Sid_the_Sloth
Денис
На платформе с 22.12.25
Все обзоры и сделки здесь: https://t.me/+JShNiEP67_00ZTYy
Квал. инвестор, в инвестициях с 2008 года.
Подписывайтесь, у меня много интересного!
Собрали для вас каналы, где нет инфо-шума и «быстрых денег», а есть реальная аналитика, идеи и системный подход к рынку. Сохраняйте, подписывайтесь и формируйте своё инфополе правильно:
🔹Дневник инвестора — история создания долгосрочного портфеля с нуля на обычную зарплату.
Когда только начинаешь инвестировать, интересно следить за теми, кто находится примерно там же. Здесь можно наблюдать за покупками и изменениями портфеля, сравнивать со своим и видеть, что даже во время падения рынка другие продолжают свой путь.
🔹Шумилов. Облигации, вклады — это канал о спокойных инвестициях. Каждый день мы публикуем разборы свежих выпусков облигаций. Не мучайте свои нервы, облигации — надежный и спокойный способ инвестирования, подписывайтесь!
🔹Romanov Capital — Олег, гений мира инвестиций, прямо сейчас показывает, как получать купоны с ОФЗ каждый месяц и в короткие сроки выйти на пассивный доход.
Специально для этого он подготовил список самых прибыльных и надежных облигаций + акций.
Подписывайся, чтобы забрать подборку!
🔹Дивиденды онлайн — ваш главный навигатор по дивидендному рынку РФ. Рекомендации СД, даты реестров, история див.доходности и актуальная риторика менеджмента. Всё, что нужно для мониторинга выплат и понимания дивидендных перспектив российского рынка.
🔹IF Bonds — канал медиа Киры Юхтенко об облигациях и стабильном пассивном доходе, внутри вас уже ждут:
— Топ облигаций, на которые стоит обратить внимание прямо сейчас
— Готовый портфель облигаций
на 1 млн
— Гайд по покупке облигаций без ошибок.
🔹Инфографика МСФО: балансовые показатели, мультипликаторы и коэффициенты, див.политика, совокупная доходность акций за 10 лет и модель DCF. Собрано, визуализировано, без подписок. Экономьте свое время с каналом Финансовая отчетность
📌 Продвижение в ТГ/MAX @angel_crystal
В сентябре российский рынок акций болтался почти на одном уровне, ключевую ставку впервые за 1,5 года не стали понижать, нефть улетела выше $100, народ проголосовал на выборах, в Москву и Киев приезжали переговорщики от Трампа и снова договорились продолжать договариваться.
✈️Ну а я слетал на противоположный край страны во Владивосток и отпахал там почти 2 недели, попутно вбухав в покупки на Мосбирже 226 ТЫЩ.
🛒Тактика покупок
Напомню, что у меня есть какая-то тактика и я её придерживаюсь. Каждую неделю (обычно в пятницу, но могу и раньше) я иду на биржу и покупаю активы - акции, облигации, БПИФы, валютные инструменты.
Распределение долей активов зависит от текущего поведения рынка, балансового состояния портфеля, моего настроения и иногда - количества выпитого.
🤷♂️Инвестировать для меня - это такая же привычка, как чистить зубы 2 раза в день. Покупаю, невзирая на цены на рынке, погоду за окном, новости по ТВ. Но при этом гибко управляю суммами покупок и распределением этих сумм по классам активов в зависимости от ситуации.
💰Вложил в сентябре - 226 000 ₽!
В сентябре 2026 я вложил в российский фондовый рынок 226 тыс. ₽ - это существенная, но далеко не рекордная месячная сумма для меня в нынешнем году.
На 2026-й год я поставил цель инвестировать в рынок (включая реинвест купонов и дивидендов) не менее 200К ₽ ежемесячно.
В августе, кстати, я занёс на биржу 199 тыс. ₽. А всего за прошлый 2025 год влупил в покупку активов на рынке 3,9 ляма!
