Как облигации показывают инвестору, когда пора покупать, а когда - просто подождать

Привет, мои дорогие инвесторы!

Смотрите, что происходит на рынке облигаций – на графике индекс гособлигаций RGBI, и он неплохо так снижается, начиная с августа месяца.

Когда падает RGBI, что это означает для рынка?

1️⃣ Государственные облигации ОФЗ становятся дешевле, их цены падают

2️⃣ Но параллельно со снижением цен растут и доходности таких облигаций (это всегда разнонаправленный процесс)

3️⃣ Снижение цен на облигации и рост их доходностей сигнализирует о том, что рынок ожидает сохранение жёсткой денежно-кредитной политики дольше, чем предполагалось. Если помните, после длительного цикла снижения ключевой ставки, на прошлом заседании ЦБ она была сохранена на уровне 14% впервые за 2,5 года! Т.е. это явный сигнал об ужесточении ДКП, а динамика RGBI подтверждает, что данный вектор будет сохраняться какое-то время.

4️⃣ Когда падают цены на облигации, это косвенно свидетельствует и о росте инфляционных рисков. Если посмотреть на исторический график индекса RGBI, то каждый раз, когда было его значительное падение, это всегда сопровождалось всплеском инфляции в экономике (2014 г., 2020 г., 2022 г., затяжной период 2023-2024 гг., см. долгосрочный график RGBI)

5️⃣ И ещё падение RGBI отражает увеличение предложения государственного долга. Минфин активно выпускает ОФЗ, причём в 2026 г. объём эмиссии гособлигаций был увеличен на 1 трлн. руб. — до 6,5 трлн. руб., а на 2027 год — на 2,3 трлн. руб. И всё это естественно тоже создаёт давление на цены ОФЗ.

Что всё это значит для инвестора?

✅Если облигации уже есть в вашем портфеле, то текущее снижение цен – это лишь временное снижение их стоимости (убытком это не является при условии, что вы оставляете бумаги до даты погашения).

☝️У меня в капитале ооочень много облигаций, это разные эмитенты, разные выпуски, разные типы купонной доходности, разные стратегии, и я их не продаю, потому что доходность уже давно зафиксирована, а портфели выстроены по определённой логике (все составы показываю в Клубе).

❗️Если же облигаций ещё нет в вашем портфеле, то падение RGBI – это отличный момент для покупки и для фиксации более высокой доходности на длительный срок, но покупать их нужно осторожно, с учётом условий, которые заложены в каждый облигационный выпуск, потому что именно там присутствуют скрытые риски.

Вывод

👍В целом, на нашем рынке сейчас очень актуальна именно консервативная стратегия, потому что рисков и так хватает, а извлекать доходность инвесторам нужно и делать это нужно регулярно, несмотря на сложившиеся условия.

Поэтому покупка облигаций – это актив на все времена, но важно учитывать условия и соблюдать определённые облигационные стратегии, чтобы ваш портфель оставался устойчивым и действительно генерировал вам прибыль.