10 облигаций на осень–зиму 2026: что покупать, а что обходить?
ОФЗ, регионы, корпоративные AAA/AA–A и ВДО.
🏛 ОФЗ
1. ОФЗ 26252 | SU26252RMFS5
- Купон: 62,33 руб., дважды в год.
- Ставка: фикс 12,50% | YTM: 16,63% при цене 85,59%.
- Погашение: 12.10.2033 | Амортизация/оферта: НЕТ | Рейтинг: госдолг РФ.
💬 Мой выбор среди фиксов
Покупать частями при доходности 16,5–16,7%, от 17% - интереснее.
Возможен рост цены при снижении ставок. Но если ЦБ передумает, краснеть будет не только экран в приложении брокера.
2. ОФЗ 29026 | SU29026RMFS0
- Купон: квартальный, сумма меняется.
- Ставка: 3М RUONIA | Доходность: плавающая, сентябрьская модель ~15,9%.
- Погашение: 04.09.2038 | Амортизация/оферта: НЕТ | Рейтинг: госдолг РФ.
💬 Страховка от затяжной высокой ставки
Рассматриваю при достаточном дисконте и после проверки текущего стакана.
Если ставка резко снизится, длинный фикс, вероятно, обгонит этот флоатер.
🏛 Региональные
3. Самарская область 34016 | RU000A10DWW0
- Купон: 37,65 руб. до первой амортизации, ежеквартально.
- Ставка: фикс 15,10% | YTM: ~15,5%.
- Погашение: 15.12.2028 | Амортизация: 30/20/20/25/5% | Оферта: НЕТ | Рейтинг: AA.
💬 Пропускаю
Хочу премию хотя бы 0,5–1% к сопоставимой ОФЗ
Брать дополнительный риск бесплатно - благотворительность, а не инвестиции.
4. Ростовская область 34002 | RU000A10FZZ1
- Купон: 13,15 руб., ежемесячно.
- Ставка: КС +2%, сейчас 16% | Модельная доходность: ~16,6%.
- Погашение: 18.08.2029 | Амортизация: 30/30/40% | Оферта: НЕТ | Рейтинг: A/A+.
💬 Под наблюдение
Интересен около номинала, если премия к федеральным флоатерам сохраняется.
Проверяем ликвидность: региональный бюджет - не филиал федеральной казны.
🏦 Корпоративные AAA
5. СФО ТБ-11 А1 | RU000A10FZF3
- Купон: 26,27 руб. за первый период, далее ежемесячно.
- Ставка: фикс 16,25% | Доходность: ~17%.
- Погашение: ожидаемое август 2028, предельное 27.03.2035.
- Амортизация: планируется с 27.10.2027 | Оферта: НЕТ | Рейтинг: AAA(ru.sf).
💬 Только после разбора кредитного пула
Это секьюритизация, не обычный корпоративный AAA
Три буквы красивые, но деньги платит структура, а не алфавит.
6. X5 Финанс 003P-21 | RU000A10F9D3
- Купон: 12,49 руб., ежемесячно.
- Ставка: КС +1,2%, сейчас 15,2% | Модельная доходность: ~15,9%.
- Погашение: 22.08.2036 | Аамортизация: НЕТ | Оферта: 06.10.2028 | Рейтинг: AAA.
💬 Защитный корпоративный флоатер Интересен около номинала.
Выше 100,5–101% покупать уже менее заманчиво: за надёжность заплатим, но чаевые в размере доходности оставлять не будем.
😄 Корпоративные AA–A
7. ЛОЭСК 001Р-01 | RU000A10G7X4
- Купон: 14,79 руб., ежемесячно.
- Ставка: фикс 18% | YTP: ~19%.
- Погашение: 13.09.2029 | Амортизация: НЕТ | Оферта: 21.09.2028 | Рейтинг: A.
💬 Интересен при доходности к оферте от 19,5–20%
Есть вопросы к денежным потокам.
Электросети должны работать стабильно, но купоны сами по проводам не прибегут.
8. Мэйл.Ру Финанс 001Р-04 | RU000A10G635
- Купон: ~12,90 руб. за период, ежемесячно.
- Ставка: КС +1,7%, сейчас 15,7% | Модельная доходность: ~17%.
- Погашение: 06.09.2029 | Амортизация/оферта: НЕТ | Рейтинг: AA.
💬 Рассматриваю около номинала
Надбавка к ИКС5 всего 0,5% за переход с AAA на AA
Не готов доплачивать за чужие корпоративные приключения.
🔥 ВДО
9. ДиректЛизинг 002Р-07 | RU000A10G5G3
- Купон: сначала 21,78 руб., далее уменьшается, ежемесячно.
- Ставка: фикс 26,5% | Доходность: ~32%.
- Погашение: 23.08.2031 | Амортизация: ежемесячно, ~1,67% первоначального номинала | Оферта: НЕТ | Рейтинг: BB.
💬 Только для рискованной части портфеля
Без проверки долга и актуального стакана - мимо
Купон внушительный. Главное, чтобы эмитент тоже внушал доверие.
10. СмартФакт БО-04-001Р | RU000A10FEY9
- Купон: 15,62 руб., ежемесячно.
- Ставка: КС + 5%, сейчас 19% | Модельная доходность: ~32%.
- Погашение: 01.06.2029 | Амортизация: 33/33/34% в апреле–июне 2029 | Оферта: НЕТ | Рейтинг: BBB−.
💬 Пока не покупаю
Дисконт выглядит аппетитно, но вопросы к фондированию и рейтинговому прогнозу серьёзные
Рынок уценил бумагу не из-за сезонной распродажи.
☀️ В сухом остатке
Вполне конкретные выводы в сегодняшнем видео.
