lelik_invest
Lelik_invest
На платформе с 15.03.26
🍀 Личный блог частного инвестора
🍀 https://t.me/lelik_invest
🍀 Облигации | Инвестиции | Финансы
🍀 Стратегия: дивид. + облигации + зпиф на комм.недв.
На прошлой неделе сходила на офлайн конференцию, где слушала аналитиков и, конечно, делала заметки. Решила не оставлять их просто в телефоне, а собрать в один пост. Возможно, кому то тоже будет интересно посмотреть, какие идеи сейчас выделяют аналитики и на что обращают внимание. Сразу оговорюсь: ниже именно мнение аналитиков, а не мои рекомендации. Мне интереснее посмотреть на их аргументы и сравнить.
🍀 Какие сектора сейчас в фаворитах
В стратегии выделили три основных направления:
➕ нефтегазовый сектор
➕ финансовый сектор
➕ ИТ
А сами идеи разделили на три группы.
🔸 Дивидендные истории
• $LKOH ЛУКОЙЛ
• $TATN Татнефть
• $SBER Сбер
• $X5 X5
🔸 Истории роста
• $YDEX Яндекс
• $POSI Positive Technologies
• $OZON Ozon
• $T Т Технологии
• $FLOT Совкомфлот
🔸 Компании, где ждут улучшения финансовых показателей
• $GAZP Газпром
• $GMKN Норникель
• $VKCO ВКонтакте
Получается довольно интересная смесь: компании с дивидендами, истории роста и более рискованные идеи на восстановление.
🍀 Что меня особенно заинтересовало
Отдельно показывали ожидаемую дивидендную доходность на ближайшие 12 месяцев.
В числе лидеров:
• $SNGSP около 22,9%
• $X5 около 21,9%
• $BANEP около 20,8%
• $LKOH около 20%
Цифры выглядят очень привлекательно. Но здесь я бы не стала смотреть только на процент дивидендов. Высокая ожидаемая выплата сама по себе ничего не гарантирует. Важно понимать, за счёт чего она формируется и насколько компания вообще способна продолжать такие выплаты.
🍀 Совкомфлот vs Яндекс
Интересно было сравнение двух совершенно разных историй.
Совкомфлот
🔸 Целевая цена 110 ₽
🔸 Потенциал роста 37%
🔸 Ожидаемая дивидендная доходность 10%
Яндекс
🔸 Целевая цена 8 600 ₽
🔸 Потенциал роста 134%
🔸 Ожидаемая дивидендная доходность 6%
То есть аналитики предлагают смотреть на них практически с противоположных сторон. Совкомфлот больше про денежный поток и дивиденды. Яндекс больше про рост бизнеса и возможную переоценку акций. И мне как инвестору, который любит сочетать разные источники дохода, как раз интересен сам принцип такого разделения.
🍀 Лукойл vs Газпромом
Лукойл
🔸 Целевая цена 7 260 ₽
🔸 Потенциал роста 40%
🔸 Ожидаемая дивидендная доходность 19,6%
🔸 Чистый долг / EBITDA минус 0,2х
🔸 P/E 2026 4,0х
Получается сочетание сразу двух факторов: потенциальный рост котировки плюс высокий дивидендный поток. Для меня именно такие истории всегда интереснее, чем ставка только на рост цены.
Газпромом
Здесь уже совершенно другой кейс.
🔸 Целевая цена 168 ₽
🔸 Потенциал роста 74%
🔸 Ожидаемая дивидендная доходность 0%
То есть идея вообще не про дивиденды. Ставка делается на возможное восстановление стоимости компании. При этом на слайде указаны очень низкие мультипликаторы: P/E 1,3х и EV/EBITDA 1,8х. Получается классическая история: сейчас рынок оценивает компанию дёшево, а аналитики рассчитывают на изменение ситуации. Но потенциально высокая доходность здесь идёт вместе с гораздо большей неопределённостью.
