#регулятор — посты и обсуждения

1️⃣ "Интер РАО" $IRAO рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 32,14 копейки на акцию.

Реестр под дивиденды закроется 9 июня.

Выплаты оказались чуть ниже уровня 2024 года (35 копеек) и 2023 года (32,6 копейки).

Компания платит стабильно, но без роста, что говорит о нейтральной динамике и отсутствии драйверов для увеличения доходности.

2️⃣ "М.Видео" $MVID подала жалобу в ФАС на "Wildberries".

Причина — отключение от программы "Скидки WB", которая дает ценовое преимущество товарам.

После этого у компании снизились продажи и ухудшились позиции на платформе.

"М.Видео" считает действия маркетплейса возможным нарушением конкуренции.

Конфликт усиливает риски давления маркетплейсов на продавцов и показывает их растущую рыночную власть.

3️⃣ "Софтлайн" $SOFL отчиталась по МСФО за 2025 год с ростом оборота на 10% до 132,1 млрд ₽.

Валовая прибыль выросла на 28% до 46,9 млрд ₽, EBITDA увеличилась на 15% до 8,1 млрд ₽.

Операционная прибыль почти удвоилась до 4 млрд ₽.

При этом чистая прибыль резко упала в 12,7 раза до 288 млн ₽.

Основная причина — убыток 1,6 млрд ₽ от закрытия части проектов и дочерних компаний.

Компания ожидает рост показателей в 2026 году за счет увеличения доли собственных продуктов.

Бизнес растет, но разовые списания давят на прибыль, что делает результаты неоднозначными и повышает требования к эффективности стратегии.

4️⃣ ФАС обязала "Русал" $RUAL снизить цены на алюминий для российских потребителей.

Компания должна до 30 апреля пересмотреть формулу, убрав привязку к европейским премиям.

Регулятор считает, что внутренние цены не должны быть выше экспортных.

При отказе возможно антимонопольное дело.

Это усиливает давление на маржу и повышает регуляторные риски для компании.

5️⃣ "Северсталь" $CHMF и "Мечел" $MTLR оспаривают требования вернуть экспортные субсидии.

Минпромторг требует возврат средств из-за недостижения нужной выручки по проектам.

Причина — падение мировых цен и крепкий рубль, что снизило экспортную эффективность.

Компании пытаются доказать форс-мажор, но суды редко признают рыночные условия такими обстоятельствами.

Ситуация повышает финансовые риски и может привести к дополнительным выплатам, что давит на прибыль металлургов.

6️⃣ Банки "Ozon" $OZON и "Wildberries" резко нарастили депозиты юрлиц более чем на 50–60% с начала года.

Рост обеспечен высокими ставками и короткими вкладами для бизнеса.

Инструмент используется для удержания селлеров и развития экосистем.

"Yandex" в этом сегменте пока не активен.

Маркетплейсы усиливают конкуренцию с банками и превращаются в полноценных финансовых игроков.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #дискаунт #экосистема #маркетплейсы #оптимизация #регулятор #демпинг #субсидии #турбулентность

Американский регулятор финансовых рынков фактически поставил точку в споре о «особом статусе» токенизированных активов. SEC опубликовала разъяснение, согласно которому ценные бумаги, выпущенные или учитываемые с использованием блокчейна, подпадают под те же федеральные законы, что и традиционные инструменты.

В документе регулятор прямо указал, что токенизированная ценная бумага — это финансовый инструмент, который соответствует определению security по американскому праву, но представлен в форме криптоактива, где запись о праве собственности полностью или частично ведётся в одном или нескольких блокчейнах. При этом способ выпуска, формат токена или метод ведения реестра владельцев не меняют правовую природу инструмента и не освобождают участников рынка от соблюдения требований законодательства.

Ключевой посыл SEC сводится к простой формуле: технология не важнее сути. Использование блокчейна, смарт-контрактов или распределённых реестров не отменяет ни правил раскрытия информации, ни требований к регистрации, ни ответственности эмитентов и посредников. Ведомство подчёркивает, что опубликованная позиция не является новым законом, а отражает согласованное мнение подразделений SEC по корпоративным финансам, управлению инвестициями и торговле на рынках.

