#серебро — посты и обсуждения
134 доступных поста
Золотой налог: почему Минфин пришёл за добытчиками, а не за вашим слитком
Новость дня: «Налог 20% на золото!» Первая реакция нормального человека: «Что?! У меня слиток в тумбочке — мне теперь пятую часть отдать?!» Выдыхаем. Спойлер: нет. Не вам. Ваш слиток в безопасности. Минфин пришёл не к вам. Минфин пришёл к тем, кто золото из земли достаёт. А вы — кто в магазине покупает. Разница — как между фермером, который корову вырастил, и вами, который стейк съел. Налог — на фермера. Не на стейк.
Давайте разбираться спокойно, с юмором и без паники — кто платит, кто не платит, и почему ваш золотой слиток по-прежнему ваш.
Суть: что за налог и зачем
В проекте бюджета на ближайшие годы Минфин предложил налог на сверхдоходы горно-металлургических компаний. Звучит страшно, но на деле — простая логика.
Мировые цены на золото в 2026 году взлетели так, что золотодобытчики получили доход, которого никто не ждал. Не потому что они стали умнее, купили лучшие экскаваторы или наняли гениальных геологов. А просто — цены на мировом рынке выросли. Сами. Рынок решил. Компании оказались в нужное время в нужном бизнесе.
Минфин посмотрел на это и сказал: «Ребята, вам повезло. Это не ваша заслуга, это просто удача. Давайте поделимся». И предложил забирать 20% от дополнительного дохода, который золотодобытчики получили из-за роста цен по сравнению с базовым годом.
Для остальных горно-металлургов — цветные металлы, удобрения — ставка повыше, 30%. Золотодобытчикам дали скидку. Не из любви к золоту, а потому что у золота своя специфика: цены на него скачут сильнее, риски выше, и добывать его сложнее, чем производить удобрения. Хотя удобрения тоже не малина, но об этом — в другой статье.
Как считается: не так страшен чёрт
Ключевое слово — сверхдоходы. Налог берётся не со всей выручки и не со всей прибыли. Только с «лишнего» — того, что появилось из-за роста цен сверх определённого порога.
Логика такая. Берётся базовая цена — средняя за предыдущий год. Если мировая цена выросла меньше чем на 10% к базе — налога нет вообще. Ноль. Если выросла на 15% — налог берётся с этих 5% превышения, а не со всей суммы. Не с целого торта, а с лишнего куска. Если цена выросла на 25% — налог с 15% превышения. И так далее.
Есть и потолок: общая сумма налога ограничена 15% выручки по каждому виду сырья. То есть даже если золото улетит на орбиту, компания не отдаст больше 15% выручки. Это страховка от «всё забрали и завод встал». Минфин хочет налог, а не банкротства. Банкротства никому не выгодны — ни компаниям, ни бюджету.
Кто будет платить: главные герои драмы
Из публичных компаний основные плательщики — «Полюс», крупнейший золотодобытчик России, и «Норникель», который тоже золотом занимается среди прочих металлов. Оценки для «Полюса» — порядка 49 миллиардов рублей за два года. Звучит как число, после которого хочется лечь и не вставать. Но для компании с выручкой в сотни миллиардов — это болезненно, но не смертельно. Как штраф с камеры на трассе: обидно, но машину не забрали.
Кстати, Минфин и бизнес уже договорились о компромиссе. Поправки сглаживают резкие скачки, а для компаний с экстремальными взлётами предусмотрена рассрочка. То есть не «отдайте всё сразу», а «отдавайте постепенно». Бюджет хочет деньги, а не трупы industry.
Прогноз поступлений — около 200 миллиардов рублей ежегодно в 2027–2029 годах. Миллиардов. С буквой «м» и «рд». Это не мелочь по карманам. Это деньги, на которые можно построить дороги, школы и больницы. Или не построить — но это уже другой разговор.
А что с вами? Ничего. Серьёзно
Теперь — главное. Налог на сверхдоходы — это налог на компании. Не на физлица. Если вы купили золотой слиток в банке, храните его в ящике стола и любуетесь по вечерам — налог вас не касается. Вообще. Ни на рубль. Вот что касается вас на самом деле:
При покупке — НДС не платите. С весны 2022 года физлица покупают золотые слитки и инвестиционные монеты без НДС. Раньше приходилось переплачивать 20% сверху — за тот же слиток. Льготу ввели, чтобы граждане могли инвестировать в золото на тех же условиях, что и в валюту или акции. С тех пор золото для граждан стало заметно доступнее.
