#электроэнергия — посты и обсуждения

Есть цифры, которые рядом кажутся почти несовместимыми.

По новому прогнозу Минэкономразвития, в 2027 году инфляция должна вернуться примерно к 4%.

А средний совокупный платёж за коммунальные услуги с 1 июля может вырасти на 11%.

Конечная цена электроэнергии для населения — на 14,4%.

Оптовая цена газа — на 10,4%.

То есть общая инфляция должна замедлиться, а одна из самых обязательных статей семейного бюджета может дорожать в несколько раз быстрее.

Как так получается?

Потому что инфляция и тарифы ЖКХ живут не совсем по одним правилам.

Инфляция — это среднее изменение большой корзины товаров и услуг. Там продукты, одежда, техника, транспорт, связь, лекарства, услуги и многое другое.

Одни позиции дорожают. Другие стоят на месте. Третьи могут даже дешеветь. Из всего этого получается средняя цифра.

С коммунальными услугами иначе.

От отопления, воды, электричества и вывоза мусора невозможно просто отказаться на пару месяцев и дождаться скидки.

Это обязательный расход. Поэтому рост такой статьи человек ощущает особенно сильно.

Допустим, семья платит за коммунальные услуги 8 тысяч рублей в месяц.

Рост на 11% — это уже почти 900 рублей сверху ежемесячно. За год — больше 10 тысяч рублей дополнительных расходов.

Если платёж был 12 тысяч, прибавка становится ещё заметнее.

И здесь есть важная деталь.

11% — это прогноз средней индексации совокупного платежа. В конкретном регионе итоговая цифра может отличаться.

Но направление уже понятно: прогноз пересмотрели вверх.

Ещё недавно на 2027 год ожидали рост примерно на 8,7%. Теперь — 11%.

То есть будущая коммунальная нагрузка оказалась выше, чем предполагалось всего несколько месяцев назад.

С электричеством разрыв ещё заметнее.

Прогноз роста конечной цены для населения — 14,4%.

При инфляции около 4%.

Возникает естественный вопрос: если инфляция снижается, почему регулируемые тарифы растут настолько быстрее?

Одна из причин — инфраструктура.

Электросети, трубы, котельные, водоканалы требуют ремонта и модернизации независимо от того, какая сегодня инфляция.

Оборудование стареет. Растут расходы на материалы, зарплаты, ремонт, топливо и обслуживание.

Кроме того, в тарифы закладываются инвестиционные программы.

То есть человек платит не только за воду или киловатт, который использовал сегодня. Часть денег должна финансировать систему, которая будет работать завтра.На уровне экономики логика понятна.

Но на уровне семейного бюджета получается другой эффект.

Допустим, зарплата выросла на 7%.

Инфляция — 4%.

Формально реальные доходы увеличились.

Но коммуналка выросла на 11%, электричество — ещё сильнее.

Добавим продукты, лекарства, транспорт.

И человек может совершенно искренне спросить: «Где тот самый рост доходов, если свободных денег больше не стало?»

Потому что средняя инфляция не показывает, какую долю бюджета занимают именно ваши обязательные расходы.

Для семьи с высоким доходом прибавка к платёжке неприятна, но терпима.

Для пенсионера или семьи, у которой значительная часть денег уходит на жильё, те же проценты ощущаются совсем иначе.

Есть ещё одна особенность.

Телевизор можно не покупать.

Поездку можно перенести.

Ресторан можно заменить домашним ужином.

А отопление зимой отложить невозможно.

Поэтому даже относительно небольшая статья официальной инфляционной корзины способна сильно влиять на ощущение стоимости жизни.

И здесь начинается второй круг.

Если дорожает электричество, газ и перевозки, расходы растут не только у населения.

Больше платит магазин.

Пекарня.

Завод.

Склад.

Перевозчик.

Часть этих затрат бизнес затем пытается перенести в цену товара.

Получается цепочка: дороже энергия — выше расходы бизнеса — дороже производство и перевозка — больше давление на конечную цену.

Поэтому тарифы важны не только для строки «ЖКХ» в квитанции.

Они могут влиять гораздо шире.

Но есть важное уточнение.

Сейчас речь идёт именно о прогнозе на 2027 год, а не о том, что каждому уже утвердили повышение ровно на 11 или 14,4%.

Конкретные параметры ещё зависят от региона и окончательных решений.

