Группа «Продовольствие» идёт на банкротство. Что успевает сделать держатель
28 сентября у эмитента появились обстоятельства, при которых руководитель обязан подать заявление о банкротстве — компания раскрыла это со ссылкой на пункт 1 статьи 9 закона о несостоятельности. 29 сентября она сообщила, что заявление планирует подать.
Оба торгуемых выпуска уже на биржевой доске дефолтных облигаций. На 30 сентября, 15:40 МСК: БО-02 $RU000A10DPJ1 — 4,88% номинала при открытии дня 6,85, БО-03 $RU000A10EXF1 — 4,41% при открытии 5,27. НКД по обоим обнулён.
Сколько бумаг у людей на руках
БО-02: размещён полностью, 200 млн рублей номинала.
БО-03: размещён на 56,9 млн из заявленных 150 млн, на 38%. Вышел на торги 22 апреля 2026 года под купон 23% и по цене около номинала.
Годовая отчётность за 2025 год с пятью миллионами на счетах была сдана 5 мая, гендиректора задержали в середине мая, а выпуск размещался всё это время — и две трети его рынок так и не взял.
001Р-03 с 11 сентября на бирже не торгуется вовсе. Объявленный объём 300 млн.
Хронология
Середина мая — задержан тогдашний гендиректор, домашний арест. Предмет дела — разрешительные документы по производственному активу, не облигации; вина не установлена. В июне сменили директора.
14 июля — НКР отозвало рейтинг без подтверждения, до этого стоял BB-.ru со стабильным прогнозом.
10 августа — раскрыта отчётность за первое полугодие: выручка 4,49 млрд, рост на 16%, и чистый убыток 29,07 млн рублей.
13 августа — не выплачен 35-й купон 001Р-03 на 3,945 млн, 14 августа раскрыт технический дефолт. 20 августа второй техдефолт, 4-й купон БО-03.
28 августа — возникло право требовать досрочного погашения; представитель владельцев раскрыл это 31 августа по всем трём выпускам.
14 сентября — не исполнено погашение 001Р-03 на 300 млн с 36-м купоном, и в тот же день просрочка по 9-му купону БО-02 от 30 августа перешла в дефолт.
28 сентября — обстоятельства для заявления о банкротстве.
Что было в отчётности
Годовая за 2025 год: выручка 8,26 млрд рублей, чистая прибыль 38,5 млн, рентабельность 0,47%. Проценты к уплате 216,4 млн — в 5,6 раза больше годовой прибыли, около 18 млн в месяц. Сальдо от текущих операций минус 199,8 млн, отношение к процентам минус 0,92. Денежные средства на счетах — 5,0 млн.
Двадцать первого сентября я писал, что отчётность не назначает дату дефолта, и это так. Но она показывает размер запаса до первого сбоя. Здесь запас был 5 млн при 18 млн процентов в месяц, и хватило одного ареста счёта.
Что может сделать держатель
Требовать досрочного погашения. Право возникло 28 августа по статье 17.1 закона о рынке ценных бумаг и действует, пока эмитент или представитель владельцев не раскроют информацию об устранении нарушения. Требование подаётся через своего депозитария или брокера, эмитент обязан исполнить в течение семи рабочих дней.
Деньги так не придут. Смысл в сумме требования: без досрочного погашения номинал БО-02 наступал бы только в ноябре 2028-го, БО-03 — в апреле 2029-го.
Следить за представителем владельцев. По всем трём выпускам это НПП «Имплекс», и в деле о банкротстве требования заявляет он. Его сообщения по эмитенту открыты на его сайте, с датами. Самому в реестр идти не нужно. Проверить, что требование заявлено, стоит.
Про сроки, которые путают. Тридцать календарных дней с публикации о введении наблюдения — это срок для участия в первом собрании кредиторов, а не для попадания в реестр. Реестр закрывается через два месяца с публикации о признании банкротом. И наблюдения может не быть: по ликвидируемому должнику конкурсное производство открывают сразу.
На 30 сентября заявление не подано. Обратиться руководитель обязан не позднее месяца с даты обстоятельств, то есть до 28 октября. До подачи реестровые сроки не идут.
Про налоговый убыток
Убыток для НДФЛ возникает при продаже или погашении. Списание после ликвидации эмитента, без сделки, зачесть не даёт.
Срок здесь не календарный: перенести убыток можно на десять лет вперёд, но только по бумагам, обращающимся на организованном рынке. Значит продавать надо, пока идут торги — после банкротства их прекратят. Оформляется декларацией самостоятельно, брокер перенос на будущие годы не сделает.
И сразу ограничение, без которого совет бесполезен. За весь день 30 сентября по БО-02 прошло 145 тысяч рублей, по БО-03 — 119 тысяч. Вся сторона покупки — 2 512 и 951 бумага. Позицию в полмиллиона номинала здесь не продать ни по какой цене из тех, что стоят на экране.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Разборы выпусков остаются здесь. В канале — финмодели проектов, он указан в профиле.