При продаже с прибылью — НДФЛ. Ставка 13%, если годовой доход до 2,4 млн рублей, и 15% — если выше. Налог берётся только с разницы: купили за 200 тысяч, продали за 260 — платите 13% с 60 тысяч. Не со всей суммы. Только с прибыли.
Владели больше трёх лет — налога нет. Совсем. Ноль. Купили слиток, подержали три года и один день, продали — и никто у вас ничего не спросил. Это льгота, которая работает для слитков, монет и обезличенных металлических счетов. Три года — и вы свободны.
Продали дешевле, чем купили, — налога тоже нет. Но декларацию подать нужно, чтобы показать: дохода нет, скрывать нечего. Отсутствие налога — не отсутствие обязанности отчитаться. Государство любит, когда вы прозрачны. Даже если прозрачность показывает, что вы в минусе.
Имущественный вычет. Продали золото раньше трёх лет и получили прибыль? Можно уменьшить налоговую базу на 250 000 рублей. Но расходы на покупку и вычет одновременно применять нельзя — выбирайте, что выгоднее. Считайте на калькуляторе, не на глаз.
А серебро? Да, серебро обидели
С серебром история грустнее. С середины 2024 года льгота по НДС на серебряные слитки для физлиц отменили. Теперь, если покупаете серебро в банке, платите НДС — 22%. Золото — без НДС, серебро — с НДС. Почему? Потому что серебро — «полупромышленный» металл. Из него делают электронику, солнечные панели, медицинские приборы. Государство решило, что льгота там не так нужна, как в «чистом» инвестиционном активе. Золото — инвестиция. Серебро — сырьё. По логике Минфина — так.
Если вы инвестировали в серебро — это не трагедия, но придётся учитывать НДС при расчёте реальной доходности. Купили серебро за 1000 рублей + 220 НДС = 1220. Чтобы просто выйти в ноль, нужно продать за 1220, а не за 1000. Золото в этом смысле удобнее: купил, держишь, НДС не платишь, через три года продал — без налога. Серебро — «дорогая» любовь.
Как налог повлияет на ваши инвестиции
Физическое золото. Ваш слиток, монета, ОМС — налог на сверхдоходы их не касается. Цена золота на мировом рынке от этого налога напрямую не изменится: налог берётся с прибыли компаний, а не с цены металла. Слиток в тумбочке по-прежнему защищает от инфляции, geopolitical uncertainty и желания потратить деньги на что-то глупое.
Акции золотодобытчиков. Здесь — косвенный эффект. «Полюс» заплатит десятки миллиардов. Это деньги, которые могли бы пойти на дивиденды или развитие. Значит, дивиденды могут быть ниже, чем без налога. Цена акций уже отреагировала — упала после объявления. Но долгосрочно всё зависит от цен на золото: если они останутся высокими, компании продолжат зарабатывать, даже с налогом. Налог — это не конец. Это — overhead cost.
Биржевое золото. Фьючерсы, ETF на золото, структурные продукты — налог на сверхдоходы вас не касается. НДФЛ с прибыли — да, как и с любого биржевого актива. Всё как было.
Чего делать не надо
Панически продавать золото. Налог на компании — не повод избавляться от металла. Золото — это страховка, а не акция. Страховку не продают из-за новостей о налогах на страховую компанию. Страховку держат на случай, когда всё остальное падает.
Панически продавать акции золотодобытчиков. Да, налог — это минус. Но «Полюс» остаётся крупнейшим золотодобытчиком мира с одной из самых низких себестоимостей добычи. Десятки миллиардов за два года — это много, но не смертельно для компании с выручкой в сотни миллиардов. Если верите в золото — верьте и в того, кто его добывает.
Путать налог на компании с налогом на физлиц. Самая частая ошибка. «20% на золото» звучит так, будто завтра придут домой и отпилят пятую часть слитка. Не придут. Налог — на сверхдоходы добывающих компаний. Не на вас. Не на ваш слиток. Не на вашу бабушку, которая в 1998 году купила золотую монету «Георгий Победоносец» и хранит её в шкафу за зимними сапогами.
Забывать про декларацию. Продали золото с прибылью? До 30 апреля следующего года — декларация 3-НДФЛ. До 15 июля — платёж. Забыли — штраф. Не забывайте. Налоговая — не та организация, про которую можно «забыть». Она помнит всё. И всех.