🏆Рекорд рекордов за всю многолетнюю историю моего инвестирования случился в мае 2025 - 402 тыс. ₽! До этого (и после этого) я ни разу в жизни не тратил с брокерских счетов ТАКОЙ объем средств за один календарный месяц.
📊Суммы пополнений в сентябре распределились так:
● в 1-ю пятницу сентября - 51 тыс. ₽;
● во 2-ю пятницу сентября - 59 тыс. ₽;
● в 3-ю и 4-ю пятницы сентября - 116 тыс. ₽.
💸Достичь таких результатов в т.ч. помогают купоны, дивы и проценты с вкладов, которые при реинвестировании я тоже учитываю в общей сумме пополнений.
💰Из-за резкого падения рынка, в июне - июле я опустошил ВСЕ свои накоп. счета и начал тратить "подушку" в фондах ликвидности, чтобы покупать просевшие активы.
💼Что покупал в сентябре?
Значимые покупки в течение первого осеннего месяца:
● $SBER Сбер-ао - 30 акций;
● $ROSN Роснефть - 20 акций;
● $GMKN ГМК Норникель - 6 лотов;
● $SU29028RMFS6 ОФЗ 29028 - 30 шт.;
● $SU29031RMFS0 ОФЗ 29031 - 30 шт.
● $RU000A10F728 Газпром 3Р22 в CNY - 5 шт.;
● $RU000A10EAM5 ГТЛК 1Р22 в USD - 4 шт.
🤷♂️Традиционно активно покупаю биржевые фонды (в основном SBMX, EQMX и TMOS), т.к. не считаю себя умнее нашего коллективного дурдома рынка.
👉Также закупал флоатеры (в качестве страховки от дальнейшего удержания/повышения ключевой ставки) и рублёвые корп. облиги с хорошей купонной доходностью (для сценария, в котором ставку продолжат сдувать).
💸Суммарно за месяц на акции потратил 70К ₽, на облигации - 153,5К ₽, на драгметаллы и валюту - 2,5К ₽. Вместо валюты покупал валютные бонды, затраты на которые отнес к "облигациям".
🍂Что будет в октябре?
Рынок пытается закрепиться выше 2300 п. Очень многое будет зависеть от геополитики: насколько сильно стороны готовы будут взвинтить градус эскалации, будут ли усиливаться взаимные удары.
⚔️Всё больше разговоров про новые трехсторонние встречи Россия-США-Украина, но дальше разговоров дело не заходит. Стратегические запасы нефти в мире тают, из-за чего черная жижа не собирается дешеветь.
23 октября состоится заседание ЦБ по ставке, а после - важнейшие выборы в Конгресс США, где республиканцы во главе с Трампом рискуют со свистом пролететь (здесь могла быть шутка про опыт наших выборов, но её не будет, потому что наши выборы абсолютно честные и прозрачные).
😎Планы на октябрь всё те же: покупать перспективные доли в крупных бизнесах, давать в долг под хороший процент интересным компаниям, наращивать свой денежный поток. И, конечно же, делиться с вами мыслями о новых биржевых инструментах и о жизни в целом!
Спасибо, что читаете. Ваш Сид.
🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️
Алюминиевый гигант всея Руси размещает очередной выпуск в востребованных нынче юанях. А я, в свою очередь, делаю авторский обзор на новые китайские облиги от Олега Дерипаски. Сбор заявок - 9 октября.
🔗Эмитент: ПАО "ОК "РУСАЛ"
🔩РУСАЛ $RUAL — компания с долей ~5,5% в мировом производстве алюминия и ~3,8% в мировом пр-ве глинозема. Собственная ресурсная база, полный цикл пр-ва и использование ГЭС позволяют поддерживать одну из самых низких себестоимостей в отрасли.
Компании принадлежат 26,4% акций $GMKN ГМК Норникель. РУСАЛ управляет 43 производствами в 13 странах мира на 5 континентах. Основной акционер РУСАЛа - компания "ЭН+ Групп" $ENPG Олега Дерипаски с долей 56,9%.
⭐️Кредитный рейтинг: А+ "стабильный" от АКРА (март 2026) и Эксперт РА (август 2026).