🍀 И немного про макроэкономику
Отдельно показывали прогнозы по инфляции и ключевой ставке.
На 2026 год:
🔸 инфляция по прогнозу 7–7,5%
🔸 средняя ключевая ставка около 14,6%
На 2027 год:
🔸 инфляция 5–6%
🔸 средняя ключевая ставка около 13%
То есть быстрого возвращения к дешёвым деньгам аналитики пока не ждут. И вот эта часть мне кажется особенно важной. Потому что высокая ставка влияет практически на всё: стоимость кредитов, прибыль компаний, инвестиционную активность и привлекательность облигаций.
🍀 Мой главный вывод после конференции
Мне понравилось, что идеи не сводятся к одному сценарию. Есть компании для дивидендного потока. Есть истории роста. Есть компании, где аналитики ждут улучшения финансовых результатов. И есть макроэкономический фактор в виде всё ещё высокой ставки.
Я в своём портфеле тоже стараюсь не угадывать одну единственную идеальную историю. Мне гораздо спокойнее, когда разные части портфеля решают разные задачи. А прогнозы аналитиков воспринимаю именно как ещё одну точку зрения, которую можно добавить к собственному анализу.
Интересно, что из этих идей сейчас кажется вам наиболее интересным: дивиденды, рост или компании на восстановление?
Не ИИР
Пуля.
#БАЗАРразбор
Не ИИР (не индивидуальная инвестиционная рекомендация).
✅️ Еще больше полезной информации можно найти
в моем МАКС канале или Telegram канале
Иногда хочется не ловить движение цены облигации, не гадать, куда пойдёт ключевая ставка, и не искать момент для продажи. Для таких случаев есть простая и очень спокойная стратегия, которую называют Пуля.
Смысл простой: купила облигацию → получаю купоны → держу до погашения → получаю обратно номинал.
Иногда мне эта схема интересна, т.е. я заранее знаю: в декабре по этим бумагам начнут возвращаться деньги, и я смогу направить их на свою крупную покупку.
Вот мой список:
🍀 $RU000A107HR8 АО Авто Финанс Банк БО-001Р-11
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️
🔸 Ставка купона: 16,5 %
🔸 Количество выплат в год: 4
🔸 Дата погашения: 24.12.2026
🔸 Сектор: Банки
Здесь классическая история для Пули: фиксированный купон и заранее известная дата погашения. До декабря мне не нужно угадывать, когда лучше продавать облигацию. Моя задача получить предусмотренные купоны и дождаться возврата номинала.
🍀 $RU000A107GV2 Совкомбанк Лизинг 001Р-01
🔸 Рейтинг: ➖
🔸 Ставка купона: 16,75%
🔸 Количество выплат в год: 4
🔸 Дата погашения: 22.12.2026
🔸 Сектор: Лизинг
Ещё одна облигация, которую я рассматриваю именно как временную парковку денег до декабря. Купон фиксированный, срок понятный. При этом рейтинг в данном случае для меня важный нюанс: отсутствие рейтинга не означает автоматически высокий риск, но кредитоспособность эмитента всё равно нужно оценивать отдельно.
🍀 $RU000A10AG22 ЭН+ГИДРО 001РС-06
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️➖
🔸 Тип купона: Плавающий
🔸 Ставка купона: ΣКС + 5%
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Дата погашения: 15.12.2026
🔸 Квал: ➕
🔸 Сектор: Электроэнергетика
Здесь уже другая механика. Купон плавающий, поэтому его размер зависит от ключевой ставки. Зато выплата происходит каждый месяц, а до погашения остаётся относительно небольшой срок. Но есть важный момент: бумага доступна только квалифицированным инвесторам.
🍀 $RU000A10AHJ4 Группа Позитив 001Р-02
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️
🔸 Тип купона: Плавающий
🔸 Ставка купона: ΣКС + 4%
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Сектор: Технологии
Тоже плавающий купон и ежемесячные выплаты. Мне здесь нравится сама конструкция для Пули: не нужно рассчитывать на рост котировки. Я заранее смотрю на срок облигации и планирую получить обратно номинал в дату погашения.
