Узнать все об облигациях RU000A1078X8 компании ООО "ДиректЛизинг"

Доходность:

32,88%

Купон:

17,00%

Погашение:

27.10.2028

Оферта:

Статус:

В обращении

Больше показателей

Купоны

Тебя ждёт миллион инвесторов

Регистрируйся бесплатно, чтобы учиться у лучших, следить за инсайтами и повторять успешные стратегии

Мы используем файлы cookie, чтобы улучшить ваш опыт на нашем сайте

Нажимая «Принять», вы соглашаетесь на использование файлов cookie в соответствии с Политикой конфиденциальности. Можно самостоятельно управлять cookie через настройки браузера: их можно удалить или настроить их использование в будущем.

Sid_the_Sloth

🆕Свежие облигации ДиректЛизинг 2Р7, Европлан 1Р10, Мэйл.ру 1Р4 c доходностью до 30% на размещении

Продолжается вал первичных размещений облиг, за которыми я наблюдаю и комментирую (даже из Владивостока!).

Короче, делаю всё что могу, чтобы вы случайно не ввалили свои кровные в какой-нибудь откровенно сомнительный "мусор" и ненароком не разбогатели без меня🙂

🚐Директ Лизинг 2Р7 (фикс)

● Объем: 200 млн ₽

● Купон: до 26,5% (YTM до 29,97%)

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 5 лет

● Оферта: нет

❗️Амортизация: по 1,67% от номинала в даты выплат 1-59 купонов

⏳Сбор заявок - 16 сентября, размещение - 18 сентября 2026

ООО "ДиректЛизинг" — небольшая лизинговая компания, занимает 69-е место в рэнкинге ЭкспертРА среди всех ЛК страны. На рынке с 2006 г. Владелец: Бочков В.О. (он же гендир, доля 85%).

⭐️Кредитный рейтинг: BB "развивающийся" от АКРА (понижен в октябре 2025).

📊МСФО за 1п2026:

● Выручка: 453 млн ₽ (+12,9% г/г)

● Чистая прибыль: 6,2 млн ₽ (-28,7% г/г)

● Ден. средства: 267 млн ₽ (+85% за 6 мес)

● Чистый долг: 1,27 млрд ₽ (-19,1% за 6 мес)

● ЧД/Капитал: 5,6х (было 15,1х)

● Покрытие процентов ICR: ~1,08х

$RU000A103S30 $RU000A1078X8 $RU000A1094T3 $RU000A10BUN7 $RU000A10EPT8

📱Мэйл.ру Финанс 1Р4 (флоатер)

● Объем: 5 млрд ₽

● Купон до: КС+200 б.п.

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 3 года

● Без оферты и амортизации

⏳Сбор заявок - 17 сентября, размещение - 22 сентября 2026

📱Мэйл ру Финанс - дочка МКПАО "ВК" $VKCO, через которую компания занимает деньги на рынке. Сам ВК в особом представлении не нуждается.

⭐️Кредитный рейтинг: АА "стабильный" от АКРА (повышен в декабре 2025) и НКР (март 2026).

📊МСФО за 1п2026:

● Выручка: 81 млрд ₽ ( +11,7% г/г )

● Чистый убыток: -3,85 млрд ₽ (было -12,7 млрд )

● Ден. средства: 49,6 млрд ₽ (+51% за 6 мес)

● Чистый долг: 50,4 млрд ₽ (-28% за 6 мес)

● ЧД/EBITDA LTM: ~2,3х (был 3,6х)

● Покрытие процентов ICR: ~1,5х (было ~0,6х)

📍Подробно бизнес и фин. состояние ВК разбирал тут.

$RU000A10ASC6 $RU000A10A7C4 $RU000A108Y86

🚗Европлан 1Р10 (фикс)

● Объем: от 5 млрд ₽

● YTM: не выше КБД (1,4 года)+225 б.п.*

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 2 года

● Оферта: нет

❗️Амортизация: по 16,5% в даты выплат 14, 16, 18, 20, 22 купонов

*Актуальное значение КБД МосБиржи для 1,4-летних ОФЗ составляет ~14,1%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 16,35%, что соответствует купону ~15,2%, но возможно ниже.

⏳Сбор заявок - 18 сентября, размещение - 23 сентября 2026

🚛 ПАО "Европлан" $LEAS — крупнейшая негосударственная лизинговая компания в РФ. Оказывает полный комплекс услуг лизинга, преимущественно транспортных средств. В конце 2025 г. Альфа-Банк купил Европлан у холдинга $SFIN компания уходит с биржи.

⭐️Кредитный рейтинг: AA "стабильный" от АКРА (июнь 2026) и ЭкспертРА (апрель 2026).

📊МСФО за 1п2026:

● Выручка: 19,7 млрд ₽ (-34,8% г/г)

● Чистая прибыль: 4,32 млрд ₽ (+129% г/г)

● Ден. средства: 6,87 млн ₽ (-25,8% за 6 мес)

● Чистый долг: 93,7 млрд ₽ (-26% за 6 мес)

● ЧД/Капитал: 1,99х (было 2,99х)

● Покрытие процентов ICR: ~1,5х

📍Подробнее о бизнесе Европлана рассказывал тут.

🎯Сравнение выпусков

У Директ Лизинга бешеная заявленная доходность под 30% годовых, но предыдущий выпуск-близнец на вторичке всё равно дает больше. Кстати, с момента прошлого разбора фин. здоровье компании заметно улучшилось.

Хотя прибыль копеечная, зато за год существенно сократился чистый долг и подрос кэш на балансе. Нагрузка ЧД/Капитал снизилась почти в 3 раза: 5,6х это по-прежнему много, но не так кошмарно, как раньше. Однако это все равно лютое ВДО! Лезть только если у вас вольфрамовые фаберже.

🌊Завтрашний "плывунец" от Мэйл-ру (ВК) смотрится норм. Насчет фин. устойчивости VK я бы не беспокоился, думаю на горизонте 3-х лет с ним ничего не случится. Поэтому это такой более доходный и более рисковый аналог ОФЗ-ПК с ежемесячными выплатами.

🚛В отличие от Директа, гигант Европлан чувствует себя гораздо уверенней. Прибыль взлетела в 2,3 раза г/г, чистый долг сократился на четверть, отношение ЧД/Капитал вполне комфортные 2х.

Но здесь обратная проблема: слишком скромный купон. Такому жадному лизингу, да ещё и с амортом, в долг давать не хочется. Я лучше ОФЗ докуплю.

📍Ранее разобрал Нацпроектстрой, Заслон, Сэтл.

#облигации #флоатеры #VKCO #LEAS