Top.Mail.Ru

Прощайте, 35 рублей. МТС меняет правила игры

Совет директоров МТС утвердил новую дивидендную политику на 2027–2028 годы. Первая реакция рынка - просадка - изображение

Совет директоров МТС утвердил новую дивидендную политику на 2027–2028 годы.


Первая реакция рынка - просадка акций более чем на 5–6% и паника в чатах. Главный поводок, на котором держали инвесторов, разорван: фиксированной суммы в 35 рублей на акцию в год больше нет.


Компания окончательно отказалась от фиксированной выплаты и перешла на гибкую привязку к бизнесу:


База выплат: На возврат капитала акционерам теперь направляется до 20% от годовой OIBDA (операционной прибыли), но не менее 70 млрд рублей в год.


Сплит 70 / 30: Из этого объема 70% пойдет на классические «живые» дивиденды, а 30% - на обратный выкуп акций с рынка.

Частота выплат: Вместо одной дивидендной отсечки летом МТС планирует платить не реже 3 раз в год (всего за 2027–2028 годы намечено 6 ).


Если брать гарантированный законодательный минимум компании в 70 млрд рублей:

На дивиденды идет 70%: это 49 млрд рублей.

Делим на количество акций в обращении и получаем примерно 24,5–25 рублей на акцию чистого денежного потока.

К текущей цене акции (в районе 185–190 рублей) это дает ~13% чистой дивидендной доходности.


Куда ушли остальные деньги

30% от фонда возврата капитала это 21 млрд рублей в год, которые МТС будет тратить на выкуп собственных бумаг с биржи.

Если считать суммарный возврат капитала (дивиденды + байбэк), компания отдает инвесторам те же 35 рублей на акцию. Просто теперь часть этих денег идет не напрямую, а на разгон стоимости самой компании:

Выкупленные акции гасятся или убираются из свободного обращения.

Со временем пирог (прибыль и дивидендная база) делятся на меньшее число акций, что автоматически поднимает дивиденд на одну бумагу в будущем.

МТС годами занимала деньги под высокую ставку, чтобы вытягивать фиксированные 35 рублей. Переход на гибкую модель снизит долговую нагрузку компании и сделает её бизнес устойчивее.

А перенос выплат на 3 раза в год, я считаю отличный подарок для дивидендного инвестора. Капающие несколько раза в год деньги заставляют сложный процент реинвестирования работать значительно быстрее.


Всё вышесказанное является сугубо моим личным мнением и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией


Telegram - Актуальная информация

Max - Альтернативный вариант

779
Комментарии
0/2000
Сообщение
Тебя ждёт миллион инвесторов
Регистрируйся бесплатно, чтобы учиться у лучших, следить за инсайтами и повторять успешные стратегии
Мы используем файлы cookie, чтобы улучшить ваш опыт на нашем сайте
Нажимая «Принять», вы соглашаетесь на использование файлов cookie в соответствии с Политикой конфиденциальности. Можно самостоятельно управлять cookie через настройки браузера: их можно удалить или настроить их использование в будущем.