очень крепкий:

• Выручка за 2025 год взлетела до 76,5 млрд руб. (против 50,9 млрд годом ранее)

• Чистый долг/EBITDA — всего 0,5х, то есть долговая нагрузка на ультранизком уровне

• Рейтинг AA+ со стабильным прогнозом подтверждает исключительную финансовую устойчивость

А теперь самое интересное — сравнение с конкурентами. Другой свежий эмитент аналогичного эшелона, «Россети Северо-Запад» (тоже AA+), дает ориентир купона КС + 170 б.п. Cloud. ru же предлагает премию до 200 б.п. — то есть на 30 б.п. щедрее при сопоставимом кредитном качестве. На мой взгляд, это аппетитная премия с приятным запасом прочности. 🔥

💼 Планирую присмотреться к участию на первичном размещении через ИФК «Солид» или своего брокера.

⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией. Решение принимайте самостоятельно, исходя из своей стратегии и толерантности к риску.

#облигации и #флоатеры #cloud #инвестиции #новые_выпуски #пассивный_доход

Первый контейнерный терминал (ПКТ) из группы Глобал Портс размещает два выпуска: фикс на три года и флоатер на четыре.

Группа крупнейший оператор контейнерных терминалов в России, но в 2026 году идёт хуже рынка: Балтика проседает, долг вырос до 3,6 EBITDA, консолидированную отчётность компания не публикует, а контрольную долю основного владельца, ГК «Дело», добивается выкупить «Росатом».

📋 Параметры

▪️ 002P-02: фикс, ориентир 16,75–17,25%; 3 года

▪️ 002P-03: флоатер, кс+3,2% (ориентир); 4 года

▪️ купон раз в 30 дней, права досрочно продать бумаги эмитенту (оферты) и амортизации нет; объём до 10 млрд руб на два выпуска

▪️ заявка от 1,4 млн руб, флоатер неквалам после теста

▪️ книга 6 октября, 11:00–15:00 МСК; размещение 9 октября

▪️ обеспечение: публичная безотзывная оферта МКАО «ГПИ»

▪️ рейтинги группы:
– AA(RU) АКРА,
– AA|ru| НРА,
– ruAA- Эксперт РА под наблюдением до 30 октября

Отчётность и рейтинги ПКТ