📊 RGBI как барометр госдолга: что показывает и скрывает индекс?
$RGBI - Индекс государственных облигаций России.
Его считает 🏦Московская биржа с 31 декабря 2002 года. База - 100 пунктов. $MOEX
Индекс показывает динамику цен корзины самых ликвидных ОФЗ с фиксированным купоном.
⁉️ Что входит в корзину
Только ОФЗ-ПД - бумаги с постоянным купоном.
Флоатеры (ОФЗ-ПК), индексируемые (ОФЗ-ИН), амортизационные (ОФЗ-АД) исключены.
Дюрация строго больше года. Если опускается ниже - выпуск убирают.
Вес по рыночной капитализации. Обычно 2-8% на одну бумагу.
Ребалансировка производится ежеквартально - первые рабочие дни марта, июня, сентября, декабря. Сейчас около 29 выпусков. Примеры: $SU26246RMFS7 , $SU26245RMFS9 , $SU26244RMFS2 .
Как читать движение?
🔼RGBI растёт - цены ОФЗ растут, доходности падают.
Сигнал роста спроса или ожиданий смягчения ЦБ.
🔽RGBI падает - доходности растут.
Обычно на фоне жёсткой риторики регулятора или инфляционных всплесков.
🧮 Четыре метрики
RGBI - изменение цен. Уровень сам по себе о доходности не говорит.
RGBITR - версия полной доходности. Учитывает купоны и их реинвестирование.
RGBEY - эффективная доходность к погашению корзины. Отвечает на вопрос, сколько индекс приносит сейчас.
G-curve - кривая бескупонной доходности. Показывает, где двигается рынок: на коротком конце или на длинном.
💼 Практическое применение
Управляющим - бенчмарк. Портфель ОФЗ просел меньше индекса - обыграли рынок.
Трейдерам - опережающий сигнал перед решениями ЦБ по ставке.
На срочном рынке Мосбиржи торгуются фьючерсы на RGBI. Хеджирование и спекуляции. $RBU6 $RBM5
⚠️ Частые ошибки
Первая - путать рост индекса с ростом доходности. RGBI вверх = доходности вниз.
Вторая - смотреть на уровень без контекста. RGBI 111 - и что дальше? Без истории, RGBEY и кривой это просто число.
Третья - считать, что индекс описывает весь рынок ОФЗ. Флоатеры и индексируемые бумаги в расчёт не входят.
📋 Итог
RGBI - базовый индикатор долгового рынка. Показывает динамику цен ликвидных ОФЗ с фиксированным купоном. Для доходности - RGBEY. Для полного результата - RGBITR. Для чувствительности - дюрация. Рост индекса означает падение доходностей.
💬 Следите ли вы за RGBI? Используете ли его как ориентир для портфеля? Делитесь мнением в комментариях.
✔️ R.V. Investment. Подписаться
