#балтийскийлизинг — посты и обсуждения

 
Еще одна компания, по которой было много вопросов, в том числе в нашем премиальном закрытом клубе, поэтому делимся и с вами нашей аналитикой. Если смотреть отчет за 1-е полугодие, то он у них вышел очень слабым. Чистая прибыль упала на 97,5% год к году, чистый процентный доход – на 33%. Лизинговый портфель снизился на 13,3% за полугодие, растет количество расторгнутых договоров, по ним создаются резервы, происходит обесценение изъятой техники. Баланс очень слабый. Соотношение долга к капиталу достигло 6.19х, коэффициент покрытия процентных платежей около единицы и имеет тенденцию к ухудшению, ликвидность очень напряженная. На счетах всего 970 млн рублей и это всего 0,5% от активов.
 
Качество портфеля стремительно ухудшается: соотношение неработающих активов к капиталу достигло 69%, дебиторка по расторгнутым договорам – 8,8 млрд. рублей. Лизинговые активы для продажи – то 8,8 млрд. рублей, при этом нельзя сказать, что изъятая техника хорошо продается. Кроме того, появились прочие активы связанным сторонам на 15,2 млрд. рублей и авансы связанным сторонам достигли 9,9 млрд. рублей. Итого по сделкам связанным сторонам ушли 25,2 млрд. рублей и это не считая дивидендов сверх этого еще в размере 4,48 млрд. рублей (при чистой прибыли в 3,1 млрд. рублей). То есть очень похоже, что несмотря на слабое финансовое положение компании материнский Контрол-Лизинг стал выкачивать из них кэш, что создает дополнительные проблемы.
 
По банковским кредитам нарушены ковенанты на 53% долга и это риски, что долг придется отдавать досрочно. А отдавать уже нечем. При этом график погашений предполагает крупные погашения и оферты в ноябре, но расчетом даже с учетом затыкания дыр за счет остановки нового бизнеса при больших приносах по оферте Балтийский лизинг с этим не справится. И именно этим и вызван, на наш взгляд, обвал в облигациях компании. Поэтому, отвечая на ваш вопрос – да, поводы для беспокойства там действительно есть. Другой вопрос, что компания пытается с этим что-то сделать. 22 сентября, например, у них запланирован бизнес-завтрак, в ходе которого они явно будут пытаться убедить институционалов не делать принос по оферте и будут пытаться реструктуризироваться. Но если договориться не удастся, дефолт в ближайшие месяцы тут на самом деле вполне возможен, поэтому такую вероятность на наш взгляд стоит иметь ввиду.
___________________________________
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на Invest Assistance в Max или Telegram, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

Max https://max.ru/id366518954571_biz

Telegram https://t.me/+MsJnJjZ90jU2MmEy
___________________________________ 
Держите облигации БалтЛиз? Какую долю?

#балтийскийлизинг #облигации

Всем привет! 👋 У нас тут наметилась паника в некоторых эмитентах, а из бумаг «поливали» пока еще не на дно, но на глубину приличную. Просадка была примерно в 20% по стоимости тела.

‎

‎Цены довольно интересные, а дефолта у компаний завтра я не ожидаю, однако проблемы у них отрицать не буду! Амортизацию платят, купоны поступают. Но для набора позиций пришлось прикрыть кое-какие выпуски ОФЗ. Итак, перейдем к сделкам!

‎

‎🔴 Продажа

‎

‎🔸 ОФЗ (26253)

‎🔹 Цена: 853.01 %

‎🔹 Количество: 60 штук

‎🔹 Сумма: +54 364,96 ₽

‎

‎🔸 ОФЗ  (26243)

‎🔹 Цена: 685,89 ₽

‎🔹 Количество: 60 штук

‎🔹 Сумма: +42 869,28 ₽

‎

‎🟢 Покупка

‎

‎🔸 Балтийский лизинг  (БО-П18)

‎🔹 Цена: 826,1 ₽

‎🔹 Количество: 40 штук

‎🔹 Сумма: -22 196,54 ₽

‎

‎🔸 Балтийский лизинг  (БО-П19)

‎🔹 Цена: 789 ₽

‎🔹 Количество: 60 штук

‎🔹 Сумма: -31 926,96 ₽

‎

‎🔸 Балтийский лизинг  (БО-П22)

‎🔹 Цена: 826,3 ₽ / 808,3 ₽

‎🔹 Количество: 30 / 2

‎🔹 Сумма: 25 199,1 ₽ / 1 644 ₽

‎

‎🔸 Самолёт  (БО-П18)

‎🔹 Цена: 860,5 ₽

‎🔹 Количество: 20 штук

‎🔹 Сумма: 17 578,2 ₽

‎

‎Таблицу актуализирую на выходных. Данные покупки связаны с повышенными рисками под определённую идею.

‎

‎❓Пишите в комментариях, что думаете о кейсе БЛ и «Самолета», держите ли их бумаги и что ждёте от данных компаний.

‎

‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

‎

‎⭐ Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!

‎

‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚

#колючий_портфель #сделки #риски #самолет #балтийскийлизинг #облигации #инвестиции

Вообще, Балтийский лизинг сейчас в сложной ситуации. Чистая прибыль за первое полугодие 2026 года рухнула, чистый процентный доход снизился на треть, денежные средства сократились с почти 7 миллиардов рублей до менее 1 миллиарда рублей. Практически половина долга – с нарушением ковенантов, и доступность кредитного финансирования у компании сейчас сниженная.
 
