#дизель — посты и обсуждения

#Базарразбор

Сегодня я уже разбирал анатомию энергетического кризиса в своём посте «Анатомия энергетического кризиса: нефть, газ и правила игры в 2026 году» — не позднее 14 часов тому назад. Тогда мы говорили о структурном дефиците, Ормузском проливе и перегруженных НПЗ. Но события последних суток показали: консолидированный Запад перешёл от санкционного давления к прямому управлению физическим балансом рынка. Разбираю, что именно произошло и почему это должно настораживать.

Что произошло

События последних суток наглядно демонстрируют, что консолидированный Запад перешёл от санкционного давления к прямому управлению физическим балансом рынка. В то время как аналитики обсуждали геополитику Ормузского пролива, исполнительный директор МЭА Фатих Бироль на встрече G7 подтвердил: страны-участницы агентства уже высвободили около 325 млн баррелей из запланированных 400 млн. На рынок поступило более 80% обещанного объёма.

Это не просто статистика. Это крупнейшая в истории интервенция из государственных резервов, призванная залить деньгами и баррелями структурный дефицит, который мы разбирали ранее.

Что именно предпринял Запад

Масштаб. США выделили 172 млн баррелей из своего стратегического резерва. На подходе ещё 40 млн барр. по тендеру с условием возврата в ноябре-декабре 2026 года. Суммарно с предыдущих четырёх операций американский рынок получил более 133 млн барр.

Европа и дизель. Франция согласилась выпустить до 100 млн баррелей дизельного топлива в течение четырёх месяцев. Это ответ на ультиматум США: Вашингтон требовал задействовать европейские резервы, угрожая в противном случае ограничить экспорт американского дизеля в ЕС.

Институциональная рамка. Лидеры G7 договорились не вводить ограничений на торговлю энергоносителями между собой и повысить производительность НПЗ. МЭА поручено отслеживать влияние этих мер и предоставить новый отчёт в течение 20 дней.

Почему это сработало (и почему это опасно)

Рынок отреагировал мгновенно. Интервенция компенсировала дефицит, созданный падением поставок через Ормузский пролив (в пик конфликта поток падал до 10% от нормы), и сбила градус паники.

Однако, как верно отметил Фатих Бироль, последствия кризиса в проливе остаются острыми. Экспорт сырой нефти восстановился, но поставки нефтепродуктов ограничены. Ситуацию с дизелем дополнительно усугубляют атаки на НПЗ в ходе конфликта, что создаёт риски физического дефицита топлива для промышленности и логистики.

Что говорят аналитики и каков прогноз

Консенсус-прогноз аналитиков МЭА и отраслевых агентств лишён оптимизма. Ожидать быстрого завершения кризиса не стоит.

Снижение спроса как симптом. МЭА понизило прогноз мирового спроса на 2026 год до 103,288 млн баррелей в сутки (против 104,844 млн в 2025-м). Падение на 1,3 млн баррелей в сутки к уровню до войны в Иране — это индикатор глубокой рецессии в логистике и промышленности, вызванной дороговизной энергии.

Затяжной характер. Выйти на положительную динамику удастся только в четвёртом квартале. В июле-сентябре аналитики ожидали падения спроса на 2,8 млн баррелей в сутки. Блокировка Ормузского пролива признана ключевым фактором, который будет сдерживать рынок весь 2026 год.

Временный эффект интервенции. Высвобождение резервов — это обезболивающее, а не лечение. Стратегические запасы конечны. США оценивают продолжительность эффекта своих 172 млн баррелей примерно в 120 дней. Как только этот ресурс иссякнет, а НПЗ не успеют восстановить маржу, цены снова устремятся вверх.

Российская оптика: почему это должно настораживать

Эмоционально может возникнуть соблазн злорадства: пусть штормит. Но с точки зрения государственного управления и макроэкономики консолидированные действия Запада — это серьёзный сигнал.

Мы видим отработанный механизм: при возникновении угрозы их энергетической безопасности они мгновенно отбрасывают рыночные догмы, координируются на уровне G7, используют государственные резервы в беспрецедентных объёмах и договариваются о взаимном отказе от торговых ограничений. Это та же модель, которая применялась при введении антироссийских санкций, но в энергетике она выглядит ещё более агрессивно.

Для России это означает, что в случае любого глобального дефицита наши экспортные возможности будут рассматриваться не как бизнес-активность, а как рычаг давления. Запад готов идти на крайние меры — от распечатывания стратегических резервов до угроз запрета экспорта — чтобы удержать внутренние цены и не допустить социального взрыва.

Итог

Кризис не завершён, он перешёл в фазу ручного управления. МЭА и G7 смогли сбить спотовые цены, накачав рынок баррелями из-под земли. Но фундаментальные причины — геополитическая блокада Ормуза, дефицит дизеля и повреждённые НПЗ — никуда не делись.

