#ugld — посты и обсуждения

📉 Акции «Полюса» (PLZL) — классика сектора золотодобычи: высокая эффективность, низкая себестоимость добычи, крупный бизнес и понятный драйвер в виде проекта «Сухой Лог». Но если ты ищешь альтернативы — либо чтобы диверсифицировать сектор, либо потому что PLZL уже есть в портфеле, — есть несколько рабочих вариантов.

🟡 Золотодобытчики: прямые альтернативы: 📍Южуралзолото (UGLD). Компания с более агрессивным профилем роста и заметно более высокой волатильностью. По мультипликаторам часто выглядит дешевле «Полюса», но себестоимость добычи выше, маржинальность ниже. Для инвестора это компромисс: потенциал быстрого роста против повышенных операционных и управленческих рисков. Подойдёт, если хочешь «золотую» экспозицию, но с большей ставкой на апсайд.

📍Селигдар (SELG). Исторически низкая корреляция с ценой золота, высокая волатильность и частые «всплески» на новостях. Дивиденды нерегулярные, бизнес менее предсказуем. Это скорее спекулятивная история, а не «дивидендный кэш». Если цель — не спокойная защита от инфляции, а попытка поймать резкий импульс, SELG может быть вариантом, но строго с контролем риска.

Логика замены: если «Полюс» — это «качественное золото с низкой бетой», то UGLD/SELG — это более рискованные, но потенциально более быстрые варианты внутри того же сектора.

🔗 Смежные защитные истории: не золото, но «антиинфляционно»

Иногда вместо прямого аналога лучше взять смежный защитный актив — особенно если золото уже перегрето или ты хочешь снизить концентрацию в одном секторе.

📍Полиметаллы (если доступны в твоей инфраструктуре) или ETF/БПИФ на золото. Если задача — именно экспозиция на цену золота без корпоративных рисков конкретного эмитента, фонды на золото дают «чистый» бета-эффект к унции.

📍Облигации с привязкой к инфляции. (ОФЗ-ИН). В условиях высокой инфляции и жёсткой ДКП это способ зафиксировать реальную доходность. Не заменяет акции по потенциалу роста, но может быть альтернативой, если твоя цель — защита капитала, а не апсайд.

🌍 Альтернативы вне золота: когда лучше вообще уйти из сектора:

Если высмотрите на «Полюс» как на «защиту и рост в одном флаконе», но допускаете смену класса активов, есть варианты с другой логикой:

📍«Сургутнефтегаз» (префы, SNGSP). Сильная валютная подушка на балансе и дивиденды, которые зависят от курса рубля и цены нефти. В периоды ослабления рубля префы «Сургутнефтегаза» исторически показывали сильную динамику. Это не золото, но тоже «защитный» сектор с понятной механикой выплат.

📍ОФЗ с длинной дюрацией или флоатеры. При ожидании снижения ставки длинные ОФЗ дают переоценку тела, флоатеры — стабильный купон. Если горизонт короткий и вы ждёте смягчения ДКП, это может быть более предсказуемой историей, чем волатильные акции.

⚖️ Что «лучше» прямо сейчас? Быстрый разбор логики.

📍Если нужен «золотой» сектор, но хочется разнообразия — добавь UGLD как более агрессивную историю, оставь PLZL как «ядро».

📍Если цель — защита от инфляции без корпоративных рисков — БПИФ на золото или ОФЗ-ИН.

📍Если хочется «защитного» дивидендного потока с валютным эффектом — SNGSP.

Если ставка ЦБ начнёт снижаться — длинные ОФЗ/флоатеры могут дать более предсказуемую доходность, чем акции, даже с высокими дивидендами.

#акции #Полюс #золото #UGLD #SELG #Сургутнефтегаз #инвестиции #дивиденды #защитакапитала #альтернативы #Мосбиржа #финрынок #портфель #секторзолотодобычи

​​И снова начинаем утро с хороших новостей! Компания БТС-мост выставила оферту в акциях ЮГК по 0,74 рубля!

Да, такие уж у нас времена и вот такой позитив. Но в текущих условиях новый владелец бывшего государственного актива не стал затягивать сроки и сбивать среднюю цену, а просто выполнил те обязанности, которые предусмотрены законом. Уже за это ему большое спасибо.

