Узнать все об облигациях RU000A1082Y8 компании АО "СТМ"

Доходность:

19,03%

Купон:

17,85%

Погашение:

10.03.2029

Оферта:

31.03.2026

Статус:

В обращении

Больше показателей

Купоны

Тебя ждёт миллион инвесторов

Регистрируйся бесплатно, чтобы учиться у лучших, следить за инсайтами и повторять успешные стратегии

Мы используем файлы cookie, чтобы улучшить ваш опыт на нашем сайте

Нажимая «Принять», вы соглашаетесь на использование файлов cookie в соответствии с Политикой конфиденциальности. Можно самостоятельно управлять cookie через настройки браузера: их можно удалить или настроить их использование в будущем.

INVEST_KITCHEN

ОТЭКО-Портсервис дебютирует под 20%. Разбираем, где щедрость, а где риск

ООО «ОТЭКО-Портсервис» — один из крупнейших операторов портовых терминалов в России. Компания работает в порту Тамань в Краснодарском крае, в Азово-Черноморском бассейне, и управляет Таманским терминалом навалочных грузов (ТТНГ).

Чем занимается? Стивидорные услуги и транспортная обработка грузов. В основном — экспортное сырьё: уголь, сера, минеральные удобрения.

Масштаб впечатляет: это глубоководный комплекс, способный переваливать до 60 млн тонн угля и железорудного сырья и до 10 млн тонн серы и удобрений в год. Компания входит в Группу ОТЭКО.

📍 Параметры выпуска ОТЭКО-Портсервис 001Р-01:

• Рейтинг: А (НКР, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем: до 500 млн рублей

• Срок обращения: 2 года

• Купон: не более 18,5% годовых (YTM не выше 20,15% годовых)

• Выплаты: ежемесячно

• Амортизация: нет

• Оферта: нет

• Квал: не требуется

• Сбор заявок: до 08 октября 2026

• Дата размещения: 13 октября 2026

Рейтинг надежности:

• НКР — уровень А, прогноз стабильный (присвоен 29 октября 2025 года)

• НРА — уровень A, прогноз стабильный (присвоен 01 июня 2026 года)

С анализом этого эмитента всё сложно: отчётность по МСФО есть только за 2025 год — и то публично не раскрывается. Доступ к ней имеют рейтинговые агентства.

Видимо, из-за стратегической важности компании и прилётов по её инфраструктуре. Но даже по тем данным, что есть, видно: запас прочности заметно сократился.

📍 Финансовые результаты РСБУ за 2025 год:

• Выручка: 30,5 млрд руб. (-0,7% г/г)

• Валовая прибыль: 12,4 млрд руб. (-23,6% г/г)

• Активы: 264,1 млрд руб. (-5,9% г/г).

• Чистый убыток: 8,2 млрд руб. (против прибыли 3,3 млрд руб. годом ранее)

• Операционный денежный поток: -1,6 млрд руб. (против положительного значения годом ранее)

📍 По доступным данным МСФО картина тоже не радует:

• Операционная прибыль: снижение с 18,2 до 4,8 млрд руб.

• Чистый результат: убыток 11,5 млрд руб. (годом ранее — прибыль 9,7 млрд руб.).

• Общий долг: 91,1 млрд руб.

• Чистый долг: 86,8 млрд руб.

Что можно сказать в сухом остатке? Бизнес работает, но все деньги уходят на проценты.

Главное — операционный поток: 16,9 млрд рублей. Порт реально генерирует деньги, выручка стабильна — около 30,5 млрд. Но проценты к уплате — 19,0 млрд.

Плюс капзатраты 5,6 млрд. Плюс отток по оборотному капиталу 4,6 млрд. Итог — год закрыт с минусом: свободный поток минус 0,8 млрд рублей.

❗️ Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом:

• Синара Транспортные Машины 1P4 $RU000A1082Y8 (18,95%) А на 2 года 5 месяцев

• ЭкоНива 1Р-01 $RU000A10EJZ8 (17,97%) А на 2 года 4 месяца

• Интерлизинг 1Р-11 $RU000A10B4A4 (20,25%) А на 2 года 4 месяца с амортизацией

• ЛОЭСК 1P-01 $RU000A10G7X4 Доходность к Put оферте: 19,12% на 1 год 11 месяцев

• ГМС 2Р-03 $RU000A10FXM4 (18,33%) А на 1 год 10 месяцев

• Медскан 001Р-02 $RU000A10EYY0 (18,12%) А на 1 год 10 месяцев

• Новые Технологии БO-02 $RU000A106PW3 (18,35%) А на 1 год 10 месяцев

• Аэрофьюэлз 3Р-01 $RU000A10E4Y1 (20,39%) А на 1 год 9 месяцев

По итогу: Доходность на бумаге смотрится привлекательно, но, на мой взгляд, премия не полностью компенсирует перечисленные риски. Для сравнения: «ЛОЭСК» 1P1 даёт около 19,1%, «Новые Технологии» БО-02 — примерно 18,3%, а «Аэрофьюэлз» 3Р1 предлагает сопоставимую доходность под 20%.