По оценкам аналитиков, физический рынок останется дефицитным как минимум до конца 2026 года, а эффект от высвобождения резервов начнёт сходить на нет уже в начале 2027 года.

Для экспортёров энергоносителей это означает сохранение высоких цен в среднесрочной перспективе, но с периодическими резкими коррекциями каждый раз, когда западные правительства будут открывать свои хранилища.

А как вы считаете: интервенция МЭА и G7 — это временное обезболивающее или начало новой модели управления рынком?

Делитесь в комментариях.

⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Ставьте 🚀, если пост был полезен.

#МЭА #G7 #нефть #дизель #Ормуз #резервы #энергетика #инвестиции

Кабардино-Балкария: нападение в поезде

В поезде с этапированными заключёнными один из арестантов убил конвоира, завладел оружием и открыл огонь по сотрудникам ФСИН. Ещё трое силовиков получили ранения. Нападавший погиб. Следственный комитет возбудил дело по трём статьям.

КНДР запустила баллистическую ракету

Северная Корея запустила баллистическую ракету из города Вонсан в сторону Японского моря. Снаряд пролетел более 700 км и, по данным японских СМИ, упал за пределами экономической зоны Японии.

США не будут запрещать экспорт дизеля

Дональд Трамп заявил, что США не будут вводить запрет на экспорт дизельного топлива. По его словам, власти «никогда не рассматривали» этот вопрос.

Нападение на пилота Flydubai

Подозреваемым в нападении на пилота Flydubai оказался 29-летний гражданин Омана Хамама Аль Хаммами. На допросе он признался, что хотел разбить самолёт в Израиле.

Первая сделка американо-украинского фонда

Созданный по соглашению о полезных ископаемых американо-украинский инвестиционный фонд заключил первую сделку по добыче минералов. Она позволит направить около $30 млн в совместную инвестиционную платформу с украинской группой компаний BGV.

МИД России о Японии

МИД России выразил обеспокоенность участием Японии в военных учениях. В министерстве отметили, что манёвры с участием Японии утратили сугубо оборонительный характер.

Минздрав о медосвидетельствовании водителей

Минздрав предложил новый порядок медосвидетельствования водителей. Он касается также формы медицинского заключения и порядка уведомления.

#сводка #КабардиноБалкария #ФСИН #КНДР #ракета #Трамп #дизель #Flydubai #Оман #Украина #США #МИД #Япония #Минздрав #водители

Слушайте сюда, это просто песня!

Первое октября, Валдай. Владимир Владимирович берет этих мировых экспертов за пуговицу и говорит: ребята, солярка у нас есть. Заливать — не залить. Озера! Но на ваш сдохший мировой рынок она не поедет. Почему? А потому что вы, умники, обложили нас санкциями. Страховка, фрахт — всё, суета сует. Как «дизелька» к вам попадет? Да никак. Вы сами себе в ногу выстрелили, а теперь ищете, кто бы вас заправил.

А знаете, во сколько нам эти ваши бандеровские дроны по НПЗ встали? В один процент ВВП! Вам, европейцам, это как бюджет Португалии, а для нас — цена вопроса. И Трамп ваш, рыжий, уже в колокола бьет. Шесть с половиной долларов за галлон в Штатах! Вы там в Иране повоевали, нам НПЗ жжете, а у Дональда выборы на носу, ему ехать не на чем. Он уже Киеву кричит: «Прекратите, идиоты, вы мне избирательную кампанию хороните!»

И мы отвечаем. Зеркально, как в аптеке. Вы нам — по заводам, мы вам — по рынку. Мы тут сидим на бочках, нам и так хватает, а вы там в своих европах в очереди за канистрами стойте. До конца октября посидите без нашего дизеля, подумаете о вечном.

Это не экономика, братцы. Это такая лобовая драка бульдозеров. И мы свой бульдозер пока просто поставили на ручник. А захотим — дернем рычаг.

#путин #дизель #ротфронт

Если вы недавно заправлялись и почувствовали лёгкое головокружение — не от бензиновых паров, а от цены на табло, — у меня для вас две новости. Плохая: топливо действительно стало дорогим. Хорошая (для кого-то): российские нефтепереработчики прямо сейчас зарабатывают столько, сколько не снилось ни одному бюджету небольшой африканской страны. И это — рекорд.

Маржа, которая бьёт все рекорды

В августе 2026 года переработка одной тонны нефти на модельном НПЗ принесла 37 100 рублей EBITDA. Для сравнения: год назад — около 12 тысяч. Рост — втрое. Это не какой-то там скромный плюс, это финансовый фейерверк.

Аналитики «Эйлера» фиксируют: маржинальность переработки нефти в России достигла максимума за весь период наблюдений. И если вам кажется, что это результат каких-то технологических прорывов, гениальной оптимизации и прорывного менеджмента — садитесь, новость будет болезненной.

