#ормуз — посты и обсуждения

#Базарразбор

Сегодня я уже разбирал анатомию энергетического кризиса в своём посте «Анатомия энергетического кризиса: нефть, газ и правила игры в 2026 году» — не позднее 14 часов тому назад. Тогда мы говорили о структурном дефиците, Ормузском проливе и перегруженных НПЗ. Но события последних суток показали: консолидированный Запад перешёл от санкционного давления к прямому управлению физическим балансом рынка. Разбираю, что именно произошло и почему это должно настораживать.

Что произошло

События последних суток наглядно демонстрируют, что консолидированный Запад перешёл от санкционного давления к прямому управлению физическим балансом рынка. В то время как аналитики обсуждали геополитику Ормузского пролива, исполнительный директор МЭА Фатих Бироль на встрече G7 подтвердил: страны-участницы агентства уже высвободили около 325 млн баррелей из запланированных 400 млн. На рынок поступило более 80% обещанного объёма.

Это не просто статистика. Это крупнейшая в истории интервенция из государственных резервов, призванная залить деньгами и баррелями структурный дефицит, который мы разбирали ранее.

Что именно предпринял Запад

Масштаб. США выделили 172 млн баррелей из своего стратегического резерва. На подходе ещё 40 млн барр. по тендеру с условием возврата в ноябре-декабре 2026 года. Суммарно с предыдущих четырёх операций американский рынок получил более 133 млн барр.

Европа и дизель. Франция согласилась выпустить до 100 млн баррелей дизельного топлива в течение четырёх месяцев. Это ответ на ультиматум США: Вашингтон требовал задействовать европейские резервы, угрожая в противном случае ограничить экспорт американского дизеля в ЕС.

Институциональная рамка. Лидеры G7 договорились не вводить ограничений на торговлю энергоносителями между собой и повысить производительность НПЗ. МЭА поручено отслеживать влияние этих мер и предоставить новый отчёт в течение 20 дней.

Почему это сработало (и почему это опасно)

Рынок отреагировал мгновенно. Интервенция компенсировала дефицит, созданный падением поставок через Ормузский пролив (в пик конфликта поток падал до 10% от нормы), и сбила градус паники.

Однако, как верно отметил Фатих Бироль, последствия кризиса в проливе остаются острыми. Экспорт сырой нефти восстановился, но поставки нефтепродуктов ограничены. Ситуацию с дизелем дополнительно усугубляют атаки на НПЗ в ходе конфликта, что создаёт риски физического дефицита топлива для промышленности и логистики.

Что говорят аналитики и каков прогноз

Консенсус-прогноз аналитиков МЭА и отраслевых агентств лишён оптимизма. Ожидать быстрого завершения кризиса не стоит.

Снижение спроса как симптом. МЭА понизило прогноз мирового спроса на 2026 год до 103,288 млн баррелей в сутки (против 104,844 млн в 2025-м). Падение на 1,3 млн баррелей в сутки к уровню до войны в Иране — это индикатор глубокой рецессии в логистике и промышленности, вызванной дороговизной энергии.

Затяжной характер. Выйти на положительную динамику удастся только в четвёртом квартале. В июле-сентябре аналитики ожидали падения спроса на 2,8 млн баррелей в сутки. Блокировка Ормузского пролива признана ключевым фактором, который будет сдерживать рынок весь 2026 год.

Временный эффект интервенции. Высвобождение резервов — это обезболивающее, а не лечение. Стратегические запасы конечны. США оценивают продолжительность эффекта своих 172 млн баррелей примерно в 120 дней. Как только этот ресурс иссякнет, а НПЗ не успеют восстановить маржу, цены снова устремятся вверх.

Российская оптика: почему это должно настораживать

Эмоционально может возникнуть соблазн злорадства: пусть штормит. Но с точки зрения государственного управления и макроэкономики консолидированные действия Запада — это серьёзный сигнал.

Мы видим отработанный механизм: при возникновении угрозы их энергетической безопасности они мгновенно отбрасывают рыночные догмы, координируются на уровне G7, используют государственные резервы в беспрецедентных объёмах и договариваются о взаимном отказе от торговых ограничений. Это та же модель, которая применялась при введении антироссийских санкций, но в энергетике она выглядит ещё более агрессивно.

