Вроде всё как всегда День на день похож как братья Утро день закат и суета И любви забытые объятья

CalmWriter_812f

Вроде всё как всегда.

День на день похож, как братья.

Утро, день, закат и суета.

И любви, забытые объятья.

Чувств иных... других, пришла пора.

Молодым о них, знать неохота.

Что для них года?.. Любви игра...

Деньги и любовь, одна забота....

Чаще мысли гонят суету...

Нет уж, ни запала ни сноровки.

Я себя таким не нахожу!..

Порох есть ещё, в моей(винтовки)..

Может быть, на выстрела на два.

Я с любимой не обескуражусь?...

Может было всё, со мной не зря.

Завести любовницу отважусь!..

Ну а если, правду мне сказать?..

Мне на век всего, хватило вдоволь.

Предан был!... Об этом вспоминать?..

Предавать, я тоже соизволил...

Их давно, на этом свете нет.

Да и я, похоже задержался.

Многим?!...не отыщется ответ....

Был ты в этой жизни, Иль казался!!!

183

Комментарии

0 / 2000

Сообщение

Больше от автора

Все

CalmWriter_812f

Всем прекрасного вечера

Прокомментировать

CalmWriter_812f

Маленький этюд, который Поленов хранил всю жизнь и называл источником сил 🎨

«Холмы». 1870 год. Государственная Третьяковская галерея.

Поленов был студентом Императорской Академии художеств. Летом приехал в родительскую усадьбу Имоченцы на реке Оять — окружённую лесами и холмами, далёкую от Петербурга и его суеты. Взял небольшой холст. Вышел на холмы. И написал.

Серебристо-серые облака над головой. Лучи солнца, которые пробиваются и освещают холмистую местность неровными пятнами. Зелёные, палевые, желтовато-коричневые оттенки уходящего лета. На горизонте тёмный густой лес — по воспоминаниям Поленова, тогда там ещё водились медведи 🤎

Маленький этюд. Быстрая работа на натуре. Но посмотрите, как передан воздух. Как свет меняет цвет холмов. Как небо дышит. Уже в двадцать шесть лет — та самая лёгкость и точность, которая потом сделала Поленова одним из лучших пейзажистов России ☀️

Позже он признавался, что именно в Имоченцах получил «огромный запас художественных, физических и духовных сил» — к которому обращался всю жизнь. Не в Петербурге, не в академических классах. А вот здесь, на этих холмах, у этого леса, под этим северным небом.

Место, которое даёт силы. Знакомо? 🍃

Потом Поленов стал преподавать в Московском училище живописи, ваяния и зодчества. Передавал ученикам именно это — умение видеть свет, воздух и состояние природы. Среди его учеников был молодой Левитан. Но всё началось с маленького этюда на холмах в родительской усадьбе.

🌊Если вам хочется не только смотреть на живопись, но и попробовать передать свои впечатления красками — присоединяйтесь к нам на бесплатный мини-курс по морской живописи. Вместе создадим морской пейзаж маслом

Прокомментировать

126

CalmWriter_812f

Молодая учительница приехала в заснеженное село, но её глаза полны печали.

Перед нами картина Константина Трутовского «Приезд учительницы», созданная в 1889 году. Я рассматриваю её и чувствую, как холод пробирает до костей. Молодая женщина только что сошла с саней у старого деревенского дома. Вокруг сугробы, которые скрывают дорогу, а сам дом выглядит ветхим и потрёпанным временем. По множеству вещей понятно, что она приехала сюда надолго.

Её нарядный городской костюм резко выделяется на фоне деревенской простоты. Над окном висит табличка «Сельская школа». Я думаю, что этой женщине тяжело переступать порог нового жилья. В те годы учителям давали казённую комнату, но вряд ли это было подарком — скорее вынужденной необходимостью.

Местные ребятишки смотрят на приезжую с любопытством и ожиданием. Они предвкушают новые уроки и перемены. Но самой учительнице, как мне кажется, не до радости. Городскому человеку оказаться вдали от друзей и семьи очень трудно. Всё вокруг чужое: бескрайние поля, облупленные заборы, неуютные дома.

В ту эпоху связь с городом была почти призрачной. Телефоны встречались редко, а письма шли неделями. Изоляция ощущалась остро, и невозможность быстро поделиться тревогой или радостью делала жизнь ещё тяжелее. Трутовский очень точно передаёт это чувство. Я считаю, что тоска его героини вызвана не только бытовыми трудностями, но и гнетущим ощущением беспросветности.

Нельзя забывать и о положении сельского учителя в те годы. Карьерных перспектив почти не было, труд редко ценили, а статус оставался невысоким. Устроить личную жизнь тоже было непросто — подходящей партией мог стать разве что фельдшер или коллега по школе.

Я смотрю на эту картину и задаюсь вопросом: что для человека важнее — внутреннее призвание или привычный и надёжный мир? А как вы думаете, смогла бы эта женщина со временем найти себя в новой жизни или тоска по дому осталась бы с ней навсегда?

1 комментарий

Краткосрочные облигации с доходностью до 20%. Что еще не поздно купить?

В последнее время горизонт планирования заметно сместился: вместо долгих пяти лет, к которым нас приучает ИИС-3, он сжался до коротких интервалов, где каждый пытается нащупать уверенность в завтрашнем дне.

Именно поэтому сегодня предлагаю сосредоточиться на краткосрочных облигациях — это способ зафиксировать привлекательный процент и не ждать долго возврата вложенных средств.

📍 Подборка облигаций с фиксированным купоном и умеренным уровнем риска:

• Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (А+)

Компания, которая занимается добычей золота и олова

Доходность — 18,30%. Купон: 19%. Текущая купонная доходность: 18,57% на 14 месяцев, ежемесячно

• А101 БО-001Р-02 $RU000A10DZU7 (А+)

Застройщик недвижимости в г. Москве и Московской области

Доходность — 17,63%. Купон: 17%. Текущая купонная доходность: 16,71% на 14 месяцев, ежемесячно

• Село Зелёное 001Р-02 $RU000A10DQ68 (А)

Один из крупнейших агрохолдингов России

Доходность — 17,65%. Купон: 17,25%. Текущая купонная доходность: 16,99% на 13 месяцев, ежемесячно

• Камаз БО-П18 $RU000A10DP93 (А)

Автомобильная компания по производству грузовиков, автобусов, тракторов

Доходность — 17,17%. Купон: 16,5%. Текущая купонная доходность: 16,29% на 13 месяцев, ежемесячно

• реСтор 001Р-02 $RU000A10DMN0 (А-)

Компания занимается розничной продажей продукции Apple

Доходность — 20,55%. Купон: 18,85%. Текущая купонная доходность: 18,67% на 13 месяцев, ежемесячно.

• Аэрофьюэлз 002Р-06 $RU000A10CZC7 (А)

Один из крупнейших операторов аэропортовых топливозаправочных комплексов в России

Доходность — 19,51%. Купон: 18,25%. Текущая купонная доходность: 18,16% на 11 месяцев, раз в 3 месяца.

• Медскан 001Р-01 $RU000A10BYZ3 (А)

Сеть многопрофильных клиник, оказывающих медицинские услуги

Доходность — 16,34%. Купон: 18,5%. Текущая купонная доходность: 17,83% на 11 месяцев, ежемесячно

• Новые Технологии 001Р-08 $RU000A10CMQ5 (А-)

Компания по разработке, производству и сервисному обслуживанию погружного оборудования для добычи нефти

Доходность — 18,18%. Купон: 17%. Текущая купонная доходность: 16,84% на 10 месяцев, ежемесячно.