🍀 $RU000A10AHP1 ВТБ Факторинг БО-01
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️
🔸 Тип купона: Плавающий
🔸 Ставка купона: ΣКС + 2.15%
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Дата погашения: 25.12.2026
🔸 Сектор: Финансовые услуги
Самая небольшая надбавка к ключевой ставке среди трёх плавающих выпусков из моего списка. Зато здесь также ежемесячные выплаты и конкретная дата погашения в декабре.
✔️ Как работает Пуля на простом примере?
Допустим, я купила облигацию примерно за 1000 ₽. После покупки её цена на бирже может ходить вверх и вниз:
1015 ₽
985 ₽
1005 ₽
970 ₽
Если моя стратегия Пуля, я не обязана продавать её при каждом движении цены. Я держу облигацию до погашения.
В процессе получаю купоны, а в дату погашения эмитент возвращает номинал. И вот здесь появляется самое интересное. Мне не нужно угадывать точку выхода.
Я уже заранее знаю, что деньги должны освободиться в декабре.
✔️ Зачем мне это?
Потому что я не хочу, чтобы весь портфель был собран на один момент. Часть денег сейчас работает в облигациях. В декабре несколько выпусков погашаются.
💰 Получаю деньги → смотрю на рынок → выбираю, что купить дальше.
Если рынок даст интересные цены, деньги пойдут в новые акции или облигации. Если интересных идей не будет, можно снова подобрать подходящие долговые инструменты.
Получается управляемый денежный поток, а не попытка угадать, что будет с рынком завтра.
✔️ Но Пуля не депозит
Это принципиальный момент. Дата погашения не означает, что риск отсутствует. Пока облигация находится в портфеле, остаются кредитный риск эмитента, риск ликвидности и изменение рыночной стоимости. Кроме того, если купить облигацию значительно выше номинала, при погашении вернётся именно номинал, а не цена покупки.
Поэтому я смотрю не только на красивый купон, но и на:
🔸 кредитное качество эмитента
🔸 цену покупки
🔸 доходность к погашению
🔸 оставшийся срок
🔸 структуру купона
🔸 дату, когда мне понадобятся деньги
✔️ Моя декабрьская идея
Эти выпуски для меня сейчас интересны именно как облигационный мост до декабря. Купоны продолжают приходить, облигации работают, а затем деньги постепенно освобождаются под следующие решения.
🎯 Не пытаюсь угадать рынок. Заранее планирую, когда деньги снова окажутся у меня в руках. Именно за эту предсказуемость мне и нравится Пуля.
#БАЗАРразбор
Не ИИР (не индивидуальная инвестиционная рекомендация).
✅️ Еще больше полезной информации можно найти
в моем МАКС канале или Telegram канале
В рамках пульс_толкс послушала интересную встречу команды T-Capital и T-Investments. Обсуждали, как управляющие выбирают облигации, оценивают эмитентов и управляют кредитным риском. Интересно посмотреть не только на доходность фондов, но и на то, что конкретно находится внутри и чем отличаются их стратегии.
🍀 $TPAY Пассивный доход
Фонд с умеренным риск профилем. Основной акцент сделан на облигациях с плавающим купоном.
В составе:
🔸$RU000A109E71 ТрансКонтейнер П02 01 AA- купон ΣКС+1,75% до 20.08.2027
🔸$RU000A109JW0 КАМАЗ БО П12 A- купон ΣКС+1,5% до 14.09.2027
🔸$RU000A10DSM9 ПГК 003 P 03 A- купон ΣКС+2,5% до 16.11.2030 оферта 26.11.2027
Доходность за год составляла 16,86% при ключевой ставке 14%.
Плюсы: умеренный риск профиля, плавающие купоны, диверсификация.
Минусы: доходность зависит от уровня ставок, поэтому при дальнейшем снижении ключевой ставки потенциальная доходность тоже будет снижаться.
