министерство финансов Ростовской областиRU000A10F8Q7
R
министерство финансов Ростовской областиRU000A10F8Q7
100,25 ₽
-0,35 ₽ (-0,35 %)
💰 Мой облигационный шопинг: что купила на этот раз
Добавила сразу несколько разных выпусков. Здесь есть субфедеральные облигации, крупный банк, корпоративный выпуск с высокой доходностью, ОФЗ в юанях и бумага из пищевого сектора. Мне нравится такой подход: не складывать весь долговой портфель в одного эмитента и постепенно собирать разные источники купонного дохода.
🍀 $RU000A10F8Q7 Ростовская область 34001
🔸 Рейтинг: 🅰️
🔸 Тип купона: Плавающий
🔸 Купон: 13,15 ₽
🔸 Ставка купона: 16%
🔸 Выплат в год: 12
🔸 Погашение: 12.05.2029
🔸 Текущая доходность: 16,97%
🔸 Амортизация с 20.10.2027
🔸 Квал: ➕
🔸 Сектор: Субфедеральная
✔️ Почему взяла:
Субфедеральные облигации для меня относятся к более консервативной части долгового портфеля. При текущей доходности около 17% выпуск выглядит интересно на горизонте нескольких лет.
✔️ Стратегия:
Получать ежемесячный купон и держать до погашения либо до момента, когда появится более интересная альтернатива.
✔️ Нюансы:
Купон плавающий, поэтому при изменении ставок будет меняться и размер выплат. Плюс начинается амортизация, поэтому постепенно будет возвращаться часть номинала.
✔️ Риски:
Главный риск здесь связан с изменением процентных ставок и снижением купонного дохода при их дальнейшем падении. Есть также риск изменения рыночной цены до погашения.
🍀 $RU000A10F7R7 Сбербанк ПАО 001Р SBER56
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️
🔸 Тип купона: Постоянный
🔸 Купон: 11,01 ₽
🔸 Ставка купона: 13,4%
🔸 Выплат в год: 12
🔸 Погашение: 16.06.2029
🔸 Цена: 984,9 ₽
🔸 Текущая доходность: 15%
🔸 Сектор: Банки
✔️ Почему взяла:
Здесь мне интересна комбинация крупного системного банка, высокого кредитного качества и доходности выше номинальной ставки благодаря покупке ниже 1000 ₽.
✔️ Стратегия:
Спокойная облигационная позиция на несколько лет с ежемесячными выплатами.
✔️ Нюансы:
Фиксированный купон не будет расти вслед за ставками. Зато заранее известен размер купонных выплат, что удобно для планирования денежного потока.
✔️ Риски:
При высокой ключевой ставке на рынке могут появляться новые выпуски с более привлекательной доходностью. В таком случае цена старого выпуска может временно снижаться.
🍀 $RU000A10FA72 АФК Система БО 002Р 14
🔸 Рейтинг: 🅰️➕
🔸 Тип купона: Постоянный
🔸 Купон: 14,38 ₽
🔸 Ставка купона: 17,5%
🔸 Выплат в год: 12
🔸 Погашение: 07.05.2031
🔸 Цена: 998,6 ₽
🔸 Текущая доходность: 19,02%
🔸 Пут оферта: 16.05.2028
🔸 Сектор: Финансовые услуги
✔️ Почему взяла:
Здесь уже другая задача. Мне интересна повышенная доходность около 19% при рейтинге 🅰️➕.
✔️ Стратегия:
Не обязательно ждать полного погашения в 2031 году. Важная дата для меня 2028 год, когда появляется пут оферта. Поэтому горизонт фактического владения может оказаться значительно короче срока погашения.
✔️ Нюансы:
Высокая доходность всегда требует дополнительного внимания к долговой нагрузке эмитента и его способности обслуживать долг.
✔️ Риски:
Риск эмитента здесь заметно выше, чем у ОФЗ или облигаций крупнейшего банка. Также нельзя исключать снижение рыночной цены при ухудшении ситуации на рынке или роста ставок.