• АФК Система БО 002Р-02 $RU000A10BPZ1 (А+)

Публичная инвестиционная компания с диверсифицированным портфелем активов

Доходность — 18,92%. Купон: 22,75%. Текущая купонная доходность: 21,79% на 7 месяцев, ежемесячно.

Постарался собрать для вас варианты с умеренным риском и высокой доходностью — надеюсь, найдёте подходящее под свои задачи. Если пост заинтересует и получит поддержку, сделаю отдельные подборки корпоративных облигаций со сроком погашения от 2 и от 3 лет.

Эмитентов с рейтингом ниже A- я в подборку не включал. У таких компаний, как Легенда 2Р-04 (YTM 22,32%), Рольф 1Р-08 (YTM 22,61%) и Каршеринг Руссия 1P-07 (YTM 43,61%), доходность существенно выше, но и риски остаются. Ситуация у них не критичная, а у последней из списка есть открытые кредитные линии, помогающие пройти ближайшие оферты. Так что давать в долг здесь стоит только с полным пониманием всех рисков.

В том, что эмитенты пройдут ближайшие погашения, я не сомневаюсь: доступ к рынку долга открыт, значит, скоро их стоит ждать с новыми заимствованиями для рефинансирования.

✅️ Если было полезно - прожимайте реакции и подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить новые посты! Для меня это лучшая мотивация.

#облигации #аналитика #инвестиции #расту_сбазар #базарразбор #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

2 комментария

785

BraveArchitect_bcbe

#базарразбор.Вопрос: Какой вклад открыть в октябре 2026 года; и чем на самом деле отличаются ставки 30% от 14% ? Ответ: На первый взгляд разница между 30% и 14% кажется огромной. но на деле все интереснее. Я бы сказал так: 30% - это не рыночная норма. а маркетинговый ход данков для привлечения внимания. а 14% - реальная среднерыночная ставка (при ключевой ставке ЦБ 14% в октябре 2026 года). Давайте разберемся в чем здесь подвох. Почему бывает 30% ? Такие высокие ставки - это специальные промо-предложения.Банк предлагает повышенную доходность. чтобы: 1.Привлечь новых клиентов - часто такая ставка действует только для тех. кто раньше не держал в этом банке вкладов или накопительных счетов. 2.Стимулировать "новые деньги" - если вы переводите средства из другого банка или вносите сумму. которую раньше не клали на срочный вклад. банк может накинуть проценты. 3.Закрыть конкретную задачу - например. банку нужно срочно привлечь средства на короткий срок размещения. Важное ограничение; такие предложения обычно краткосрочные (1-3 месяца) и имеют жесткие условия (без пополнения. выплата процентов только в конце срока). Если вы не подходите под критерии (не новый клиент. не "новые деньги"). ставка резко падает - иногда до уровня обычных вкладов (около 14% и ниже). А что же с 14% ? Это более "спокойная" и стабильная ставка. Она отражает среднерыночную ситуацию: 1.Ключевая ставка задает ориентир. но банки сами корректируют ставки по вкладам. исходя из собственной потребности в средствах. конкуренции и ожидания по будущей политике ЦБ. 2.На длинных сроках (год и более) ставки в среднем ниже. чем на коротких (3-6 месяцев). 3.Такие вклады часто доступны всем клиентам без дополнительных условий (при соблюдении базовых требований к сумме и сроку). Что выбрать на практике ? Не ориентируйтесь только на цифру. Сравнивайте полные условия: 1.Срок вклада. 2.Есть ли пополнения и частичное снятие. 3.Как выплачиваются проценты (в конце срока. ежемесячно. капитализируются ли они на счету). 4.Есть ли скрытые комиссии или условия досрочного погашения. Приведу пример; вклад под 30% может быть очень удобен. если у вас есть свободные деньги на короткий срок и вы подходите под условия (новый клиент. "новые деньги"). Но если вам нужен вклад на полгода с пополнением или вы не уверены. что в ближайшие месяцы захотите забрать деньги. ставка 14% будет надежнее. Вывод такой: 30% - это шанс. а 14% - это норма для большинства сценариев. Так что выбирайте под свои сценарии и задачи !

4 комментария

674

BraveArchitect_bcbe

#базарразбор.Вопрос: Почему экономика Китая обогнала другие страны и является локомотивом мировой экономики ? Ответ: Действительно вопрос сложный и многогранный. Существует несколько ключевых факторов. которые в совокупности обеспечили Китаю такой мощный рывок в экономическом развитии: 1.Системные реформы с 1978 года - отправной точкой стали реформы. начатые Дэн Сяопином в конце 1970-х годов. Китай перешел от закрытой модели к открытости. что привлекло иностранные инвестиции и технологии. Были созданы специальные экономические зоны с льготными условиями для бизнеса. что дало мощный толчок развитию промышленности и экспорта. 2.Эффективное государственное управление - ключевую роль сыграла система стимулов для чиновников. Карьерный рост и продвижение по службе напрямую связывались с экономическими показателями регионов и предприятий. Это побуждало местные власти активно развивать экономику территорий. 3.Масштабные инвестиции в инфраструктуру - государство целенаправленно направляло огромные ресурсы на строительство дорог. высокоскоростных железных дорог. портов. аэропортов. а также объектов социальной инфраструктуры - больниц и университетов. Это создало прочную базу для дальнейшего роста. 4.Огромная и дисциплинированная рабочая сила - с 1978 года население Китая выросло с 970 миллионов до 1.4 миллиарда человек. Массовая миграция из сельской местности в города обеспечила огромный резерв рабочей силы. готовой к труду на новых и современных производствах. 5.Акцент на образование и человеческий капитал - государство последовательно инвестировало в систему образования и профессиональной подготовки. Это позволило сформировать огромный кадровый потенциал. необходимый для индустриализации и последующего технологического развития. 6.Стратегия экспортно-ориентированного роста - изначально Китай сделал ставку на массовое производство товаров для экспорта. Низкая стоимость рабочей силы и масштаб производства позволили занять ведущие позиции на мировом рынке. 7.Политическая воля и долгосрочное планирование - руководство страны последовательно придерживалось курса на развитие. ставя амбициозные цели - от ликвидации бедности до превращения Китая в глобальную производственную базу. 8.Технологический прорыв и инновации - в последние годы Китай активно развивает собственные технологии; от искусственного интеллекта и полупроводников до новых материалов и возобновляемой энергетики. Страна стремиться сократить зависимость от иностранных технологий и стать самостоятельным инновационным центром. 9.Уникальная демографическая политика - позволила привлечь молодую и многочисленную рабочую силу на различные производства. что позволило ускорить производственный процесс в стране. 10.Внешняя торговля и экспорт - благодаря статусу крупнейшего мирового экспортера. Китай получил доступ к современным технологиям и капиталу. Накопленные валютные резервы (более 3 трлн долларов США) позволили стране играть активную роль на международной арене !

5 комментариев

774

BraveArchitect_bcbe

Что такое Поглощение в трейдинге - это свечной паттерн в техническом анализе. который сигнализирует о возможном изменении баланса сил на рынке; переходе инициативы от одной группы участников (покупателей или продавцов) к другой. Как выглядит паттерн "Поглощение" - паттерн состоит из двух последовательных свечей. Ключевые условия; тело второй свечи полностью перекрывает (поглощает) тело первой. Тени свечей при классическом определении не учитываются. Цвет второй свечи должен быть контрастным по отношению к первой. Различают два вида поглощения. которые имеют противоположные значения: 1.Бычье поглощение (Bullish Engulfing) - формируется после нисходящего тренда или отката к уровню поддержки. Первая свеча - небольшая и медвежья (красная). вторая - более крупная и бычья (зеленая). которая полностью перекрывает тело первой. Сигнал говорит о том. что покупатели перехватили инициативу и возможен разворот тренда вверх. 2.Медвежье поглощение (Bearish Engulfing) - появляется на фоне восходящего тренда или у уровня сопротивления. Первая свеча - небольшая и бычья (зеленая). вторая - более крупная и медвежья (красная). которая полностью перекрывает тело первой. Это сигнал о том. что продавцы взяли контроль над ситуацией. Всегда помните; что ни один паттерн не дает 100% гарантии. всегда нужно учитывать общую картину рынка и управлять рисками !