Для России это означает, что в случае любого глобального дефицита наши экспортные возможности будут рассматриваться не как бизнес-активность, а как рычаг давления. Запад готов идти на крайние меры — от распечатывания стратегических резервов до угроз запрета экспорта — чтобы удержать внутренние цены и не допустить социального взрыва.

Итог

Кризис не завершён, он перешёл в фазу ручного управления. МЭА и G7 смогли сбить спотовые цены, накачав рынок баррелями из-под земли. Но фундаментальные причины — геополитическая блокада Ормуза, дефицит дизеля и повреждённые НПЗ — никуда не делись.

По оценкам аналитиков, физический рынок останется дефицитным как минимум до конца 2026 года, а эффект от высвобождения резервов начнёт сходить на нет уже в начале 2027 года.

Для экспортёров энергоносителей это означает сохранение высоких цен в среднесрочной перспективе, но с периодическими резкими коррекциями каждый раз, когда западные правительства будут открывать свои хранилища.

А как вы считаете: интервенция МЭА и G7 — это временное обезболивающее или начало новой модели управления рынком?

Делитесь в комментариях.

⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Ставьте 🚀, если пост был полезен.

#МЭА #G7 #нефть #дизель #Ормуз #резервы #энергетика #инвестиции

Иранское управление по делам Персидского залива официально подтвердило атаки на три танкера, связанных с ОАЭ — AL RUWAIS, SINBAD и MERSIN PROSPERITY — и включило их в список «нарушителей» с угрозой штрафов, задержания и конфискации. Выигрывают страховщики, переписывающие тарифы для судов, осмеливающихся пересечь пролив без оглядки на Тегеран. Проигрывают эмиратские судоходные компании, чья логистика «челночных» перегрузок у берегов Омана теперь под ударом. Консенсус-прогноз, согласно которому Ормуз «почти восстановлен» на 80% довоенного уровня, может оказаться самоубийственным оптимизмом: Иран не закрывает пролив, он его нормирует — и это «контроль» нового типа.

БИРЖА ПРИВЫКАЕТ К ОГНЮ

Brent на лондонской ICE Futures к середине пятницы откатилась к $100 после утренних $102 — закрытие четверга было у $102,3. За третий квартал сорт прибавил 42%, третий по величине квартальный скачок за десятилетие. В марте, когда Иран впервые перекрыл пролив, Brent взлетал к $126. Теперь три атакованных танкера стоят рынку меньше, чем один абзац в заявлении PGSA. Рынок научился глотать Ормуз мелкими порциями — и именно эта привычка опаснее любого снаряда.

ПРЕЦЕДЕНТ И СТАВКИ

Операция «Богомол» 1988 года стала последним прямым столкновением США и Ирана из-за Ормуза. Тогда конфликт угас за месяцы, цены вернулись к норме. Сегодня аналогия хромает на обе ноги: пролив не закрыт и не открыт, он «нормирован», и эта серая зона длится семь месяцев.

ADNOC, государственная нефтяная компания ОАЭ, строит логистику из дешёвых заменяемых судов и старых супертанкеров, которые иначе пошли бы на лом. Буксир дежурит у берегов Омана — подбитое судно отбуксируют в Сохар и разгрузят. Иран бьёт, но нефть доходит. Риск: если Тегеран перенесёт удары на точки перегрузки, вся схема рассыплется.

Китай, по данным The Economist, урезал импорт нефти до 7,5 млн б/с — и высвободил собственные резервы, оцениваемые в 1,2 млрд баррелей. Пекин стал главным амортизатором цен, оттеснив ОПЕК. Риск: резервы исчерпаемы, и когда Китай вернётся к закупкам, премия за риск взлетит.

Тегеран теряет экономику: ВВП рухнул на 10,1% за год, нефтегазовый сектор — на 26,4%, риал пробил 2,5 млн за доллар. Чем глубже провал, тем меньше остаётся терять — и тем соблазнительнее отчаянные ходы.

КТО ДАВИТ И НА ЧТО

Иран доминирует в проливе через «чёрные списки» PGSA: судно, не согласованное с Тегераном, получает отметку, за которой следуют штрафы, задержание и конфискация. К августу 45 судов уже попали в реестр нарушителей. Напролом идут в основном эмиратские челноки, на которых ОАЭ ставит эксперимент по обходу иранских правил.