🍀 $RU000A109KE6 ОПИФ Консервативные облигации
Раньше практически не встречала этот фонд 😳
В составе:
🔸 $RU000A10F892 СФО АФ ПК 4 ААА купон 16,25% до 01.11.2033 амортизация с 01.11.2027
🔸 $RU000A10FQW7 Кредитный поток 6.1 AAA купон 17,00% до 21.12.2033 амортизация с 21.09.2027
🔸 $SU26252RMFS5 ОФЗ 26252 AAA купон 12,50% до 12.10.2033
То есть внутри есть сочетание ОФЗ и корпоративных выпусков с разным уровнем риска. Доходность за год составляла 13,33%.
Плюсы: более консервативный подход, диверсификация, сочетание государственных и корпоративных облигаций.
Минусы: потенциальная доходность ниже, чем у более рискованных фондов.
🍀 $TBRU Российские облигации
Другой уровень риска, Т Капитал относит к агрессивному риск профилю.
В составе:
🔸 $RU000A10DSC0 Кредитный поток 4.1 без рейтинга купон 18,00% до 03.01.2031
🔸 $RU000A10ERE6 АВТОБАН Финанс БО П08 А+ купон 16,90% до 02.03.2032 оферта 12.12.2028
🔸 $RU000A10F801 ГТЛК 002 P 13 АА- купон 15,95% до 05.05.2030 амортизация с 10.05.2029
Основная масса облигаций в фондах имеет рейтинг BBB и выше, а доля BBB составляет около 3%. То есть высокий риск фонда не означает, что управляющие просто набирают максимально доходные бумаги. Доходность TBRU за год составляла 14,8%.
Плюсы: возможность получить более высокую доходность, активное управление, широкий набор корпоративных облигаций.
Минусы: повышенный кредитный риск и более высокая волатильность. При проблемах на рынке стоимость пая может заметно снижаться.
🍀 $TLCB Локальные валютные облигации
Фонд для тех, кто хочет добавить в портфель валютную составляющую через российские инструменты.
В составе:
🔸 $RU000A10FAK6 ОФЗ 36 CNY ААА купон 7,65 % до 21.05.2036
🔸 $RU000A105146 ПИК Корпорация 001Р 05 АА- купон USD 5,63% до 19.11.2026
🔸 $RU000A10EW44 Полюс ПБО 05 ААА купон USD 7,75% до 22.05.2031
Ориентир по структуре валют примерно 50% юань / 50% доллар, но конкретное соотношение может меняться. Доходность за год составляла 6,94%.
Плюсы: валютная диверсификация, возможность снизить зависимость портфеля от рубля, доступ к валютным облигациям через фонд.
Минусы: валютный риск никуда не исчезает, доходность может быть ниже рублевых облигаций при определенной рыночной ситуации.
🍀 $XSECUR Секьюритизированные облигации
Секьюритизированные выпуски, обеспеченные кредитами, где есть старшие и младшие транши. Старшие транши с рейтингом AAA (sf) рассматривают как интересный вариант относительно классических представителей сегмента АА и ААА.
Плюсы: высокий уровень кредитного качества старших траншей, структурированное обеспечение, отдельный класс облигационных инструментов.
Минусы: структура сложнее обычной облигации, поэтому необходимо понимать, из каких активов формируется обеспечение и какие риски находятся внутри структуры.
Отдельно стоит следить за изменениями налогового законодательства, поскольку возможного влияния будущих налоговых изменений на фонд.
🍀 $TMON Денежный рынок
Фонд для размещения временно свободных денег на коротком горизонте. Его задача отличается от задачи облигационных фондов: здесь прежде всего важны ликвидность и сохранение возможности быстро использовать деньги.
Плюсы: удобен для временно свободного кэша, высокая ликвидность.
Минусы: это не инструмент для агрессивного роста капитала, доходность зависит от уровня ставок.