3 комментария

549

BraveArchitect_bcbe

Популярный пост

#базарразбор.Вопрос: С 2027 года банки будут сами удерживать налог с процентов по вкладам; что измениться в лучшую сторону ? Ответ: Действительно с 2027 года планируют изменить порядок; банки станут налоговыми агентами и будут сами удерживать НДФЛ с процентов при выплате дохода. Я бы сказал так; в целом это упростит жизнь (не придется самому считать и платить в декабре). но есть нюансы. которые стоит держать в голове. Что изменится в лучшую сторону: 1.Не нужно ждать декабря - сейчас ФНС сама считает налог по итогам года и присылает уведомление. После новых правил банк удержит часть сразу при выплате процентов - вам не придется ждать и самостоятельно перечислять сумму. 2.Меньше головной боли - вам не придется вручную складывать доходы из разных банков. рассчитывать превышение над лимитом и заполнять декларации. Банк сделает это все за вас самостоятельно. А что может повлиять на итоговый доход: 1.Изолированный расчет в каждом банке - у банка нет данных о ваших вкладах в других местах. поэтому он считает налог только исходя из процентов. которые выплатил сам.Если у вас несколько банков. в каждом удержат свою часть. а ФНС по итогам года сверит все вместе. 2.Риск доплаты - если с учетом всех ваших доходов (зарплата. другие инвестиции) налоговая посчитает. что удержанного банком не хватило. вам пришлют уведомление на доплату. Заплатить ее нужно будет до 1 декабря следующего года. 3.Капитализация - если у вас вклад с капитализацией процентов. удержанный налог уменьшит сумму. на которую банк начисляет доход в дальнейшем. Для небольших вкладов разница может быть незаметна. а вот для крупных сумм эффект ощутимее. 4.Прогрессивная шкала - законопроект также предполагает. что проценты по вкладам включат в общую налоговую базу. то есть при расчете ставки будут учитываться не только инвестиционные доходы. но и зарплату. дивиденды и т.п. На пример. если ваша зарплата высокая. часть процентов сверх лимитов может облагаться по ставке 15% вместо 13%. При этом важно; сами проценты по вкладам не влияют на ставку по зарплате - они учитываются только при расчете налога именно с доходной части по вкладам. 5.Необлагаемый лимит - для расчета берут максимальную ключевую ставку за предыдущий год. а не за текущий. Например. для доходов за 2027 год возьмут ставку 2026 года (16%) и необлагаемый лимит составит 100 тысяч рублей. Если ваш совокупный доход по всем вкладам не превысил эту сумму. налог платить не придется вообще !

5 комментариев

659

BraveArchitect_bcbe

#базарразбор.Вопрос: Госдума одобрила в первом чтении страхование долгосрочных вкладов до 2 млн рублей; что это значит для вкладчиков ? Ответ: Да 1-го октября 2026 года Госдума приняла в первом чтении законопроект №1240316-8 о повышении лимита страхового возмещения по долгосрочным рублевым вкладам и безотзывным сберегательным сертификатам до 2 млн рублей . Давайте разберемся. что это значит для вкладчиков на практике и что изменится; раньше базовый лимит страхового возмещения по вкладам составлял 1.4 млн рублей на одного вкладчика в одном банке. Законопроект принятый в октябре 2026 года повысил его до 2 млн рублей. но только для двух категорий вкладчиков: 1.Долгосрочные рублевые вклады - на срок более 3-х лет. При досрочном возврате по такому вкладу проценты выплачиваются по ставке не выше. чем по вкладам до востребования. 2.Вклады удостоверенные безотзывными сберегательными сертификатами (на срок от 1 до 3 лет включительно) - по таким сертификатам владелец не вправе требовать возврат средств досрочно. Ключевое преимущество; возмещение по этим повышенным лимитам будет рассчитываться и выплачиваться отдельно от возмещения по другим вкладам и счетам в том же банке. На практике это выглядит так; если у вас в одном банке есть долгосрочный вклад на 2 млн рублей и обычный вклад на 1.4 млн рублей. то при наступлении страхового случая (например. отзыв лицензии у банка) вы сможете получить 2 млн рублей по долгосрочному вкладу и еще 1.4 млн рублей по обычному. Итого - 3.4 млн рублей. Сейчас в такой ситуации вы получили бы только 1.4 млн рублей на все ваши вклады в этом банке. Важные нюансы: 1.Дата вступления в силу - после принятия закона новые правила начнут действовать с 1 января 2027 года. 2.Критерии страхового случая - повышенное возмещение будет применяться только к тем случаям. которые наступят с 1 января 2027 года. Если банк лишится лицензии до этой даты. лимит останется на уровне 1.4 млн рублей. 3.Кто получит выгоду - мера направлена на стимулирование граждан размещать средства на долгосрочных условиях. а также на поддержку тех. кто планирует крупные покупки (например. Жилья). Дополнительные изменения; помимо повышения лимита для указанных категорий вкладов. законопроект увеличивает страховое покрытие по счетам эскроу (для сделок с недвижимостью) с 10 до 30 млн рублей. Таким образом. для вкладчиков. которые выбирают долгосрочные или безотзывные инструменты. эта инициатива - реальный шаг к повышению безопасности и привлекательности таких вкладов.

3 комментария

572

BraveArchitect_bcbe

#базарразбор.Что такое "Стохастик" в трейдинге - это индикатор технического анализа. который показывает. насколько текущая цена закрытия актива близка к своим максимумам или минимумам за определенный период в прошлом. Он помогает трейдерам определить момент перекупленности или перепроданности актива и спрогнозировать возможный разворот тренда. Как работает "Стохастик" ? Основная идея индикатора заключается в том. что на растущем рынке цены закрытия имеют тенденцию находиться ближе к максимуму. Стохастик измеряет это соотношение в процентах. от 0 до 100%. Индикатор состоит из двух линий: 1.(%К быстрая линия) - показывает. где сейчас находится цена закрытия относительно диапазона за выбранный период. Чем ближе закрытие к верхней границе. тем ближе (%К) к 100%. если закрытие у нижней границы - значение стремится к 0%. 2.(%D медленная или сигнальная линия) - это скользящая средняя от линии (%К). которая сглаживает резкие скачки и делает картину более плавной. Важные нюансы: 1.Контекст рынка - "Стохастик" лучше всего работает в боковом тренде (флете). где помогает ловить откаты. В сильном тренде он может давать ложные сигналы. так как долго остается в зонах перекупленности и перепроданности. Поэтому важно учитывать общий тренд. например. на старших таймфреймах. 2.Не стоит полагаться только на "Стохастик" - его сигналы лучше подтверждать другими индикаторами (например.RSI. скользящими средними) или анализом ценовых паттернов. 3.Настройки - по умолчанию в торговых платформах часто используют параметры 14. 1.3. Но их можно менять в зависимости от стиля торговли и волатильности актива. Трейдеры используют несколько сигналов для принятия решений: 1.Пересечение уровней; а)Сигнал к покупке - линия (%К) пересекает уровень 20% снизу вверх. Это может означать. что нисходящий тренд заканчивается и начинается рост. б)Сигнал к продаже - линия (%К) пересекает уровень 80% сверху вниз. Это может указывать на завершение роста и начало падения. в).Пересечение линий (%К) и ((%D) - если (%К) поднимается выше (%D) - рост ускоряется. если опускается ниже - замедляется. Наибольшую ценность такие сигналы имеют. когда они происходят у границ диапазона (в зонах 20% и 80%). 2.Дивергенция - это расхождение между графиком цены и графиком индикатора. Например. цена обновляет новые максимумы. а максимумы "Стохастика" при этом снижаются. Такая ситуация может сигнализировать об ослаблении текущего тренда и возможном развороте. Вывод: "Стохастик" - полезный инструмент. но его нужно использовать с умом. Он не дает 100% прогнозов. а лишь помогает оценить импульс и вероятные точки разворота тренда. Главное - всегда учитывать общий контекст рынка и не игнорировать другие инструменты анализа !