💼В обращении 10 выпусков, причем 6 из них - юаневые, один - в долларах, а ещё был вообще в арабских дирхамах. Короче, РУСАЛ - главный любитель занимать на рынке чёрти в чём, только не в нацвалюте.
Уже 9 октября погашается Русал 1Р7 на 900 млн ¥ - очевидно, под его рефинанс и берётся новый займ.
$RU000A10ERG1 $RU000A10CSD0 $RU000A10BLH8 $RU000A109JY6 $RU000A1094G0 $RU000A108VW7 $RU000A1089K2 $RU000A105112
📊МСФО за 1п2026
🔼Выручка: 8,34 млрд $ (+10,9% г/г). Средние цены на алюминий выросли более чем на 33% г/г из-за конфликта на Ближнем Востоке и остановки заводов в Бахрейне и Катаре.
🔼Скорр. EBITDA: 1,23 млрд $ (+64,4% г/г). Рентабельность по EBITDA улучшилась до 14,7%.
🔼Чистая прибыль: 419 млн $ (в 1П25 был убыток 87 млн). Финансовые расходы при этом увеличились до 832 млн $ (+42% г/г).
💰Собств. капитал: 12,2 млрд $ (+3,7% за 6 мес). Активы подросли на 1,9% до 25,5 млрд. На счетах 1,04 млрд $ кэша (в конце 2025 было 1,55 млрд).
🔺Кредиты и займы: 8,59 млрд $ (+32% за 6 мес). Нагрузка Чистый долг / EBITDA LTM снизилась до ~5,8х (в конце 2025 была ~7,6х).
⚙️Параметры выпуска
● Номинал: 1000 ¥
● Купон: до 10,25% (YTM до 10,74%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 1,5 года
● Без оферты и амортизации
● Рейтинг: А+ от АКРА и ЭкспертРА
👉Расчеты по выбору инвестора: в юанях или в рублях по курсу ЦБ на дату выплат.
⏳Сбор заявок - 9 октября, размещение - 13 октября 2026.
🤔Резюме: слишком короткий?
🏭Итак, РУСАЛ размещает локальные юаневые облиги сроком на 1,5 года с ежемесячным купоном в рублях, без амортизации и без оферты.
✅Крупный и известный эмитент. Один из глобальных и мощных игроков на рынке алюминия, что подтверждается оценками рейтинговых агентств. Too big to fail, как говорится.
✅Улучшение показателей. Благодаря резкому росту цен на алюминий из-за конфликта на Ближнем Востоке, выручка и EBITDA подскочили вверх, а убыток сменился приличной прибылью.
Арбитражный суд только что отменил постановление ФАС в адрес РУСАЛа по поводу цен на алюминий. Это доп. позитив, хотя ФАС собирается обжаловать решение.
⛔️Высокий долг. ЧД/EBITDA почти 6х. Чтобы сокращать долги, доходы должны стабильно расти. Но при нынешних кап. затратах, проблемах с денежным потоком и отсутствии нормальных дивов от Норникеля, это затруднительно. FCF составил -$633 млн из-за оттока средств в оборотный капитал.
⛔️Короткий срок. Хотя ориентир купона достойный, из-за короткого срока не получится применить ЛДВ. При девальвации рубля, прибыль придется уменьшить на НДФЛ от валютной переоценки.
⛔️Риск крепкого рубля. Если юань не будет расти в среднем хотя бы по 5-7% в год, то рублёвые корп. выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода.
💼Вывод: для меня выпуск коротковат (нет ЛДВ), чтобы быть интересным. Вряд ли с закредитованным РУСАЛом за 1,5 года случится что-то плохое, но я предпочитаю более долгосрочные валютные облиги от надежных эмитентов с рейтингом повыше.
Поэтому лично я в этот раз Дерипаске в долг не дам, тем более у меня в рюкзаке уже есть долларовый РУСАЛ 1Р8 и юаневый РУСАЛ БО-05.