🍀 $RU000A10FAK6 ОФЗ ПД 12156124V 21/05/36
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️🅰️
🔸 Тип купона: Переменный
🔸 Ставка купона: 7,65%
🔸 Валюта: CNY
🔸 Выплат в год: 2
🔸 Погашение: 21.05.2036
🔸 Сектор: ОФЗ
✔️ Почему взяла:
Здесь мне интересна не только доходность, но и валютная диверсификация. Выпуск номинирован в юанях, поэтому он отличается от основной массы рублёвых облигаций в портфеле.
✔️ Стратегия:
Держать как долгосрочную позицию и получать купонный доход в юанях.
✔️ Нюансы:
Срок большой, почти 10 лет. При этом цена покупки ниже номинала, что немного увеличивает итоговую доходность к погашению.
✔️ Риски:
Длинный срок означает высокую чувствительность цены к изменению ставок. Дополнительно появляется валютный риск, поскольку стоимость позиции в рублях будет зависеть от курса юаня.
🍀 $RU000A10FA64 ИНАРКТИКА 002Р 06
🔸 Рейтинг: 🅰️➕
🔸 Тип купона: Плавающий
🔸 Выплат в год: 12
🔸 Погашение: 17.05.2029
🔸 Текущая доходность: 17,84%
🔸 Квал: ➕
🔸 Сектор: Пищевая промышленность
✔️ Почему взяла:
Доходность почти 18% при рейтинге 🅰️➕ выглядит интересно. Плюс мне нравится возможность получать ежемесячные выплаты.
✔️ Стратегия:
Добавить корпоративную облигацию в диверсифицированную часть долгового портфеля и получать повышенный купон.
✔️ Нюансы:
Плавающий купон позволяет лучше адаптироваться к изменению процентных ставок. При этом для квалифицированного инвестора доступен более широкий выбор подобных выпусков.
✔️ Риски:
Корпоративный риск выше, чем у государственных бумаг. При снижении ставок размер купона также может уменьшиться.
🍀 Итог
В этой подборке у каждой облигации своя задача.
✔️ Ростовская область добавляет субфедеральный долг и плавающий купон.
✔️ Сбербанк даёт фиксированный купон и высокое кредитное качество.
✔️ АФК Система добавляет повышенную доходность и возможность выйти через пут оферту.
✔️ ОФЗ в юанях добавляет валютную диверсификацию.
✔️ ИНАРКТИКА увеличивает корпоративную доходность и даёт ежемесячные выплаты.
Для меня облигации сейчас не просто способ получить максимальную ставку. Важнее собрать конструкцию, где есть бумаги с разным уровнем риска, сроком, типом купона и валютой. При этом высокая ставка сама по себе не делает облигацию плохой или хорошей. Я смотрю на неё вместе с рейтингом, долговой нагрузкой, сроком, офертами и условиями конкретного выпуска.
И да, часть этих выпусков я брала именно с расчётом на регулярный денежный поток, а купоны продолжаю реинвестировать.
#БАЗАРразбор
Не ИИР (не индивидуальная инвестиционная рекомендация).
✅️ Еще больше полезной информации можно найти
в моем МАКС канале или Telegram канале
Прокомментировать
829
🆕НАДЕЖНЫЕ флоатеры Ростовская область, Фосагро 02-07, Евраз 3Р-07 на размещении
Учитывая потенциальный разгон инфляции и возможный разворот ДКП в сторону ужесточения, я опять присматриваюсь к интересным "плывунцам".
Сразу три серьезных эмитента вот-вот соберут заявки на выпуски с переменным купоном. Прожарю их все разом!
🇷🇺Ростовская область 34002
● Объем: 7,5 млрд ₽
● Купон до: КС+300 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 3 года
● Оферта: нет
❗️Амортизация: 30% от номинала на 11 и 23 купонах, 40% при погашении.
❗️Только для квалов
⏳Сбор заявок - 1 сентября, размещение - 3 сентября 2026
Ростовская область входит в состав Южного ФО. Админ. центр — г. Ростов-на-Дону. Население области - ок. 4,14 млн человек (6-е место в РФ).