3 комментария

627

BraveArchitect_bcbe

Что такое "Повешенный" в трейдинге - это медвежий свечной паттерн. который появляется на вершине восходящего тренда и сигнализирует о возможном ослаблении покупательского давления и развороте цены в низ. В русскоязычной литературе его также называют "висельник". Как выглядит паттерн "Повешенный" ? Характерные черты: 1.Небольшое тело - расположено в верхней части ценового диапазона. Это означает. что разница между ценой открытия и закрытия невелика. 2.Длинная нижняя тень (фитиль) - ее длина обычно как минимум в двое превышает размер тела. Это указывает на сильное давление продавцов в течение сессии. которые опустили цену значительно ниже уровня открытия. 3.Верхняя тень - или отсутствует. либо выражена очень слабо. Что означает сигнал? Появление "Повешенного" на вершине восходящего тренда - это предупреждающий сигнал. а не гарантия разворота. Он говорит о том. что "быки" теряют импульс и на рынке нарастает давление "медведей". Важно; свечные паттерны. включая "Повешенный". не дают 100% гарантии. Их эффективность сильно зависит от контекста и подтверждения другими инструментами анализа. Всегда учитывайте риски и используйте стоп-лоссы !

4 комментария

870

BraveArchitect_bcbe

Что такое Молот в трейдинге - это свечной паттерн. который трейдеры используют для определения потенциальных точек разворота тренда. Он сигнализирует о возможном изменении настроения рынка; переходе от доминирования продавцов к усилению позиций покупателей. как выглядит паттерн; визуально "молот" представляет собой одну свечу со следующими характеристиками: 1.Маленькое тело - разница между ценой открытия и закрытия. 2.Длинная нижняя тень (хвост) - в идеале она должна быть как минимум в два раза длиннее тела свечи. 3.Верхняя тень - или отсутствует. либо очень короткая. Цвет тела свечи (бычий или медвежий) сам по себе не критичен. но разворот считается более сильным. если сформировалась бычья свеча (цена закрытия выше цены открытия). Важность паттерна. ключевой момент; паттерн "молот" работает только в определенном контексте. Он наиболее значим. когда появляется после устойчивого нисходящего тренда. желательно уровня значимой поддержки. Если же свеча с длинной нижней тенью формируется в боковом движении (флете). то ее значение часто теряется - в таких условиях она может быть просто отражением рыночной волатильности. а не сигналом разворота !

3 комментария

740

HeadHunter

Компания

Популярный пост

Обсудили с CEO Северстали, Магнита, Циана и EMC тенденции в развитии бизнеса

На Headconf 2026 Дмитрий Сергиенков провёл панельную дискуссию с гендиректорами одних из крупнейших компаний страны. Руководители обсудили, как технологии меняют бизнес и управление людьми.

Собрали пять инсайтов дискуссии:

В квалифицированных профессиях сохраняется дефицит кадров
CEO Северстали, Магнита $MGNT и EMC оценили нехватку сотрудников в своей отрасли в 5 баллов из 10. При этом сильных инженеров и врачей по-прежнему не хватает, а по данным hh․ru половина наиболее дефицитных профессий — в продуктовой рознице.

Команда становится резервом для роста бизнеса
Когда рентабельность под давлением, Северсталь $CHMF ищет резервы в производительности команд. В EMC $GEMC оплата врачей привязана к качеству работы, поэтому их текучесть всего 1%. Магнит меняет корпоративную культуру через HR-процессы: найм, продвижение и оценку сотрудников.

ИИ меняет навыки внутри ролей, а не отменяет найм
В промышленности сотрудники работают на стыке инженерии, данных и робототехники, а в ИТ используют ИИ-инструменты для работы с данными без помощи аналитиков. В ближайшие годы появится больше гибридных ролей, а многих профессий, которые будут ключевыми через три года, ещё не существует.

ИИ уже помогает компаниям экономить
ИИ повышает эффективность производства и бэк-офиса, а за человеком остаётся экспертная оценка и принятие решений в нестандартных ситуациях. Северсталь применяет ИИ уже десять лет и использует машинное обучение практически во всех ключевых процессах, а в Циане $CNRU около 70% инженеров ежедневно используют ИИ-агентов для написания кода.

Чем больше автоматизации, тем важнее управление людьми
На первый план выходит то, что нельзя автоматизировать: человекоцентричность, доверие, личное общение и встречи с сотрудниками. Например, в Северстали от руководителей ждут коучинговый подход, прозрачные требования и качественную обратную связь. Так управление людьми становится одним из источников высокой производительности и финансовых результатов бизнеса.

HEAD Times $HEAD

6 комментариев

1.3K

BAZAR_analytics

Базар

🏆 Нобелевская премия по экономике 2026: открытие, которое перевернуло мир

На этой неделе в Стокгольме назвали лауреатов по экономике, и совпало всё к вручению идеально. Нефть выше 100$, инфляция снова разгоняется по миру, центробанки поднимают ставки. А премию дали как раз людям, которые изобрели новый взгляд на макроэкономику

🔍 За какое открытие дали премию

12 октября Шведская королевская академия наук объявила лауреатов: американцы Роберт Холл из Стэнфорда и Майкл Вудфорд из Колумбийского университета. Премию им дали «за микроэкономические основы макроэкономической стабилизации».

Формулировка довольно интересная и одновременно простая. Они показали, как из решений обычных семей и фирм складываются спады и скачки цен и что с этим может делать государство

Десятилетиями правительства лечили экономические спады по Кейнсу: снижали ставки и налоги, тратили побольше, и экономика заводилась. Член комитета Тимо Боппарт сказал об этом коротко: «рецепт Кейнса хорошо работал, пока не перестал»

Перестал он в 1970-х, когда нефтяные шоки принесли стагфляцию. Инфляция и безработица росли одновременно, а по старым моделям так не бывало. Часть экономистов тогда решила, что вмешиваться бесполезно

Холл и Вудфорд выбрали третий путь и стали чинить саму модель. Они начали считать экономику суммой миллионов решений домохозяйств и компаний, а не картинкой с высоты птичьего полёта. Это действительно перевернуло миро, только переворот шёл десятилетиями

📊 Что они придумали

Если упростить, Холл занимался спросом, а Вудфорд предложением и ценами. Холл разбирался, как люди решают, сколько тратить. Выяснилось, что они смотрят не на сегодняшний кошелёк, а на ожидания будущих доходов

Ожидания меняются от каждой новости, поэтому расходы почти невозможно предсказать. В работе 1982 года, написанной с Фредериком Мишкиным, около 80% семей решали о тратах с оглядкой на будущее, а остальные жили от зарплаты до зарплаты

Вудфорд показал, что компании тоже живут ожиданиями. Если фирма думает, что цены конкурентов и её собственные издержки вырастут, она поднимает цену заранее. Отсюда вывод для центробанков: людям нужно ясно объяснять, что и почему вы собираетесь делать

