#пиф — посты и обсуждения
17 доступных постов
ПИФы приблизили к криптовалюте. Но биткоин им по-прежнему покупать нельзя
Сегодня вступили в силу изменения Банка России, которые немного сближают два мира — обычные инвестиционные фонды и рынок цифровых валют.
Теперь в состав активов некоторых инвестиционных фондов могут входить производные финансовые инструменты, стоимость которых зависит от курса криптовалют.
Звучит почти как «ПИФы разрешили вкладывать деньги в биткоин».
Но это не совсем так.
Сам биткоин, эфир или другая цифровая валюта по-прежнему не могут находиться непосредственно в составе активов ПИФа.
Фонд не покупает монеты и не складывает их на криптокошелёк.
Разрешён другой механизм — расчётный производный инструмент.
Проще говоря, это договор, финансовый результат которого зависит от того, что произошло с ценой цифровой валюты.
Если курс изменился, меняется и результат по такому инструменту.
При этом расчёты происходят деньгами — никакой передачи самой криптовалюты фонду не требуется.
Это важное различие.
Одно дело — владеть биткоином.
Совсем другое — иметь финансовый инструмент, цена которого связана с биткоином.
Пример из обычной жизни.
Можно купить квартиру и владеть ею.
А можно заключить договор, выплаты по которому зависят от изменения цен на квартиры.
В первом случае у вас есть сама недвижимость.
Во втором — только финансовая зависимость от её цены.
Здесь логика похожая.
Для чего вообще понадобилось такое изменение?
Российский финансовый рынок постепенно создаёт регулируемые способы получить доступ к движению криптовалют, не заставляя традиционные фонды непосредственно хранить цифровые монеты.
Для управляющих компаний это новый инструмент.
Для квалифицированных инвесторов — ещё один способ получить криптовалютную составляющую внутри привычной финансовой инфраструктуры.
Но есть важный момент.
Это вовсе не означает, что теперь любой человек сможет открыть первый попавшийся ПИФ и обнаружить внутри биткоин.
Изменения касаются инструментов и фондов, для которых такой риск допускается правилами, а доступ к наиболее сложным конструкциям ориентирован прежде всего на квалифицированных инвесторов.
И здесь становится интересна сама тенденция.
Ещё несколько лет назад традиционный рынок и криптовалюты существовали почти отдельно.
С одной стороны — акции, облигации, ПИФы.
С другой — криптобиржи и кошельки.
Теперь между ними постепенно появляются мосты.
Фьючерсы.
Цифровые финансовые активы.
Производные инструменты.
Фонды, результат которых может зависеть от стоимости цифровой валюты.
Но вместе с новыми возможностями появляется и новый риск.
Если человек покупает обычный облигационный фонд, он примерно понимает, откуда возникает доход: компании или государство платят по своим долгам.
С инструментом, привязанным к криптовалюте, результат способен изменяться гораздо быстрее.
А производный инструмент может вести себя сложнее самой криптовалюты — всё зависит от условий конкретного контракта.
Поэтому слово «фонд» здесь не должно создавать ложного ощущения, что риск автоматически становится маленьким.
Фонд остаётся фондом.
Но внутри него могут появляться активы с совершенно другой природой колебаний.
И мне кажется, самое показательное в сегодняшнем изменении даже не возможность заработать на движении биткоина.
Гораздо интереснее другое.
Криптовалютный рынок постепенно перестаёт быть отдельным финансовым островом.
Его всё глубже встраивают в привычную инфраструктуру — через биржу, фонды и регулируемые инструменты.
При этом регулятор пока проводит довольно чёткую границу:
зависеть от цены цифровой валюты — можно;
держать саму цифровую валюту внутри ПИФа — по-прежнему нельзя.
Разница кажется небольшой только на словах.
Для финансового рынка она принципиальная.