🍀 $RU000A106G80 ЗПИФ Замещающие облигации
https://www.tbank.ru/invest/etfs/RU000A106G80?utm_source=security_share
Еще один вариант для валютной диверсификации.
В составе:
🔸 $RU000A105146 ПИК Корпорация 001Р 05 АА- купон USD 5,63% до 19.11.2026
🔸 $RU000A10B4V0 Черкизово БО 002Р 01 АА купон CNY 10,8% до 14.03.2027
🔸 $RU000A10F728 Газпром Капитал БО 003Р 22 ААА купон CNY 7,85% до 29.04.2030
Доходность за год 11,35%. ЗПИФ отличается от биржевого БПИФ по структуре и условиям обращения.
🍀 Как управляющие выбирают облигации
На встрече отдельно рассказывали о процессе анализа нового эмитента, смотрят на:
🔸 операционные результаты
🔸 размер и структуру долга
🔸 график погашений
🔸 источники рефинансирования
🔸 возможность внешней поддержки
🔸 кредитный спред
🔸 изменение финансового состояния
После этого устанавливается лимит на эмитента.
Максимальный лимит около 9% СЧА фонда, такие размеры предназначены для наиболее надежных эмитентов. Управляющие могут продавать облигации до того, как проблема становится очевидной всему рынку.
Не ИИР
#БАЗАРразбор
Не ИИР (не индивидуальная инвестиционная рекомендация).
✅️ Еще больше полезной информации можно найти
в моем МАКС канале или Telegram канале
Обычно, когда говорят про ОФЗ, в первую очередь смотрят на доходность и дату погашения. Но можно посмотреть на них немного иначе и собрать из нескольких выпусков собственный график денежных поступлений.
У разных ОФЗ купоны выплачиваются в разные месяцы. Если правильно подобрать несколько выпусков, можно распределить выплаты практически на весь год и получать купонный доход каждый месяц.
Я подобрала по два выпуска на разные периоды выплат, а затем отдельно посчитала вариант, как собрать портфель примерно на 10 000 ₽ купонного дохода ежемесячно.
Получается интересная конструкция: вместо двух крупных выплат в год можно постепенно создать собственный купонный календарь. Ниже покажу, из каких выпусков его можно собрать и сколько потребуется вложить.
❄️ Январь и июль
🍀 $SU26233RMFS5 ОФЗ 26233
Цена: 554,66 ₽
Купон: 6,1%
Доходность: 16,14%
Погашение: 18.07.2035
🍀 $SU26239RMFS2 ОФЗ 26239
Цена: 731,30 ₽
Купон: 6,9%
Доходность: 15,51%
Погашение: 23.07.2031
☕️ Февраль и август
🍀 $SU26240RMFS0 ОФЗ 26240
Цена: 564,70 ₽
Купон: 7%
Доходность: 16,48%
Погашение: 30.07.2036
🌱 Март и сентябрь
🍀 $SU26240RMFS0 ОФЗ 26246
Цена: 804,81 ₽
Купон: 12%
Доходность: 16,74%
Погашение: 12.03.2036
🍀 $SU26251RMFS7 ОФЗ 26251
Цена: 840,89 ₽
Купон: 9,5%
Доходность: 15,58%
Погашение: 28.08.2030
🌷 Апрель и октябрь
🍀 $SU26253RMFS3 ОФЗ 26253
Цена: 837,57 ₽
Купон: 13%
Доходность: 16,75%
Погашение: 06.10.2038
🍀 $SU26232RMFS7 ОФЗ 26232
Цена: 937,79 ₽
Купон: 6%
Доходность: 13,09%
Погашение: 06.10.2027
☀️ Май и ноябрь
🍀 $SU26247RMFS5 ОФЗ 26247
Цена: 793,87 ₽
Купон: 12,25%
Доходность: 16,74%
Погашение: 11.05.2039
🍀 $SU26224RMFS4 ОФЗ 26224
Цена: 839,11 ₽
Купон: 6,9%
Доходность: 14,94%
Погашение: 23.05.2029
🏖 Июнь и декабрь
🍀 $SU26248RMFS3 ОФЗ 26248
Цена: 790,20 ₽
Купон: 12,25%
Доходность: 16,75%
Погашение: 16.05.2040
⚠️ У этого выпуска в 2028 году график выплат сдвинется: вместо июня и декабря выплаты будут в мае и ноябре.
