Top.Mail.Ru

ПИФы приблизили к криптовалюте. Но биткоин им по-прежнему покупать нельзя

Сегодня вступили в силу изменения Банка России, которые немного сближают два мира — обычные инвестиционные фонды и рынок цифровых валют.

Теперь в состав активов некоторых инвестиционных фондов могут входить производные финансовые инструменты, стоимость которых зависит от курса криптовалют.

Звучит почти как «ПИФы разрешили вкладывать деньги в биткоин».

Но это не совсем так.

Сам биткоин, эфир или другая цифровая валюта по-прежнему не могут находиться непосредственно в составе активов ПИФа.

Фонд не покупает монеты и не складывает их на криптокошелёк.

Разрешён другой механизм — расчётный производный инструмент.

Проще говоря, это договор, финансовый результат которого зависит от того, что произошло с ценой цифровой валюты.

Если курс изменился, меняется и результат по такому инструменту.

При этом расчёты происходят деньгами — никакой передачи самой криптовалюты фонду не требуется.

Это важное различие.

Одно дело — владеть биткоином.

Совсем другое — иметь финансовый инструмент, цена которого связана с биткоином.

Пример из обычной жизни.

Можно купить квартиру и владеть ею.

А можно заключить договор, выплаты по которому зависят от изменения цен на квартиры.

В первом случае у вас есть сама недвижимость.

Во втором — только финансовая зависимость от её цены.

Здесь логика похожая.

Для чего вообще понадобилось такое изменение?

Российский финансовый рынок постепенно создаёт регулируемые способы получить доступ к движению криптовалют, не заставляя традиционные фонды непосредственно хранить цифровые монеты.

Для управляющих компаний это новый инструмент.

Для квалифицированных инвесторов — ещё один способ получить криптовалютную составляющую внутри привычной финансовой инфраструктуры.

Но есть важный момент.

Это вовсе не означает, что теперь любой человек сможет открыть первый попавшийся ПИФ и обнаружить внутри биткоин.

Изменения касаются инструментов и фондов, для которых такой риск допускается правилами, а доступ к наиболее сложным конструкциям ориентирован прежде всего на квалифицированных инвесторов.

И здесь становится интересна сама тенденция.

Ещё несколько лет назад традиционный рынок и криптовалюты существовали почти отдельно.

С одной стороны — акции, облигации, ПИФы.

С другой — криптобиржи и кошельки.

Теперь между ними постепенно появляются мосты.

Фьючерсы.

Цифровые финансовые активы.

Производные инструменты.

Фонды, результат которых может зависеть от стоимости цифровой валюты.

Но вместе с новыми возможностями появляется и новый риск.

Если человек покупает обычный облигационный фонд, он примерно понимает, откуда возникает доход: компании или государство платят по своим долгам.

С инструментом, привязанным к криптовалюте, результат способен изменяться гораздо быстрее.

А производный инструмент может вести себя сложнее самой криптовалюты — всё зависит от условий конкретного контракта.

Поэтому слово «фонд» здесь не должно создавать ложного ощущения, что риск автоматически становится маленьким.

Фонд остаётся фондом.

Но внутри него могут появляться активы с совершенно другой природой колебаний.

И мне кажется, самое показательное в сегодняшнем изменении даже не возможность заработать на движении биткоина.

Гораздо интереснее другое.

Криптовалютный рынок постепенно перестаёт быть отдельным финансовым островом.

Его всё глубже встраивают в привычную инфраструктуру — через биржу, фонды и регулируемые инструменты.

При этом регулятор пока проводит довольно чёткую границу:

зависеть от цены цифровой валюты — можно;

держать саму цифровую валюту внутри ПИФа — по-прежнему нельзя.

Разница кажется небольшой только на словах.

Для финансового рынка она принципиальная.

#базарактив #инвестиции #ПИФ #фонды #криптовалюта #биткоин #финансы #БанкРоссии #рынок


Сегодня вступили в силу изменения Банка России, которые немного сближают два мира — обычные инвестиционные фонды - изображение
846
Комментарии
0/2000
Сообщение
Тебя ждёт миллион инвесторов
Регистрируйся бесплатно, чтобы учиться у лучших, следить за инсайтами и повторять успешные стратегии
Мы используем файлы cookie, чтобы улучшить ваш опыт на нашем сайте
Нажимая «Принять», вы соглашаетесь на использование файлов cookie в соответствии с Политикой конфиденциальности. Можно самостоятельно управлять cookie через настройки браузера: их можно удалить или настроить их использование в будущем.