Тем не менее разница сама по себе показательная.

Инфляцию хотят вернуть к 4%.

А некоторые обязательные расходы могут расти двузначными темпами.

И вот здесь особенно хорошо видно, почему официальная инфляция и личное ощущение стоимости жизни иногда расходятся.

Человек живёт не в средней статистической корзине.

Он живёт в квартире.

Включает свет.

Пользуется водой.

Платит за отопление.

И каждый месяц получает квитанцию.

Поэтому для многих важнее не то, что произошло со средней ценой тысячи товаров.

А одна простая цифра внизу платёжки: сколько теперь нужно заплатить.

А вы сильнее замечаете рост цен в магазине или повышение коммунальных платежей?

#базарактив #экономика #ЖКХ #тарифы #электроэнергия #инфляция #деньги #семейныйбюджет #цены #аналитика

С 1 октября 2026 года в России начинается второй этап повышения коммунальных платежей.

В новостях чаще всего звучит цифра 9,9%.

Можно подумать, что теперь каждый просто берёт свою квитанцию и прибавляет к ней 9,9%.

Но всё немного сложнее.

9,9% — это ориентир по совокупному платежу в среднем по России.

Для каждого региона установлен свой индекс.

А разные коммунальные услуги дорожают тоже по-разному.

Разбираемся, сколько реально придётся платить и что подорожает сильнее всего.

В 2026 году ЖКХ дорожает дважды

Первое изменение уже произошло 1 января.

Стоимость коммунальных услуг скорректировали на 1,7% из-за повышения базовой ставки НДС с 20 до 22%.

Основная индексация состоится 1 октября.

Причём при контроле роста октябрьскую плату сравнивают именно с январём 2026 года.

Получается любопытная математика.

Если взять условные 9,9%, то вместе с январскими 1,7% рост относительно конца 2025 года составляет уже примерно 11,8%.

Именно этот момент часто теряется за заголовком «ЖКХ +9,9%».

Но 9,9% будет далеко не везде

Региональные индексы отличаются очень сильно.

Например:

🔥 Ставропольский край — 22%

Дагестан — 19,7%

Тамбовская область — 17,5%

Тюменская область — 17,2%

Северная Осетия — 16,3%

Москва — 15%

Санкт-Петербург — 14,6%

Московская область — 12,8%

А в Хакасии и на Чукотке — 8%.

Разница почти трёхкратная.

Причём это средние индексы по субъектам. Для отдельных муниципалитетов предусмотрены свои предельно допустимые отклонения.

Поэтому человеку гораздо полезнее знать индекс своего региона и города, чем средние 9,9% по России.

Что подорожает сильнее всего?

Если посмотреть на прогнозные параметры отдельных ресурсов, картина получается интересная.

⚡ Электроэнергия для населения — около +11,3%.

🔥 Тепловая энергия — около +9,9%.

🚰 Водоснабжение — около +9,8%.

🚽 Водоотведение — около +9,3%.

🔥 Оптовая цена газа для населения увеличивается на 9,6%, а тарифы на его транспортировку по распределительным сетям — на 11,6%.

Получается, среди привычных коммунальных ресурсов одним из лидеров по темпам роста становится электричество.

Но конкретные цены всё равно устанавливаются по регионам и могут отличаться.

Почему коммуналка дорожает так сильно?

Причина не только в инфляции.

Коммунальная инфраструктура требует огромных вложений.

Водопроводы, теплосети, котельные, электросети изнашиваются — их необходимо ремонтировать и модернизировать.

В тарифах учитываются:

— стоимость газа и электроэнергии;

— зарплаты;

— ремонт и обслуживание сетей;

— инвестиционные программы;

— модернизация коммунальной инфраструктуры.

То есть внутри тарифа находится целая экономика ресурсоснабжающих компаний.

И чем сильнее изношены сети конкретного региона и больше объём необходимых инвестиций, тем выше может быть давление на тариф.

Вся квитанция вырастет на 9,9%?

Не обязательно.

Это ещё одно важное заблуждение.

Платёж зависит от двух вещей:

тариф × объём потребления.

Если семья стала больше расходовать электричество, воду или тепло, счёт может увеличиться сильнее тарифа.

Если потребление снизилось — итоговая сумма может вырасти меньше.

Кроме того, квитанция ЖКХ состоит не только из коммунальных услуг.

