#lsngp — посты и обсуждения
12 доступных постов
🧭 Всегда помнить о главном
На рынке очень много событий, существенных фактов, сильно возросла зависимость от геополитики. На этом фоне инвесторы пытаются отреагировать на все эти сигналы. Из-за высокой среднесрочной волатильности многие вообще стали забывать, зачем пришли на рынок.
Это покупка качественных компаний, которые принесут заметно более высокую доходность в сравнении с индексом или депозитом даже несмотря на экономические проблемы, кризисы, СВО, пандемию и т.д. Если мы посмотрим на рынок с исторической перспективы и сделаем несколько шагов назад, чтобы оглядеть картину в целом, то очевидно, что он торгуется ближе к нижней границе многолетней оценки.
👉 Пара примеров:
▪️ Яндекс с 2015 года прошел через 3 рецессии, кризис высоких ставок, и сейчас рынок, мягко говоря, не на самых высоких уровнях. Несмотря на все это, котировки выросли в 3,5 раза. И выросли заслуженно вслед за финпоказателями компании: она начала платить дивиденды, появились новые направления — доставка еды, такси и т.д.
▪️ Россети Ленэнерго (префы) с 2017 года выросли в 6 раз. Не берем более ранние периоды, т.к. из-за смены дивполитики получится и вовсе рост в 35 раз за 10 лет. Еще раз: рост в 6 раз без дивидендов, с дивидендами — в 15 раз. Менеджмент грамотно работал все эти годы, потом начался дополнительный буст от повышения тарифов.
▪️ МД Медикал — с момента листинга на Мосбирже выросла на 180% с учетом дивидендов.
📌 Важные выводы
❗️ Временной горизонт решает очень многое. Яндекс столько раз продавали за последние годы на совершенно разных событиях, что уже можно сбиться со счета. То из-за риска новых законов, то из-за пандемии, то из-за начала СВО, мобилизации…
Как говорилось в одном фильме, «жизнь всегда пробьется». Так же и сильные компании растут несмотря на все кризисы и приносят повышенную доходность своим акционерам.
❗️ Долгосрочное инвестирование далеко не сразу даёт результат. Среднесрочная волатильность не должна сбивать с пути.
❗️ В портфеле стоит держать «ядро» — это наиболее качественные компании, которые не продаются даже в тяжелые времена. Их может быть не так много, но инвестор в них уверен. Например, в нашем портфеле это: СБЕР, Яндекс, Т. Их число может и увеличиться в будущем, но на текущий момент так. Остальные компании в портфеле периодически меняются, и мы подстраиваемся под конъюнктуру, эта тройка неизменна на протяжении 4 лет.
📌 Итоги
Качественному портфелю необходимо ядро. Пул акций, в которых вы уверены, которые много лет показывают рост финпоказателей. Вы не продаете их на каждом риске, коих в последние годы много.
Даже такая компания может «сломаться», но это бывает нечасто, если вы выбрали действительно топовые истории. Прибыль СБЕРа в 2016 году составляла 540 млрд, в конце 2026 года ожидается около 2 трлн — это рост почти в 4 раза. Несмотря на кучу кризисов.
Вот такие компании стоит держать в портфеле на долгую перспективу и крайне бережно обдумывать их продажу. Большинство инвесторов слишком сильно сместили свой фокус на краткосрочный горизонт и локальные проблемы. Каждый год с 2020-го на рынке был сложным, со своими рисками и проблемами, но Ленэнерго каждый год наращивал финпоказатели и будет это делать еще много лет.
#акции #обучение
#YDEX #MDMG #LSNGP #SBER
Прокомментировать
429
⚡️ Сетевые компании могут получить дополнительную поддержку
Сетевики, которые и так находятся в очень сильной форме, могут получить дополнительную поддержку. ФАС подготовила проект:
▪️ Расходы на защиту электросетевого хозяйства и восстановление после атак должны включаться в сетевые тарифы.
▪️ Предлагается включить в расчет затраты за 2022–2025 гг. и разделить их на несколько периодов регулирования. Т.е. будет несколько доп. индексаций в течение скольких-то лет.
▪️ Индексация зависит от необходимости применения в регионе. То есть нужно согласовывать ее с региональным регулятором. Для Россетей Центр или Московского региона это повышение тарифов будет значимым, но практически не коснется, например, Россети Томск. Из рассматриваемых нами сетевиков наибольший профит может получить именно MRKC.
▪️ Индексация будет только по промышленным тарифам. Но это уже хорошо. У всех сетевиков промышленность — основной сегмент дохода, тарифы там индексируются сильнее и станут еще выше.