🍀 $SU26243RMFS4 ОФЗ 26243
Цена: 673,45 ₽
Купон: 9,8%
Доходность: 16,75%
Погашение: 19.05.2038
💰 А теперь считаем 10 000 ₽ в месяц. Возьмём по одному выпуску на каждый месяц выплат и сформируем условный купонный поток.
Январь и июль
❄️ $SU26233RMFS5 Купон: 30,42 ₽ 329 облигаций × 30,42 ₽ = около 10 000 ₽
Стоимость покупки: 182 483,14 ₽
Февраль и август
☕️ $SU26240RMFS0 Купон: 34,90 ₽ 287 облигаций
Стоимость покупки: 162 068,90 ₽
Март и сентябрь
🌱 $SU26246RMFS7 Купон: 59,84 ₽ 167 облигаций
Стоимость покупки: 134 403,27 ₽
Апрель и октябрь
🌷 $SU26253RMFS3 Купон: 64,82 ₽ 154 облигации
Стоимость покупки: 128 985,78 ₽
Май и ноябрь
☀️ $SU26247RMFS5 Купон: 61,08 ₽ 164 облигации
Стоимость покупки: 130 194,68 ₽
Июнь и декабрь
🏖 $SU26248RMFS3 Купон: 61,08 ₽ 164 облигации
Стоимость покупки: 129 592,80 ₽
Итого 867 728,57 ₽ стоимость набора по указанным ценам.
При такой конструкции выплаты распределяются по всем 12 месяцам года, а целевой ориентир составляет около 10 000 ₽ купонов в месяц. Интересна сама идея: не ждать одного крупного купона дважды в год, а постепенно собрать собственный купонный календарь.
При этом ОФЗ тоже имеют риски: цена облигаций может снижаться при росте ставок, а фактическая доходность зависит от цены покупки, НКД и дальнейшего движения рынка.
Просто пример того, как можно самостоятельно собрать лестницу из ОФЗ под регулярный денежный поток.
🔖 Сохраняйте подборку, чтобы не потерять.
Не ИИР (не индивидуальная инвестиционная рекомендация).
✅️ Еще больше полезной информации можно найти
в моем МАКС канале или Telegram канале
Показываю, как сейчас выглядит мой инвестиционный портфель с точки зрения пассивного дохода и распределения активов.
За последние 12 месяцев ожидаемый доход от дивидендов и купонов составляет 1 831 083 ₽.
🔸 В сентябре: 152 590 ₽
🔸 В среднем за день: 5 017 ₽
🔸 Ожидает получения: 91 647 ₽
Для меня пассивный доход постепенно превращается в своеобразную инвестиционную зарплату. Купоны и дивиденды приходят в разные даты, поэтому денежный поток распределён практически по всему календарю.
При этом я не воспринимаю эти деньги как свободные для трат: большую часть выплат продолжаю реинвестировать обратно в портфель.
🍀 Активы в портфеле
Сейчас крупнейшая часть портфеля приходится на облигации:
• Облигации: 44,6%
• Энергетика: 16,8%
• Финансы: 10,4%
• ЗПИФ: 9,2%
• Товары повседневного спроса: 6,4%
• Недвижимость: 3,6%
• Материалы: 2,8%
• Коммунальные услуги: 2,1%
• Прочее: 1,2%
• Промышленность: 1,1%
• Информационные технологии: 0,9%
Остальные направления занимают небольшую долю.
Мне важно, чтобы денежный поток формировался из разных источников, а не зависел от одной компании, одной отрасли или одной выплаты.
🍀 Что внутри облигационной части
Облигации сейчас формируют основную часть регулярного денежного потока.
