С консервативными показателями роста и $YDEX и $OZON выглядит крайне интересными, даже по сегодняшним цена, а на горизонте в пару лет будут такими же интересными даже при цене в два раза выше, если конечно же, не упадут по росту ниже консервов 🙂💰
На прошлой неделе окончательно набрал практически полный объём акций российских компаний. Сейчас портфель достаточно агрессивно смещён именно в акции.
Самая крупная позиция — Совкомбанк, около 25% портфеля. Следом идёт Ozon — около 20%, а третью по размеру позицию занимает Т-Технологии. Далее уже идёт нефтянка — Лукойл и другие компании.
Таким образом, только Совкомбанк и Ozon сейчас занимают около 45% портфеля. Это две компании, от которых в благоприятном сценарии я ожидаю наибольшего вклада в результат.
При этом портфель я сейчас не планирую активно перекраивать. Скорее буду смотреть, как рынок будет переваривать текущие ожидания и новости.
Отдельно остаётся интересная позиция в лонге RTS. Моя идея здесь в том, что при ослаблении рубля RTS способен дополнительно отыграть разницу за счёт валютной составляющей.
Но позиция под наблюдением. Есть сценарий, при котором действия ЦБ окажут сильное давление на рубль. Тогда логика по RTS будет работать хуже, и в таком случае я скорее буду пересматривать позицию.
По золоту в прошлый раз, похоже, поспешил с оптимизмом. Сейчас золото показывает себя слабее, чем я ожидал.
Пока окончательного решения нет — просто наблюдаю.
Из дополнительных идей остаётся европейский газ. Позиция уже набрана, и рассчитываю, что в этом месяце газ способен дать хороший результат.
В целом сейчас мой взгляд довольно простой: акции набраны, основные ставки сделаны, дальше — наблюдение за рынком и готовность корректировать позиции, если изменится сценарий.
Следующая неделя, на мой взгляд, будет интересна прежде всего тем, как поведут себя рубль, индекс и отдельные крупные компании.
На прошедшей неделе заметно увеличил долю ценных бумаг в портфеле. Кэша осталось около 10%.
На новой неделе планирую продолжить наращивание позиций. Скорее всего, примерно половину оставшегося кэша переведу в бумаги, оставив около 5% в резерве. Полностью уходить из кэша пока не планирую — небольшой запас ликвидности всё-таки хочется сохранить.
Основной акцент сейчас делаю на нефтяных компаниях, пока нефть остаётся дорогой. При текущих ценах считаю этот сектор одним из основных направлений, на котором хочу концентрировать портфель. Ну и озон, куда ж без него то, пока только 5% портфеля и хочется поймать до 10%
При этом продолжаю смотреть и на отдельные идеи в других секторах. Иногда подкупаю интересные позиции, но здесь всё сильно зависит от уровня цены. Для меня важен не сам факт того, что компания мне нравится, а уровень, с которого потенциальный апсайд становится достаточно интересным.
Отдельное направление — драгоценные металлы.
Долю золота уже нарастил примерно до 7% портфеля и на этой неделе планирую довести её до 10%.
В серебре также открыта позиция через фьючерс — около 15% от портфеля.
Поэтому сейчас основной упор и концентрацию делаю именно на золоте и серебре, параллельно сохраняя существенную долю акций.
Что касается ОФЗ, то пока открывать в них отдельные позиции до конца года, скорее всего, не планирую. Интерес к этому инструменту есть, но если большая часть портфеля будет находиться в акциях, а кэша останется немного, перекладывать этот кэш в ОФЗ особого желания нет.
В качестве альтернативы периодически смотрю на RGBI. Возможно, часть свободной ликвидности в какой-то момент направлю во фьючерс на индекс, особенно если по RGBI появятся сильные и резкие просадки. Но пока это только вариант — за индексом продолжаю наблюдать.
В целом сейчас продолжаю постепенно наращивать позиции и снижать долю свободного кэша.
Нефть на этой неделе забуллила довольно высоко. Неделю закрыли выше $104, а в моменте ближайший фьючерс долетал до $109.
В целом я оказался прав в том, что был буллиш по нефти. Но саму позицию по нефти я больше не держал — она всё-таки слишком волатильная
Мне кажется, здесь мы сейчас существуем сразу в двух довольно противоречивых парадигмах.
С одной стороны — Иран. Ирану сейчас, максимально выгодно пампить нефть и давить на Трампа. Причём именно до ноябрьских выборов. Это очень сильный рычаг, которым они, думаю, будут пользоваться максимально.
Иран прекрасно понимает, что после выборов ситуация может измениться.
Сейчас для Трампа выборы важнейший вопрос. Он всеми способами пытается убедить людей голосовать за республиканцев. В том числе даже пытается раздавать деньги тем, кто «правильно» проголосует. Это конечно, нонсенс, представьте, чтобы ВВП начал раздавать деньги тем, кто проголосует за ЕР😁
Поэтому позиция Ирана мне кажется довольно понятной: максимально давить сейчас, пока есть рычаг, и попытаться получить от Трампа как можно больше плюшек до ноября.
Позиция Трампа при этом, наоборот, сейчас — не накалять ситуацию, а скорее успокаивать рынок. Как-то дотянуть до ноября(это ключевое), договориться с кем-то, чтобы на рынок выходило больше резервов — тот же Китай и так далее. При этом, судя по всему он решил идти до конца и не готов публично сдаться
А уже после ноября, возможно, вернется к Ирану и продолжит свои замечательные операции.
