Top.Mail.Ru

НОВАЯ МАТЕМАТИКА ДЛЯ РЫНКА. ЗАРАБОТАЛ? ТЕПЕРЬ ПЕРЕСЧИТАЕМ

Минфин предложил сразу несколько изменений для рынка: инвестиционные доходы хотят включить в основную базу НДФЛ, для ЗПИФов и интервальных ПИФов квалифицированных инвесторов ввести 15% налог на пассивные доходы, а для части добывающих компаний отдельный налог на сверхдоходы.


🔷️ Что меняется для инвестора


Сейчас пассивные инвестиционные доходы облагаются по ставкам 13–15%. Предлагаемая шкала будет такой:


13% до 2,4 млн руб.

15% от 2,4 до 5 млн руб.

18% от 5 до 20 млн руб.

20% от 20 до 50 млн руб.

22% свыше 50 млн руб.


И если вы думаете, что такие суммы вас вряд ли касаются, здесь есть важный момент. Считать хотят не только дивиденды и доход от ценных бумаг, но и проценты по вкладам, доходы от продажи недвижимости и другие доходы. Всё это будет учитываться в общей налоговой базе.


Например, 4 млн рублей зарплаты и 2 млн рублей дивидендов дадут уже 6 млн рублей общей базы. Первые 2,4 млн облагаются по ставке 13%, сумма от 2,4 до 5 млн по 15%, а часть выше 5 млн уже по 18%.


То есть отдельная база, где пассивные доходы сейчас ограничены ставками 13–15%, исчезает.


🔷️ Что будет с ЗПИФами


Для закрытых и интервальных ПИФов квалифицированных инвесторов предлагается ввести налог 15% на пассивные доходы. Открытые и биржевые фонды под эту инициативу не попадают.


Сейчас такие инструменты налог на прибыль не платят, поэтому весь полученный доход может оставаться внутри фонда и реинвестироваться. Это одно из главных налоговых преимуществ конструкции, которым активно пользуются family office и крупный капитал.


И речь совсем не о маленьком сегменте. На конец первого полугодия в ЗПИФах было сосредоточено около 18,9 трлн руб., почти 79% стоимости активов всех российских ПИФов.


По оценке участников рынка, минимальный размер фонда, при котором его создание окупается, может вырасти примерно с 500 млн до 0,8–1 млрд руб. 🤷‍♀️ Ничего личного, просто новая математика.


🔷️ Теперь компании


Основной удар приходится на цветные металлы, золото и часть производителей удобрений. Налог хотят брать в размере 30% от дополнительного дохода, для золотодобытчиков 20%.


По текущим оценкам нагрузка на Норникель $GMKN может составить около 50–70 млрд руб., на Полюс $PLZL 25–40 млрд.


С РУСАЛом $RUAL L и ФосАгро $PHOR R пока больше вопросов. По РУСАЛу многое зависит от того, попадет ли в расчет готовый алюминий, по ФосАгро - какие именно виды продукции войдут в базу.


А, например, АЛРОСА $ALRS по текущей конструкции в периметр не попадает. Алмазы среди обозначенных видов сырья не фигурируют.


Для акционеров такой подход в первую очередь ограничивает дивидендный потенциал. Налог забирает часть прибыли и свободного денежного потока, поэтому на выплаты остается меньше.


🔷️ Кто пока не попал


Банки и нефтегаз под этот конкретный налог на сверхдоходы не попадают.


Но для банков это не значит, что рисков нет. Здесь другая история: высокая стоимость денег, замедление экономики, качество кредитного портфеля и возможный рост резервов. Давление на прибыль и дивиденды может прийти уже с этой стороны.


Плюс есть косвенный эффект через ЗПИФы. У УК, связанных с крупными банковскими группами, под управлением находится около 10% всех активов ЗПИФов.


🔷️ Итог


Пока всё это инициативы, но направление уже вполне понятно. Короче, выборы прошли, а для инвестора снова выбор без выбора 🤷‍♀️ Государству нужны длинные деньги, поэтому из налогово привлекательных вариантов всё заметнее остаётся ИИС-3. Для счетов, открытых до конца 2026 г., минимальный срок пока 5 лет, с 2027-го уже 6 лет.


И это я ещё не говорила про рост тарифов ЖКХ и расходы электросетевых компаний на защиту и восстановление инфраструктуры, которые предлагают учитывать в тарифах, очередной этап повышения утильсбора, новые параметры семейной ипотеки и дальнейшее ужесточение контроля за выводом капитала.


Пишите в комментариях, что из этого разобрать подробнее. Материала здесь ещё на несколько постов 😅


Ставьте 👍


#обзор_рынка

©Биржевая Ключница

Минфин предложил сразу несколько изменений для рынка: инвестиционные доходы хотят включить в основную базу - изображение 1


Минфин предложил сразу несколько изменений для рынка: инвестиционные доходы хотят включить в основную базу - изображение 2
661
Комментарии
0/2000
Сообщение
Тебя ждёт миллион инвесторов
Регистрируйся бесплатно, чтобы учиться у лучших, следить за инсайтами и повторять успешные стратегии
Мы используем файлы cookie, чтобы улучшить ваш опыт на нашем сайте
Нажимая «Принять», вы соглашаетесь на использование файлов cookie в соответствии с Политикой конфиденциальности. Можно самостоятельно управлять cookie через настройки браузера: их можно удалить или настроить их использование в будущем.
НОВАЯ МАТЕМАТИКА ДЛЯ РЫНКА ЗАРАБОТАЛ ТЕПЕРЬ ПЕРЕСЧИТАЕМ | БАЗАР