⭐️Кредитный рейтинг: А+ "стабильный" от Эксперт РА (апрель 2026), А "стабильный" от АКРА (февраль 2026).
📊Бюджет за 2025 г.:
● Объем ВРП: 3147 млрд ₽ (-0,5% г/г )
● Доходы: 332,8 млрд ₽ (+1,4% г/г )
● Налоговый и неналоговый доход (ННД): 270,5 млрд ₽ (+1,9% г/г )
● Дефицит бюджета: 11,8 млрд ₽ (-28% г/г )
● Долг региона: 40,8 млрд ₽ (-8,3% за год)
● Долг/ННД: 15,1% (-1,7 п.п. за год)
📍Подробно Ростовскую обл. я разбирал в обзоре дебютного выпуска $RU000A10F8Q7
🌾ФосАгро БО-02-07
● Объем: от 20 млрд ₽
● Купон до: КС+140 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 2 года 2 мес. (780 дней)
● Без оферты и амортизации
⏳Сбор заявок - 2 сентября, размещение - 7 сентября 2026
🌱 $PHOR - один из крупнейших в РФ и Европе производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в пр-ве фосфатного сырья. 75% продукции идёт на экспорт.
⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (март 2026) и ЭкспертРА (март 2026) - наивысший.
📊МСФО за 1п2026:
● Выручка: 281 млрд ₽ ( -5,7% г/г )
● Чистая прибыль: 18,65 млрд ₽ (-75,3% г/г )
● Капитал: 264 млрд ₽ (+10,1% за 6 мес)
● Ден. средства: 23,1 млрд ₽ (+57% за 6 мес)
● Чистый долг: 303 млрд ₽ (-3,5% за 6 мес)
● ЧД/EBITDA: 2,49х (было 1,78х)
● Покрытие процентов ICR: ~5,5х (было ~7,8х)
🏭 ЕвразХолдинг Финанс 3Р7
● Объем: от 15 млрд ₽
● Купон до: КС+260 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 2 года 9 мес. (990 дней)
● Без оферты и амортизации
⏳Сбор заявок - 3 сентября, размещение - 8 сентября 2026
Группа ЕВРАЗ $EVRZ — один из крупнейших в РФ вертикально интегрированных металлургических холдингов. Основной актив - Нижнетагильский металлургический комбинат (НТМК).
⭐️Кредитный рейтинг: AА- "стабильный" от АКРА (понижен в августе 2026), АА+ "стабильный" от НКР (сентябрь 2025). АКРА понизила рейтинг уже во 2-й раз подряд, у НКР скоро пересмотр.
⛔️Евраз не публикует МСФО с 2022 г. Из-за санкций не могут назначить аудитора для головной компании EVRAZ Plc. Самые "свежие" цифры - презентация для инвесторов от мая 2024.
📍Подробно (насколько это возможно по открытым данным) бизнес ЕВРАЗа разбирал здесь.
🎯Сравнение выпусков
Перечисленные надежные плывунцы выходят друг за другом: соответственно 1, 2 и 3 сентября.
🇷🇺Ростовская область во 2-й раз за 3 месяца предлагает нам довольно занятный флоатер с привязкой к КС. Есть нюансы: доступен он будет только квалам, а ещё раз в год предусмотрен аморт крупными мазками.
По оценкам агентств, у области высокий уровень развития экономики, развитый рынок труда и сбалансированность бюджета, а также низкая долговая нагрузка. Из минусов - невысокая гибкость расходной части бюджета, негативная динамика населения.
🌻"Плывунец" от ФосАгро можно с натяжкой сравнить с ОФЗ-ПК, но он выгодно отличается от госбумаг чуть повышенной ставкой и ежемесячными купонами. Правда, ориентир спреда купона вообще НЕ впечатляет.