🔸 Текущая доходность: 20,08%
🔸 Доходность к погашению: 24,82%
🔸 Эффективная доходность: 39,86%
🔸 Дюрация и риск: 1,5
По типам выпусков:
• Корпоративные: 92,5%
• Государственные: 4,3%
• Муниципальные: 3,2%
Корпоративных облигаций много, поскольку они позволяют получать более высокий текущий денежный поток. При этом внутри этой части портфеля я тоже стараюсь распределять средства между разными эмитентами и выпусками.
🍀 Сектора в портфеле
Мне нравится смотреть на портфель целиком, а не только на отдельные компании.
Почти половина приходится на облигации, далее идут энергетика и финансовый сектор. Есть ЗПИФ недвижимость, потребительский сектор, материалы, промышленность и другие направления.
Для меня диверсификация не попытка угадать, какая отрасль окажется самой успешной. Скорее, способ не зависеть от одного сценария развития рынка.
🍀 Что дальше
1,83 млн ₽ пассивного дохода в год выглядит внушительно, но для меня гораздо интереснее сам процесс его создания.
Я не ставлю задачу просто получить максимальную сумму выплат в текущем году.
Мне важнее постепенно увеличивать количество активов, которые генерируют денежный поток, и реинвестировать полученные деньги.
Чем больше становится портфель, тем больше начинает работать сложный процент: новые покупки приносят выплаты, выплаты превращаются в новые покупки, а те снова начинают приносить доход.
Поэтому моя долгосрочная цель не просто получать пассивный доход сегодня, а постепенно создать капитал, который сможет генерировать денежный поток и через 10, и через 15 лет. 🌿
Не ИИР
#БАЗАРразбор
Не ИИР (не индивидуальная инвестиционная рекомендация).
✅️ Еще больше полезной информации можно найти
в моем МАКС канале или Telegram канале
Последние покупки получились довольно разнообразными: здесь и фиксированные купоны, и флоатеры, и юанёвая облигация. Часть выпусков для меня выполняет роль альтернативы депозиту, а часть беру ради более высокой доходности и диверсификации по эмитентам.
🍀 $RU000A10FG84 АЛИУМ01Р1
🔸 Рейтинг: 🅰️➖
🔸 Купон: 14,38 руб.
🔸 Ставка купона: 17,5 %
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Дата погашения: 07.06.2028
🔸 Сектор: Медицина
✔️ Почему взяла: рейтинг А−, срок всего около 1,7 года и текущая доходность 19,45%. Для меня сочетание срока и доходности выглядит интересно.
✔️ Стратегия: рассматриваю как относительно короткую позицию с фиксированным денежным потоком. Ежемесячные купоны удобно реинвестировать.
✔️ Нюансы: купон фиксированный 17,5%, при покупке по 992 ₽ текущая доходность получается выше купонной.
✔️ Риски: кредитный риск эмитента и риск снижения цены до погашения, если понадобится продать выпуск раньше срока.
🍀 $RU000A10FG68 ОДК 001P-04
🔸 Рейтинг: 🅰️➕
🔸 Тип купона: Плавающий
🔸 Ставка купона: ΣКС + 3.5%
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Дата погашения: 07.06.2028
🔸 Доходность текущая: 17,75%
🔸 Квал: ➕
🔸 Сектор: Машиностроение
✔️ Почему взяла: рейтинг А+, плавающий купон ΣКС + 3,5% и срок около 1,7 года. Для меня такой выпуск интересен именно как вариант с защитой от изменения ключевой ставки.
✔️ Стратегия: держу до погашения, собирая плавающий купон. По подходу для меня ближе к замене депозита, чем к ставке на рост цены облигации.
✔️ Нюансы: купон напрямую зависит от ключевой ставки. При снижении ставки будущие выплаты тоже будут уменьшаться.
✔️ Риски: снижение ключевой ставки снизит купонный доход. Плюс остаётся кредитный риск эмитента.