На этом фоне доходность по облигациям Балтийского лизинга взлетела до преддефолтных уровней. По 11-му выпуску там сейчас доходность на уровне 48 процентов годовых, и это значит, что рынок не верит, что эмитент может спокойно перекредитоваться. А если доходности по Балтийскому лизингу в ближайшее время не снизятся – это действительно может стать реальностью, потому что с банками уже проблемы, а на облигационном рынке под 33–35% годовых занимать сейчас не вариант. Более того, они могут уйти в дефолт и раньше, например, на ноябрьских выплатах или на проблемах с выплатами у материнского Контрол-Лизинга, у которого они высоковероятны на фоне проблем с налоговой. Поэтому вопрос, конечно, сложный.
 
На наш взгляд, вероятность проблем здесь сейчас большая, и вместо погашения можно получить дефолт и в итоге продать облигации еще дешевле – по 20–30% от номинала. Мы обычно в таких ситуациях не спекулируем и предпочитаем просто выйти из позиции, и желательно не дожидаясь проблем. С нашей точки зрения облигации именно защитный инструмент, и волатильности там лучше избегать. Поэтому из того же Балтийского лизинга мы в нашем закрытом клубе вышли еще в декабре 2025 года на первых признаках того, что на горизонте следующего года проблемы там возможны. Но, возможно, у вас может быть иное отношение к риску, и тогда ответ на этот вопрос может быть несколько иной.
---
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться— подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

Max https://max.ru/id366518954571_biz

Telegram https://t.me/+MsJnJjZ90jU2MmEy
_________________________
А вы бы сейчас держали облигации Балтийского лизинга под 48% годовых?

#балтийскийлизинг #балтлиз #облигации

Что случилось

Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов сообщил, что «Росгосстрах» должен быть продан до 1 апреля 2027 года. При этом, по его словам, сделка с большой вероятностью может закрыться уже внутри 2026 года .

Причина ускорения — сентябрьское решение совета директоров Банка России. Регулятор одобрил документ, который приравнивает страховые компании и НПФ к так называемым «отдельным активам» — ранее их называли иммобилизованными . Документ сейчас на регистрации в Минюсте и вступит в силу с 1 апреля 2027 года . Чтобы не попасть под новые ограничения, ВТБ намерен продать страховщика до этого срока.

Кто может купить

Пока есть пара кандидатов. По словам Пьянова, по регуляторным причинам это точно не банковские группы и не страховые компании .

Ранее участники рынка называли в качестве претендента «Балтийский лизинг» , который был приобретён компанией «Прибыльные инвестиции» Михаила Жарницкого . Источник «Интерфакса» на страховом рынке заявлял, что наиболее вероятный кандидат — финансово-инвестиционная группа «Регион» , которая давно ведёт переговоры с ВТБ .

Финансовые показатели «Росгосстраха»

По итогам 2025 года :

Прибыль — 8,84 млрд рублей (в 2024-м — 8,35 млрд)

Выручка — 100,1 млрд рублей (+7,7%)

Активы — 134,2 млрд рублей (+5,1%)

Собственный капитал — 73,1 млрд рублей (+13,8%)

Что не войдёт в сделку

«Росгосстрах-Жизнь» в периметр сделки не входит. Доля ВТБ в «Согазе» останется у банка, поскольку она небольшая .

Почему ВТБ спешит

Пьянов объяснил, что продавать страховой актив легко: основной доход страховщиков — инвестиционная деятельность, а не сбор премий. Чем выше ключевая ставка, тем больше доход, потому что компании вкладывают в облигации, а не в акции . Пока период высоких ставок продолжается, страховой бизнес остаётся выгодным для покупателя.

#Росгосстрах #ВТБ #страхование #продажа #ЦБ #отдельныеактивы #сделка #Пьянов #РосгосстрахЖизнь #Согаз #инвестиции #финансы #страховойрынок #прибыль #выручка #активы #Балтийскийлизинг #Регион #Минюст #регулирование

📢 Доходность облигаций «Балтийского Лизинга» выше 30 %, котировки падают — рынок закладывает риск дефолта...

Разбираем кратко, с цифрами и чёткими выводами. 👇

📊 Главные цифры, которые тревожат

❌ Чистая прибыль за I полугодие 2026 года — всего 0,04 млрд руб. (падение на 98 % г/г)

❌ Денежные остатки рухнули с 7 до 0,9 млрд руб

❌ Резервы под убытки утроились — превысили 3,7 млрд руб

❌ Отрицательный операционный денежный поток в 2025 году: −2,35 млрд руб

❌ Дивиденды акционерам — 4,48 млрд руб. (больше годовой прибыли)

❌ Объём изъятого имущества с начала 2026 года вырос более чем вдвое

❌ В ноябре 2026 года оферты на 11,5 млрд руб. — ключевой момент для компании

⚠️ Вероятность дефолта

🤔 Повысилась, но не слишком высокая

У эмитента есть ресурсы для обслуживания долга: доступ к кредитным линиям, поддержка акционеров (ПСБ — залогодержатель), возможность монетизировать изъятую технику. Главный тест — ноябрьские оферты

✅ Что делать инвесторам

💵 Не покупать — доходность >30 % отражает высокие риски, а не справедливую премию

💵 Сократить позицию, если она занимает существенную долю портфеля — так снизите концентрацию риска

💵 Если доля небольшая — следить за новостями: отчётностью, выплатами купонов, заявлениями эмитента и акционеров

📌 На что смотреть в ближайшее время

✅ Прохождение оферт и выплаты купонов

✅ Отчётность — она покажет реальную картину по долгам и денежным потокам

✅ Динамика котировок и спредов

💬 А как вы оцениваете ситуацию с «Балтийским Лизингом»? Пишите в комментариях 👇

❗ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❗

✅ Подпишись! У меня всё про биржу и финансы.

#инвестиции #облигации #балтийскийлизинг #дефолт