Я не думаю, что после выборов они просто сядут за стол переговоров и обо всём договорятся. Либо Иран получит значительную часть своих условий, либо всё продолжится в другой форме. Кто-то должен проиграть
Ормузский пролив, скорее всего, Иран будет продолжать контролировать. А США придётся решать, что с этим делать.
Нам сейчас интереснее другое — стоимость нефти.
И вот здесь я считаю, что нефть вполне может продолжать оставаться дорогой не несколько дней выше 100, а вполне даже на несколько месяцев.
Но сама нефть мне не очень интересна для торговли. Она слишком волатильна.
Мне гораздо интереснее компании, которые могут получить хороший апсайд за счёт высокой стоимости нефти.
Поэтому на следующей неделе планирую достаточно сильно увеличить нефтегазовую составляющую.
Татнефть у меня уже есть.
Лукойл сейчас около 3% — планирую увеличить примерно до 6%.
Также хочу открыть позицию в Роснефти и позицию в Новатэке.
Остальные позиции пока планирую оставить без изменений.
При этом есть важный нюанс.
Нефть — очень цикличная история.
Чем дольше она находится на экстремально высоких уровнях, тем хуже становится экономике. Высокая стоимость энергии разгоняет инфляцию, давит на потребление, заставляет центральные банки держать более жёсткую риторику. В какой-то момент начинает падать спрос на нефть — и она сама себя начинает загонять вниз.
То есть сейчас мы живём в парадигме ультрадорогой нефти, инфляции, жёсткой риторики центральных банков и потенциального замедления экономики, но это пока, есть возможность на ней заработать
Логично ожидать, что в какой-то момент это начнёт давить на цену нефти.
И, кстати, самому Трампу на самом деле выгодно, чтобы Россия продолжала продавать много нефти.
Потому что вариантов у него не так много.
И нефть, и газ России всё равно нужны мировому рынку.
Поэтому пока я смотрю именно в эту сторону.
Высокая нефть → российский нефтегаз → потенциальный буллран.
Посмотрим, насколько эта идея себя оправдает.
08.10.2026г.
Внутри российского IT-рынка наблюдается интересная динамика. 🔹 Краткое наблюдение:
Сегмент B2B (бизнес для бизнеса) начинает чувствовать себя гораздо увереннее по сравнению с компаниями, ориентированными на конечного потребителя.
✍🏻 У «Астры» после слабых результатов во 2П25 и 1К26 видно ускорение роста выручки. Похожая картина у «Позитива».
Крупные холдинги ВК и Яндекс: Их B2B-подразделения показывают более высокие темпы роста, чем основные сегменты, связанные с населением (реклама, найм и т.д.). Это говорит о том, что крупные корпорации уже адаптировались к новым макроэкономическим условиям и начинают тратить свои ИТ-бюджеты активнее.
🚩 Ситуация с Хэдхантером: Компания демонстрирует нулевой рост выручки, но её спасают высокая маржинальность и дивиденды.
Как вы считаете, стоит ли сейчас делать ставку именно на B2B-компании в российском IT-секторе или лучше подождать подтверждения тренда?
$YDEX $RU000A102GY7 $ASTR #новости #аналитика #трейдинг #инвестиции
Друзья, обращаем ваше внимание, что сегодня, 8 октября – последний день для покупки акций Займера с правом на получение дивидендов за II квартал 2026 года. Реестр по дивидендам будет закрыт 10 октября.
📌 Напомним, что на прошлой неделе акционеры Займера утвердили дивиденды за II квартал 2026 года в размере 4 рубля 86 копеек на акцию.
💸 Выплата дивидендов номинальным держателям и доверительным управляющим пройдет не позднее 23 октября, а другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам – не позднее 16 ноября.
Суммарный размер дивидендов акционерам Займера за первое полугодие 2026-го составит 922 млн рублей или 9 рублей 22 копейки на одну акцию. Это около 7% от цены акции на закрытии торгов 7 октября.
$ZAYM
Тикер: $LSRG
Текущая цена: 495
Капитализация: 51 млрд
Сектор: #девелопмент
Сайт: https://www.lsrgroup.ru/investors-and-shareholders/informacziya-po-akcziyam/informacziya-po-akcziyam
Мультипликаторы (LTM):
▫️ P/E - убыток LTM
▫️ P/BV - 0.7
▫️ P/S - 0.2
▫️ ROE - убыток LTM
▫️ ND/EBITDA - 5.45 (без учета эксроу)
▫️ EV/EBITDA - 6.23 (без учета эскроу)
Что нравится:
▫️
Что не нравится:
▫️ выручка выросла всего на 0.7% г/г (96.4 → 97.1 млрд);
▫️ чистый долг без учета эскроу увеличился на 6.5% п/п (336.4 → 358.2 млрд). ND\EBITDA вырос с 4.92 до 5.45;
▫️ вырос нетто фин расход на 11% п/п (23.9 → 26.5 млрд);
▫️ остаток на эскроу счетах снизился на 20.7% п/п (217.5 → 172.4 млрд);
▫️ чистый убыток кратно вырос (-2.5 → -57.6 млрд).
Дивиденды:
Размер выплаты определяет СД и, как правило, он составляет не менее 20% чистой прибыль на основе отчета по МСФО за год.
По данным сайта Доход за 2026 год ожидается дивиденд в размере 78 руб (ДД 15.9% от текущей цены).
Мой итог:
Операционные показатели по продаже недвижимости:
▫️ новые продажи -5.1% (254.9 → 241.9 тыс. кв. м);
▫️ введено в эксплуатацию +27.7% (290.8 → 371.3 тыс. кв. м).
