Минфин продолжает искать деньги. Теперь за счёт нефтяников: правительство предлагает с 2027 года изменить параметры топливного демпфера, сократив компенсации за поставки бензина и дизеля на внутренний рынок.
Напомню, демпфер компенсирует компаниям часть разницы между экспортной и условной внутренней ценой топлива. Государство доплачивает нефтяникам, чтобы продавать внутри страны было экономически интересно. Теперь внутреннюю цену в формуле хотят повысить. Соответственно, размер доплаты уменьшится.
Для бензина норматив на 2027 год предлагается поднять с 64,2 до 66,35 тыс. рублей за тонну, для дизеля — с 60,75 до 62,8 тыс. При прочих равных выплата сократится примерно на 1,46 тыс. рублей на тонну бензина и на 1,33 тыс. на тонну дизеля.
В бюджете выплаты по демпферу заложены на уровне 1,18 трлн рублей в 2027 году против ожидаемых 1,93 трлн в нынешнем. В 2028-м — 801 млрд. Конечно, всё сокращение объяснять новой формулой нельзя: здесь также заложены ожидания по курсу и экспортным ценам. Но для участника рынка важен сам факт ухудшения условий.
Особенно это касается «Газпром нефти» и «Башнефти», у которых большая доля переработки. Мы привыкли оценивать нефтяников через стоимость барреля и курс рубля. Однако для таких компаний экономика НПЗ имеет большое значение. Меньше демпфер — при прочих равных меньше прибыль и денежный поток.
Переложить потери на потребителя? Желание наверняка будет. Но государство одновременно требует сдерживать цены на АЗС и повышать их не выше уровня инфляции. Получается, бюджет экономит, а нефтяникам предлагают самостоятельно решить вопрос с выпадающими доходами.
Поэтому в инвестиционных историях это обязательно нужно учитывать. Хорошая отчётность этого года ещё не означает повторения такого же результата в 2027-м. Особенно если часть этой прибыли зависит от бюджетных выплат, правила которых государство в очередной раз пересматривает.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Не забываем ставить лайк :)
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
Не было тут ликвидности и сейчас нет, так что перспектив в ожидании нет.
• Срез недели: плюс 1,01%; 🟢
• Срез месяца: плюс 10,82%.🟢
Также ликвидности немного и много не было.
• Срез недели: минус 1,25%; 🔴
• Срез месяца: плюс 2,1%. 🟢
Генетико имеет интересное будущее.
• Срез недели: плюс 2,13%; 🟢
• Срез месяца: плюс 1,03%. 🟢
Очень любопытная история, но ликвидности мало.
• Срез недели: минус 4,54%; 🔴
• Срез месяца: плюс 1,43%. 🟢
Думаю многие про их существование начали подзабывать).
• Срез недели: плюс 0,5%; 🟢
• Срез месяца: плюс 1,41%. 🟢
Пока что нет тут интереса у инвесторов .
• Срез недели: плюс 2,71%; 🟢
• Срез месяца: плюс 2,4%. 🟢
Да-да, после смены собственника интереса у инвесторов нет.
• Срез недели: минус 0,46%; 🔴
• Срез месяца: минус 5,56%. 🔴
Эмитент, который платит стабильно дивы сейчас непопулярен у инвесторов.
• Срез недели: минус 0,74%; 🔴
• Срез месяца: плюс 5,84%. 🟢
Сейчас все тут ждут новостей.
• Срез недели: минус 5%; 🔴
• Срез месяца: минус 28,38%. 🔴
После новости о возможном временном управлением государством, стало все более запутанно.
• Срез недели: минус 3,1%; 🔴
• Срез месяца: минус 25,38. 🔴
После IPO даже хайпа практически не было.
• Срез недели: минус 3,33%; 🔴
• Срез месяца: плюс 2,8%. 🔴
Инвесторы в свое время очень любили этот инструмент, но это где-то в прошлом.
• Срез недели: минус 1,21%; 🔴
• Срез месяца: минус 0,64%. 🔴
На самом деле довольно интересная компания и вы это можете увидеть прочитав мой разбор.