Итог
Налог 20% на сверхдоходы золотодобытчиков — это не «налог на золото». Это налог на удачу. На удачу компаний, которые оказались в нужное время в нужном бизнесе, когда мировые цены взлетели. Минфин решил, что 20% от этой удачи должно вернуться в бюджет. Компании не рады, но компромисс найден, рассрочка есть, потолок установлен. Никто не умирает. Все — платят.
Для вас — частного инвестора, владельца слитка, покупателя монет — ничего не изменилось. НДС при покупке — нет. НДФЛ при продаже с прибылью — есть, как и раньше. Три года владения — освобождение от налога. Серебро — с НДС, золото — без. Всё. Как было. Так и есть.
А золотодобытчиков — зовут в кабинет. Там чай, печенье и калькулятор. И проект бюджета, в который нужно вписать 200 миллиардов. С каждого — по способностям. Каждому — по заслугам. Только в этот раз «заслуга» — это цена на золото, которую никто не контролировал. И Минфин — за ней пришёл.
#золото #налогнасверхдоходы #инвестициивзолото #НДФЛ #золотыеслитки #Минфин #бюджет #Полюс #дивиденды #золотодобытчики #финансоваяграмотность #налоги #инвестиционныемонеты #ОМС #серебро #НДС #горнодобывающаяотрасль #финансы #базарразбор #разборбазар
Прокомментировать
619
.Если смотреть на утро и на открытие основной торговой сессии, то день может быть очень интересным!
$SIBN
Два конгрессмена США выступили против продления санкционных послаблений для сербской NIS. Действующая лицензия компании истекает 30 сентября. Это пока обращение законодателей, а не решение американского Минфина.
$TRNFP
Транснефть снизила в 1п 2026г транспортировку нефти по системе магистральных нефтепроводов по отношению к аналогичному периоду 2025 года — отчет эмитента
$MGNT
Магнит продлил РЕПО акций еще на один год
до 02.04.2027.
#новости
1️⃣ Иран ожидает эскалации конфликта с США после выборов в Конгресс 3 ноября, — Bloomberg.
По данным источников, в Тегеране в частных беседах выражают пессимизм по поводу сделки, которая прекратила бы боевые действия и открыла Ормузский пролив до голосования.
2️⃣ Стратегические запасы нефти США рухнули до минимума с 1982 года.
В резерве осталось 283,8 млн баррелей, при этом около четверти запасов ранее оказались недоступны для извлечения из-за проблем с оборудованием.
На этом фоне Трамп допустил запрет на экспорт американского дизельного топлива.
3️⃣ Силы ПВО уничтожили 129 беспилотников над регионами России за прошедшую ночь, сообщили в Минобороны.
4️⃣ Киев превратился в прифронтовой город. С конца августа РФ непрерывно наносит удары по целям в столице — уже не только ночью, но и днем — The Guardian
5️⃣ В России, согласно указу президента, ограничивается доступ к информации о работе топливно-энергетического комплекса
Конфиденциальными признаны сведения об экспорте компаний, переработке НПЗ и продаже бензина и дизтоплива на бирже. Распространение таких данных в том числе в СМИ и через интернет разрешается только при раскрытии самими компаниями.
🟣 Обороты:
Лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 1,2 млрд рублей, в красной зоне 0,15%.
Второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 800 млн рублей, в зеленой зоне 0,42%,
$T
Третий показатель по обороту торгов внутри дня, 500 млн рублей, в зеленой зоне 0,2%.
Четвертое место по обороту торгов внутри дня, 470 млн рублей, в красной зоне 1,07%.
Сейчас это пятое место по обороту торгов внутри дня с показателем в 450 млн рублей, в красной зоне 0,2%.
Шестое место по обороту торгов внутри дня, 330 млн руьлей и в красной зоне 0,1%.
Ходят слухи, что ночью были очередные прилеты, но публично это не подтверждают и сейчас это седьмое место по обороту торгов внутри дня, 290 млн рублей, в зеленой зоне 0,33%.
Открытились 2248,63, поднимались до 2254,97, опускались до 2240,72 и сейчас у уровня 2245.
#нефть , как и инвесторы не понимают, как на это дело реагировать, возможна волатильность.
#серебро показывает движение вверх, но до сих пор понятно, это попытка разворота или технический отскок...
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
5 комментариев
947
.Сходили вниз и уже отскочили. Да, будет волатильность!