Секретный ингредиент: деструкция и демпфер

Рецепт рекордной прибыли, как выясняется, до неприличия прост. Нужны три ингредиента.

Ингредиент первый: минимум полстраны НПЗ в ремонте. Атаки на нефтеперерабатывающие заводы вывели из строя значительную часть мощностей. Меньше предложения — выше цены. Базовая экономика, первый курс.

Ингредиент второй: дорогой экспорт. Мировые цены на нефтепродукты подскочили, и российские производители получили отличную альтернативу — продавать за рубеж дороже. Внутренний рынок тоже подорожал, потому что зачем продавать дёшево дома, если можно дорого за границей?

Ингредиент третий, самый пикантный: демпфер. Это та самая выплата, которую государство перечисляет нефтепереработчикам, чтобы те не задирали цены внутри страны. Работает так: если экспортная цена на топливо выше внутренней, бюджет компенсирует разницу. И вот в августе выплаты по демпферу для дизеля выросли с 7 000 рублей за тонну годом ранее до 41 900 рублей. Почти вшестеро. В сентябре нефтяники могут получить по демпферу 200–280 миллиардов рублей. За один месяц. За одну субсидию.

Сложите всё вместе — и получите картину, где прибыль отрасли растёт не потому, что заводы работают лучше, а потому, что они работают меньше. И парадокс здесь не кажущийся, а самый настоящий.

Крэк-спред, или Почему дизель дороже золота

Крэк-спред — это разница между ценой сырой нефти и ценой нефтепродуктов. Грубо говоря, сколько вы зарабатываете, превратив бочку нефти в бочку топлива. В третьем квартале крэк-спред на дизель достиг $460 за тонну — максимум с 2024 года. На бензин — $320, рост на 16,8%.

EBITDA с продажи дизеля на внутреннем рынке подскочила на 67% к предыдущему кварталу — до 55 тысяч рублей за тонну. Бензина — на 71%, до 41 тысячи. Перерабатывать нефть в топливо сейчас выгоднее, чем печатать деньги. Хотя, по сути, это и есть печать денег — только через трубы.

Кто в дамках

Главные бенефициары — компании с высокой долей нефтепереработки. Башнефть — 80–90% переработки от объёма добычи. Газпром нефть — 70–75%. У Татнефти, Роснефти и ЛУКОЙЛа — около 50%. А у Сургутнефтегаза — всего 30%, поэтому он в этой вечеринке отдыхает.

Газпром нефть — фаворит сезона. В первом полугодии 2026 года компания увеличила EBITDA на 42%, чистую прибыль — почти вдвое, до 286 миллиардов рублей. Акции выросли на 13,5% с начала года на падающем рынке. Красиво? Безусловно. Устойчиво? Вот тут — огромный знак вопроса.

Бюджетные деньги, а не гениальность

Аналитик NEFT Research Сергей Фролов сказал прямо: маржа растёт в основном за счёт субсидий. Вместо роста эффективности переработки происходит рост зависимости от бюджетных выплат. Переводя с финансового на человеческий: нефтяники богатеют не потому, что стали умнее, а потому, что государство щедро делится. А государство делится деньгами, которые оно берёт... правильно, у нас с вами.

Партнёр Kasatkin Consulting Дмитрий Касаткин добавляет ещё ложку дёгтя: рост рентабельности сложно назвать устойчивым. Перебои в работе НПЗ поднимают прибыль на тонну, но сокращают общий объём продаж. Меньше тонн — больше маржа, но суммарно не факт, что все в плюсе.

Что будет дальше

В четвёртом квартале аналитики ждут снижения крэк-спреда на дизель почти на 22%, на бензин — на 16%. Если предложение топлива начнёт восстанавливаться (заводы отремонтируют, импорт подключат), оптовые цены поползут вниз, а за ними — и маржа.

Но второе полугодие всё равно должно оказаться лучше первого. Так что нефтяники не бедствуют и не планируют.

Мораль

Российские НПЗ сейчас зарабатывают рекордные деньги на парадоксальной комбинации: заводы стоят, топливо в дефиците, цены высокие, а бюджет подносит подушку выплат. Это работает — пока работает. Но любая бизнес-модель, где главный драйвер прибыли — это не эффективность, а разрушение и субсидии, — рано или поздно сталкивается с вопросом: а что, если завтра починят?

Пока не починили — наслаждаемся рекордами. И ценами на АЗС.

#НПЗ #нефтепереработка #дизель #бензин #Газпромнефть #Башнефть #демпфер #крэкспред #прибыль #нефть #экономика #топливныйрынок

США являются крупнейшим в мире экспортером дизельного топлива. Россия, вторая по величине, уже прекратила экспорт дизельного топлива.

#нефть #дизель #экспорт #импорт