Вашингтон наступает военным присутствием: авианосец «Теодор Рузвельт» выдвинулся к Ближнему Востоку, 10 тысяч дополнительных военнослужащих переброшены в регион, батареи Patriot прикрыли саудовские и катарские объекты. Но Трамп в августе отказался от ударов по иранским НПЗ — союзники в Заливе испугались ответных ракет по своим терминалам. Сила есть, воли на эскалацию — пока нет.

Проигрывают потребители: бензин в США держится выше $4,42 за галлон, инфляция PCE — на 3,4%, и энергоносители тянут её вверх. Фьючерсы на ставку ФРС оценивают вероятность повышения в октябре примерно в 35% — против 70% неделей ранее. Дефицит торгового баланса США в августе раздулся до $132,6 млрд — максимум с марта 2025 года: дорогая нефть съедает экспортную выгоду.

ТРИГГЕРЫ И ТОЧКИ ПЕРЕЛОМА

Пока танкеры горят, а котировки спят, рынок балансирует на трёх опорах, каждая из которых может треснуть. Первая — переговоры. Иран предложил семидневную дорожную карту открытия пролива; Трамп назвал её «неприемлемой». Катарские посредники передали ответный сигнал, и главное разногласие — не в компонентах, а в последовательности: кто первым снимает ограничения. Если Трамп смягчит риторику после ноябрьских выборов в Конгресс, канал откроется. Если иранский парламент примет закон о закрытии пролива для «враждебных» судов — закроется наглухо.

Вторая опора — Китай. Пекин снизил импорт иранской нефти с 2 млн б/с в марте до 220–255 тыс. в августе. Если закупки возобновятся, спрос рванёт вверх при сокращённом предложении. Третья — страхование. Тарифы для пролива с начала войны взлетели многократно и остаются повышенными. Если страховщики вовсе откажутся покрывать суда из «чёрного списка» PGSA, логистика остановится без единого выстрела.

ЦЕПНАЯ РЕАКЦИЯ

Канал первый — ценовой.

Схема проста: удар по танкеру → премия в Brent → дороже дизель → выше инфляция → сильнее доллар.

Brent в сентябре в среднем $102 против довоенных $65. Дизель в США на рекордных отметках выше $6,40 за галлон. Доходность 10-летних UST — 5,3%, максимум с 2002 года. DXY у 101,7. Точка перелома: при откате Brent ниже $90 инфляционная компонента ослабнет, доллар отступит. Проекция в худший: при затягивании до весны Bloomberg допускает Brent до $150 — доходность UST пробьёт 5,5%, развивающиеся рынки получат двойной удар.

Канал второй — психологический.

Золото, потерявшее 6,5% за сентябрь, зависло в коридоре $4,180–4,200. Аналитики IG отмечают, что рынок впитывает признаки восстановления потоков через Ормуз, но сомневается в их прочности. Точка перелома: если доходность UST развернётся вниз, золото получит кислород. Если ставки продолжат ползти на нефтяной инфляции, XAU пробьёт поддержку $4,080 и двинется к $4,045.

ТРИ КРИВЫХ ДОРОГИ

Рынок умудряется оценивать будущее, когда стороны не договорились даже о порядке шагов — акт веры, граничащий с безрассудством.

«Буксир держит» — если катарские посредники дожмут Тегеран и Вашингтон до согласия о последовательности снятия ограничений, то к концу ноября пролив возвращается к нормальному режиму. Brent откатывается к $92–95: премия за риск сдувается. DXY 99–100: доллар отступает от годовых максимумов. Золото 4,200–4,300: ставки перестают давить, убежищный спрос тянет металл вверх. Выигрывают потребители, проигрывают нефтедобывающие.

Если переговоры буксуют, а Китай возвращается к закупкам иранской нефти на фоне истощения резервов, то включается сценарий «Жёлтый сигнал». Brent $105–115: дефицит в 2,6 млн б/с давит. DXY 102–103: инфляция разгоняется, ФРС возвращается к столу. Золото 3,950–4,050: доходность облигаций перевешивает безопасность. Проигрывают заёмщики в долларах.