Так появился forward guidance (будущие ожидания), то есть привычка регулятора заранее намекать на будущие ставки. Этой практикой пользовалась ФРС в Великую рецессию. Полную модель Вудфорд собрал в книге 2003 года «Проценты и цены»

Есть и практический вывод для нынешней ситуации. По логике комитета, при энергетическом шоке модель Вудфорда советует охлаждать экономику ставками, а не заливать её деньгами, как делали бы по старым учебникам

👀 Ирония момента

Самое интересное началось сразу после объявления. Новый глава ФРС Кевин Уорш считает, что forward guidance зашёл слишком далеко, и пытается сократить, сколько ФРС рассказывает о своих планах. Он даже отказывается подавать свой прогноз ставки в сводные ожидания, потому что видит в нём ту же подсказку рынку

В Европе ситуация похожая. Лагарде после сентябрьского повышения заявила, что будущие ставки Совет управляющих даже не обсуждал. Выходит, главную идею лауреата сегодня не отрицают, но стараются использовать осторожнее

Главный урок премии простой. Экономика реагирует не только на сами ставки, но и на то, что люди думают о будущем. Поэтому каждая фраза регулятора и каждый ваш собственный прогноз по цене, ставке или зарплате входят в статистику

Интересная информация — 👍

📱 Переходите в приложение БАЗАР

3 комментария

1.3K

INVEST_KITCHEN

Популярный пост

Флоатеры под КС+3% для всех: где искать высокую доходность?

Коллеги, приветствую! Предлагаю сегодня разобрать флоатеры с целью зафиксировать в них высокую доходность на горизонте до трёх лет.

Более длинные выпуски, наоборот, смотрятся менее привлекательно. Ведь к моменту их погашения ключевая ставка, хочется верить, окажется в диапазоне 10–12%, и тогда на рынке долга делать будет уже нечего — дивидендная доходность отдельных акций её просто перебьёт. А значит, держать длинные бумаги сейчас — это всё равно что закладываться на заведомо проигрышную позицию.

С момента прошлой подборки прошло чуть больше пяти месяцев, и за это время финансовое положение многих компаний только ухудшилось. Из-за этого выпуски таких эмитентов, как КАМАЗ, Селигдар и АФК «Система», стали доступны исключительно квалифицированным инвесторам. Задача оказалась непростой, но мне всё же удалось найти для вас выпуски без приставки «квал».

📍 Подборка высокодоходных флоатеров:

• Мэйл.Ру Финанс 001Р-04 $RU000A10G635

VK (до октября 2021 года — Mail ru Group) — российская технологическая корпорация.

- Рейтинг: АА (АКРА)

- Купон: КС+1,7%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 1001Р

- Дата погашения: 06.09.2029

• Металлоинвест 002P-06 $RU000A10FJC4

Крупнейший производитель и поставщик железорудной и метализованной продукции в РФ и СНГ.

- Рейтинг: АА (АКРА)

- Купон: КС+1,65%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 991,4Р

- Дата погашения: 03.07.2029

• Группа Позитив 001Р-04 $RU000A10FV10

Российская компания, специализирующаяся на разработке решений в сфере информационной безопасности.

- Рейтинг: AА (RU) АКРА

- Купон: КС+1,6%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 1002,7Р

- Дата погашения: 27.02.2029

• ГТЛК 002P-11 $RU000A10DP51

Государственная транспортная лизинговая компания

- Рейтинг: АА- от АКРА

- Купон: КС+2,9%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 1008,4Р

- Дата погашения: 16.11.2028

• Новабев Групп 004Р-02 $RU000A10G957

Российский производитель и импортер крепких алкогольных напитков, контролирующий сеть магазинов "ВинЛаб"

- Рейтинг: АА- от Эксперт РА

- Купон: КС+2,25% с амортизацией

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 1001,6Р

- Дата погашения: 21.09.2028

• ДелоПортс БО 001P-06 $RU000A10FYZ4

В структуру активов входит контейнерный терминал НУТЭП, зерновой терминал КСК и бункерная компания ТОС.

- Рейтинг: АА- от Эксперт РА

- Купон: КС+3,3%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 1004Р

- Дата погашения: 17.08.2028

• ТрансКонтейнер П02-04 $RU000A10FWC7

Крупнейшая логистическая компания в сфере железнодорожных контейнерных перевозок.

- Рейтинг: АА- (Эксперт РА)

- Купон: КС+3,25%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 1001,7Р

- Дата погашения: 08.08.2028

• Совкомбанк Лизинг БО-П18 $RU000A10DTT2

Входит в число ведущих лизинговых компаний России по розничному автолизингу.

- Рейтинг: АА- (АКРА)

- Купон: КС+2,9%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 1015,3Р

- Дата погашения: 07.12.2027

• МСП Факторинг 001Р-01 $RU000A10D7Z2

Компания специализируется на предоставлении услуг факторинга для предприятий малого и среднего бизнеса.

- Рейтинг: АА (Эксперт РА)

- Купон: КС+3,0%

- Частота выплат: 12 раз в год

- Текущая цена: 1015Р

- Дата погашения: 14.10.2027

• Авто Финанс Банк БO-001P-12 $RU000A108RP9

Российский розничный онлайн-банк, специализирующийся на автокредитовании.

- Рейтинг: AА (RU) АКРА

- Купон: КС+2,2%

- Частота выплат: 4 раза в год

- Текущая цена: 1001,9Р

- Дата погашения: 18.06.2027

Если вы не ждёте быстрого замедления инфляции и полагаете, что ЦБ будет снижать ставку осторожно и неспешно, стоит присмотреться к флоатерам. В любом сценарии они окажутся доходнее обычного банковского депозита — их доходность складывается из ставки ЦБ плюс дополнительный процент.

✅️ Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.

#облигации #аналитика #инвестиции #расту_сбазар #базарразбор #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

3 комментария

1.6K

INVEST_KITCHEN

Как использовать ИИС-3 по максимуму — и успеть до конца 2026 года

В прошлом посте мы разобрали, как по итогам инвестиционного года заплатить меньше налогов и почему это важно сделать до конца декабря.

Сегодня я хочу рассмотреть такой инструмент, как ИИС-3: разберём разные стратегии и варианты, которые позволяют больше заработать при снижении налогооблагаемой базы. Поехали.

📍 Почему стоит успеть с открытием ИИС-3 до конца года?

Все очень просто - это последний шанс открыть счёт с самым коротким сроком владения для сохранения льгот. Для тех, кто открыл счёт в 2024, 2025 или 2026 году, срок — 5 лет. А вот с 2027 года он начнёт ползти вверх: 6 лет для открытых в 2027-м, 7 — в 2028-м и так дальше, пока к 2031 году не дойдёт до 10 лет.

На практике выглядит так: открыли ИИС-3 в декабре 2026-го — закрыть со льготами сможете уже в конце 2031-го. Отложили до января 2027-го — ждать до конца 2033-го. Разница — два года, и всё это время деньги будут «заморожены» на счёте ради льгот.

📍 Может ли ИИС-3 дать больше, чем обычный брокерский счёт, — и по заработку, и по налоговой нагрузке? Ответ: да, если инвестор готов соблюсти определённые условия.

• Если у вас есть официальный НДФЛ. Платите налог — с зарплаты, аренды, чего угодно — значит, можете каждый год возвращать часть взносов на ИИС-3 (вычет на взнос).

Потолок — 400 000 рублей в год: при 13% это до 52 000 рублей, при 22% — до 88 000. У обычного брокерского счёта такой возможности нет.