Впрочем, если у кого-то серьезные опасения за судьбу рубля в ближайшие 1,5 года и хочется припарковать деньги именно в квази-китайские бонды, возможно это не самый плохой и [относительно] надежный вариант.
🎯Другие выпуски в CNY: Атомэнергопром 1Р18 (ААА, 8.5%), Атомэнергопром 1Р16 (ААА, 7.5%), ЭН+ Гидро 1РС10 (АА-, 8.5%), Норникель 1Р17 (ААА, 7.6%), ОФЗ-2036 (ААА, 7.65%).
📍Ранее разобрал ОТЭКО, Селектел, Томская обл.
🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️
🔥Открыл НОВЫЙ вклад на 220 тыс. ₽. Как получить 25% годовых на полгода?
Последние несколько месяцев на фондовом рынке отлично демонстрируют, что увереннее всего капитал приумножается во вкладах и фондах. И те, и другие в моем портфеле стабильно зелёные. Чего пока что не скажешь об акциях и облигациях😄
👍Поэтому сейчас (как, впрочем, и всегда) - отличное время, чтобы влетать в хорошие вклады, спокойно ДРЫХНУТЬ и получать гарантированные проценты. Лично я снова так и поступил! Рассказываю, где на этот раз открыл депозит и под какую ставку.
💰Денежки отработали полгода...
На днях у меня закончился один из вкладов на Финуслугах. Это был вклад в банке ДОМ-РФ на 3 месяца под ставку 13,8% годовых, про его открытие писал здесь. Оформлял его в конце июня 2026, и теперь пришла пора перекладываться.
🤑На кошелек Финуслуг автоматически вернулись 220 тыс. ₽ + проценты, в сумме 227 569 ₽.
Весь доход от вклада (7 569 ₽) я вывел в Сбер и отправил на брокерский счёт для покупок. Кстати, деньги приходят на карту по СБП практически мгновенно, без задержек. Ну а 220 тыс. решил перевложить на новый депозит.
📈Считаю, что так необходимо делать независимо от доходностей, которые предлагают биржевые инструменты. Ведь это 2 разных класса активов с принципиально разными рисками.
💸...И отправляются работать снова
💰Поэтому я пошел на страницу вкладов изучать актуальные предложения. Кстати, новым вкладчикам доступны промо-вклады с ещё более высокой ставкой - вплоть до 25%. Но так как я "вкладчик-старичок", мне предлагаются проценты поскромнее.
🔥Самую лучшую доходность опять предлагал Авто Финанс Банк (14% без всяких доп. условий). Но поскольку в нём у меня и так уже ШЕСТЬ долгосрочных вкладов, я решил диверсифицироваться и открыть короткий 3-хмесячный вклад в банке МКБ под 13,6%.
Кстати, я приветственным промокодом воспользоваться не могу, поскольку уже больше 3 лет постоянно открываю вклады через платформу, а вы при открытии первого вклада по моей ссылке - можете!
👉Просто введите BONUS55 в поле промокода, и к базовой ставке 13,6% Финуслуги прибавят вам ещё +5,5%.
Итого, аналогичный вклад в одном из крупнейших банков вы можете открыть под умопомрачительные 19,1%! Максимальная сумма доп. бонуса - 4000 ₽.
‼️Есть спец. предложение! Вклад "Надежный" от ДОМ-РФ: 25% годовых на 1, 3 или 6 месяцев с лимитом 50 тыс. ₽. Отличный вариант для тех, кто хочет начать впервые пользоваться площадкой, но планирует попробовать с незначительной суммы.
Или новый «Локо-Вклад. Финуслуги Промо Плюс»: 25% на 1 месяц, от 50 до 300 тыс. ₽!
А если хочется открыть весомый первый вклад под солидный процент, то для вас есть вклад "МКБ Преимущество Промо" со ставкой 20% на 3 месяца до 300 тыс. ₽ или "МКБ Преимущество+" со ставкой 16,5% до 1 млн ₽. Либо вообще "МКБ Премиальный" на 3 мес. под 15,5% от 1 до 15 млн ₽!