Наиболее интересно участие выглядит ближе к верхней границе — 18,50%. Там премия хотя бы частично компенсирует кредитный риск и слабые денежные показатели 2025 года. Если купон существенно снизят, привлекательность быстро сойдёт на нет.

Да, объект стратегически важный: не просто частный терминал, а часть государственной стратегии по расширению экспортной инфраструктуры на юге. Но держать до погашения — не моя история. А вот спекулятивно — да, может быть интересно. А что скажите Вы, планируете участвовать?

✅️ Если хотите больше полезного контента и свежих разборов - подписывайтесь на канал, так вы ничего не пропустите.

#облигации #аналитика #инвестиции #расту_сбазар #базарразбор #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

1 комментарий

882

Sinara_Official

Компания

«Финист» вошел в список главных символов России

Электропоезд «Финист» вошел в список главных символов страны по данным опроса ВЦИОМ и стал единственным электропоездом в этом перечне. В топе рейтинга находятся классики русской литературы (Пушкин, Толстой, Достоевский), Собор Василия Блаженного и Большой театр.

♦️ Для нас это значит, что современный российский подвижной состав общество воспринимает как символ технологического развития страны – сопоставимый с ее культурным наследием.

♦️ «Финист» - российский поезд, его производят на заводе «Уральские локомотивы» в Верхней Пышме. Финист стал новой платформой для скоростных электропоездов: в 2023 году выпустили первый состав постоянного тока ЭС104, а в 2025-м в эксплуатацию вышел двухсистемный ЭС105. Он может работать на участках, электрифицированных как постоянным, так и переменным током.

На железных дорогах 10 регионов России курсирует более 50 составов «Финистов» в пяти- и восьмивагонном исполнениях. Они обслуживают пригородные и межрегиональные направления, и география их использования постепенно расширяется.

Ваша #синара #синаратранспортныемашины #стм #финист

#облигации #новости #инвестиции

$RU000A105M91

571

13 новых троллейбусов «Синара-6254» вышли на маршруты в Ярославле

Новая партия троллейбусов «Синара-6254» производства челябинского завода (входит в холдинг «Синара – Транспортные Машины») вышла на маршруты в Ярославле. Поставщиком 13 желто-оранжевых троллейбусов выступило АО «Сбербанк Лизинг».

♦️ Ярославль уже знаком с нашей техникой: в 2024 году город приобрел первые 5 машин и стал вторым городом в России после Челябинска, где вышли на маршруты троллейбусы «Синара». Повторный заказ подтверждает устойчивость спроса на нашу технику со стороны городов, обновляющих парки электротранспорта.

♦️ Машины «Синара-6254» удобны для города и пассажира:

• автономный ход до 30 км – позволяет продлевать маршруты и обслуживать районы без контактной сети
• вместимость до 90 человек
• доступность для маломобильных пассажиров
• комфорт в пути – климат-контроль и USB-слоты для зарядки гаджетов
• безопасность – видеонаблюдение и видеорегистрация, автоматические системы пожаротушения, навигация ГЛОНАСС

♦️ Отдельное внимание уделено дизайну: фирменный кант «улыбка» и динамичная «летящая» линия остекления.

🚎 География эксплуатации расширяется. Сегодня «Синара-6254» уже эксплуатируются в Челябинске, Екатеринбурге, Санкт-Петербурге, Миассе, Ярославле и Калининграде. Недавно к этому списку присоединился и Оренбург.

Обновление парков городского электротранспорта является одним из важных направлений развития бизнеса «Синара – Транспортные Машины».

Ваша #синара #синаратранспортныемашины #стм #электротранспорт #облигации #инвестиции #новости #события

$RU000A1082Y8 $RU000A105M91 $RU000A10B2X0 $RU000A10FN28 $RU000A10FN36 $RU000A10FN28