👷Как по мне, у Абрамовичского Евраза слишком много тайн из-за отсутствия отчетности. АКРА понижает рейтинг уже 2-й год подряд, отмечая увеличение долговой нагрузки и ухудшение покрытия процентов по долгу. Если случится ещё одно снижение, то флоатеры Evraz тоже перестанут быть доступными для неквалов.
🌊Мне из этой троицы больше импонируют ростовчане, но брать облиги я вряд ли буду. Если верить, что ЦБ скоро остановит смягчение ДКП, то к флоатерам обязательно нужно присматриваться, однако на вторичке есть варианты поинтереснее.
📍Ранее разобрал Айди Коллект, АБЗ-1, ИЭК.
🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️
Прокомментировать
695
Самые доходные муниципальные облигации на 2026 год. Насколько это выгодно
Муниципальные облигации сейчас остаются в тени, хотя именно они могут предложить то, чего не хватает ни ОФЗ, ни корпоративным бумагам — разумное сочетание доходности и надёжности.
📍 Предлагаю разобраться: Сопоставима ли надёжность этих облигаций с ОФЗ?
Если говорить строго по закону — нет. ОФЗ — это прямое обязательство государства, а облигации субъектов и муниципалитетов — долг отдельных регионов или городов. Каждый такой эмитент имеет свою финансовую устойчивость, и формально федеральный центр не обязан гасить их долги.
Но если смотреть на реальную историю — фактическая надёжность оказывается очень близкой к государственной. Случаев полного неисполнения обязательств не было. Даже редкие технические сбои в платежах быстро устранялись, часто при участии или поддержке федеральных органов.
Государство заинтересовано в стабильности долгового рынка и избегает репутационных потерь, поэтому в кризисной ситуации регионам обычно оказывается помощь.
📍 В подборку вошли субфедеральные выпуски с амортизацией — бумаги без нее сейчас стоят дороже номинала и не дают нужной доходности. Кстати, полезное наблюдение: как только видите на первичке субфедеральное размещение без оферты, ждите ажиотажа — такие выпуски всегда нарасхват.
Амортизация — это постепенное погашение номинала облигации на протяжении всего срока её обращения. На текущем рынке это скорее вынужденное решение: без амортизации качественных предложений просто не хватает.
Для инвестора такой механизм даёт регулярный возврат части вложенных средств, а для эмитента — возможность не искать крупную сумму единовременно для погашения в конце срока.
• Новосибирская область 34027 $RU000A10DG60 Доходность — 15,91%. Купон: 15,10%. Текущая купонная доходность: 14,81% на 3 года 1 месяц. Выплаты: 4 раза в год
• Ульяновская область 34008 $RU000A1087F6 Доходность — 16,69%. Купон: 16%. Текущая купонная доходность: 15,59% на 2 года 7 месяцев. Выплаты: 4 раза в год
• Томская область 34076 $RU000A10DWQ2 Доходность — 16,35%. Купон: 16,00%. Текущая купонная доходность: 15,31% на 4 года 3 месяца. Выплаты: 4 раза в год
• Магаданская область 34003 $RU000A106YE3 Доходность — 16,64%. Купон: 13,75%. Текущая купонная доходность: 13,64% на 2 года. Выплаты: 4 раза в год
• Самарская область 34016 $RU000A10DWW0 Доходность — 15,38%. Купон: 15,10%. Текущая купонная доходность: 14,61% на 2 года 3 месяца. Выплаты: 4 раза в год
• Депфин Югры 34002 $RU000A10DLP7 Доходность — 15,36%. Купон: 14,80%. Текущая купонная доходность: 14,22% на 2 года 3 месяца. Выплаты: 4 раза в год.
📍 В качестве исключения - добавил суверенный выпуск:
• Казахстан выпуск 12 $RU000A101S08 Доходность — 15,85%. Купон: 7,92%. Текущая купонная доходность: 10,2% на 4 года 9 месяцев. Выплаты: 2 раза в год.