☝️ Итог
▪️ Индексация будет растянутой во времени, чтобы исключить резкий рост нагрузки на потребителей. Эффект получится не ярко выраженным, но стабильным.
▪️ Важно, что компенсации будут за уже прошедшие периоды, то есть это однозначно приведет к увеличению маржи.
▪️ Из рассматриваемых нами сетевиков наибольший профит может получить именно MRKC. ❗️ Но предпринимаемая мера не компенсирует стандартный капекс в модернизацию и поддержание работоспособности сетей. Нельзя однозначно утверждать, что MRKC снова вернется к высоким дивидендам, однако вероятность этого сценария увеличивается.
▪️ Менее выраженное влияние будет на MSRS и LSNGP. Еще меньше — на MRKP. И MRKP, и LSNGP получают дополнительный бонус и стимул для нас удерживать их в портфеле. А MRKC может потенциально стать самой привлекательной идеей в отрасли.
В секторе снижается негатив от атак. Но ключевым драйвером остается регулярная индексация тарифов. Судя по всему, сектор и дальше сможет сохранять спред в своих тарифах по отношению к магистральным. Тарифы сетевиков продолжат расти гораздо быстрее инфляции.
Есть задел для продолжения наращивания прибыли и дивидендов. Котировки некоторых сетевиков растут, но основной рост под дивиденды традиционно начнется зимой, ближе к анонсу дивидендов.
#акции #коммунальный #буст
#LSNGP #MRKC #MRKP #MSRS
3 комментария
1.2K
⚡️ Считаем дивиденды дочек Россетей
Актуализируем доходности дочек Россетей после падения рынка, как всегда выбираем наиболее привлекательные варианты.
1️⃣ Россети Ленэнерго. Дивиденд не зависит от выполнения ИПР.
Ожидаем 48 руб., доходность — 14%. Не самая высокая на рынке доходность, да и у других сетевиков побольше будет. Но это самый консервативный вариант, где вероятность выплаты дивидендов выше, чем у других Россетей, за счёт более прозрачной дивполитики. Рынок обожает эту акцию, котировки уже компенсировали половину падения в июне-июле.
2️⃣ Россети Центр и Приволжье.
Согласно последнему варианту ИПР, дивиденд за 2026 год — 0,071 руб., но мы ожидаем больше — 0,102 руб. с доходностью 20%. Основной драйвер, кроме индексации, — планируемое сокращение капзатрат на 25% г/г. Бонус — крепкий баланс, ещё лучше только у LSNGP.
Основной риск — пересмотр капекса по году или понижение дивидендного payout из-за потенциальных ударов по объектам компании.
3️⃣ Россети Московский регион.
Ожидаем 0,24 руб., доходность — 15%. Дивиденд согласно ИПР. Почему считаем менее привлекательным вариантом в сравнении с MRKP:
▪️ Капекс растёт ещё сильнее, FCF отрицательный. Итог — сокращение чистого процентного дохода, прямой негатив для прибыли.
▪️ Котировки после дивгэпа упали всего на 9%, другие сетевики — минимум на 15%. Нет столь сильной реакции на общее падение рынка, как у других Россетей, что не даёт нужного дисконта.
Основной риск — капекс увеличится, а в следующем отчёте по ИПР понизят прогнозный дивидендный payout.
4️⃣ Россети Центр. Самый рисковый вариант.
Ожидаем 0,189 руб., доходность — 31%. Сразу несколько рисков:
▪️ Наименьшее доверие к ИПР после 2025 года.
▪️ Проблемный баланс — худший из рассматриваемых сетевиков.
▪️ Большие обесценения активов в приграничных районах.
С большой вероятностью выплата будет меньше, поэтому соотношение риск-профит тут всё же не в пользу инвестора. Оптимальная стратегия — продавать до решения компании по дивидендам, чтобы сгладить риски.
Компании расположили в порядке убывания привлекательности. Как видим, за счёт откупа Ленэнерго уже уступает по доходности Сберу, ДОМ РФ и МТС. Но основной рост дивидендов тут будет летом 2028 года за счёт индексаций тарифов.
Хороший риск-профит в MRKP — считаем, что фактические финпоказатели будут в рамках ИПР, а списания — меньше, чем в MRKC. Основной риск во всех акциях — потенциальные атаки на их объекты. В остальном это самая консервативная отрасль на рынке со стабильными дивидендами.
#акции #коммунальный #мнение
#MSRS #MRKC #MRKP #LSNGP
Прокомментировать
455
🔌 Отчет петербургской див машины
Ленэнерго отчиталась за 9 месяцев 2025 года:
📍Выручка выросла на 16%, до 102 млрд руб.