Продажи (в тыс. кв. м) выросли в Санкт-Петербурге (120 → 130) и Екатеринбурге (21 → 29), но заметно просели в Москве (113 → 83).
Продажа материалов (г/г):
▫️ песок +51.5%;
▫️ гранитный щебень -2.1%;
▫️ кирпич -12.2%;
▫️ газобетон -2.2%.
Несмотря на снижение продаж, выручка выросла, хотя и очень скромно. С учетом текущего положения сектора это еще нормальный результат (у ПИК, Самолета и Эталона выручка снизилась).
За полгода компания получила огромный убыток по причине обесценения долей в выбывшем дочернем предприятии. Причем история максимально мутная. В феврале ЛСР продала 100% доли предприятия связанной стороне за 3 млрд. При этом стоимость чистых активов проданного актива до обесценения достигала 44.9 млрд (из них, запасы 21.4 млрд, денежные средства 20.2 млрд и нетто дебиторка 1.4 млрд).
И здесь приведу цитату из разбора Арсагеры: "Мы рассматриваем убыток ... как результат вывода капитала.... Мажоритарный акционер своим решением фактически переложил финансовые последствия сомнительной сделки на плечи рядовых акционеров, что является грубейшим нарушением прав собственности".
Но даже если скорректировать результат на это списание, то все равно получится убыток примерно в 10.8 млрд.
Долговая нагрузка продолжает увеличиваться на фоне роста чистого долга и снижения EBITDA. Показатель ND/EBITDA с учетом эскроу увеличился с 1.74 до 2.83. Долг растет, а остатки на эскроу уменьшаются.
В самом секторе заметные проблемы. В цементной отрасли ожидают снижение спроса на 25% по итогам года. Статистика погрузок РЖД по черным металлам за 8 месяцев также показывает уменьшение (-9.8% г/г, 34.7 → 31.3 млн т). Продажи новостроек в России в июле сократились на 8% г/г.
Также отрицательной новостью для девелоперов стало объявление об изменении условий по семейной ипотеки с 1 октября 2026. Ожидается, что это позволит части заемщиков претендовать на более дорогие квартиры за счет увеличения максимальной суммы кредита. При этом ежемесячная нагрузка для большинства покупателей жилья заметно увеличится. По оценкам аналитиков из-за этих изменений продажи могут снизиться на 20-30%. Более того, заметнее платеж вырастет в крупных городах, а значит там спрос упадет ощутимее (а у ЛСР основные рынки это Москва и Санкт-Петербург). Еще стоит отметить, что в 1 и 2 кварталах доля контрактов с использованием ипотечных средств у ЛСР составляла 64 и 60%. Возможно, будет некоторый всплеск продаж в 3 квартале на желающих успеть оформить ипотеку до изменения условий, но в 4 квартале стоит ожидать снижение количества заключенных контрактов.
Акций компании нет в портфеле и о покупке даже не думаю. Помимо убыточности компании и текущих проблем в секторе сам мажоритарий ЛСР делает все, чтобы нормальный инвестор даже не смотрел в сторону компании. По этой же причине ни о какой справедливой цене речи не идет.
*Не является инвестиционной рекомендацией
#отчет #инвестиции #аналитика #лср
▫️ мой канал в Telegram
На рос. рынке вместе с листопадом продолжается осенний див. сезон — компании объявляют и выплачивают промежуточные дивы по итогам нескольких месяцев 2026.
Собрал все октябрьские дивы в одном посте. Расположил компании по дате отсечки. Значком "💼" отметил компании, которые есть в моем портфеле.
Также указал даты, до которых (включительно) нужно купить акции, чтобы получить объявленные дивы.
💎$AQUA Инарктика
● Дивы: 10 ₽
● Доходность: 3,1%
● Купить до: 1 октября
👉Див. отсечка уже прошла, кто не успел тот опоздал. Рыбные дивы за 6 мес. 2026 получились скромными (видимо, мальки). Впрочем, у Инарктики это уже вторая выплата. Но учитывая сумасшедшие цены на красную икру и рыбу, могло быть и лучше.
💎$BSPB $BSPBP Банк Санкт-Петербург
● Дивы: ао - 19,17 ₽, ап - 0,22 ₽
● Доходность: ао - 7,2%, ап - 0,7%
● Купить до: 2 октября
👉Занятно, что в случае с БСПб (мой бывший зарплатный банк, кстати) привилегированные акции дают дивдоходность в 90 раз меньше, чем обычные.
💎$BTBR B2B-PTC
● Дивы: 4,61 ₽
● Доходность: 3,62%
● Купить до: 8 октября
👉Это 2-я выплата от цифровой торговой платформы, которая вышла на IPO весной 2026. Желающие ещё могут успеть купить акцию для получения дивов.
💎$ZAYM Займер
● Дивы: 4,86 ₽
● Доходность: 3,74%
● Купить до: 8 октября
👉Микрофинансовый гигант поделится прибылью уже 3-й раз за этот год. Сегодня последний день для покупки под дивы. Я бумаги не брал, поэтому часть прибыли от многочисленных должников Займера мне не достанется.
💎$GCHE Черкизово 💼
● Дивы: 120,19 ₽
● Доходность: 3,11%
● Купить до: 8 октября
👉Колбасники радуют небольшими, но стабильными выплатами уже 12 лет подряд. У меня болтаются 13 акций, значит я могу рассчитывать на 1560 ₽ до вычета налогов. Можно будет прикупить палку сырокопченой колбасы.
