🏦 ДОМ.РФ: анализ акций 💼

✅ ДОМ.РФ — крупнейший фининститут развития в жилищной сфере: проектное финансирование, ипотека, секьюритизация, банковский бизнес. IPO на Мосбирже — ноябрь 2025 г.

💰 Ключевые цифры (2025 г.):

📌 Операционные доходы: 161,0 млрд руб. (+36,3 % г/г).

📌 Чистые процентные доходы: 161,9 млрд руб. (+31,8 % г/г) — рост за счёт увеличения кредитного портфеля и расширения маржи.

📌 Чистые комиссионные доходы: 13,0 млрд руб. (+78,6 % г/г) — развитие комиссионного бизнеса (гарантии, сопровождение кредитов, агентские договоры).

📌 Чистая прибыль: 88,8 млрд руб. (+35,1 % г/г).

📌 ROE: 21,6 % (+2,9 п. п. г/г).

📌 CIR: 28,3 % (−0,7 п. п. г/г) — один из самых низких показателей среди публичных финкомпаний.

📊 Обновлённые данные (1-е полугодие 2026 г.):

📌 Чистая прибыль: 57,2 млрд руб. (+46 % г/г).

📌 ROE: 23,8 %.

📌 CIR: 23,7 % — рекордная операционная эффективность.

💸 Дивиденды:

✅ Выплата за 2025 г.: 246,88 руб. на акцию — первые дивиденды после IPO.

✅ Доходность: ~11 % (на базе цены ~2100–2265 руб.).

✅ Доля выплат: 50 % от чистой прибыли по МСФО.

📈 Драйверы: рост портфеля проектного финансирования (+14 %/год), секьюритизация ипотеки (законтрактовано 4 трлн руб. — больше, чем за 10 лет), развитие комиссионного бизнеса, снижение стоимости фондирования, рост рыночной ипотеки при снижении ключевой ставки, стратегия-2030: активы до 10,3 трлн руб., ROE выше 21 %.

❌ Риски: возможное ужесточение «Семейной ипотеки» с 1 октября 2026 г. (падение выдач на 30–35 % в жёстком сценарии), затяжной период высокой ключевой ставки → давление на застройщиков и спрос, замедление пополнения эскроу-счетов (расторжения ДДУ на максимуме за 5 лет), дисбаланс спроса в 23 % проектов, ужесточение капитальных требований в 2027–2028 гг., низкий free-float (10,1 %).

🔎 Мультипликаторы (2026 г.):

✅ P/E — 3,1–3,6,

✅ P/B — 0,7–0,8.

⚙️ Технический анализ:

🫩Сейчас мы наблюдаем коррекцию с июля 2026 г.

📊 Цена находится у уровня поддержки. RSI ≈ 50 (нейтрально), пытается пробить отметку 50 снизу вверх.

📈 Объемы на уровне 200 дневной скользящей средней.

💡 Итог:

🤑 Краткосрочно: наиболее интересным сценарием будет отскок от уровня поддержки до "спекулятивного уровня поддержки", также принимать в анализ фундаментальный факторв.

📈 Долгосрочно: ДОМ.РФ — уникальный фининститут с высокой рентабельностью (ROE 23,8 %), рекордно низким CIR и понятной дивидендной политикой (50 % от прибыли). Потенциал связан с ростом секьюритизации, развитием комиссионного бизнеса и расширением кредитного портфеля. Мультипликаторы ниже сектора — пространство для переоценки есть.

❗ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❗

✅ Подпишись! У меня всё про биржу и финансы.

#инвестиции #трейдинг #биржа #фундаментальный_анализ #техническийанализ #domrf #домрф

$DOMRF