🦥Ничего не делаю и богатею
Буквально через 5 минут банк одобрил заявку. А на эл. почту пришло официальное сообщение об открытии депозита. Я даже не вставал со стула, а весь процесс занял не больше 10 минут.
🤩Блин, как же это всё-таки удобно! Не то, что 18 лет назад, когда я ехал через полгорода с наличкой... ну вы знаете где 🤑, чтобы открыть свой первый вклад.
В общем, удачно пристроил заработанные средства и доволен. Теперь у меня опять ВОСЕМЬ действующих вкладов на Финуслугах, которые будут закрываться "лесенкой" в течение 2026-2027 г.
Я считаю, это отличная тактика, тем более что сумма дохода как минимум до 160 тыс. ₽ в этом году будет освобождена от налогов. Как тебе такое, Илон Маск фондовый рынок?🗣
Все скрины и полный расклад по моим вкладам можно увидеть в Дзене. Платформе я доверил уже 1,7 млн ₽, так что я отвечаю и собственным капиталом за безопасность и надежность сервиса.
✅Вклады полностью застрахованы в АСВ до суммы 1,4 млн ₽ (в каждом банке).
🔥Депозиты - это база капитала! Ловите момент, регистрируйтесь и открывайте вклад под 15-25%!
Чем сильнее шатается рынок корп. долга, тем больше эмитенты пытаются успеть занять по адекватным ставкам, распихивая друг друга локтями.
⚓️ОТЭКО-Портсервис 1Р1
● Объем: до 500 млн ₽
● Купон: до 18,5% (YTM до 20,15%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 2 года
● Без оферты и амортизации
⏳Сбор заявок - 8 октября, размещение - 13 октября 2026
🏗ООО «ОТЭКО-Портсервис» - крупный оператор портовых терминалов на юге РФ. Компания основана в 2006, работает в Тамани, оказывает стивидорные услуги и занимается грузоперевалкой угля и др. грузов.
⭐️Кредитный рейтинг: A "стабильный" от НКР (октябрь 2025, вот-вот пересмотр) и НРА (июнь 2026).
📊МСФО за 2025:
● Выручка: 30,5 млрд ₽ ( -0,7% г/г )
● Чистый убыток: 11,5 млрд ₽ (была прибыль 9,68 млрд)
● Капитал: 140 млрд ₽ (-3,4% за год)
● Ден. средства: 4,33 млрд ₽ (+99% за год)
● Чистый долг: 86,8 млрд ₽ (+1,4% за год)
● ЧД/EBITDA: ~4,8х (было ~3,4х)
● Покрытие проц. ICR: ~0,25х (было ~1,0х)
🅰️СФО Альфа Фабрика ПК-5
● ISIN: RU000A10F8E3
● Банк-оригинатор: АО «Альфа-Банк»
● Номинальный объем: от 7 млрд ₽
● Залог кредитов: не менее 8,75 млрд ₽
● Купон: до 16,5% (YTM до 17,78%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Револьверный период: 1 год
● Расч. дюрация: 1,54 года
● Предельная дата погашения: 01.12.2036*
● Рейтинг выпуска: eAAA от АКРА (сентябрь 2026)
❗️Оферта: колл-опцион*
❗️Амортизация: начинается после окончания револьверного периода – 01.01.208
*По расчётам банка, номинал должен быть погашен 01.05.2029. При этом эмитент имеет право осуществить досрочное погашение после того, как непогашенная стоимость облиг станет равной или меньше 10% номинала. Но это не точно😉
⏳Сбор заявок: 1-9 октября, размещение - 14 октября 2026
📍Очередные СФО через ООО-прокладку от "красного банка". Все прошлые я тоже разбирал. Подробно о том, что такое секьюритизированные облиги, я рассказывал в этом посте.
$RU000A10F892 $RU000A10ENP1 $RU000A10DXE6 $RU000A10CKS5
🚧АВТОБАН-Финанс П10
● Объем: от 5 млрд ₽
● Купон: до 18,25% (YTM до 19,86%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 7 лет
❗️Оферта: пут через 3 года
⏳Сбор заявок - 12 октября, размещение - 14 октября 2026
🛤ГК АВТОБАН – ведущая компания дорожно-строительного сектора РФ. Осуществляет весь комплекс дорожных работ на территории 15 регионов, занимает почти 8% рынка дорожного стр-ва в стране.