• Если горизонт длинный. ИИС-3 позволяет вывести инвестиционный доход из-под НДФЛ при закрытии счёта (вычет на финансовый результат). Лимит — 30 млн рублей суммарно по всем ИИС-3, закрытым в одном году.

На брокерском счёте налог возникает при продаже бумаг, и если не использовать льготу долгосрочного владения (ЛДВ), платить придётся больше.

• По купонам. На ИИС-3 купонный доход налогом не облагается до закрытия счёта — по сути отсрочка, которая потом превращается в освобождение в пределах лимита.

На брокерском счёте купоны облагают налогом при выводе со счета или в конце налогового периода (обычно в январе следующего года).

Если вы не готовы заморозить средства минимум на 5 лет, либо у вас нет дохода, облагаемого НДФЛ, либо вы ещё не определились со стратегией и планируете торговать преимущественно спекулятивно с использованием кредитного плеча — тогда обычного брокерского счёта вам вполне хватит. На нём вы сможете точечно по отдельным бумагам получить ЛДВ после трёх лет непрерывного удержания и в любой момент вывести деньги, не объясняя брокеру, зачем они вам понадобились.

📍 Что выгоднее всего покупать на ИИС-3?

Сразу оговорюсь: «идеального» актива не существует — подходящий вариант зависит от вашей цели, терпимости к риску и горизонта инвестирования.

• ОФЗ. Риск минимальный, а стабильный купонный доход помогает сглаживать волатильность. На ИИС-3 купонный доход освобождается от НДФЛ, что дополнительно повышает выгоду.

• Корпоративные облигации. Если готовы немного увеличить риск ради потенциально более высокой доходности, добавьте качественные корпоративные бумаги (рейтинги не ниже «А» или «АА-»).

• Акции российских компаний. Подойдут тем, кто готов к просадкам ради потенциала роста капитала. Можно брать как отдельные «голубые фишки» (Сбербанк, Новатэк, Лукойл), так и индексные БПИФ — второй вариант сразу даёт широкую диверсификацию по секторам.

На длинном горизонте акции исторически показывают более высокую доходность, чем облигации. Плюс: с 2025 года дивиденды по акциям на ИИС можно выводить на обычный банковский счёт без потери льгот (вычет на взнос и будущий вычет на доход при закрытии).

Тема ИИС очень обширна, и в одном посте все варианты работы с этим инструментом не охватить. В планах — разобрать, насколько выгодно инвестору выстроить лестницу из погашений своих ИИС-3 (отмечу, что у одного инвестора может быть до трёх таких счетов) и при какой стратегии можно ограничиться одним счётом.

#обучение #облигации #аналитика #инвестиции #расту_сбазар #базарразбор #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

10 комментариев

1.5K

InvestEra

🏠 Ужесточение семейной ипотеки — благо для экономики и населения?

Текущие проблемы рынка недвижимости во многом следствие периода льготной ипотеки. С момента ее старта в апреле 2020 года цены на вторичку выросли в 2,1 раза. Для сравнения, в США за это же время — на 48%, в Европе — на 14–27%. Понятно, что есть влияние инфляции и других факторов, но все равно рост цен — пугающий.

☝️ Основная проблема льготной ипотеки:

▪️ За 2020–2025 годы выплачено более 1 трлн руб. компенсаций. Сумма не такая большая, но это бюджетные деньги, по сути, налоги бизнеса и населения.

▪️ Дешевые кредиты увеличили спрос и повысили продажи застройщиков. Но возможность продавать дороже способствовала снижению доступности жилья из-за роста первоначального взноса. Также это сильно снизило доступность для тех, у кого не было права на семейную/льготную ипотеку.

▪️ Популярность льготной ипотеки привела к тому, что продажи очень сильно зависели от господдержки. В 2025 году льготная ипотека составила 82% выдач. В 2026 уже снизилась до 50%, но это все равно много.

▪️ На рынке оказалось много застройщиков, рост которых зависел от господдержки. Это Самолет (доля ипотеки более 60%), АПРИ (более 80% в отдельных проектах).

❗️ Проблема этих застройщиков — в жирный период они набирали долги под новое строительство, наращивали расходы, расширяли проекты. Ряд компаний оказался просто не готов к новой реальности. Они существовали в теплице, где государство за счет субсидий оберегало их. Теперь нужно существовать в «дикой природе». Далеко не все смогут адаптироваться.

❗️ Почему ужесточение сможет оздоровить отрасль и даже экономику:

▪️ Меньше бюджетных расходов на компенсации.

▪️ Меньше давления на цены из-за ослабления спроса.

▪️ Нет необходимости компенсировать льготное кредитование высокими рыночными ставками для остальных заёмщиков.

▪️ Снижение инфляционного давления вместе с предыдущим пунктом — дезинфляционные факторы.

✍️ Итог

▪️ Государство, похоже, признало ошибочность поддержки девелоперов за счет населения и бизнеса. Резкое усиление дефицита бюджета подтолкнуло к пересмотру. Это позитив практически для всех, кроме девелоперов: и для населения, и для бюджета, и для ЦБ.

▪️ Ожидаем постепенный возврат отрасли к преобладающей доле рыночной ипотеки. Программа сокращения субсидируемой ипотеки была запущена еще в 2024 году. Государство действует постепенно, чтобы компании могли подготовиться.

▪️ Избегаем долгосрочных покупок застройщиков до трансформации рынка.

#макро #мнение
#SMLT

4 комментария

bitkogan

📌Дизельная Tesla для рынка РФ Российский

Российский рынок акций в пятницу под вечер знатно перетряхнуло. На этот раз с позитивной подоплекой. Стало известно, что Россия и США договорились о поставках дизельного топлива на американский рынок.

➡️По словам президента Штатов Дональда Трампа, в рамках сделки РФ «немедленно поставит 300 тыс. т дизеля, еще 500 тыс. т в ноябре и 1 млн т позднее». В перспективе поставки могут вырасти еще на 3 млн т.

➡️Тут же Минфин США временно снял санкции с импорта российского топлива до 7 апреля 2027 года. Чуть позднее последовали заявления Трампа и Илона Маска о том, что Украине необходим новый лидер и что она должна остановить атаки по российским НПЗ.

На фоне новостей индекс Мосбиржи $IMOEX взвился почти на 4%. Впереди, само собой, оказались представители нефтегазового сектора — «Роснефть» $ROSN , ЛУКОЙЛ $LKOH «Газпромнефть» $SIBN и прочие, примкнувшие к ним.

▪️Все это, безусловно, радует. Но главный вопрос остается открытым: что дальше и будет ли это реальным, конкретным и осязаемым шагом к окончанию российско-украинского конфликта? Именно это может стать для рынка настоящим драйвером к долгому росту. «Настоящая бумажка! Фактическая! Броня!!».

💭Есть ли такая бумажка конкретно по дизельной сделке или это пока на словах, пусть и на самом высоком уровне? Мы можем только предполагать, тем более что, судя по всему, официальные документы пока не подписаны. Оно и понятно — на это нужно определенное время. Тем не менее ряд факторов указывает на то, что сделка — бизнес и ничего личного.

Трампу нужен дизель, чтобы охладить внутренний рынок перед выборами в Конгресс. Президент США любит удивлять мир и в свойственной себе манере сделал «ход конем» — обратился за помощью к России, которой нужны деньги для пополнения оборонного бюджета.

▪️При этом о новых переговорах с Украиной пока речи нет. Президент РФ Владимир Путин уже после разговора с Трампом сказал, что возобновление диалога сейчас невозможно из-за позиции Киева, пытавшегося сорвать недавние выборы в Госдуму. При этом Кушнер и Уиткофф отложили визит в Москву. «Пока не выяснится, готовы ли Украина и европейцы согласиться на новое единое предложение для Путина».

