#акбф — посты и обсуждения

Московская биржа промаркировала акции ещё 8 эмитентов с недостаточным раскрытием информации. Из бумаг в покрытии АКБФ отметки получили Совкомфлот, Сургутнефтегаз, Башнефть и НМТП. Ранее маркировку получили Юнипро и Акрон. Аналитики повышают дисконты: по размеру корректировка сопоставима с изменениями под влиянием внешних санкционных рисков.

Что изменилось

Дисконт для Совкомфлота повышен до 45%, для НМТП — до 50%, для Юнипро — до 60%, для Сургутнефтегаза — до 60%.

Для Акрона дисконт повышен до 30% с учётом налога на сверхдоходы. Справедливая стоимость Акрона снижена до 18 225,67 руб., рекомендация ухудшена до «держать».

Справедливая стоимость НМТП снижена до 3,18 руб., рекомендация — «продавать». Сургутнефтегаз: 41,02 руб. (ао) и 71,26 руб. (ап), рекомендация — «покупать». Оценки Юнипро и Совкомфлота пересматриваются.

Больше новостей и разборов — в нашем ​Telegram-канале.

Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».

📌 Brent подорожала до $100,9 за баррель, что на $0,58 (0,58%) выше уровня закрытия предыдущих торгов

📌 Рубль утром понижается в паре с юанем на фоне увеличения покупки валюты в октябре в рамках бюджетного правила в 5 раз. Курс юаня составил 12,8035 руб. (+4,95 коп. к уровню предыдущего закрытия)

📌 Рынок акций РФ открылся в основную сессию ростом индексов МосБиржи и РТС на 0,2%

📌 Brent подешевела до $101,52 за баррель, что на $0,73 (0,71%) ниже уровня закрытия предыдущих торгов

📌 Рубль утром понижается в паре с юанем на фоне дешевеющей нефти. Курс юаня составил 12,544 руб. (+4,7 коп. к уровню предыдущего закрытия)

📌 Рынок акций РФ открылся в основную сессию ростом индексов МосБиржи и РТС на 0,7%

Акции Полюса с начала года упали на 68%, хотя золото за первое полугодие выросло более чем на 40%. Прибыль акционеров сократилась почти втрое — до 61,2 млрд рублей.

Аналитики АКБФ снизили справедливую стоимость до 1465,84 руб., но сохранили рекомендацию «покупать» с потенциалом роста 51%.

Что давит на прибыль

Объём реализации золота упал на 29% из-за перехода к новым этапам разработки карьеров. Затраты на унцию выросли на 31%. Давление оказали повышение НДПИ и укрепление рубля. Операционные расходы и прочие статьи достигли 259,3 млрд рублей против 79,7 млрд годом ранее.

Дивиденды и риски

Менеджмент рекомендовал приостановить выплаты до 2030 года. В 2023 году компания выкупила 29,9% акций с премией 32%, что увеличило долг и ограничило дивидендные возможности. Выплата за первый квартал 2026 года в размере 29,05 руб. на акцию, вероятно, станет единственной в 2026–2027 годах.

Прогнозы

Диапазон цен на золото на 2026 год — 4 400–5 000. С 24 сентября Минфин планирует ввести налог на дополнительный доход для добывающих компаний: ставка для золота — 20%. Прогноз EBITDA на 2026 год снижен до 514,7 млрд рублей, на 2027 год — до 694,4 млрд рублей. Компания планирует к 2030 году удвоить производство золота до 6 млн унций в год. CAPEX «Сухого Лога» — $6 млрд.

Сколько стоят акции

Справедливая цена снижена с 1850,93 до 1465,84 руб., потенциал — 51%. Вердикт: «покупать».

Больше новостей и разборов — в нашем ​Telegram-канале.

Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».

📌 Brent подешевела до $96,69 за баррель, что на $1,34 (1,37%) ниже уровня закрытия предыдущих торгов

📌 Рубль утром незначительно понижается в паре с юанем на фоне дешевеющей нефти. Курс юаня составил 12,3725 руб. (+0,5 коп. к уровню предыдущего закрытия)

📌 Рынок акций РФ открылся в основную сессию снижением индексов МосБиржи и РТС на 0,3%