⭐️Кредитный рейтинг: A+ "стабильный" от Эксперт РА (август 2026) и А+ "позитивный" от НКР (сентябрь 2026).
$RU000A10ERH9 $RU000A10ERE6 $RU000A10DC15 $RU000A108JD2 $RU000A108JC4 $RU000A106K35
📊МСФО за 2025:
● Выручка: 118 млрд ₽ ( -4,1% г/г )
● Чистая прибыль: 9,03 млрд ₽ (+37,5% г/г)
● Капитал: 44,9 млрд ₽ (-1,7% за год)
● Ден. средства: 1,47 млрд ₽ (-83% за год)
● Чистый долг: 74,9 млрд ₽ (+5,6% за год)
● ЧД/EBITDA: ~2,97х (было ~2,79х)
● Покрытие проц. ICR: ~2,16х (было ~1,95х)
📍Подробно бизнес Автобана разбирал здесь.
🎯Сравнение выпусков
⚓️Дебют ОТЭКО получился несколько смазанным. Самая свежая МСФО - только за 2025, и в ней компания отразила серьезный убыток. Из плюсов: небольшой объем выпуска (кредитная нагрузка увеличится, но не сильно) и никаких доп. факторов типа аморта и оферты.
Купон для крупного игрока довольно интересный, но на мой взгляд премия не полностью компенсирует риски. Операц. поток (16,9 млрд) не покрывает долговые проценты (19 млрд), а FCF глубоко отрицательный.
🚧10-й выпуск Автобан тоже не особо вдохновляет. Свежая отчетность также отсутствует. Но в МСФО-2025 зато есть приличная прибыль и адекватный ICR, правда денежная позиция резко просела.
В отчете - аудиторские оговорки по нарушению банковских ковенантов и риск их повторения. Сигнал тревожный. За 7 лет (и даже за 3 года до оферты) может произойти много чего, так что я пожалуй мимо. Хотя НКР позитивничает.
🤷♂️На любителя остаётся 5-й залоговый выпуск от Альфа Фабрики, но там много неопределённостей - начиная от купона и заканчивая сроками погашения. За это я не очень люблю СФОшки.
Не совсем понятно, зачем прыгать в первичку, когда та же Альфа Фабрика ПК-2 с купоном 16,8% торгуется под номиналом и даёт сейчас доходность 17,8%. Разве что у нее ожидаемая дюрация короче.
📍Ранее разобрал Селектел, Томская обл, ВИС.
🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️
Сразу два мощных "облачных" IT-эмитента одновременно выходят на биржу, чтобы занять ещё деньжат. Селектел и "Облачные технологии" на двоих вот-вот разместят ТРИ выпуска бондов.
🌎Селектел 1P9R (флоатер)
● Общий объем: 5 млрд ₽
● Купон до: КС+225 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 3,5 года (1260 дней)
● Оферта: нет
❗️Амортизация: 40% от номинала на 25 купоне, 60% при погашении
❗️ Только для квалов
🌎Селектел 1P10R (фикс)
● Общий объем: 5 млрд ₽
● Купон: до 16,75% (YTM до 18,1%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 3,5 года (1260 дней)
● Оферта: нет
❗️Амортизация: 40% от номинала на 25 купоне, 60% при погашении
⏳Сбор заявок - 06 октября, размещение - 09 октября 2026
🌎Selectel — крупный провайдер, предлагающий IT-инфраструктуру как сервис (IaaS). В услуги входят: приватные облака и выделенные сервера, облачные платформы и т.п. Также Селектел сдаёт в аренду стойки в собственных дата-центрах.
🏆Входит в ТОП-3 на рынке IaaS (уступает только облачным сервисам Ростелекома $RTKM и Cloud – бывший Сбер), и в ТОП-5 по количеству стоек в стране.