📍Чистая прибыль увеличилась на 12%, до 28,9 млрд руб.
📍EPS 3,39 руб. против 3,04 за 9 месяцев 2024 года.
Также обратим внимание, что кубышка даёт уже почти 5 млрд руб. процентов (копят на ЛОЭСК?).
⚖️ Мнение NZT:
У Ленэнерго рекордный квартал по чистой прибыли. Заработали уже более 30 руб. дивидендов. Но самое главное — это отчет за 4 квартал, в котором происходят обесценения.
В прошлом году они привели результат вообще к убытку за 4 кв. и испортили дивидендную сказку.
За 2025 год ждем обесценения ниже. Кроме того, напомним, что вся идея префов Ленэнерго держится именно на высоких и растущих дивидендах. И если все-таки государство решит на них как-то повлиять, то цена префов обвалится катастрофически.
Но пока всё идёт по плану.
M
3 комментария
871
🗓 Календарь событий этой недели с 17.11.25 по 23.11.25
17.11.2025 г. - Понедельник
🔵 Роснефть - СД рассмотрит дивиденды за 9 месяцев 2025 г. По прогнозам аналитиков выплаты могут составить 10,94 руб.— 14,75 руб. #ROSN
Жду с нетерпением 🤗 в моем портфеле занимает второе место🔥
🔵 Россети Ленэнерго опубликуют отчетность за 9 месяцев 2025 г. по РСБУ #LSNG #LSNGP. Обязательно почитаем в моем портфеле занимает третье место🔥
🔵 "ВсеИнструменты.ру" опубликуют финрезультаты за 9 месяцев 2025 г. #VSEH
🔵 NanduQ (QIWI) - Последний день торгов перед делистингом с Мосбиржи #QIWI
18.11.2025 г. - Вторник
🔵 Промомед опубликует операционные результаты за 9 месяцев 2025 г. #PRMD
🔵 МГКЛ опубликует операционные результаты за 10 месяцев 2025 г. #MGKL
🔵 Henderson раскроет выручку за октябрь 2025 г. Также запланировано общее собрание акционеров по выплате дивидендов #HNFG
🔵 Мосбиржа начнет торги расчетными фьючерсными контрактами на индексы биткоина (MOEXBTC) и эфира.(MOEXETH)
Обязательно будем наблюдать особенно за ликвидностью 🔥 #MOEX
19.11.2025 г. - Среда
🔵 Европлан опубликует отчетность за 9 месяцев 2025 г. по МСФО #LEAS
🔵 Русагро опубликует отчетность за 9 месяцев 2025 г. по МСФО
Есть небольшая доля в портфеле #RAGR
🔵 СД Т-Технологий рассмотрит дивиденды за 9 месяцев 2025 г. По прогнозам аналитиков выплаты могут составить 44,4 руб. — 46 руб.
Обязательно буду наблюдать в портфеле занимает 8 место #T
🔵 Дом.РФ — Окончание приема заявок для участия в IPO сам не участвую, но буду пристально наблюдать 🔥 #DOMRF
🇷🇺 Данные по недельной инфляции (19:00)
20.11.2025 г. - Четверг
🔵 Софтлайн опубликует отчетность за 9 месяцев 2025 г. по МСФО. #SOFL
🔵 Ренессанс Страхование опубликует отчетность за 9 месяцев 2025 г. по МСФО #RENI
🔵 VK опубликует отчетность за 9 месяцев 2025 г. по МСФО #VKCO
🔵 МФК «Займер» проведет День инвестора #ZAYM
🔵 СмартТехГрупп (CarMoney) - Акционеры примут решение по дивидендам за 9 месяцев 2025 г. Ранее Совет директоров рекомендовал 0,08 руб. #CARM
🔵 Arenadata опубликует финрезультаты за 9 месяцев 2025 г. #DATA
🔵 Т-Технологии опубликует финансовые результаты по МСФО #T
🔵 Мосбиржа начнет торги расчетными мини-фьючерсами на серебро #MOEX
21.11.2025 г. - Пятница
🔵 "Банк Санкт-Петербург" опубликует финрезультаты за 10 месяцев 2025 г. по РСБУ.
Также опубликует финрезультаты за 9 месяцев 2025 г. по МСФО #BSPB
22-23.11.2025
Торги выходного дня проводятся в стандартном режиме
Всем хорошей недели.
Ставьте 🔥
#календарь
🔷Подписывайтесь на мой канал 200т в месяц и на пенсию(💰100т уже есть)
https://t.me/RomaniMore
Прокомментировать
5.5K