#lent — посты и обсуждения
37 доступных постов
🏪 Магнит — заслуженно упал к уровням 2009 года?
На удивление неплохой отчет за H1 26:
▪️ Выручка — 1,9 t₽ (+13% г/г)
▪️ EBITDA — 96 b₽ (+12% г/г)
▪️ Чистый убыток — 2 b₽ (год назад прибыль)
▪️ Net Debt/EBITDA — 2,9 без учета аренды (+0,5 пункта г/г)
По некоторым показателям Магнит на уровне или даже лучше других ритейлеров:
▪️ Выручка растет быстрее Х5, несмотря на сильное сокращение чистых открытий магазинов.
▪️ Рост LFL-чека в ключевых магазинах (Магнит, Дикси) — 5–7%. Это выше, чем во всех сетях Х5. LFL-продажи в целом по группе выросли на 6,4%. Для сравнения: у Х5 — на 5,1%, у Ленты — на 6,7%.
▪️ Сохраняют высокую промоактивность. Но это не приводит к снижению маржи, т.к. растет количество и средняя стоимость товара в корзине. Благодаря этому растет средний чек и сохраняется положительная динамика LFL-трафика.
▪️ По трафику тоже неплохо выглядят. В продовольственном сегменте рост на 0,2–0,4%. Это лучше, чем в Пятерочке и Чижике, и можно считать достижением для Магнита.
☝️ Основная проблема — значительный долг, приводящий к убытку. Несмотря на снижение ставок, чистый финансовый расход вырос на 65% г/г. FCF пока в минусе, долг сократить не могут из-за инвестпрограммы. По долговой нагрузке худшие в продовольственном ритейле, тут все без изменений.
В операционном плане компания не хуже Х5 или Ленты. Даже маржа EBITDA 5% на их уровне. Но оценка по FWD EV/EBITDA 3,5–4 — на уровне или дороже других ритейлеров, у которых есть весомые преимущества. У Ленты — высокие темпы роста, у Х5 — дивиденды.
То есть Магнит, несмотря на сильное падение котировок, просто опустился к среднеотраслевым уровням. В 2024–2025 годах компания отставала от конкурентов и демонстрировала слабые финпоказатели, что сделало падение котировок во многом оправданным.
И это мы говорим только про отчет. Закрытость компании, которая махнула рукой на миноритариев, — не меньшая проблема. Поэтому, несмотря на сильное падение котировок, предпочитаем других ритейлеров.
#акции #потребительский #мнение
1 комментарий
725
Лента: перевод в третий уровень листинга и новый прогноз от АКБФ
Акции Ленты оказались в центре внимания после перевода бумаг компании в третий уровень листинга с 12 августа.
Эмитент заявил о намерении вернуть акции в первый уровень, но аналитики АКБФ повысили дисконт на риски до 45% и снизили справедливую стоимость до 1473,86 руб. Рекомендация — «продавать».
Что с листингом
Перевод в третий уровень означает, что акции могут перестать учитываться в ряде стратегий доверительного управления. Для возврата в первый уровень компании потребуется привести состав совета директоров в соответствие с требованиями ЦБ.
Финансовые результаты
EBITDA выросла до 58,3 млрд рублей, чистая прибыль снизилась до 10,6 млрд рублей. Компания приобретает сеть «О'КЕЙ» (75 гипермаркетов). Давление на отрасль оказывают инфляция, рост долгов и новый закон о мониторинге цен.
Прогнозы
Чистый долг вырос до 301,8 млрд рублей. Прогноз EBITDA на 2026 год повышен до 82,3 млрд рублей, чистой прибыли — до 36,2 млрд рублей. Среднегодовой рост выручки — 21%.
Сколько стоят акции
Справедливая цена снижена с 1638,72 до 1473,86 руб., потенциал снижения — 23%. Вердикт: «продавать».
Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале.
Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».
Прокомментировать
751
🐂 Завершаем основную торговую сессию
🟢«Лента» отчиталась за II квартал 2026 года.
🟢Общее количество проданных минут «Делимобилем» во II квартале 2026 года выросло на 16%, до 560 млн. Выручка за этот период выросла на 8%.
🟢Акционеры «Т-Технологий» одобрили выплату дивидендов по итогам I квартала 2026 года в размере 4,6 рубля на акцию.
🟢Объем наличных денежных средств россиян по итогам июля увеличился на 643 млрд рублей (+40% месяц к месяцу).
🟢Объем торгов на Московской бирже в июле этого года вырос на 40% год к году, до 210,5 трлн рублей.
@vse_v_cifre
Прокомментировать
403
🚨 Лонг LENT: Повторный заход в Ленту
🪙 Цена входа: 1688 руб. 🏆 Выход: забираем 10–11% движения 💼 Объём: большой ✅ (заходим повышенным объёмом) 🕒 Срок: свинг (сделка на несколько дней) ⚠️ Риск: минимальный ✅ 🛑 Стоп: 1650 руб. (строго по рынку)
🧐 Суть идеи: Лента (#LENT). Заходим в бумагу еще раз. Техническая картина остается сильной, покупатель продолжает удерживать локальные уровни поддержки и аккумулировать позицию перед новым импульсом вверх. На фоне общей неопределенности на рынке этот ритейлер выглядит крайне устойчиво.
Поскольку защитный стоп здесь очень короткий — на уровне 1650 руб., соотношение риска к прибыли получается отличным. Это позволяет зайти в сделку большим объёмом при минимальном риске на капитал. Цель — поймать выход из локального накопления и забрать свои 10–11%.
Сможет ли Лента выдать сильный импульс вверх на фоне защитного спроса в ритейле, или бумага продолжит пилить боковик?
Прокомментировать
558
LENT - отчётность
🇷🇺#LENT #отчетность «ГРУППА ЛЕНТА» ОБЪЯВЛЯЕТ О РОСТЕ ВЫРУЧКИ НА 23,4% В 1 КВАРТАЛЕ 2026 ГОДА отчет
Прокомментировать
767