💎$BELU Новабев 💼
● Дивы: 8 ₽
● Доходность: 3,12%
● Купить до: 9 октября
👉Новабев у меня тоже имеется - 86 бумажек. Рассчитываю на 688 ₽ алкогольными дивами. На такие деньги даже бутылку "Белуги" не купить, разве что бюджетную "Беленькую" для употребления с колбасой.
💎$NVTK НОВАТЭК 💼
● Дивы: 35,5 ₽
● Доходность: 3,33%
● Купить до: 9 октября
👉Несмотря на санкции и прочие трудности, жидкогазовый гигант порадует дивами за 1п2026. Немного, но все равно приятно. Тем более, в апреле уже прилетало больше 47 ₽ за 2-е полугодие прошлого года.
💎$GMKN Норникель 💼
● Дивы: 1,85 ₽
● Доходность: 1,56%
● Купить до: 9 октября
👉Первые дивы от Норки аж с декабря 2023! Правда, радость от долгожданных дивидендов акционерам Норникеля (в т.ч. и мне) омрачили новости о налоге на сверхприбыль в размере 30%. Дальнейшие дивы снова под большим вопросом.
💎$T Т-Технологии 💼
● Дивы: 4,7 ₽
● Доходность: 1,73%
● Купить до: 9 октября
👉Скромно, но это только за один квартал. Желтый банк держит обещание квартальных выплат, да ещё и увеличивает понемногу дивы с каждым разом.
💎$SIBN Газпром нефть 💼
● Дивы: 42,51 ₽
● Доходность: 7,3%
● Купить до: 12 октября
👉Главная нефтяная дочка Газпрома порадует дивами за 1п26 выше ожиданий. Держу 239 акций, значит мне причитается 10159 ₽ до вычета налогов.
● Дивы: 32,88 ₽
● Доходность: ао - 5,2%, ап - 5,41%
● Купить до: 12 октября
👉Денежный привет от Татки, которая уже радовала дивами в январе и июле. Татарские нефтяники завели приятную практику платить несколько раз в год, хочется надеяться что эта практика сохранится.
💎$MDMG Мать и дитя 💼
● Дивы: 38 ₽
● Доходность: 2,96%
● Купить до: 16 октября
👉"Мать и дитя" планирует платить на регулярной основе, это выплата за полугодие. Я держу 21 медицинскую акцию в портфеле, так что мне тоже кое-что перепадёт.
💎$AKRN Акрон
● Дивы: 146 ₽
● Доходность: 0,87%
● Купить до: 30 октября
👉Прямо скажем - жидковато. Например, в июне 2025 холдинг выплатил аж 534 ₽. Но на Акрон тоже прилетел windfall tax, так что даже на росте рынка его акции грустят. Дивиденды платятся из нераспределенной прибыли аж 2021 года.
🎯Резюме
После скудного сентября, в октябре дивиденды будут гораздо бодрее. Восемь из 13 перечисленных эмитентов есть в моем портфеле, а значит я тоже порадуюсь кое-каким выплатам вместе с вами.
🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️
Давно не писал про индекс HH🔖, но могу сделать несколько субъективных наблюдений по итогам 9 месяцев 2026 года:
[1] В последние ситуации немного улучшилась, но ситуация все еще непростая - рынок работодателя (преобладание резюме над вакансиями из-за сокращение найма). Гонка зарплат окончена в 2026 году - реальные доходы россиян растут теперь в основном от процентных доходов с депозитов.
[2] Безработица почти 2% (аномально низко) - не вижу причин для значительного изменения ситуации из-за оттока ресурсов на СВО, стареющего населения и специфики трудового законодательства.
ПРОБЛЕМУ МОЖНО РЕШИТЬ, НО НУЖНЫ ОГРОМНЫЕ ДОЛГОСРОЧНЫЕ УСИЛИЯ И МОЗГИ У УПРАВЛЕНЦЕВ, НО С ОБОИМИ ФАКТОРАМИ БЕДА...
[3] По общению с разными группами людей знаю, что ряд компаний затягивают пояса по зарплатам и бонусам на 2027 год (если только Вы не уникальный рукастый специалист) = вероятно будет несущественная динамика по ФОТ год к году в компаниях кроме дефицитного ритейла с низкими зарплатами.
🚘 Вы стоите на АЗС, заправляете машину и выражаете недовольство ценами на бензин. Знакомая картина? Так вот, бензин на самом деле дешевый. И я не издеваюсь, а озвучиваю факты: топливо могло бы стоить гораздо дороже, если бы не демпфирующий механизм!
Что такое топливный демпфер и зачем он нужен?
👉 Простыми словами, для обеспечения населения и бизнеса достаточным количеством бензина и дизеля по доступной цене.
🧮 Государство устанавливает индикативные цены на разные виды топлива. Если экспортная цена оказывается выше целевой — часть разницы компенсируется производителям из бюджета (68% для бензина и 65% для дизеля). Если же экспортная цена ниже индикативной (что бывает гораздо реже) — производитель компенсирует такой же процент в бюджет.
✈️ Для авиакеросина демпфер работает в пользу авиакомпаний по аналогичной схеме.
👍 Получается win-win сценарий: цены на топливо стабилизированы, а производитель сохраняет мотивацию поставлять его на внутренний рынок. Хоть демпфер и не покрывает разницу цен на 100%, производитель получает комфортные условия на доступном рынке, не зависящем от санкций и морской логистики. Единственный "проигравший" в данной схеме — государственный бюджет.
📈 В сентябре выплаты нефтяным компаниям по демпферу составили 306 млрд руб. Это на 55% больше, чем в августе и почти в 10 раз, чем за прошлый сентябрь!