• Срез недели: минус 2,17%; 🔴
• Срез месяца: плюс 1,62%. 🟢
🐮 Продолжение рубрики завтра.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Больше полезных постов в моем основном канале.
Бумага по итогу не смогла преодолеть уровень 1 280.0 и достигнуть первой желтой линии на 1 320.0 и ушла вниз до оранжевых линий, что плохо
Сейчас мы наблюдаем за первой оранжевой линией на 1 200.5, где линия пока держит удар
Подходит конец месяца и есть риски, что график пойдет на перестройку. Поэтому мы только следим за бумагой
При благоприятном фоне будем ожидать достижения осевой линии на 1 254.0
Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, основываясь на собственном анализе и оценке рисков
Если вы в позиции —
Если вы наблюдаете —
Если планируете покупать —
$BANE #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок #аналитика
🛢 $BANE - мультипликаторы выглядят дёшево, но прибыль тает
Разберу финансовые показатели компании за последние годы и мультипликаторы. 📊
Выручка держится в целом стабильно:
2023 - 1032 млрд руб.
2024 - 1143 млрд руб.
2025 - 1002 млрд руб.
LTM - 1143 млрд руб.
Но чистая прибыль показывает совсем другую динамику. 🟥
2023 - 177,4 млрд руб.
2024 - 104,7 млрд руб.
2025 - 49,2 млрд руб.
LTM - 104,7 млрд руб.
То есть за 2025 год прибыль рухнула более чем в два раза относительно 2024 и почти в 3,6 раза относительно 2023. Причина - рост операционных расходов. ⚠️
Свободный денежный поток тоже просел:
2023 - 85,1 млрд руб.
2024 - 88,9 млрд руб.
2025 - 67,8 млрд руб.
LTM - 88,9 млрд руб.
Теперь по мультипликаторам. 💬
P/E - 1,9
P/S - 0,2
P/FCF - 2,2
P/BV - 0,2
ROE - 11,7%
Все показатели лучше среднего по сектору. Выглядит это крайне дёшево. 🤑
Но есть нюанс. Мультипликаторы считаются по LTM, где прибыль еще включает сильные прошлые периоды. Если брать только 2025 год с прибылью 49,2 млрд руб., картина уже не такая радужная. 📉
Вывод: формально $Башнефть торгуется с очень низкими мультипликаторами, что может привлекать внимание. Но ключевой вопрос - сможет ли компания остановить падение прибыли из-за растущих расходов. Пока динамика настораживает. 🧐
Не является инвестиционной рекомендацией.
‼️В профиле я уже дал список лучших по доходности облигаций, которые стоит купить прямо сейчас 🔥
👉 Скорее переходи и смотри, чтобы зафиксировать их доходность!
19.09.2026г.
На рынке нефти формируется сильный бычий тренд:
Спотовая цена Brent уже более чем на $5 выше цены ближайшего фьючерса. Это говорит о том, что рынок готов платить премию за немедленные поставки.
📉 Бенефициары высокой рублевой цены на нефть: ✅ Роснефть ✅ РуссНефть
Эти компании выигрывают от укрепления рубля и высоких внутренних цен на сырье.
🔥 Бенефициары высокой мировой цены на нефтепродукты (через механизм демпфера): ✅ Газпром нефть ✅ Татнефть ✅ Башнефть
Механизм демпфера позволяет этим компаниям получать дополнительную прибыль при росте экспортных цен.
⚡️ Ситуация с газом: НОВАТЭК
Европа не успевает к 1 октября заполнить хранилища газа до целевых 80% сейчас заполненность составляет лишь около 68%. Независимо от ситуации в Ормузском проливе это создаёт дефицит предложения и открывает возможность для роста котировок газовых компаний.
Как вы считаете, стоит ли открывать позиции по газовым или нефтяным бумагам в текущих условиях? Или лучше дождаться стабилизации рынка?
$NVTK $ROSN $RNFT $SIBN $TATN $BANE
#новости #трейдинг #аналитика #базарразбор
