Узнать все об облигациях RU000A10DA41 компании ООО "ВИС ФИНАНС"

Доходность:

20,16%

Купон:

Погашение:

12.10.2028

Оферта:

Статус:

В обращении

Больше показателей

Купоны

Тебя ждёт миллион инвесторов

Регистрируйся бесплатно, чтобы учиться у лучших, следить за инсайтами и повторять успешные стратегии

Мы используем файлы cookie, чтобы улучшить ваш опыт на нашем сайте

Нажимая «Принять», вы соглашаетесь на использование файлов cookie в соответствии с Политикой конфиденциальности. Можно самостоятельно управлять cookie через настройки браузера: их можно удалить или настроить их использование в будущем.

Sid_the_Sloth

🆕Облигации на размещении: ВИС Финанс П17, Фосагро 03-01 в CNY, Россети СЗ 1Р2. Честный разбор!

На фоне шторма в корп. облигах, компании клепают новые размещения как не в себя. Хватит ли у банков и частников денег, чтобы обеспечить финансированием все нуждающиеся бизнесы?

🌻ФосАгро БО-03-01 (CNY)

● Номинал: 1000 ¥

● Купон: до 8,5% (YTM до 8,77%)

● Выплаты: 4 раза в год

● Срок: 1,5 года

● Без оферты и амортизации

👉Расчеты по выбору инвестора: в юанях или рублях по курсу ЦБ на дату выплат.

⏳Сбор заявок - 2 октября, размещение - 9 октября 2026

🌱ФосАгро $PHOR - один из крупнейших в РФ и Европе производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве фосфатного сырья. Владеет уникальной по своей экологичности и безопасности минерально-сырьевой базой.

⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (март 2026) и ЭкспертРА (март 2026).

📊МСФО за 1п2026:

● Выручка: 281 млрд ₽ ( -5,7% г/г )

● Чистая прибыль: 18,65 млрд ₽ (-75,3% г/г )

● Капитал: 264 млрд ₽ (+10,1% за 6 мес)

● Ден. средства: 23,1 млрд ₽ (+57% за 6 мес)

● Чистый долг: 303 млрд ₽ (-3,5% за 6 мес)

● ЧД/EBITDA: 2,49х (было 1,78х)

● Покрытие процентов ICR: ~5,5х (было ~7,8х)

🔌Россети Северо-Запад 1Р2 (флоатер)

● Объем: 5 млрд ₽

● Купон до: КС+170 б.п.

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 3 года

● Без оферты и амортизации

⏳Сбор заявок - 6 октября, размещение - 13 октября 2026

⚡️ПАО «Россети Северо-Запад» $MRKZ - дочка «Россетей», крупнейшего в России и мире энергетического оператора. Занимается передачей э/энергии и присоединением к электросетям на Северо-Западе РФ.

⭐️Кредитный рейтинг: AA+ "стабильный" от АКРА (июль 2026) и Эксперт РА (повышен в ноябре 2025).

📊МСФО за 1п2026:

● Выручка: 44,8 млрд ₽ ( +17,3% г/г )

● ЕВITDA: 9,87 млрд ₽ (+52,9% г/г )

● Чистая прибыль: 3,77 млрд ₽ (+115% г/г )

● Капитал: 27,7 млрд ₽ (+15,9% за 6 мес)

● Ден. средства: 17,1 млрд ₽ (+23,2% за 6 мес)

● Чистый долг: отрицательный

● Покрытие процентов ICR: ~5,1х (было ~2,7х)

🏗ВИС Финанс БО-П17 (фикс)

● Объем: до 2,5 млрд ₽

● Купон: до 18% (YTM до 19,56%)

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 3,5 года

● Без оферты и амортизации

⏳Сбор заявок - 6 октября, размещение - 9 октября 2026

🤝Группа "ВИС" - инвестиционно-строительный холдинг, реализующий крупные инфраструктурные проекты в разных регионах РФ, входит в перечень системообразующих компаний.

⭐️Кредитный рейтинг: A+ "стабильный" от Эксперт РА (июль 2026), АА- "стабильный" от НКР (июль 2026).

📊МСФО за 1п2026:

● Выручка: 14,5 млрд ₽ ( -37,2% г/г )

● ЕВITDA: 4,66 млрд ₽ (-56,5% г/г )

● Чистый убыток: 2,57 млрд ₽ (была прибыль 1,11 млрд )

● Капитал: 15,0 млрд ₽ (-14,8% за 6 мес)

● Ден. средства: 13,5 млрд ₽ (-20,6% за 6 мес)

● Чистый долг: 83,8 млрд ₽ (+10,6% за 6 мес)

● ЧД/EBITDA LTM: ~2,3х (было ~0,7х)

$RU000A10FXE1 $RU000A10FV77 $RU000A10FTR1 $RU000A10FJ16 $RU000A10EYJ1 $RU000A10EES4 $RU000A10DA41

🎯Сравнение выпусков

Готовится к выходу любопытное ассорти: выпуск с привязкой к юаню, флоатер и фикс.

🌱Фосагро в CNY подойдет тем, кто переживает за судьбу рубля на горизонте ближайших 1,5 лет, и хочет зафиксировать 8-9% в валюте в надежном инструменте. Главный минус - коротковат, ЛДВ на валютную переоценку здесь не светит.

⚡️Плывунец от Россетей СЗ выглядит великолепно с точки зрения надежности. Энергетики нарастили EBITDA в 1,5 раза г/г, а прибыль - более чем вдвое. Чистый долг вообще отрицательный, плюс сейчас ещё нам снова тарифы поднимут - так что за фин. здоровье сетевиков я бы не переживал.

💼У строителей из ВИС всё наоборот. Выручка и EBITDA обвалились, а вместо прибыли в 1-м полугодии образовался нехилый убыток. Капитал и кэш на счетах постепенно тают.

Нагрузка ЧД/EBITDA без учета проектного финансирования (ПФ) выросла с 0,7х в начале года до 2,3х. С учетом ПФ увеличилась с 6,1х до 11,7х, а покрытие процентов ICR на критически низком уровне. Операц. прибыль не покрывает даже 60% фин. расходов.

🤔С учетом пика погашений у ВИС в 2027 г, долговые метрики сильно смущают. Надежда на поступление дохода от новых проектов (в Арктике, Хабаровском крае...) и успешный рефинанс старых выпусков под адекватные ставки (в чём сейчас есть сомнения). Лично я, пожалуй, пройду мимо.