☝️ И тут всплывает риск, о котором мало кто говорит: демпфер ощутимо нагружает и без того дефицитный бюджет. С начала года нефтяники получили уже 1,22 трлн руб. Это почти 3% плановых расходов бюджета за 26 год. А к концу года цифра может вырасти до 4-5%, если цены на нефтепродукты в мире останутся высокими. Итого, расходы на демпфер сопоставимы с 40% планового дефицита на год.
📉 Из-за демпфера нефтегазовые доходы бюджета за 9 месяцев 26 сократились на 17,2% г/г. Казалось бы, нефть дорогая и бюджет должен купаться в доходах. Увы, в реальности все иначе.
❗️На мой взгляд, растет риск для существования самого механизма демпфера в текущем виде. Слабо верится, что правительство допустит полную либерализацию цен на внутреннем рынке, так как это ударит по аграриям, вызовет всплеск инфляции и социального недовольства. В последнее время негатива вокруг темы топлива и так хватало из-за атак на НПЗ. Более логичный вариант — снизить выплаты за счет нефтяных компаний. Например, уменьшить коэффициенты компенсации, сохранив при этом ограничения на экспорт.
📌 В моменте высокие демпферные выплаты (между прочим, рекордные с 22 года) позитивны для компаний с большим вкладом переработки в выручку. К ним относится Татнефть, Газпромнефть, Башнефть. В меньшей степени — Лукойл (у него чаще простаивали НПЗ). Но чем дольше в мире сохраняются высокие крэк-спреды, тем сильнее будут назревать реформы демпфера, который дорого обходится бюджету.
$TATN $TATNP $SIBN $LKOH $BANE $BANEP
❤️ С вас лайк, с меня — новые разборы и аналитика!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
08.10.2026г.
Бум искусственного интеллекта уже приносит реальные деньги производителям микросхем и памяти.
🔹 Цифры: По данным SIA (Ассоциация полупроводниковой промышленности), выручка отрасли за август составила $159,7 млрд это рост более чем в 2,4 раза по сравнению с тем же месяцем прошлого года ($65,4 млрд).
✍🏻 На десятилетнем графике видно, что именно в 2026 году рынок совершил резкий рывок вверх.
Как вы считаете, стоит ли сейчас инвестировать в акции компаний-производителей чипов или лучше дождаться коррекции после столь бурного роста?
#новости #аналитика #трейдинг #инвестиции $MSFT #базарразбор
Валюта последние две торговые сессии торгуется в боковике. При этом снизу около цены 12,7 руб., котировки образовали уровень поддержки. И в случае дальнейшего боковика выше данного ориентира – будут увеличиваться шансы на дальнейший рост с обновлением максимумов около цены 13 руб.
Спекулятивно по текущим можно открывать лонг. Со стоп-лоссом на цене 12,68 руб.
Инвестиционно по текущим ценам и с такой технической картинкой валюта для меня не интересна.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
На прошлой неделе сходила на офлайн конференцию, где слушала аналитиков и, конечно, делала заметки. Решила не оставлять их просто в телефоне, а собрать в один пост. Возможно, кому то тоже будет интересно посмотреть, какие идеи сейчас выделяют аналитики и на что обращают внимание. Сразу оговорюсь: ниже именно мнение аналитиков, а не мои рекомендации. Мне интереснее посмотреть на их аргументы и сравнить.
🍀 Какие сектора сейчас в фаворитах
В стратегии выделили три основных направления:
➕ нефтегазовый сектор
➕ финансовый сектор
➕ ИТ
А сами идеи разделили на три группы.
🔸 Дивидендные истории
• $LKOH ЛУКОЙЛ
• $TATN Татнефть
• $SBER Сбер
• $X5 X5
🔸 Истории роста
• $YDEX Яндекс
• $POSI Positive Technologies
• $OZON Ozon
• $T Т Технологии
• $FLOT Совкомфлот
🔸 Компании, где ждут улучшения финансовых показателей
• $GAZP Газпром
• $GMKN Норникель
• $VKCO ВКонтакте
Получается довольно интересная смесь: компании с дивидендами, истории роста и более рискованные идеи на восстановление.
🍀 Что меня особенно заинтересовало
Отдельно показывали ожидаемую дивидендную доходность на ближайшие 12 месяцев.
В числе лидеров:
• $SNGSP около 22,9%
• $X5 около 21,9%
• $BANEP около 20,8%
• $LKOH около 20%
Цифры выглядят очень привлекательно. Но здесь я бы не стала смотреть только на процент дивидендов. Высокая ожидаемая выплата сама по себе ничего не гарантирует. Важно понимать, за счёт чего она формируется и насколько компания вообще способна продолжать такие выплаты.
🍀 Совкомфлот vs Яндекс
Интересно было сравнение двух совершенно разных историй.
Совкомфлот
🔸 Целевая цена 110 ₽
🔸 Потенциал роста 37%
🔸 Ожидаемая дивидендная доходность 10%
Яндекс
🔸 Целевая цена 8 600 ₽
🔸 Потенциал роста 134%
🔸 Ожидаемая дивидендная доходность 6%
То есть аналитики предлагают смотреть на них практически с противоположных сторон. Совкомфлот больше про денежный поток и дивиденды. Яндекс больше про рост бизнеса и возможную переоценку акций. И мне как инвестору, который любит сочетать разные источники дохода, как раз интересен сам принцип такого разделения.