#базарактив #инвестиции #ПИФ #фонды #криптовалюта #биткоин #финансы #БанкРоссии #рынок
Прокомментировать
846
🔥 СУББОТНИЙ УЛЬТИМАТУМ: МИНФИН ЗАБИРАЕТ 15% С ПАССИВНОГО ДОХОДА «КВАЛОВ»! 🔥
#ПИФ #налоги #Минфин #ЗПИФ #ИПИФ #квалифицированныеинвесторы #пассивныйдоход #бюджет #НДФЛ #НАУФОР #АИРИ #Силуанов #Набиуллина #Госдума #налоги2026 #реформа #двойноеналогообложение #инвестиции #финансы #рынок #фондовыйрынок #экономика #бюджет2027 #коллективныеинвестиции #паевыефонды #кризис #финансовыйрынок
🧠 ЛОГИКА МИНФИНА: «ПРОТИВ СХЕМ»
Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин прямо заявил: цель — создать экосистему, которая не позволяет избегать налогов через финансовые инструменты. Минфин считает, что нынешняя отсрочка налогообложения — это предпосылка для оптимизации через структурирование активов в фондах. Плюс дефицит бюджета на 2026 год повышен, и деньги нужны здесь и сейчас.
Прокомментировать
679
🔥 МИНФИН ОБЪЯВИЛ ОХОТУ НА ПАССИВНЫЙ ДОХОД ПИФОВ! 🔥
#ПИФ #налоги #Минфин #квалифицированныеинвесторы #ЗПИФ #ИПИФ #инвестиции #пассивныйдоход #бюджет #НДФЛ #НАУФОР #АИРИ #финансы #рынок #налоги2026 #реформа #двойноеналогообложение #инвесторы #экономика #Силуанов #Набиуллина #кризис #госдума #бюджет2027 #финансовыйрынок #паевыефонды#базар
1 комментарий
994
Индекс МосБиржи упал на 1,7% в пятницу — из крупных бумаг вырос только Полюс · Мегановости
1️⃣ Индекс МосБиржи $IMOEX по итогам торгов 25 сентября снизился на 1,7%, до 2273,87 пункта, индекс РТС потерял 1%, до 849,31 пункта.
Рынок закрыл неделю в минусе на фиксации прибыли перед выходными, подешевевшей ниже 105$ за баррель нефти Brent и геополитической неопределенности по украинскому урегулированию.
Хуже рынка торговались Яндекс $YDEX , потерявший 4,1%, АФК Система $AFKS , упавшая на 3,4%, Газпром $GAZP , снизившийся на 2,9%, и Озон $OZON , подешевевший на 2,9%, а лидером роста стал Полюс $PLZL , прибавивший 2,1%.
Курс доллара, установленный ЦБ на 26 сентября, составил 84,34 ₽.
Широкая просадка почти по всем секторам при единственном растущем Полюсе указывает на техническую фиксацию прибыли перед выходными, а не на фундаментальную переоценку рынка.
2️⃣ Газпром $GAZP в I полугодии 2026 года увеличил добычу газа на 3,38%, до 216,55 млрд куб. м, из-за холодных погодных условий и выросшего внутреннего потребления.
Отбор газа из подземных хранилищ вырос на 11,7% год к году, до 28,6 млрд куб. м, при этом закачка снизилась на 4%, до 18,9 млрд куб. м.
Поставки по "Силе Сибири" в Китай в первом полугодии превысили прошлогодние объемы на фоне сокращения импорта Китаем сжиженного газа, а компания наращивает пропускную способность трубопровода за счет новых лупингов в Якутии и Иркутской области.
В 2025 году по контракту с CNPC Газпром поставил 38,84 млрд куб. м газа, превысив плановый показатель.
Одновременный рост добычи внутри страны и экспорта в Китай снижает зависимость Газпрома от заблокированного санкциями европейского направления.
3️⃣ Банк России 25 сентября сообщил, что пока не форсирует внедрение "открытой модели" взаимодействия маркетплейсов и банков — первый зампред Владимир Чистюхин объяснил паузу необходимостью сохранить устойчивость крупных платформ на фоне атак беспилотников.