⭐️Кредитный рейтинг: А+ "стабильный" от АКРА (июль 2026) и от НКР (июль 2026).
📊МСФО за 1п2026:
● Выручка: 10,2 млрд ₽ ( +14,1% г/г )
● Чистая прибыль: 1,87 млрд ₽ (+0,4% г/г )
● Капитал: 8,5 млрд ₽ (+25,1% за 6 мес)
● Ден. средства: 1,81 млрд ₽ (+108% за 6 мес)
● Чистый долг: 20,7 млрд ₽ (+25,5% за 6 мес)
● ЧД/EBITDA: ~2,1x (годом ранее было ~1,7х)
● Покрытие процентов ICR: ~5,1х (было ~2,7х)
📍Подробно бизнес Селектела разбирал здесь.
$RU000A10EEZ9 $RU000A10EEZ9 $RU000A10CU89 $RU000A10A7S0
🌐Облачные технологии 1P2 (флоатер)
● Объем: от 10 млрд ₽
● Купон до: КС+200 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 2,5 года (900 дней)
● Без оферты и амортизации
⏳Сбор заявок - 08 октября, размещение - 13 октября 2026
🌎ООО «Облачные технологии» (бренд Cloud_ru) - ведущий российский поставщик решений в области облачных технологий и ИИ. Компания предоставляет облачную инфраструктуру с поддержкой GPU, различные облачные решения и сервисы.
В мае 2022 г. компания вышла из экосистемы Сбера и с 2023 г. работает под брендом Cloud.ru.
⭐️Кредитный рейтинг: АА+ "стабильный" от АКРА (февраль 2026) и Эксперт РА (май 2026).
📊МСФО за 1п2026:
● Выручка: 37,6 млрд ₽ ( +2,2% г/г )
● ЕВITDA: 27,5 млрд ₽ (-0,2% г/г )
● Чистая прибыль: 6,03 млрд ₽ (-20,5% г/г )
● Капитал: 47,8 млрд ₽ (-4% за 6 мес)
● Ден. средства: 9,1 млрд ₽ (-50% за 6 мес)
● Чистый долг: отрицательный
● Покрытие процентов ICR: ~4,5х
📍Подробно бизнес ОТ разбирал здесь.
🎯Сравнение выпусков
Крупнейшие представители рос. рынка облачных технологий одновременно размещают свои облиги. Теперь они конкурируют не только за клиентов, а ещё и за кредиторов.
🌐Селектел как бизнес выглядит довольно мощно, но лично меня напрягает отрицательный FCF из-за агрессивной инвест-программы (капзатраты ~48% выручки), а также почти 100%-я зависимость от облигационного рынка для рефинансирования.
Летом-осенью у Селектела пошла какая-то подозрительная рейтинговая движуха. АКРА только что присвоила статус "под наблюдением" из-за приобретения компанией провайдера M1Cloud, а также из-за размещения новых облиг.
⛔️Эксперт РА вообще отозвал рейтинг "по инициативе рейтингуемого лица и в связи с отсутствием достаточной информации для применения действующей методологии" (ранее в июле он понизил рейтинг на 1 ступень).
Эти факторы делают бумагу не такой идеальной, какой её многие пытаются представить. А главное - учитывая ожидаемую доходность не сильно выше ОФЗ, я пожалуй пройду мимо.
☁️"Плывунец" от Cloud смотрится более фундаментально. Компания гораздо крупнее и фактически не имеет рыночного долга (1,86 млрд ₽ кредитов) при кэше на счетах 9,1 млрд ₽, что создаёт огромный запас прочности. Рентабельность EBITDA превышает 73% (один из лучших показателей на рынке).
Парадоксально, но выпуск "Облачных технологий" почти безоблачен. Аудиторская оговорка про корп. непрозрачность - скорее вынужденный момент в условиях санкций, чем реальный минус. Кроме того, этот флоатер для покупки будет доступен всем, в отличие от Селектела.
📍Ранее разобрал Томская обл, ВИС, ЯТЭК.
🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️