Разъяснение появилось на фоне активизации традиционной биржевой инфраструктуры. Несколькими днями ранее New York Stock Exchange сообщила о разработке платформы для торговли токенизированными акциями и ETF с использованием блокчейна для расчётов. Проект предполагает круглосуточную торговлю и будет запущен после получения необходимых регуляторных одобрений, что делает позицию SEC особенно своевременной.

В документе регулятор детально описал две принципиально разные модели токенизации. Первая — токенизация со стороны эмитента, при которой сама компания или её агент интегрирует блокчейн напрямую в реестр акционеров. В этом случае перевод токена автоматически обновляет основной реестр, а блокчейн выступает лишь новой формой учёта, не меняя экономическую и юридическую сущность владения.

Вторая схема — токенизация через третью сторону, не связанную с эмитентом базового актива. Здесь SEC отдельно выделяет модель токенизированного права требования, когда реальные акции хранятся у кастодиана, а токен представляет цифровое требование на них.

Инвестор получает косвенное владение, но одновременно берёт на себя риск дефолта или банкротства этой промежуточной структуры. Отдельно отмечены синтетические токены, не обеспеченные базовым активом напрямую. Такие инструменты, по мнению регулятора, могут квалифицироваться как security-based swaps и подпадать под дополнительное и более жёсткое регулирование.

При этом SEC не дала оценки уже существующим решениям по токенизации акций. Однако на рынке давно работают платформы, продукты которых потенциально соответствуют озвученным определениям. Одним из крупнейших игроков является решение xStocks от компании Backed Finance. Формально такие токены недоступны для пользователей из США, хотя их оборот в некастодиальных кошельках американских резидентов остаётся сложно контролируемым.

xStocks уже интегрированы на ряде крупных криптоплощадок, включая Kraken и Bybit, а также поддерживаются кошельком Trust Wallet. По состоянию на конец января совокупный объём торгов такими токенами превысил $18,2 млрд, из которых около $550 млн пришлось на децентрализованные биржи. Число уникальных держателей превышает 60 тысяч. На момент публикации ни xStocks, ни другие платформы официальных комментариев по позиции регулятора не дали.

Фактически SEC дала рынку чёткий сигнал: токенизация — допустимый технологический инструмент, но не способ обойти регулирование. Для эмитентов и платформ это означает, что эпоха правовой неопределённости заканчивается, а дальнейшее развитие токенизированных рынков в США будет идти строго в рамках классического законодательства о ценных бумагах.

#блокчейн #сша #SEC #регулятор

Выскажите свои предположения в комментариях.

Какие факторы, на ваш взгляд, могут повлиять на ключевую ставку в будущем? Поделитесь своими мыслями.

Можете просто указать свои прогнозы в цифрах.

Что привело к их росту на десятки процентов, когда индекс остался в нуле? Посмотрим на каждую:

5️⃣ Норникель +29%

Тут все банально: резкий рост цен на корзину металлов в 4 квартале и особенно в декабре. Просто вытащил из спячки акции Норникеля, который погряз в CAPEX, не платит дивиденды и страдает от крепкого рубля.

Вопрос тут один: при таком сильном росте, насколько он может быть устойчивым? Металлы в начале года уже сходили вниз до -10%.

4️⃣ En+ +30%

Рост на цветные металлы: часть 2.

En+ владеет 57% Русала, в котором заложены выросшие цены на алюминий. Кроме того, растут цены и на электроэнергию, что дает мультипликативный эффект на акции.

Весь год акции ходили в широком канале, но с июньских и октябрьских минимумов закончили год мощным ростом. Хорошо совпало ралли с концом года. Дальнейший рост, как и в Норникеле, зависит от цен на металл.

3️⃣ Озон +36%

Совпали несколько моментов: долгожданный переезд в Россию, начало выплат дивидендов, все еще отличные результаты, благодаря рывку Ozon банка.

Здесь же и кроется главный риск: более "оффлайновые" банки объявили менее "оффлайновым" крестовый поход и требуют сжечь их на костре за "недобросовестную конкуренцию". Регулятор много думает как решать вопрос — таких ситуаций в России еще не было.

Пока все выглядит, как будто эффект множественного позитива 2025 года акциям Озон будет сложно повторить в 2026.

2️⃣ Мать и Дитя +69%

Пожалуй, единственный пример в нашем хит-параде, когда акция выросла просто потому, что сам бизнес вырос и хорошо управляется. Вот так все просто и одновременно сложно.

Но помним про инициативы ЛДПР начать взимать налоги с прибылей частной медицины. Пока что это 0%.