🍀 Лукойл vs Газпромом
Лукойл
🔸 Целевая цена 7 260 ₽
🔸 Потенциал роста 40%
🔸 Ожидаемая дивидендная доходность 19,6%
🔸 Чистый долг / EBITDA минус 0,2х
🔸 P/E 2026 4,0х
Получается сочетание сразу двух факторов: потенциальный рост котировки плюс высокий дивидендный поток. Для меня именно такие истории всегда интереснее, чем ставка только на рост цены.
Газпромом
Здесь уже совершенно другой кейс.
🔸 Целевая цена 168 ₽
🔸 Потенциал роста 74%
🔸 Ожидаемая дивидендная доходность 0%
То есть идея вообще не про дивиденды. Ставка делается на возможное восстановление стоимости компании. При этом на слайде указаны очень низкие мультипликаторы: P/E 1,3х и EV/EBITDA 1,8х. Получается классическая история: сейчас рынок оценивает компанию дёшево, а аналитики рассчитывают на изменение ситуации. Но потенциально высокая доходность здесь идёт вместе с гораздо большей неопределённостью.
🍀 И немного про макроэкономику
Отдельно показывали прогнозы по инфляции и ключевой ставке.
На 2026 год:
🔸 инфляция по прогнозу 7–7,5%
🔸 средняя ключевая ставка около 14,6%
На 2027 год:
🔸 инфляция 5–6%
🔸 средняя ключевая ставка около 13%
То есть быстрого возвращения к дешёвым деньгам аналитики пока не ждут. И вот эта часть мне кажется особенно важной. Потому что высокая ставка влияет практически на всё: стоимость кредитов, прибыль компаний, инвестиционную активность и привлекательность облигаций.
🍀 Мой главный вывод после конференции
Мне понравилось, что идеи не сводятся к одному сценарию. Есть компании для дивидендного потока. Есть истории роста. Есть компании, где аналитики ждут улучшения финансовых результатов. И есть макроэкономический фактор в виде всё ещё высокой ставки.
Я в своём портфеле тоже стараюсь не угадывать одну единственную идеальную историю. Мне гораздо спокойнее, когда разные части портфеля решают разные задачи. А прогнозы аналитиков воспринимаю именно как ещё одну точку зрения, которую можно добавить к собственному анализу.
Интересно, что из этих идей сейчас кажется вам наиболее интересным: дивиденды, рост или компании на восстановление?
Не ИИР
Пуля.
#БАЗАРразбор
Не ИИР (не индивидуальная инвестиционная рекомендация).
✅️ Еще больше полезной информации можно найти
в моем МАКС канале или Telegram канале
АвиастКао пытается формировать бычью конструкцию. В течении ближайших 2 – 4 сессий тут можно караулить закрепление выше линии часового индикатора МА-13. Что будет указывать на готовность к реализации конструкции с целью роста около цены 0,47 руб.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Сургут префы торгуются лучше ожиданий. Котировки не стали делать сильный откат после касания верхней границы торгового коридора. И в моменте просто перешли в локальный боковик.
При этом отсутствие попыток сформировать локальные бычьи конструкции и игнорирование линии часового индикатора МА-13, не отменяют возможности более глубокой коррекции в район линии дневного индикатора МА-13.
Пробой и новый виток роста рассматриваю только при росте валюты, либо Нефти.
Сургут префы всё ещё интересны с точки зрения инвестиций. О чём также писал в течении последних месяцев.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
#НЛМК ао
Рост продолжает НЛМК. Удержание над линией часового индикатора МА-13. Способствует продолжению движения в четверг к ценам 76,5 – 77 руб. При этом относительно дневного графика котировки за последние три сессии показывают сильный рост и скорее всего к концу четверга перейдут к фазе коррекции.
Спекулятивно ближайший лонг горит около линии часовой скользящей МА-13. Можно по текущим. Со стоп-лоссом на цене 74,91 руб.
Также более интереснее будет лонг около линии дневного индикатора МА-13 (при будущей коррекции к ней). Со стоп-лоссом чуть ниже данного ориентира.
НЛМК, а также имеющие схожий график и тех. картинку СевСт-ао, ММК очень интересны для набора в долгосрочные инвестиционные портфели.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
В ГМК жду снижения к цене 115 руб., около которой проходят ближайшие дневные минимумы. Думаю что состоится оно в течении ближайших 5-ти сессий. На что указывают откаты от линии дневной скользящей МА-13.
Спекулятивно тут можно караулить шорт от линии дневной скользящей МА-13. Которая выступает сопротивлением. Со стоп-лоссом чуть выше данного ориентира.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Озон торгуется в рамках вчерашнего прогноза. В моменте сформирована новая концентрация. С целью при реализации в районе цены 3300 руб.
По текущим всё ещё есть сигнал в лонг. Со стоп-лоссом на цене 3215,5 руб.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Аналитики обещали рост во вторник. Планировали, прогнозировали, писали отчёты. А рынок взял и сделал по-своему. Не 5 октября, а 7-го.
И это не просто рост. Это взлёт. У всех. Не меньше 5%.
Глоракс. Акционеры 6 октября одобрили реорганизацию — присоединение «НТВО». И на следующий день бумаги подскочили на 14,8% . На пике — 37,8 рубля за акцию. Цена выкупа для несогласных — 44,57 рубля. Это выше рынка.
ВТБ. Прибавил 5,1% и поднялся к 55–56 рублям. Второй день подряд в плюсе. Допэмиссия по 87 рублей отложена. Рынок это оценил.