🐮 Вчера наткнулась на фото, которому 9 лет, решила поделиться им с вами, тогда еще были популярны селфи-палки). Всем желаю хорошего дня, впереди рубрика «срезы», разбор компании,…
🟣 События:
1️⃣ Коммунальные тарифы будут расти в восемь раз быстрее, чем ВВП. За 2025–2029 годы совокупные расходы россиян на ЖКХ могут вырасти на ~60% — против 27% накопленной инфляции и 7,5% роста ВВП. Только в 2027 году платежи увеличатся на 11%, в 2028-м — ещё на 8,6%, а в 2029-м — на 7,6%. Власти объясняют повышение необходимостью модернизации изношенной инфраструктуры и финансирования крупных инвестпроектов — СМИ
2️⃣ ТРАМП СДЕЛАЕТ «БОЛЬШОЕ» ЗАЯВЛЕНИЕ
Трамп в понедельник выступит с заявлением на необъявленную тему, следует из расписания президента, обнародованного Белым домом. Выступление ожидается в 21.00 мск.
3️⃣ Армия России нанесла удары по центрам обработки данных «Укртелеком» и «Дримлайн» в Киеве, — Минобороны РФ.
4️⃣ Российский бизнес, пострадавший от атак беспилотников, на год освобожден от коммерческих проверок. Решение вступает в силу с сегодняшнего дня и будет действовать до 1 октября 2027 года.
5️⃣ КАЛЛАС СЕГОДНЯ ПОТРЕБУЕТ ОТ СТРАН ЕС ПЕРЕДАТЬ КИЕВУ РАКЕТЫ ДЛЯ PATRIOT — POLITICO
🟣 Обороты:
Лидер по обороту торгов внутри дня, 1,4 млрд рублей, в красной зоне 3,7%.
Второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 1,39 млрд рублей и в красной зоне 0,6%.
Третий показатель по обороту торгов внутри дня, 1,3 млрд рублей, в зеленой зоне 2,17%.
Сейчас это четвертый показатель по обороту торгов внутри дня, 1,2 млрд рублей, в красной зоне 0,75%.
Сейчас это пятый показатель по обороту торгов внутри дня, 1,15 млрд рублей, в красной зоне 0,45%.
Шестой показатель по обороту торгов внутри дня, 1,14 млрд рублей, в красной зоне 0,1%.
Сейчас это седьмое место по обороту торгов внутри дня и к этому моменту наторговали на 1,07 млрд рублей, в красной зоне 1,62%.
$T
Восьмое место по обороту торгов внутри дня с показателем в 1,03 млрд рублей и пока что в красной зоне 0,4%.
Тут уже отставание от предыдущих по обороту торгов внутри дня, ведь к этому моменту наторговали на 720 млн рублей, в красной зоне 1%.
Юбилейное десятое место по обороту торгов внутри дня, 717 млн рублей и в красной зоне 1,26%.
$IMOEX - уровень движения интересный, от 2284,53 до 2258,14, сейчас на уровне 2262. #индекс
$BRV6 - #нефть показывает интересные движения, но все строится на ожиданиях того, что сегодня вечером скажет Трамп.
$SVZ6 - #серебро просто льют и льют, но видимо понимание будет только после Трампа, выходит день очень любопытный.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
N
8 комментариев
730
Серебро может восстановиться до 70$
31 августа мы выступили обновление по серебру под названием: "Серебро отправилось на Юг". Цитируем комментарий от 31 августа: "28 числа через незначительную манипуляцию серебро таки отправилось на юг следом за золотом. Стоит полагать некоторый потенциал снижения по металлу еще сохраняется и в ближайшие дни мы еще увидим заход вниз. Однако увлекаться не стоит. Цена на металл может уйти в боковик или более сложный контур, гуляя вверх вниз".
Ключевой в комментарии: "Цена на металл может уйти в боковик или более сложный контур, гуляя вверх вниз".
Прикладываем графики в рамках всех обновлений по серебру с конца августа рис.1, рис.2, рис.3.
На рисунке 4 сегодняшняя картина - график по серебру ушел в боковик, подтверждая наши ожидания от технического контура.
Что ожидать? Мы также сохраняем ожидания еще одного броска вверх. Дополнительные вводные указывают на то, что металл может вернутся к 68 или уйти на 70$ на графике CFD. Однако после снижение может возобновиться и в этот раз пробить сильную поддержку в районе 63-62 по CFD. $SVU6 $SVZ5 $SVU4
На этом мы предлагаем вам подписаться и поставить реакцию, а мы продолжим историю по серебру. #серебро #базарразбор
Прокомментировать
774
Серебро, золото, ФРС и облигации США
Серебро смотрит на север.