Регулятор позитивно оценивает подход Озона $OZON , подключившего к программе лояльности "зеленая цена" сразу нескольких партнеров — ОТП банк, Совкомбанк, "МТС Деньги" и Роял кредит банк.
У Wildberries путь другой: компания привлекла ВТБ $VTBR как стратегического партнера, купившего 5% в дочернем банке РВБ, и ЦБ сомневается, что такую схему можно считать полноценной "открытой моделью".
Разная оценка регулятором двух подходов намекает, что в будущем ЦБ может требовать от маркетплейсов работы сразу с несколькими банками вместо одного эксклюзивного партнера.
4️⃣ Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин на Международном банковском форуме 25 сентября заявил, что регулятор настаивает на точечном подходе к ужесточению налогообложения паевых инвестиционных фондов, чтобы не затронуть рыночные инструменты коллективных инвестиций.
Минфин предложил обложить закрытые и интервальные ПИФы для квалифицированных инвесторов налогом на прибыль 15% с дивидендов, процентов по вкладам, выплат по облигациям и цифровым правам, а также доходов от продажи имущества.
Управляющая компания будет удерживать налог на уровне фонда, а при последующем налогообложении пайщика уплаченная сумма зачтется, тогда как открытые ПИФы под ужесточение не попадают.
Чистюхин подтвердил, что ЦБ и Минфин уже достигли консенсуса по этому вопросу.
Разделение фондов на защищенные открытые и обложенные закрытые с интервальными снижает налоговую привлекательность инструментов для квалифицированных инвесторов, не затрагивая розничных пайщиков.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #индексмосбиржи #газпром #озон #втб #пиф #налоги
Прокомментировать
943
ЦБ предложил направлять невостребованные страховые выплаты на специальный счёт
Что случилось
Центральный банк разработал механизм для решения проблемы «зависших» страховых выплат — денег, которые остаются на балансе страховых компаний, потому что получатель за ними не обратился . Подход будет аналогичен тому, как сейчас работают с невостребованными банковскими вкладами . Изменения уже подготовлены и будут обсуждаться со страховым сообществом до конца сентября 2026 года .
В чём проблема
Ситуация возникает в двух случаях:
Выгодоприобретатель не обратился за выплатой после наступления страхового случая — например, не знал о страховке или потерял документы.
Никто вообще не подал заявление — если получатель неизвестен или не найден.
Страховщик часто не может самостоятельно найти получателя, и деньги остаются на балансе компании. Это создаёт неопределённость и для бизнеса, и для потенциальных получателей.
Что предлагает ЦБ
Специальный счёт в Банке России. Страховые компании будут перечислять туда средства, которые «зависли» по не зависящим от них обстоятельствам . Это создаст единый механизм учёта и упростит поиск получателей.
Изменения в долевом страховании жизни. Планируется расширить возможности инвестирования средств клиентов закрытых паи и обособить паи, приобретаемые страховщиками.
Наследники и выгодоприобретатели. Наследники не смогут претендовать на доли, которые страхователь планировал передать конкретному выгодоприобретателю.
Статус единого платежного и налогового агента. Страховые организации получат этот статус, что упростит для клиентов получение налоговых вычетов .
Почему это важно
Сейчас деньги, оставшиеся невостребованными, фактически «зависают» на балансе страховщиков. Клиент может годами не знать, что ему положена выплата. Новый механизм должен сделать систему прозрачнее: если получатель не объявился, деньги уходят на спецсчёт ЦБ, а не остаются у компании.
ЦБ создаёт механизм для «зависших» страховых выплат — по аналогии с банковскими вкладами. Поможет ли это людям быстрее находить свои деньги или создаст новую бюрократическую цепочку?
#ЦБ #страхование #выплаты #спецсчет #невостребованныесредства #страховойрынок #долевоестрахование #ПИФ #налоговыйагент #выгодоприобретатель #наследники #финансы #регулирование #страховщики #изменения #обсуждение #Интерфакс
Прокомментировать
783