Кстати, о Европе. В Брюсселе крайне недовольны дизельной сделкой. А завтра ЕС может принять очередной, уже 22-й (кто-то их еще считает?) по счету пакет антироссийских санкций. Причем, как ожидается, он может стать одним из самых жестких в истории этого противостояния. В Штатах тоже нашлись недовольные. Так, несколько сенаторов от обеих партий потребовали отменить дизельную сделку, ссылаясь на закон от 2022 года, который запрещает импорт энергоносителей из РФ.

Так что все неоднозначно, и есть ощущение, что разнонаправленные движения российского фондового рынка в ближайшее время мы еще увидим. Доверия Трампу, который давеча выразил желание переименовать Тихий или Атлантический океан в океан Трампа, как-то не прибавилось. Может, конечно, это и шутка (про океан), но…

◽️Вывод. Резкая смена долгосрочного тренда у рынка по-прежнему под вопросом. Рынку нужны реальные шаги по мирному урегулированию. Именно это даст «волшебный пинок» не только нефтянке, но и остальным секторам российской экономики.

2 комментария

1.5K

PROFITANET

📦 OZON. Что будет дальше? Разбираю компанию 🤝

🔸 Традиционно начнем с отчета за 1 пол. 2026:

- Выручка: 635.1 млрд.руб(+48% г/г)

- Скорр. EBITDA: 106.7 млрд.руб (+ 49% г/г)

- Чистая прибыль: 14.6 млрд.руб(против убытка 7.5 млрд.руб годом ранее)

- Фин.тех сегмент продолжает показывать результаты: Выручка сегмента выросла до 128.6 млрд.руб (+54% г/г)

Завершил в плюсе 5ый квартал подряд, начиная со 2 кв. 2025. За 2 кв. 2026 заработал 10,1 млрд рублей.

🧩 Прогресс заметный. Но основные августовские события со складами произошли позже, в отчет НЕ попали. Смекаете?

🧩 Выручка растет быстрее GMV. Отражает не только увеличение покупок, но и развитие услуг, рекламы и финансового бизнеса.

🧩 Но у маркетплейса значительная часть заработка приходится на комиссии и услуги, а не в лоб проданные товары.

🧩 Логистика: во 2 кв. удельные затраты на обработку и доставку заказов снизились на 12%.

🧩 Ложка дегтя: бесконечно растить комиссии нельзя, продавцы еле-еле вывозят пресс реальности. Грубо, но честно.

🔸 Финтех тянет вверх.. За 1 пол.:

• Выручка сегмента: 128,6 млрд рублей, +54% г/г.

• Скорр. EBITDA: 36,7 млрд рублей, +36%.

• Прибыль до налогообложения: 35 млрд рублей, +50%.

Дает около трети скорр. EBITDA группы. Однако приписывать весь результат сегмента только озон Банку неправильно.

Финтех приносит прибыль вместе с банковскими рисками. А банкам конкурент не нужен, тема не закрыта. Будут спорить дальше, факт.

🔸 Склады. Хронология проблем:

• 31 июля: эвакуация в Зеленодольске

• 22–24 августа: атаки на ряд логистических объектов, включая Чапаевск, Оренбург, Махачкалу и объект в районе Краснодара.

• 27 августа: после новых атак объект в Оренбурге возобновил работу, поставки в Уфу перенаправляли. Компания организовала перевозку товаров и объявила послабления продавцам.

• С 15 сентября начался первый этап страховых выплат. «Ингосстрах» перечислил продавцам 8,2 млрд рублей. Это компенсации селлерам.

• с 13 октября действующая программа страхования прекращается. Причина связана с изменением условий перестрахования.

🧩Даже когда товар принадлежит продавцу, озон теряет комиссии, несет расходы на перенаправление потоков и рискует сроками доставки. Ну про потери продавца говорить нечего, это крайне печально.

После прекращения страховки продавцы могут осторожнее завозить товар. Обстановка напряженная.

🔸 А ЦОД здесь при чем?

Маркетплейс зависит не только от физических складов. Заказы, платежи и управление логистикой требуют непрерывной работы ИТ-инфраструктуры.

Известно о трех связанных ЦОД и размещении собственного оборудования у внешних операторов.

Распределение между площадками снижает зависимость, но требуют расходов. Озон почти не базировался у Яндекс (чуть-чуть), а ВБ вот пострадал сильнее.

🔸 Дешево ли стоит ОЗОН?

Один EV/EBITDA здесь не дает полноценного ответа. Нужно учитывать аренду, CAPEX и отдельно оценивать финтех. А еще риски.

Как мне кажется, даже немного дороговато. Ближе к 3000 будет красивее цена, с учетом всех вводных.

🧩 Итог какой?

Да, это крутая долгая история роста. Но оценить инфраструктурные риски в полной мере сложно, а дальше расти с учетом эконом. ситуации трудновато. Комиссии бесконечно не поднимешь, а финтех пинают банки.

В следующем отчете смотрю на 3 момента:

— Денежный поток после затрат. С учетом складов и рисков.

— Маржу и стоимость риска финтеха.

— Обновленный прогноз с учетом событий.

Закрывать глаза на все проблемы я бы не стал, меньше наивности. Как и упорно верить в то, что развитие бесконечно. Емкость рынка имеет границы.

ОЗОН ОЗОНыч деньги делать научился, но устойчивость успеха еще предстоит проверить👍🤝

$OZON

OZON
+1,51%

2 комментария

1.2K

YZY_fin

Рейтинг застройщиков РФ по финансовому здоровью.

Рейтинг застройщиков РФ по финансовому здоровью.

Ключевая ставка 14%, льготная ипотека урезана, а проектное финансирование дорожает. Собрал отчётность МСФО за первое полугодие 2026 года по 16 застройщикам, у которых есть облигации и акции.

Индекс прочности от 0 до 100 складывается из семи метрик: покрытие процентов операционной прибылью (ICR), долг к EBITDA за вычетом эскроу, покрытие проектного долга эскроу, доля долга до года, динамика выручки, рейтинг и доходность облигаций.

💚 Запас прочности

ПИК и Сэтл Групп делят первое место с 83 баллами. У ПИКа после вычета эскроу долг отрицательный: денег и эскроу больше, чем кредитов. У Сэтла эскроу перекрывают проектный долг на 106%, долг к EBITDA 1,5, выручка за полгода выросла на 34%.

А101 на третьем месте: три рейтинга A+ и самая низкая доходность в секторе, 17,6%. Рынок доверяет компании больше всех. Но продажи А101 за полугодие упали вдвое, с 44 до 21,6 млрд рублей, а полугодовую МСФО компания пока не опубликовала. Эскроу при этом всё ещё покрывают проектный долг в 1,1 раза.

Глоракс, Пионер и Брусника держатся. У Брусники выручка выросла вдвое, но операционная прибыль покрывает проценты лишь на 0,92, а треть долга нужно гасить в течение года.

🔸Под нагрузкой

Середина таблицы: ЛСР, Легенда, ДАРС, Джи-групп, РКС и Страна. У Джи-групп операционная прибыль покрывает проценты на 0,75, и 45% долга короткие. Легенда по оценке НКР несёт долг в 8,5 годовых OIBDA, собственный капитал составляет 5% активов. Выручает ликвидность: деньги и открытые кредитные линии в 3,2 раза больше текущих обязательств.

У РКС Девелопмент 71% долга короткий, а эскроу покрывают только 29% кредитов. ДАРС при этом погасил все три выпуска облигаций, последний 30 сентября.

