С начала 2026 года акции Юнипро подешевели на 26% (рынок упал на 11%). Компания не раскрыла финансовые результаты по МСФО за первое полугодие, а в конце сентября Банк России оштрафовал её за нарушение требований к раскрытию информации.
Аналитики АКБФ повысили дисконт до 80% и снизили справедливую стоимость до 1,25 руб., сохранив рекомендацию «покупать» с потенциалом роста 16%.
Что с раскрытием
В отчёте от 10 августа компания не представила результаты по МСФО за первое полугодие. В конце сентября ЦБ оштрафовал Юнипро по статье 15.19 КоАП РФ. С 1 апреля Мосбиржа маркирует бумаги с недостаточным раскрытием. Дисконт для Юнипро повышен на 15% из-за низкой прозрачности и новых правил листинга, а в январе — ещё на 15% из-за геополитики. Итоговый дисконт — 80%.
Что с тарифами
Прогноз роста цен на электроэнергию для населения повышен: 14,4% в 2027 году, 12,1% в 2028 году, 10,1% в 2029 году. Дополнительный позитив — индексация цен на мощность для промышленности на 15% в 2025–2026 годах. При этом прогноз EBITDA на 2026 год снижен до 51,5 млрд руб., чистой прибыли — до 30,5 млрд руб.
Что с дивидендами
За 2025 год выплат не будет. Конфликт между Роснефтью и Uniper создаёт неопределённость. Дивиденды в 2026–2027 годах не закладываются.
Сколько стоят акции
Справедливая цена снижена с 2,45 до 1,25 руб., потенциал — 16%. Вердикт: «покупать».
Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале .
Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».
