📊 Флоатеры, фиксированный купон и ВДО: 5 новых облигаций в моём портфеле

Пополнила портфель пятью выпусками облигаций. Подбирала бумаги с разными условиями: есть флоатеры, которые учитывают изменение ключевой ставки, есть фиксы с заранее известным купоном, а также выпуск с повышенным риском и потенциально высокой доходностью. Моя задача не просто собрать максимальную ставку на экране, а получать регулярный денежный поток и распределять риски между разными эмитентами и отраслями.

🍀 $RU000A10FHQ8 Т Плюс 002Р-02
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️➖
🔸 Тип купона: Плавающий
🔸 Ставка купона: КС + 1,5%
🔸 Выплаты: 12 раз в год
🔸 Погашение: 09.06.2029
🔸 Доходность YTM / EY: 16,74%
🔸 Сектор: Электроэнергетика

✔️ Почему взяла:
➕ Эмитент работает в электроэнергетике, а спрос на электроэнергию связан с базовыми потребностями.
➕ Плавающий купон позволяет учитывать изменения ключевой ставки.
➕ Цена покупки ниже номинала.

✔️ Стратегия:
Бумага для регулярного денежного потока, флоатер интересен тем, что при сохранении высокой ключевой ставки купон остаётся привязанным к ней, при снижении ставки выплаты тоже будут уменьшаться.

✔️ Нюансы:
До погашения около 2,7 года. Надбавка к ключевой ставке составляет 1,5 процентного пункта. Купон выплачивается ежемесячно.

✔️ Риски:
➖ При снижении ключевой ставки купонный доход будет сокращаться.
➖ Даже у крупного эмитента сохраняются кредитные и рыночные риски.

🍀 $RU000A10FHS4 Ростелеком ПАО 001P-27R
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️
🔸 Тип купона: Плавающий
🔸 Ставка купона: КС + 1,25%
🔸 Выплаты: 12 раз в год
🔸 Погашение: 09.06.2029
🔸 Доходность YTM / EY: 16,39%
🔸 Сектор: Телекоммуникации

✔️ Почему взяла:
➕ Высокий кредитный рейтинг среди выбранных выпусков.
➕ Телекоммуникационные услуги востребованы и в обычной жизни, и в бизнесе.
➕ Флоатер с ежемесячными выплатами помогает поддерживать текущий денежный поток.

✔️ Стратегия:
Добавляю в облигационную часть портфеля бумаги с плавающим купоном, они позволяют получать доход, связанный с ключевой ставкой, и не фиксировать ставку на весь срок обращения.

✔️ Нюансы:
Срок около 2,7 года. Надбавка к ключевой ставке составляет 1,25 процентного пункта. Цена близка к номиналу.

✔️ Риски:
➖ При снижении ключевой ставки купон станет меньше.
➖ Высокий рейтинг не означает отсутствия риска.
➖ Рыночная цена может меняться до погашения.

🍀 $RU000A10FHY2 ЭкоНива 001P-03
🔸 Рейтинг: 🅰️
🔸 Ставка купона: 15,75%
🔸 Выплаты: 12 раз в год
🔸 Погашение: 13.10.2028
🔸 Доходность YTM / EY: 18,71%
🔸 Сектор: Пищевая промышленность

✔️ Почему взяла:
➕ Постоянный купон позволяет заранее понимать размер выплат, если эмитент исправно исполняет обязательства.
➕ Покупка ниже номинала добавляет потенциальный доход при погашении по номиналу.
➕ Пищевая промышленность связана с товарами повседневного спроса.

✔️ Стратегия:
Добавляю фиксированный купон в дополнение к флоатерам, так денежный поток портфеля не полностью зависит от будущих решений по ключевой ставке.

✔️ Нюансы:
До погашения около двух лет, купон 12,95 ₽ выплачивается ежемесячно, доходность к погашению выше купонной ставки благодаря цене покупки ниже номинала.

✔️ Риски:
➖ Необходимо следить за долговой нагрузкой эмитента и его способностью обслуживать долг.
➖ В аграрном бизнесе есть риски, связанные с урожайностью, себестоимостью, ценами на продукцию и оборотным капиталом.
➖ Фиксированный купон не защищает от снижения рыночной цены облигации.

🍀 $RU000A10FJ16 ВИС ФИНАНС БО-П13
🔸 Рейтинг: 🅰️➕
🔸 Ставка купона: 16,50%
🔸 Выплаты: 12 раз в год
🔸 Погашение: 10.06.2029
🔸 Доходность YTM / EY: 18,44%
🔸 Сектор: Строительство

✔️ Почему взяла:
➕ Постоянный купон и ежемесячные выплаты.
➕ Доходность выше, чем у выбранных флоатеров.
➕ Дополняет портфель представителем строительного сектора.

✔️ Стратегия:
Использую выпуск для получения фиксированного денежного потока. При этом не делаю ставку только на строительные компании, а распределяю вложения между разными отраслями.

✔️ Нюансы:
Срок обращения около 2,7 года. Цена покупки ниже номинала, купонная ставка составляет 16,5% годовых.

✔️ Риски:
➖ Строительный сектор чувствителен к стоимости финансирования и состоянию экономики.
➖ Важно следить за долговой нагрузкой группы, денежными потоками и исполнением обязательств по проектам.
➖ Рейтинг и заявленная доходность не гарантируют возврат вложений.

🍀 $RU000A10FJ65 ЛК Роделен БО 002P-06
🔸 Рейтинг: 🅱️🅱️🅱️
🔸 Ставка купона: 21%
🔸 Выплаты: 12 раз в год
🔸 Погашение: 31.05.2031
🔸 Доходность YTM / EY: 39,35%
🔸 Пут-оферта: 13.12.2027
🔸 Амортизация с 18.01.2028
🔸 Сектор: Лизинг

✔️ Почему взяла:
➕ Очень высокая заявленная доходность.
➕ Цена существенно ниже номинала.
➕ Ежемесячный купон обеспечивает регулярные выплаты.

✔️ Стратегия:
Это более рискованная часть облигационных покупок, здесь потенциальный доход выше, но и требования к контролю эмитента строже, такие бумаги рассматриваю как дополнение, а не основу портфеля.

✔️ Нюансы:
Главное отличие выпуска от остальных покупок заключается в высокой доходности и наличии дополнительных условий.
Пут-оферта назначена на 13 декабря 2027 года, она может дать возможность предъявить облигации к выкупу, амортизация начинается 18 января 2028 года, значит, номинал будет возвращаться частями, а не одной суммой в конце срока, по мере амортизации база для начисления купона может уменьшаться.

✔️ Риски:
➖ Рейтинг BBB предполагает более высокий кредитный риск по сравнению с выпусками инвестиционного уровня A.
➖ Доходность 39,35% не является гарантированной прибылью, такая премия может отражать повышенный риск эмитента и особенности обращения бумаги.
➖ Необходимо оценивать долговую нагрузку, ликвидность, качество лизингового портфеля и способность компании привлекать финансирование.
➖ Условия оферты и амортизации могут повлиять на фактическую доходность и сроки возврата капитала.

#БАЗАРразбор

Не ИИР (не индивидуальная инвестиционная рекомендация).

✅️ Еще больше полезной информации можно найти

в моем  МАКС канале или  Telegram канале