Варианты для квалов:
• Ростовская область 34001 $RU000A10F8Q7 Доходность — 16,97%. Купон: КС+2,0%. Текущая купонная доходность: 16% на 2 года 8 месяцев
• Нижегородская область 34017 $RU000A10DJA3 Доходность — 16,58%. Купон: КС+2,15%. Текущая купонная доходность: 16,15% на 2 года 3 месяца
На фоне медленного снижения ставки такие бумаги могут быть интересны тем, кто хочет доходность выше ОФЗ.
✅️ Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой канал в MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #расту_сбазар #базарразбор #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
Прокомментировать
1.7K
💼 Как получать предсказуемый доход по облигациям и не ошибиться с выбором?
Облигации часто воспринимаются как скучный инструмент для консерваторов, но именно они дают инвестору предсказуемость денежного потока.
📌 Облигация - это способ дать деньги в долг государству или компании и получать за это регулярные проценты.
🔹 Зачем включать облигации в портфель
Купон по облигации - это обязательство эмитента, в отличие от дивидендов, которые совет директоров может отменить.
Вы заранее знаете график выплат и сумму.
Надёжные корпоративные бумаги часто дают доходность на 2-3 процентных пункта выше инфляции, а облигации с плавающим купоном (флоатеры) автоматически подстраиваются под ключевую ставку.
Облигации также снижают общую волатильность портфеля. Когда акции падают, долговые бумаги обычно держатся стабильнее и могут компенсировать часть просадки.
📌 Особенно это касается государственных ОФЗ и выпусков крупных компаний с высоким рейтингом
🔹 Виды облигаций и уровень риска
По эмитенту облигации делятся на государственные (ОФЗ), муниципальные и корпоративные.
ОФЗ считаются самыми надёжными, но их доходность обычно ниже. $SU26248RMFS3 $SU26244RMFS2 $RU000A107B19 $RU000A102A15 $RU000A10F8Q7
Корпоративные бумаги от крупных компаний дают чуть больше, а облигации небольших эмитентов могут предлагать очень высокие купоны, но и риск дефолта там заметно выше.
Отдельно выделяют замещающие облигации, привязанные к валюте, и флоатеры с плавающим купоном.
Первые защищают от ослабления рубля, вторые - от изменения процентных ставок. Для новичков оптимальны бумаги с рейтингом AA и выше от АКРА, Эксперт РА или НКР. $RU000A10FDZ8 $RU000A107VV1
📌 Чем выше доходность, тем выше риск.
Надёжность эмитента - первый фильтр при отборе.
🔹 Как устроена доходность
Доход по облигации складывается из купонов и разницы между ценой покупки и погашением.
Многие обращают внимание только на размер купона, но это ошибка. Важнее смотреть на доходность к погашению, которая учитывает и текущую цену бумаги.
Если вы купили облигацию дешевле номинала, доходность к погашению будет выше купонной, потому что при погашении вы получите полный номинал. И наоборот, покупка с премией снижает итоговую доходность.
Накопленный купонный доход (НКД) также влияет на цену: продавая бумагу в середине купонного периода, вы получаете компенсацию за накопленные проценты. 📌 Ориентируйтесь не на купон, а на доходность к погашению - именно она отражает реальную прибыль.
⚠️ Риски
Главный риск - дефолт: эмитент не может выплатить купон или вернуть номинал.
Чтобы снизить этот риск, покупайте бумаги с высоким рейтингом и диверсифицируйте портфель $RU000A10E4X3
Процентный риск проявляется при росте ключевой ставки: старые облигации с низким купоном дешевеют. Если вам срочно понадобятся деньги, вы продадите бумагу с убытком. Поэтому для коротких целей подходят краткосрочные выпуски, а для долгосрочных можно фиксировать высокий купон, ожидая снижения ставок.
Низкая ликвидность также опасна: неликвидную бумагу сложно продать без дисконта. Перед покупкой проверяйте среднедневной оборот и спред.
💬 Какие облигации сейчас в вашем портфеле - ОФЗ, корпоративные или флоатеры? На что вы обращаете внимание в первую очередь при выборе долговых бумаг?
Прокомментировать
1.3K