🍀 $RU000A10FGE6 ИЭК ХОЛДИНГ 001Р-05
🔸 Рейтинг: 🅰️➖
🔸 Купон: 12,95 руб.
🔸 Ставка купона: 15,75%
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 2,2 года
🔸 Дата погашения: 05.12.2028
🔸 Доходность текущая: 18,47%
🔸 Сектор: Машиностроение
✔️ Почему взяла: цена 974,2 ₽ при текущей доходности 18,47% и рейтинге А−. Срок немного длиннее, чем у первых двух выпусков, но доходность компенсирует этот момент.
✔️ Стратегия: беру в облигационную часть портфеля с расчётом на регулярные ежемесячные выплаты и удержание до погашения.
✔️ Нюансы: купон фиксированный 15,75%, поэтому покупка ниже номинала дополнительно увеличивает доходность к погашению.
✔️ Риски: кредитный риск и процентный риск. При заметном снижении ставок цена может измениться, но при удержании до погашения основной ориентир для меня выплаты и погашение.
🍀 $RU000A10FEA9 МКПАО ЯНДЕКС 001Р-04
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️
🔸 Тип купона: Плавающий
🔸 Ставка купона: ΣКС + 1.25%
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Дата погашения: 03.06.2029
🔸 Доходность текущая: 16,00%
🔸 Сектор: Технологии
✔️ Почему взяла: ААА, доходность около 16% и сильный эмитент.
✔️ Стратегия: держать до погашения, получая ежемесячный купон.
✔️ Нюансы: плавающий купон ΣКС + 1,25%, поэтому выплаты будут зависеть от ключевой ставки.
✔️ Риски: при снижении ключевой ставки купон тоже будет снижаться. Плюс остаётся кредитный риск эмитента.
🍀 $RU000A10FGV0 Полюс ПБО-11
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️
🔸 Тип купона: Переменный
🔸 Ставка купона: 7,8 %
🔸 Валюта: CNY
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 6,6 года
🔸 Дата погашения: 17.05.2033
🔸 Пут-оферта: 22.05.2031
🔸 Сектор: Горнодобыча
✔️ Почему взяла: ААА, юаневая облигация и норм доходность. Добавляю валютную диверсификацию в портфель.
✔️ Стратегия: здесь горизонт уже длинный погашение в 33 году. Поэтому не рассматриваю выпуск как короткую облигацию. План получать ежемесячные выплаты и при необходимости использовать пут-оферту в 2031 году. Для меня это скорее долгосрочная юаневая часть портфеля.
✔️ Нюансы: Валюта CNY добавляет валютную составляющую к портфелю. Пут-оферта в 31 году позволяет не ждать погашения ещё два года, если условия на тот момент будут для меня интереснее.
✔️ Риски: длинный срок до погашения, изменение купона и курса CNY/RUB.
🍀 Общий итог
Мне важнее распределить деньги между разными эмитентами, рейтингами, сроками, типами купона и даже валютами.
Получилась довольно разная подборка:
🔸 фиксированные купоны АЛИУМ, ИЭК
🔸 плавающие купоны ОДК и Яндекс 001Р-04
🔸 рублёвые и юанёвый выпуск
🔸 сроки от 1,7 до 6,6 года
🔸 доходности примерно от 14,38% до 19,45%
Часть этих выпусков для меня именно замена депозиту: беру, рассчитываю на регулярные выплаты и не планирую активно торговать ими. Другие добавляю ради большей доходности или диверсификации.
При этом облигации для меня не означают отсутствие риска. Чем выше доходность, тем внимательнее смотрю на эмитента, финансовое состояние и условия конкретного выпуска. Поэтому я предпочитаю не складывать крупную сумму в одну бумагу, даже если рейтинг и доходность выглядят привлекательно.
#БАЗАРразбор
Не ИИР (не индивидуальная инвестиционная рекомендация).
✅️ Еще больше полезной информации можно найти
в моем МАКС канале или Telegram канале