Ну а сам актив, может большой доходности и не принес (на IPO инвесторы ждали явно другие результаты и другие цены на акции), но по крайней мере спас от обвала рынка. Да и сейчас еще не поздно купить и заработать примерно 7% за 3 месяца, что тоже очень достойная доходность.

Дальше уже будет писаться новая история под руководством нового владельца. Посмотрим, чем она завершится. Как минимум начало неплохое, золото дорогое и смотрит вверх, рубль начал потихоньку девальвироваться. Если бы выполнить старые производственные планы (Струков, где рост добычи?), да не поймать налог на сверх прибыль ... Лучшее, конечно, впереди!

#бородаинвестора #UGLD #ЮГК #инвестиции #оферта

🐻 Завершаем основную торговую сессию

🟢«ВИ.РУ» отчитался за первое полугодие 2026 года по МСФО: выручка выросла на 3,2%, до 89,6 млрд рублей, EBITDA выросла на 37,6%, до 5 млрд рублей, чистая прибыль составила 2,6 млрд рублей.

#VSEH

🟢Банк «Санкт-Петербург» в июле этого года снизил чистую прибыль на 25% год к году, до 1,4 млрд рублей по РСБУ. Выручка снизилась на 18,7%, до 7,1 млрд рублей.

#BSPB

🟢США и Иран договорились о продлении 60-дневного режима прекращения огня, по данным Al Arabiya, однако данная новость не сильно отразилась на ценах на нефть.

#нефть

🟢Доля инвестиций нерезидентов в объеме выпусков суверенных евробондов на начало июля выросла до 32,1%, составив 8,9 млрд долларов США, по данным Банка России.

🟢«БТС-Мост Холдинг» выставил оферту на выкуп акций ЮГК у миноритарных акционеров по цене 0,7425 рубля за бумагу.

#UGLD

#итогидня

@vse_v_cifre

Что случилось

Акционеры золотодобывающей компании «Южуралзолото Группа Компаний» (ЮГК) на годовом собрании 30 июня одобрили решение не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года . В официальном сообщении компании указано, что чистая прибыль не распределяется «в связи с ее отсутствием» .

При этом по отчёту МСФО за 2025 год ЮГК получила 16 млрд рублей чистой прибыли — на 81,2% больше, чем годом ранее . Однако по российским стандартам бухгалтерского учёта (РСБУ) у компании зафиксирован чистый убыток в 6,3 млрд рублей.

Почему не выплатили

Несмотря на рост прибыли по МСФО, компания сослалась на «отсутствие чистой прибыли» . Это связано с тем, что дивидендная политика ЮГК привязана к показателям по РСБУ, а не по МСФО. Формально по РСБУ у компании убыток, поэтому юридически прибыли для распределения нет.

Кроме того, долговая нагрузка компании остаётся высокой: чистый долг за отчётный период вырос на 10% — до 83,8 млрд рублей . Коэффициент долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA) снизился до 1,97, но компания, вероятно, предпочла направить средства на обслуживание долга, а не на дивиденды .

Контекст

ЮГК — один из крупнейших золотодобытчиков в России. С июля 2025 года контрольный пакет акций компании (67,25%) находится в собственности государства после конфискации у основного акционера Константина Струкова по иску Генпрокуратуры . Государство уже несколько раз пыталось продать этот пакет на аукционах, но все попытки провалились из-за отсутствия покупателей .

С момента IPO в ноябре 2023 года компания ни разу не выплачивала дивиденды .

Мнение

Решение акционеров не выплачивать дивиденды — формальность, но она разочаровывает инвесторов. Компания показала рекордный рост прибыли по МСФО, но из-за убытка по РСБУ формально не может ничего распределить. Добавьте сюда высокий долг и неопределённость с собственностью — государство всё ещё не может продать пакет акций. В таких условиях ЮГК остаётся непривлекательной для дивидендных инвесторов, и в ближайшее время ждать выплат не стоит.

$UGLD

#ЮГК #UGLD #дивиденды #золотодобыча #акции #инвестиции #Мосбиржа #финансы