Аэрофлот. Здесь сложнее. Компания ведёт себя нестабильно. То растёт, то падает. 7 октября утром была в минусе, но в целом держится. Целевая цена на год — 29 рублей. Взгляд негативный. Самолёт не спешит вверх. Но он и не падает.
Компания самолёт показала взлет на 4% при этом продолжает вести себя не стабильно к завершению торгов сегодня показала падение
Почему так?
Рынок отреагировал на новости. Глоракс — на реорганизацию. ВТБ — на ожидания по допэмиссии. Аэрофлот — на общий фон. Нефть Brent вернулась к $100. Индекс Мосбиржи вырос на 0,7% — до 2345 пунктов.
💬 А вы что думаете? Глоракс выстрелит ещё сильнее? ВТБ наконец развернулся? Или это временный отскок? 👇
Индекс Мосбиржи закрыл день на 2 335,3 пункта, прибавив 0,29%. Внутри дня разброс был заметно шире: максимум 2 352,88, минимум 2 329,23 — размах 23,65 пункта, или чуть больше процента. То есть индекс успел подрасти сильнее, а под вечер часть движения отдал.
Общий оборот дня — 82,52 млрд ₽, из них почти 30,8% пришлось на пятёрку самых оборотистых бумаг. Это не те бумаги, что лидируют в росте — это $LKOH, $SBER, $VTBR, $T и фонд денежного рынка $AKMM.
Формальные лидеры роста выглядят эффектно: $SPBE прибавила 5,65%, $MTLR — 3,4%, $FEES — 2,92%, $CHMF — 2,61%, $NLMK — 2,5%. Но обороты у них в разы меньше, чем у тяжеловесов из топ-5: у Северстали 1,74 млрд ₽, у Мечела — 0,99 млрд ₽, у Россетей — всего 266,4 млн ₽. На индекс такой вес почти не давит.
Настоящую работу сделали ЛУКОЙЛ и Сбербанк. ЛУКОЙЛ с оборотом 6,85 млрд ₽ вырос на 1,51% — и этот рост, умноженный на его долю в индексе, стоит больше, чем все пять лидеров роста вместе взятые по влиянию на индекс. Сбербанк прибавил скромные 0,13%, но при обороте 5,97 млрд ₽ его вклад всё равно существенный, просто направлен почти в ноль.
С другой стороны тянули вниз ВТБ и Т-Технологии — минус 1,41% и минус 0,35% соответственно, при оборотах 4,36 и 4,22 млрд ₽. Это тоже не шум: деньги здесь большие, и именно такие минусы у крупных бумаг гасят эффект от роста металлургов.
Среди лидеров падения — Совкомбанк (−1,73%), Совкомфлот (−1,66%), ВТБ (−1,41%), ДВМП (−1,35%) и Позитив (−1,26%). Обороты у них заметно скромнее топ-5, так что их вклад в итоговый результат индекса — скорее фон, чем причина.
По секторам картина разнородная: металлы и добыча подросли на 0,32%, финансы просели на 0,44% несмотря на то, что Сбербанк в плюсе — его тащит вниз просадка ВТБ. Строительство неожиданно дало плюс 2% за день, но обороты там минимальные — 1,99 млрд ₽ на весь сектор.
Рубль за день слегка ослаб: доллар подорожал на 0,36% до 86,01 ₽, юань — на 0,35% до 12,75 ₽. Заметного влияния на динамику индекса это не дало, движение было небольшим и синхронным по обеим валютам.
Главное на сегодня: процентные лидеры роста и реальные двигатели индекса — разные бумаги. Решает не величина процента, а произведение процента на оборот, и здесь банальный плюс 1,5% у ЛУКОЙЛа весит больше, чем эффектные 5,65% у СПБ Биржи.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
🔥 Разбор опционной доски $SBER
Цена базового актива 283,64 рубля. До экспирации 14 дней, так что тета уже давит на цену и каждый день съедает часть премии, и это работает против покупателей. Атмосфера на доске спокойная, без паники: IV держится в районе 24-46%, ликвидность нормальная, резких перекосов нет. Страйк 280 наш ATM (подсвечен).
📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?
Кривая не улыбка, а аккуратный полумесяц: минимум IV (около 23,7%) приходится на страйки 280-290, а дальше волатильность плавно растёт в обе стороны до 45,8% на страйке 230 и до 29,2% на 330.
Что это значит на деле? Рынок не ждёт катастрофы ни вверх, ни вниз .
🎯 Точки безубытка: где здесь «подушка»?
- Покупка волатильности (Long):
- ATM Стрэддл (страйк 280): премия около 11,16 (8,02 по коллу + 3,14 по путу). Чтобы выйти в ноль, актив должен уйти либо выше 294,8, либо ниже 272,5. То есть нужен ход примерно на ±3,9% за 14 дней это вполне реалистично, но не гарантировано.
- Стрэнгл (Put 270, Call 290): суммарная премия около 4,45 (1,59 по путу + 2,89 по коллу). Безубытки 265,55 (вниз) и 294,45 (вверх). Это уже ±3,2% от текущей цены ставка на умеренный импульс.
- Продажа волатильности (Short):
- Короткий стрэддл (ATM 280): собираем премию ~11,16. Максимальная прибыль сразу в кармане, но риск неограничен по коллу и ограничен по путу. Безубытки те же 272,5 и 294,8. Запас до безубытка около 3,9% в каждую сторону.
- Короткий стрэнгл (Put 270, Call 290): премия ~4,45. Безубытки 265,55 и 294,45. Здесь запас уже ±3,2% чуть меньше, чем у стрэддла, но и премия меньше «горит» из‑за OTM‑статуса.