Тальвен (Колди) полугодовую МСФО не публикует, по годовой за 2025 долг за вычетом эскроу 8,9 годовых EBITDA, 57% кредитов короткие, денег на счетах 70 млн рублей. Из 5,7 млрд начисленных за год процентов в отчёт о прибылях попали 1,5 млрд, остальное капитализировано в стоимость стройки.

🔹 Слабое звено

У Эталона операционная прибыль покрывает только треть процентов: 7,4 млрд против 22,5 млрд чистых финрасходов. Продажи за полугодие упали на 23% в рублях, убыток 13,2 млрд. Портфель проектов огромный, 5,5 млн кв. м нереализованной площади, но земля проценты не платит. Остатки на эскроу за полгода сократились с 104 до 48 млрд: ими погасили проектные кредиты. При этом я держу много Эталона, так как у компании огромное количество земли, потенциально знаковых проектов, которые если, что можно всегда продать + АФК+ допка, простой пример - Электрозавод на котором будут строить элитку с ценником близким к 1млн.

У АПРИ эскроу покрывают 14% проектного долга, финансовые расходы за полгода (3,43 млрд) сравнялись с операционной прибылью (3,42 млрд). Облигации торгуются в среднем по 81% номинала, доходность около 50%. Ретроспективно компания кредитуется в основном за счет облигаций, учитывая текущие доходности - рефинансирование под большим вопросом.

🔸 Рынок закладывает реструктуризацию

Облигации Самолёта стоят в среднем 60% номинала, медианная доходность 136%. 8 октября АКРА понизило рейтинг до BBB с негативным прогнозом. Эскроу покрывают 51% проектного долга, выручка за полгода упала на 31%, убыток 22,3 млрд. По словам агентства, компания реструктурирует кредитный портфель и вряд ли сможет занимать на публичном рынке по приемлемой ставке.

По отчётности Самолёт смотрится даже чуть лучше Эталона. Но в цене облигаций рынок уже говорит, что нормального рефинансирования у компании нет.

Лучшие - ПИК, Сэтл Групп и А101, с оглядкой на продажи последнего. Глоракс и Пионер подходят тем, кто готов к доходности чуть выше за умеренный риск. Середину таблицы брать короткими выпусками и небольшими долями. Нижние строки лучше обходить: доходность 36-136% там плата за реальный риск неплатежа.

Думаю сделать такие отраслевые рейтинги еженедельными. Если такой формат нравится, то ставьте лайки и оставляйте заявки на другие сегменты.

https://cfpro.ru/stocks.html - ну и на cfpro можно зайти в каждую компанию и посмотреть показатели.

https://t.me/YZYfin

#неиир

Прокомментировать

1.2K

BAZAR_analytics

Базар

📈 Рынок радуется новостям: что заставило IMOEX вырасти на 4% за выходные?

В пятницу вечером индекс Мосбиржи резко вырос, в субботу и воскресенье продолжил рост. Разбираемся, что случилось и чего ждать дальше

Причина одна: Дональд Трамп объявил две вещи сразу. Россия поставит дизельное топливо на американский и мировой рынок, а между Россией и Украиной объявил «энергетическое перемирие»

📆 Хронология событий

Всё началось с телефонного разговора Трампа и Путина вечером в пятницу, 9 октября. Трамп сообщил, что Россия поставит больше 300 тыс. т дизеля сразу, ещё 500 тыс. т в ноябре и 1 млн т после этого. Суммарно получается около 1,8 млн тонн. По нынешней цене на бирже это примерно $2,6 млрд

Минфин США в тот же день выдал лицензию, которая разрешает продажу, доставку и импорт российского дизеля до 7 апреля 2027 года, а Скотт Бессент заявил, что санкции этой сделке не мешают

Со своей стороны Москва тоже начала ослаблять ограничения: действующий запрет на экспорт дизеля для производителей длится до конца октября, и Новак говорил, что Россия готова добавить объёмы для США уже в этом месяце

Потом, в воскресенье, 11 октября, Трамп написал в Truth Social, что с этого момента действует энергетическое перемирие между Россией и Украиной

❌ Перемирие, о котором никто не знает

Но ни Москва, ни Киев факт договорённости не подтвердили. Зеленский сказал, что объявление стало для него новостью, но добавил: если россияне согласятся, Украина тоже согласится. Трамп уже объявлял такое же перемирие, 14 сентября, но тогда оно не сработало

Логика у Трампа понятна. Перед промежуточными выборами в конгресс ему нужен дешёвый дизель, а удары по российским НПЗ эти цены разгоняют. Поэтому давление идёт на Киев: в субботу Трамп сказал, что Зеленский много раз мог урегулировать конфликт, и Украине нужен новый руководитель, способный договориться с Россией

📊 Реакция рынка

В основную сессию пятницы индекс Мосбиржи закрылся на 2321 пт (+0,4%). Основной рост пришёлся на вечернюю сессию и выходные торги: вечером в пятницу индекс вырос на 3,87%, до 2400 пт, и впервые с 30 июня поднялся выше 2400, а в выходные добирался до района 2420, обновив июньский максимум

Лучше всех показали себя нефтяники: «Роснефть», «Татнефть», «Лукойл», «Сургутнефтегаз», «Газпром» и «Совкомфлот». Если снимают потолок экспорта дизеля и убирают риск санкций, маржа переработчиков и трейдеров растёт

Также у инвесторов появилась надежда, что если удары по НПЗ прекратятся, топливный кризис внутри страны окончательно завершится

🔍 Почему рано радоваться

Во первых, рынок в целом ждёт, что российский дизель добавит предложения, цены на нефть могут упасть. Получается, что Россия получает возможность продавать больше, но по более низкой цене

Также внутри страны проблемы никуда не делись. Заводы после ударов ещё в ремонте, рост поставок можно ожидать только в ноябре и декабре, по мере выхода НПЗ из ремонта

Перемирие же сейчас существует только в словах Трампа. Пока что обе стороны делают то же, что и раньше

Главный сигнал для рынка в ближайшие недели не то, что пишет Трамп, а то, что происходит на самом деле. Реально ли пойдут танкеры с дизелем, прекратятся ли удары по НПЗ и подтвердит ли хоть одна из сторон условия перемирия

Пока рынок торгует заголовками, и это нормально, но такие движения бывают хрупкими ⌛

Полезная информация — 👍

📱 Переходите в приложение БАЗАР

2 комментария

2.2K

Больше от автора

Рекомендации

Краткосрочные облигации с доходностью до 20%. Что еще не поздно купить?

Обсудили с CEO Северстали, Магнита, Циана и EMC тенденции в развитии бизнеса

🏆 Нобелевская премия по экономике 2026: открытие, которое перевернуло мир

Флоатеры под КС+3% для всех: где искать высокую доходность?

Как использовать ИИС-3 по максимуму — и успеть до конца 2026 года

🏠 Ужесточение семейной ипотеки — благо для экономики и населения?

📌Дизельная Tesla для рынка РФ Российский

Рейтинг застройщиков РФ по финансовому здоровью.

📈 Рынок радуется новостям: что заставило IMOEX вырасти на 4% за выходные?

Больше от автора

Рекомендации

Краткосрочные облигации с доходностью до 20%. Что еще не поздно купить?

Обсудили с CEO Северстали, Магнита, Циана и EMC тенденции в развитии бизнеса

🏆 Нобелевская премия по экономике 2026: открытие, которое перевернуло мир

Флоатеры под КС+3% для всех: где искать высокую доходность?

Как использовать ИИС-3 по максимуму — и успеть до конца 2026 года

🏠 Ужесточение семейной ипотеки — благо для экономики и населения?

📌Дизельная Tesla для рынка РФ Российский

Рейтинг застройщиков РФ по финансовому здоровью.

📈 Рынок радуется новостям: что заставило IMOEX вырасти на 4% за выходные?