Содержание дома, текущий ремонт, капитальный ремонт и некоторые другие строки регулируются отдельно.

Поэтому нельзя просто взять общую сумму сегодняшней квитанции и автоматически прибавить к ней 9,9%.

Посчитаем в рублях

Представим, что коммунальная часть платежей семьи составляет 6000 ₽ в месяц, а потребление не меняется.

При росте на 9,9%:

6000 ₽ → 6594 ₽

+594 ₽ в месяц.

В Москве при индексе 15%:

6000 ₽ → 6900 ₽

+900 ₽.

На Ставрополье при 22%:

6000 ₽ → 7320 ₽

+1320 ₽.

Если перевести это на годовой бюджет, речь уже может идти о дополнительных 7–15 тысячах рублей и более.

И это только коммунальные платежи.

А теперь самое интересное для инвестора

Рост ЖКХ — это одна из тех форм инфляции, от которой сложно отказаться.

Можно не менять смартфон.

Можно реже ходить в ресторан.

Можно отложить покупку автомобиля.

Но невозможно полностью отказаться от:

воды,

отопления,

электричества.

Поэтому повышение коммунальных тарифов напрямую уменьшает располагаемый доход населения.

А есть ещё второй эффект.

Электричество, отопление и вода дорожают не только для домашних хозяйств.

Это расходы магазинов, ресторанов, производств, складов и других компаний.

Если расходы бизнеса растут, часть из них постепенно перекладывается в стоимость товаров и услуг.

Получается цепочка:

тарифы ↑ → расходы бизнеса ↑ → цены ↑ → инфляционное давление ↑

Поэтому индексация ЖКХ — это не просто история про большую квитанцию.

Она может стать одним из факторов, которые мешают инфляции быстро снижаться и, следовательно, влияют на возможность дальнейшего снижения процентных ставок.

Мой вывод

Главная цифра этой истории — не 9,9%.

Главное — где вы живёте и из чего состоит именно ваша квитанция. $FEES

С 1 октября рост будет очень неравномерным:

в одних регионах — около 8–10%,

в других — 15–20%,

а Ставропольский край получил индекс 22%.

При этом среди отдельных коммунальных ресурсов заметнее всего может подорожать электричество.

Поэтому, когда придёт новая квитанция, я бы сравнивал не только итоговую сумму.

Посмотрите отдельно:

тариф в январе → тариф в сентябре → тариф в октябре.

Так станет понятно, что подорожало из-за решения регулятора, а что — из-за увеличившегося потребления.

А сколько вы сейчас платите за ЖКХ в месяц и какой у вас регион?

Интересно сравнить, насколько отличаются реальные платежи по стране.

#ЖКХ #тарифыЖКХ #коммунальныеуслуги #электроэнергия #инфляция #экономика #финансы #деньги #инвестиции

Что случилось

«Русгидро» опубликовало финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2026 года. Чистая прибыль компании выросла в 1,9 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 60,07 млрд рублей . Выручка увеличилась на 19% до 387,15 млрд рублей, а EBITDA выросла в 1,5 раза до 149,89 млрд рублей .

Ключевые цифры полугодия

Чистая прибыль — 60,07 млрд рублей (+ в 1,9 раза к первому полугодию 2025 года) .

Выручка — 387,15 млрд рублей (+18,9% год к году) .

EBITDA — 149,89 млрд рублей (+ в 1,5 раза) .

Госсубсидии — 41,11 млрд рублей .

Финансовый долг — 883 млрд рублей (+8,8% с начала года) .

Капзатраты — 122,87 млрд рублей (против 101,49 млрд годом ранее) .

Соотношение чистый долг / EBITDA — 2,8x .

Что стоит за ростом

Увеличение выработки. Общая выработка электроэнергии группой за первое полугодие выросла на 6,2% до 76,4 млрд кВт·ч. ГЭС и ГАЭС показали рост на 8,1% до 60,6 млрд кВт·ч благодаря повышенной водности большинства водохранилищ .

Рост цен на электроэнергию и мощности. Положительное влияние оказали увеличение объёмов и стоимости реализации электроэнергии и мощности, в том числе за счёт ввода новых объектов ДПМ ВИЭ .

Либерализация энергорынка на Дальнем Востоке. Рост доли продаж по свободным ценам ГЭС в регионе также поддержал финансовые показатели .

