📊 Как грамотно распределить ОФЗ в инвестиционном портфеле.

ОФЗ — это фундамент консервативной части портфеля: они дают предсказуемость и снижают общий риск. Но «просто купить ОФЗ» — мало. Важно, какие именно и в каких долях.

Базовое правило: собирайте «микс» по типам:

Чтобы портфель не «трясло» от изменений ставки и инфляции, комбинируйте три типа ОФЗ:

✅ОФЗ-ПД (постоянный купон) — ваша «стабильность». Фиксированный доход, понятный график выплат. Хорошо работают, когда ставка ЦБ перестаёт расти или ожидается её снижение. Доля в портфеле: ~40–50%.

✅ОФЗ-ПК (флоатеры, плавающий купон) — ваш «щит» от роста ставки. Купон привязан к RUONIA, поэтому при повышении ключевой ставки доход автоматически растёт. Доля: ~30–40%. Это особенно актуально в периоды неопределённости.

✅ОФЗ-ИН (линкеры, индексация на инфляцию) — защита от обесценения денег. Номинал растёт с инфляцией, а значит, вы сохраняете реальную покупательную способность. Доля: ~10–20%.

Такое распределение помогает держать доходность на уровне и не терять на резких движениях рынка.

✅Не забывайте про сроки.

Внутри каждого типа полезно держать бумаги с разными сроками погашения — это называется «лестница»:

Короткие (до 1–2 лет) — деньги, которые могут понадобиться скоро, или чтобы быстро реинвестировать по новым ставкам.

Средние (3–5 лет) — баланс между доходностью и волатильностью.

Длинные (7+ лет) — ставка на более высокую доходность, но с риском просадки цены при росте ставок.

«Лестница» даёт регулярный поток погашений: освободившиеся деньги вы снова вкладываете, подстраиваясь под текущие условия.

Практический пример распределения

Допустим, у вас портфель из ОФЗ на 1 млн рублей. Возможный вариант:

500 000 ₽ — ОФЗ-ПД (разные выпуски, сроки 3–7 лет).

350 000 ₽ — ОФЗ-ПК (сроки 2–5 лет, чтобы ставка «догоняла» рынок).

150 000 ₽ — ОФЗ-ИН (сроки 5–10 лет, чтобы защититься от инфляции).

Это не индивидуальная рекомендация, а иллюстрация логики. Доли можно менять под свою цель и горизонт.

✅Важные нюансы.

Ликвидность. Выбирайте выпуски с хорошим оборотом — так проще купить и продать без сильного отклонения от справедливой цены.

Налоги. Купонный доход по ОФЗ облагается НДФЛ (13% для резидентов). Учитывайте это при расчёте итоговой доходности.

Диверсификация внутри типа. Не ставьте всё на один выпуск — распределите между несколькими.

💡 Портфель из ОФЗ — это не про «одну бумагу», а про комбинацию типов и сроков. Так вы получаете стабильный доход и защиту от главных рисков: роста ставок и инфляции.

#ОФЗ #инвестиции #портфель #распределениеактивов #флоатеры #линкеры #ОФЗПД #ОФЗПК #ОФЗИН #ключеваяставка #ЦБРФ #консервативныеинвестиции