⚠️ Греки
- Vega: IV гуляет от 23,7% до 45,8%, и это разная цена за риск.
- Theta: Для продавца это плюс, премия тает быстро. Для покупателя то минус, каждый день съедает часть стоимости.
💡 IV против HV
Историческая волатильность (HV) 15,06%. Подразумеваемая (IV) на ATM‑страйке около 23,7%. То есть IV заметно выше HV рынок переоценивает будущий риск, и страховка продаётся с запасом.
В таких условиях продажа волатильности (Short) имеет положительное математическое ожидание. Особенно привлекательно выглядит короткий стрэнгл: запас до безубытка в ±3,2% даёт неплохую подушку.
Но есть нюанс, симметрия улыбки говорит, что рынок не боится ни падения, ни роста. Если у вас есть основания считать, что акции могут резко двинуться в любую сторону (например, из‑за новостей), шортить волатильность это игра с огнём.
#опционсес
Продолжаем нашу рубрику #БазарнаяКубышка
Её суть — помочь вам распределить деньги на инвестиции. Напомним, что это рубрика выходит 1 раз в конце/начале каждого месяца 🗓️
У кого-то приходит зарплата, кто-то раскидывает все расходы/доходы и освобождаются свободные деньги. Если вы хотите отложить часть в акции/облигации, но не знаете, что можно купить, так как не следите за рынком нон-стоп, то это рубрика для вас! 🤝
Мы подсвечиваем список компаний/облигаций, которые торгуются сейчас по хорошей цене, на которые можно потратить часть своего дохода
‼️ Важно! Это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Мы не знаем, что лежит в ваших портфелях, какие суммы, какие компании, какие инструменты и какие риски вы готовы брать, какова ваша стратегия на фондовом рынке. Ответственность за портфель вы должны брать на себя
Хорошие идеи на 7 октября:
🏦 $SBER Сбербанк — прибыль растёт, котировки стоят на месте. По РСБУ за 8 месяцев 2026 года чистая прибыль выросла на 19% г/г, до 1,33 трлн ₽, ROE — 22,9%. В августе банк заработал 169,1 млрд ₽ (+14,2% г/г), ROE за месяц — 23,1%. При этом акции при текущей цене в 283₽ оцениваются довольно дёшево — P/E около 3,3x, P/B около 0,7x
🏦 $SVCB Совкомбанк — байбэк увеличили в полтора раза. Вчера банк объявил, что с 7 октября выкуп акций вырастет с 2 до 3 млрд ₽ в квартал, это 12 млрд ₽ в год. В 3 квартале запланированные 2 млрд ₽ уже выкуплены. Акции выкупают страховые компании группы, и банк не планирует продавать их обратно на рынок. Акции стоят сейчас ~0,55x капитала, а ROE за первое полугодие составил 21,1%
💻 $DATA Аренадата — главный регуляторный риск пока не реализовался. 1 октября Минцифры заявило, что в бюджетном пакете нет изменений по IT-льготам, и выступило за сохранение действующих условий. IT-сектор в бюджете-2027 налогами пока не затронут. При этом выручка в 1 полугодии выросла на 86%, до 2,5 млрд ₽, OIBDA — в 2,8 раза
🛒 $PRMD Промомед — амбициозные цели до 2030 года. Компания ориентируется на рост выручки в 2026 году на 60%, в 2027–2029 — в среднем на 40% в год, при рентабельности по EBITDA 45% и выше. Основные направления роста — эндокринология (препараты на основе тирзепатида) и онкология, недавно препарат от ожирения зарегистрирован в Киргизии. Результаты 1 полугодия: выручка +76% г/г, до 22,8 млрд ₽, EBITDA — 7,7 млрд ₽
🏦 ОФЗ — доходности длинных выпусков обновили максимумы. После паузы ЦБ на уровне 14% 11 сентября длинные ОФЗ подешевели: доходность выпусков 26253, 26254, 26250, 26248 и 26245 выросла с ~15,6% в начале сентября до ~16,8% сейчас, это почти на 3 п.п. выше ключевой ставки — очень большой спред
Cтоит ли продолжать рубрику? — 👍/👎
#минутасбазар
📱 Переходите в приложение БАЗАР
📍Как мы и писали ранее бумага достигла первой желтой линии на 272.28 и её пробила, где пока пробует закрепится над уровнем 272.34
📍Предполагаем, что топлива должно хватить до уровня 275.82, где по итогу завершится восходящий цикл, т.к. уже на подходе дивидендная отсечка
📍Риск велик что-либо делать перед дивидендной отсечкой. Будем ожидать бумагу сначала у первой желтой линии в районе 270.0, а затем у осевой линии на 260.0, где пересмотрим график полностью
Как всегда, напоминаем: принимайте инвестиционные решения, основываясь на собственном анализе и оценке рисков
Если вы в позиции — 👍
Если вы наблюдаете — 👎
Если планируете покупать — 🚀
Не ИИР
$T #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок #аналитика
На Д1 построил 3 волны Эллиотта.
Уровнем поддержки выступает отметка 6,510. От этого уровня можем развернуться и построить 4 волну. Если уровень поддержки пробьет и закрепиться ниже, то движение вниз продолжится.
На 2Ч строит сужающийся треугольник.
Верхняя стенка 6,780, нижняя стенка 6,655. При пробое верхней стенки и закреплении над уровнем, фигуру подтвердит и пойдет отрабатывать.
Отработка до 7,025
❗️Не является Инвестиционной рекомендацией.
Переходи в наш канал в ВК: https://vk.ru/im/channels/-236582514