По серебру с конца августа мы ожидали снижения в сторону 63-62 $ и последующий отскок. Оба сценария реализовались и цена ушла в бок, оставаясь все это время выше районе 62-63$ на графике CFD. Вся последовательность прогнозов в графиках.
Сегодня посмотрим на картину шире. Рис.4.
На рисунке 4 обозначены ключевые моменты связанные с зоной 62-63. Вы можете заметить, что это зона по сути является ключевым рубежом, начиная с июня 2026 года. Сверху и снизу требовалось усилие, чтобы его преодолеть.
14 и 16 сентября состоялось 2 попытки выхода вниз и обе оставили после себя только тень, а сегодняшний день 17 сентября открылся сразу ростом.
Смотря на картину целиком, начиная с минимума июля, можно предполагать несколько сценариев:
а) перед нами импульс, в котором с 28 августа формируется глубокая 4-я волна (коррекция) в виде зигзага. А так как коррекция достаточно глубокая, то можно предполагать, что 5-ка обновит максимум 28 числа незначительно или останется вообще в пределах.
б) с 28 августа формируется сложная коррекция, которая продолжит формировать широкий диапазон, и этот сценарий также предполагает рост актива.
Т.Е. Все сценарии предполагают рост актива, несмотря на то, что ФРС повысило ставки, а Уорш придерживался ястребиной риторики.
Фундаментально ситуация выглядит так: Уорш сделал то, что должен был сделать, но не дал четкого маршрута на будущее. При этом представители ФРС ожидают еще одного повышения ставки до конца года, но в будущем ставка будет умеренной. Но здесь есть один тонкий нюанс, который Уорш обозначил конкретно - норма ставки изменилась.
Т.Е. повышение ставки - это не удар по рынкам, это норма нашей реальности. ФРС США годы, начиная с 80х, снижала ставку вплоть до 0. А теперь тренд сменился и сегодняшние 3.7-3.8% это даже очень низкий уровень. К примеру с 95 по 2001 год ставка держалась выше 4.7%, достигая 6.5%. Проблема в другом, тогда не было такого колоссального долга, как сегодня. Но по теме облигаций Уорш решил воздержаться, делая вид, что это не имеет никакого значения.
На самом деле еще как имеет. Потому как ставки по бондам растут из-за распродаж: в мире конфликты, торговые войны, энергетический и продовольственный кризис, фискальный и долговой кризис, ЦБ мира избавляются от долговых бумаг США, что толкает доходности все выше и выше.
Возникает вопрос, а что тогда покупать, если исторически надежный безопасный актив уже не актуален? Кэш и золото вероятно. Т.Е., вопреки привычных - высокие ставки покупаем облигации, продаем золото, мы получаем: высокие ставки из-за продаж облигаций и бегства в кэш, а где же в этом знаменателе золото (и серебро)? Они на своем месте, как и раньше.
Сильной распродажи металлов нет именно той причине, что инвесторы меньше доверяют облигациям.
А если смотреть шире и глубже, то все еще проще...
Об этом поговорим в следующем обзоре.
Итог. Ключевая зона для серебра 65 сверху, 62 снизу по CFD, глубокого снижения с текущих не ожидаем. Либо рост с текущих, либо плавное скольжение по диагонали вниз и после разворот вверх.
Главное - не стоит делать ставку на долгосрочный рост, время не пришло и мы еще увидим после роста новую волну снижения.
Делитесь своим мнением, ставьте реакции. Всем удачи, друзья!
Прокомментировать
606
🔽Идеи на шорт пока не закрепились выше трендовой +-2320п
$CHMF - пока ниже уровня 649,6п
$ALRS - пока ниже уровня 20,4п
‼️ Если пойдут покупки - отмена идеи
⚠️Обратите внимание, чтобы цена на младших таймфреймах пробивала уровни на повышенных объемах и на ретесте присоединяемся (при отскоке (откате) объемы должны быть небольшими, без агрессии и только тогда заходим). Обязательно ставим стопы за предыдущий минимум при лонге или максимум при шорте согласно своего РМ.
Большей идей, мыслей и пояснений в нашем канале - подписывайся!
#мосбиржа #рынок #imoex #irus #российскиеакции #фьючерсы #акции #индекс #трейдинг #инвестиции #MX #RTS #RI #SV #Silv #серебро #GD #Gold #золото #BR #нефть #BRENT #сбер #SBER #Сбербанк #NG #натуральныйгаз #газ #газпром #GAZP #LKOH
Прокомментировать
683