Долговая нагрузка и риски

Финансовый долг компании с начала года вырос на 8,8% до 883 млрд рублей из-за масштабной инвестиционной программы . Капзатраты за полугодие достигли 122,87 млрд рублей .

В августе 2026 года «Русгидро» заключила договоры синдицированного кредита на общую сумму 108,1 млрд рублей сроком на 12 лет для финансирования инвестпрограммы . Долговая нагрузка остаётся высокой, и компания ранее предупреждала о рисках нарушения кредитных ковенантов при сохранении текущих темпов роста долга .

Дивиденды

Важный нюанс: правительство официально закрепило отказ «Русгидро» от дивидендов как минимум до 2029 года. Чистую прибыль за 2025–2029 годы направят на финансирование инвестиционной программы компании .

Кто владеет компанией

Основной акционер — Росимущество (62,2%). Банк ВТБ владеет 12,37%, En+ Group — 9,64% . Остальные акционеры контролируют около 15,8% .

Прибыль выросла почти вдвое, выручка и EBITDA показывают уверенный рост, но долговая нагрузка продолжает увеличиваться из-за масштабной инвестпрограммы. И главное — дивидендов не будет как минимум до 2029 года. Стоит ли рассматривать акции «Русгидро» как инвестицию при таком раскладе?

$HYDR

#Русгидро #HYDR #прибыль #МСФО #энергетика #ГЭС #выручка #EBITDA #долг #инвестиции #дивиденды #электроэнергия #ДальнийВосток #Росимущество #ВТБ #EnPlus #отчетность #финансы #Мосбиржа

Что привело к их росту на десятки процентов, когда индекс остался в нуле? Посмотрим на каждую:

5️⃣ Норникель +29%

Тут все банально: резкий рост цен на корзину металлов в 4 квартале и особенно в декабре. Просто вытащил из спячки акции Норникеля, который погряз в CAPEX, не платит дивиденды и страдает от крепкого рубля.

Вопрос тут один: при таком сильном росте, насколько он может быть устойчивым? Металлы в начале года уже сходили вниз до -10%.

4️⃣ En+ +30%

Рост на цветные металлы: часть 2.

En+ владеет 57% Русала, в котором заложены выросшие цены на алюминий. Кроме того, растут цены и на электроэнергию, что дает мультипликативный эффект на акции.

Весь год акции ходили в широком канале, но с июньских и октябрьских минимумов закончили год мощным ростом. Хорошо совпало ралли с концом года. Дальнейший рост, как и в Норникеле, зависит от цен на металл.

3️⃣ Озон +36%

Совпали несколько моментов: долгожданный переезд в Россию, начало выплат дивидендов, все еще отличные результаты, благодаря рывку Ozon банка.

Здесь же и кроется главный риск: более "оффлайновые" банки объявили менее "оффлайновым" крестовый поход и требуют сжечь их на костре за "недобросовестную конкуренцию". Регулятор много думает как решать вопрос — таких ситуаций в России еще не было.

Пока все выглядит, как будто эффект множественного позитива 2025 года акциям Озон будет сложно повторить в 2026.

2️⃣ Мать и Дитя +69%

Пожалуй, единственный пример в нашем хит-параде, когда акция выросла просто потому, что сам бизнес вырос и хорошо управляется. Вот так все просто и одновременно сложно.

Но помним про инициативы ЛДПР начать взимать налоги с прибылей частной медицины. Пока что это 0%.

1️⃣ Полюс +71%

Рост на цветные металлы: часть 3.

Унция в долларе выросла на 64%. Когда у тебя одна из самых дешевых себестоимостей добычи в мире и низкий долг, надо еще постараться, чтобы акции не выросли соответствующим образом.

Полюс же еще и дивиденды начал платить несколько раз в год, что российским инвесторам очень нравится. Также отметим, что публичные конкуренты по разным причинам не воспользовались таким шикарным годом и выбора в аллокации на золотые акции особо-то и не было. Что тоже помогло Полюсу.

Риски те же, что и у братьев по отрасли: падение цен на цветные металлы. Держим в уме, что теперь у этих акций появилась высокая база по цене.

P.S. На картинке ТОП-7 моего портфеля на 1 января. Две лучшие акции индекса — это мои две самых больших позиции ИИСа.

За счет них альфа и была сделана в прошлом году. И доходность была бы еще больше, если бы я в долю нефтянки весь год не упирался)