🔸История компании: $SGZH #sgzh
▫️Основана в 2014 году.
▫️2015 год - Segezha Group вошла в пятёрку рейтинга ТОП-50 лесопромышленных компаний России.
▫️2016 год - Сегежа приобрёл Лесосибирский ЛДК№ 1 (Красноярский край).
▫️2018 год - в Кирове запустили новое производство большеформатной фанеры.
▫️2020 год - Сегежа покупает предприятия «Карелиан Вуд Кампани» у Pin Arctic Oy.
▫️2021 год - Segezha Group начала коммерческую деятельность в Сингапуре.
▫️2023 год - Segezha Group продала семь европейских заводов (в Дании, Нидерландах, Германии, Чехии, Турции, Румынии и Италии) по производству упаковки.
🔻Это единственная лесоперерабатыващая компания на бирже!
🔸IPO: прошло в 2021 году.
🔸Чем занимается компания: вертикально-интегрированный лесопромышленный холдинг полного цикла, включающего заготовку древесины, её глубокую переработку, а также производство фанеры, пиломатериалов и бумажной упаковки.
🔸Состав основных акционеров: 62,2% акций принадлежит АФК система. $AFKS
🔸Free-float: 24,2%.
🔺Отчет МСФО за первые полгода 2026 года:
▪️Выручка: 37,98 млрд рублей, что на 15% меньше по отношению г/г.
▪️Чистая прибыль: отсутвует, очередной год есть чистый убыток в размере 15,26 млрд рублей, что на 6% лучше по отношению г/г.
🔸Дивиденды: было всего две выплаты и обе в 2022 году, пока с такими убытками о дивидендах говорить нельзя...
🔸Капитализация компании: 52,6 млрд рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов: 82 млн рублей.
🔸Штат сотрудников: свыше 13.500 человек.
🔸Кредитный рейтинг: ruB.
📈Супер хай: цена акции поднималась до 11,320 рублей в 2021 году.
📉Самый лой: цена опускалась до 0,37 рублей в 2026 году.
📊Сейчас цена находится у уровня 0,67 рублей за акцию.
🔸Облигации: на рынке представлены 11 серий облигаций, выплаты купонов на удивление проходят вовремя.
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: если честно, только тут я вижу лучший вариант для торговли, особенно хорошо котировки идут вверх в предверии заседания ЦБ, где ожидается снижение КС, а также отлично показывают движения на позитивных новостях, естественно с последующей коррекцией.
🔹В среднесрочной перспективе: очень тяжело говорить на фоне отчётов по МСФО, где от года к году хуже и хуже.
🔹В долгосрочной перспективе: если бы они не входили в состав АФК система я бы сказала, что им конец 1000%, но АФК волшебным образом всех «долговиков» держит на плаву. Вариант долгосрочного инвестирования исключать нельзя, но где и как тут найти точку входа вам никто не скажет, то на общем фоне летит вниз, то допка...
❗️ ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ ❗️
Смотрю я на $SGZH и, честно говоря, картина безрадостная. Компания чувствует себя откровенно тяжело, и это мягко сказано. Потеряли ключевые рынки Европы, поставки в Китай падают, курс доллара сильно ниже прогнозов. Добавляем сюда высокий долг, рост операционных издержек и допэмиссии — и получаем полный набор проблем, которые давят на бизнес со всех сторон.
Котировки с начала года упали на 52%. Это, короче, очень серьезная просадка, и она отражает не просто рыночные настроения, а реальные трудности компании. Когда столько негативных факторов собирается в одном месте, рассчитывать на быстрый разворот наивно.
Мое мнение такое: пока история выглядит как череда проблем без внятного света в конце тоннеля. Европа потеряна, Китай слабеет, долг давит, а издержки растут. Волатильность вокруг бумаги остается высокой, и оценивать ситуацию стоит максимально трезво, без иллюзий. Тут я бы точно не спешил с выводами.
📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇
СПИСОК 👉 : https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM
📍Ранее по теории ВиНЦ бумага также долгое время коптилась на уровне 0.7515, дотянулась до первой желтой линии, не смогла закрепится над ней и ушла на ступеньку ниже
📍Сейчас бумага находится на ступеньке 0.6685 и также коптится на ней, идя плавно к первой желтой линии. Думаем здесь будет сценарий схожий и бумага от желтой линии уйдет вниз к осевой линии на 0.5840
🔺Важно: все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, основываясь на собственном анализе и оценке рисков
Если вы в позиции — 👍
Если вы наблюдаете — 👎
Если планируете покупать — 🚀
Не ИИР
$SGZH #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок #аналитика
📉 Увы, но допэмиссия в Сегеже не стала разворотной точкой, а лишь продлила агонию. По крайней мере, все к этому идет.
❌ На потерю Европейского рынка и удорожание логистики наложились внутренние проблемы: низкая строительная активность и крепкий рубль.
📊 Результаты за 1 полугодие очень красноречивы. Выручка упала на 15% г/г, от OIBDA мало что осталось. С операционной рентабельностью в 1,7% сложно рассчитывать на нормальное функционирование бизнеса, особенно с таким долгом. Визуально котировка акций Сегежи похожа на график ее маржинальности OIBDA.
✔️ Из 0,66 млрд руб. OIBDA 1,37 млрд ушло на капекс (поддерживающий, о развитии уже речи не идет), а 10,6 млрд на процентные расходы. Как видите, математика не бьется, поэтому чистый долг растет на 33% г/г.
🔀 Долговая нагрузка снова стала проблемой, а снизить ее естественным образом невозможно без нормальной операционной рентабельности. Это лабиринт, из которого нет выхода. Точнее есть, но он лежит за пределами компетенций менеджмента и отдан на волю случая. Я говорю про резкую девальвацию рубля или снятие санкций.
🤷♂️ По хорошему, Сегежу давно пора обанкротить и распродать ее активы более крепким игрокам. Но такая практика плохо работает у нас в стране, "зомби" пытаются тянуть до последнего (вспомним Мечел), ссылаясь на сохранение рабочих мест. Мы видим к чему такая практика привела Японию.
🫴 Главная надежда Сегежи на продление жизни — АФК Система. Например, она может выкупить еще одну допку. Но есть ли у самой Системы ресурс для этого? Я не уверен. Последние события показывают, что материнская компания сама испытывает дефицит ликвидности и пытается добыть средства.
✔️ Система продала долю в Элементе Сберу, а земельные активы Эталону.
✔️ МТС расчистил баланс через продажу башенного бизнеса аффилированной структуре и сделал ориентированную на Систему дивполитику (подробно разобрал ее в закрытом канале 25 сентября).
✔️ Система оформила сложную залоговую сделку по акциям Ozon совместно с ВТБ.
📌 Как видите, менеджмент Системы знает свое дело, а наличие разных активов внутри холдинга позволяет оставаться на плаву даже в условиях высокой ставки и закрытого рынка IPO. Это НЕ делает акции Системы интересными (драйверов роста нет), но за облигации пока можно быть спокойным. От Сегежи же лучше держаться подальше во всех ее проявлениях.
❤️ С вас лайк, с меня — новые разборы и аналитика!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