1️⃣ Полюс +71%

Рост на цветные металлы: часть 3.

Унция в долларе выросла на 64%. Когда у тебя одна из самых дешевых себестоимостей добычи в мире и низкий долг, надо еще постараться, чтобы акции не выросли соответствующим образом.

Полюс же еще и дивиденды начал платить несколько раз в год, что российским инвесторам очень нравится. Также отметим, что публичные конкуренты по разным причинам не воспользовались таким шикарным годом и выбора в аллокации на золотые акции особо-то и не было. Что тоже помогло Полюсу.

Риски те же, что и у братьев по отрасли: падение цен на цветные металлы. Держим в уме, что теперь у этих акций появилась высокая база по цене.

P.S. На картинке ТОП-7 моего портфеля на 1 января. Две лучшие акции индекса — это мои две самых больших позиции ИИСа.

За счет них альфа и была сделана в прошлом году. И доходность была бы еще больше, если бы я в долю нефтянки весь год не упирался)

1️⃣ Банк России представил концепцию регулирования криптовалют в России.

Криптовалюты и стейблкойны предлагается признать валютными ценностями, но запретить их использование для расчетов внутри страны.

ЦБ подчеркивает, что криптовалюты остаются высокорискованным инструментом без гарантий сохранности средств.

Покупка криптоактивов будет возможна только после тестирования на знание рисков.

Неквалифицированным инвесторам разрешат покупать только наиболее ликвидные криптовалюты и не более чем на 300 тыс. ₽ в год через одного посредника.

Квалифицированные инвесторы смогут покупать любые криптовалюты, кроме анонимных, без лимитов.

Все операции планируется проводить через действующую инфраструктуру брокеров и бирж.

Покупки криптовалют за рубежом будут разрешены с обязательным уведомлением ФНС.

Законодательную базу планируют подготовить к 1 июля 2026 года, а ответственность за нарушения ввести с 1 июля 2027 года.

2️⃣ Банк России с 2027 года планирует обязать банки раскрывать обезличенные данные о структуре собственности.

Имена владельцев публиковать не будут, только общую качественную информацию.

Мера заменит послабления, действующие с 2022 года из-за санкционных рисков.

Сейчас структуру собственности раскрывает лишь около 1% банков.

ЦБ предлагает раскрывать данные по ключевым признакам, включая наличие контролирующих лиц и недружественных нерезидентов.

Цель — дать рынку понимание структуры собственности без раскрытия персональных данных и роста санкционных рисков.

3️⃣ Газпром $GAZP прогнозирует рост поступлений от продажи газа на 8% в 2026 году.

Компания делает ставку на рост внутреннего рынка.

EBITDA в 2026 году ожидается на уровне около 3 трлн ₽ благодаря газовому и нефтяному бизнесу.

Инвестиции сократят до 1,1 трлн ₽, что заметно ниже текущего года.

Бюджет 2025 года исполнен без дефицита, EBITDA ожидается на уровне 2,8 трлн ₽.

Долговая нагрузка остается умеренной, чистый долг к EBITDA — 1,8.

Основной фокус — Ямал, восток России, газификация регионов и расширение "Силы Сибири".

4️⃣ Яндекс $YDEX покупает платформу для управления бизнесом DIKIDI.

Сделку планируют закрыть в январе 2026 года.

DIKIDI сохранит бренд и команду.

Платформа помогает малому и среднему бизнесу с онлайн-записью, расписанием и автоматизацией процессов.

Сервис используют салоны красоты, фитнес-клубы, автомойки и коворкинги.

После сделки DIKIDI сможет масштабироваться за счет технологий и инфраструктуры Яндекса.

В сервис планируют добавить финтех-решения и ИИ-инструменты для бизнеса.

5️⃣ Яндекс $YDEX запустил в Яндекс Go ИИ-подсказки о местах назначения для пассажиров такси.

Во время поездки пользователи видят краткую информацию о ресторанах, отелях и других заведениях.

Подсказки формируются на основе отзывов из Яндекс Карт с помощью нейросети Alice AI.

Информация показывается автоматически, если в маршруте указано название места.

Также в приложении появились быстрые действия, покупка билетов и онлайн-табло рейсов и поездов.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #цифровизация #регулятор #экосистема #инфраструктура #технологии #прозрачность #будущее #инновации