Если пролив остаётся «нормированным» до весны и иранский парламент закрепляет это законом, то наступает «Зимний шторм». Brent $140–150 по сценарию Bloomberg. DXY 103–105: ФРС повышает ставку, облигационный распад ускоряется. Золото 4,350–4,500: металл поддерживает страх перед денежной инфляцией, а не ожидание снижения ставок. Первыми падают рынки с долларовым долгом, контагион идёт через товарные валюты.

ЧТО ДЕЛАТЬ

Если вы инвестор — сократите долю нефтедобывающих бумаг до уровня, при котором пробой Brent $90 вниз не приведёт к просадке более 3% счёта. Удлините дюрацию облигационного портфеля только после подтверждения разворота доходности UST ниже 5,1%. Золото держите в коридоре 5–8% от активов: при пробое $4,045 вниз — пауза в покупках.

Если вы трейдер — следите за парой Brent/DXY: если Brent растёт, а DXY стоит, инфляционный канал работает. Точка входа в лонг по нефти — пробой $104 с объёмом выше среднего месячного. Выход — откат ниже $98. По золоту: шорт от $4,210–4,220 при отказе пробить зону. Стоп выше $4,250.

Если вы наблюдатель — индикатор, который решит исход, это слова Трампа после ноябрьских выборов в Конгресс. Порог по Brent: $90 вниз — деэскалация, $115 вверх — слом. Порог по DXY: 99 вниз — ослабление давления, 103 вверх — рецессионный сигнал для периферии.

ПОСЛЕДНИЙ ВОПРОС

Семь месяцев назад Иран перекрыл Ормуз в ответ на удары, и Brent взлетел к $126. Тогда рынок верил, что всё рассосётся за недели. Теперь три танкера занесены в чёрный список PGSA, а декабрьский фьючерс едва держит $100. Цена нефти говорит: мир приспособился к ненормальности как к норме. Но приспособиться — не значит застраховаться.

Какой снаряд разбудит того, кто спит с открытыми глазами?

❗Материал — аналитическая оценка рыночного события на 2 октября 2026 года, основанная на открытых источниках. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Решения читатель принимает самостоятельно и несёт полную ответственность за результат.

#Ормуз #Brent #Иран #нефть #США #PGSA #энергетика #новости #базар #финбазар #базарразбор #аналитика #прогноз #топливо

Представьте, что вы трейдер. Вы просыпаетесь, открываете терминал и видите: Brent $104. Через три часа $99,88. Вы закрываете ноутбук. Открываете снова. $99,88 никуда не делось. Вы идёте за кофе, возвращаетесь, всё те же $99,88. Запомните эту отметку. Мы к ней вернёмся.

21 сентября 2026 года Brent открылась ростом, до $104,42 за баррель (РИА Новости). К вечеру она рухнула ниже $100, минус 3,8% за день. WTI потеряла ещё больше: $92,1, минус 4,1%. Последний раз Brent была ниже $100 две недели назад 9 сентября. За эти две недели, впрочем, ничего фундаментального не изменилось. Ормузский пролив по-прежнему напоминает швейцарский сыр: дырки есть, но сыра почти не осталось.

Рынок аплодирует. Эксперты ловко жонглируют понятиями: «урегулирование», «разрядка», «решение близко». В Нью-Йорке открывается Генеральная Ассамблея ООН, и инвесторы, видимо, всерьёз верят, что дипломаты в дорогих костюмах решат проблему, с которой не справились шесть месяцев ракетных ударов и минных заграждений. Наивные люди.

Но прежде чем разбираться, кто прав, давайте посмотрим, кто меняет мнение чаще всех.

ХРОНИКА ПАНИКИ ОТ GOLDMAN SACHS

Goldman Sachs меняет прогнозы по нефти чаще, чем некоторые люди меняют носки. Запомните эту метафору. Она пригодится, когда через квартал вы снова увидите заголовок «Goldman пересмотрел прогноз».

В январе базовый прогноз на 2026 год составлял $77. В марте, после начала конфликта, банк повышает его до $85 и называет происходящее «крупнейшим в истории шоком предложения». Поставки через Ормуз, по оценке Goldman, упали до 5% от нормы. Рынок потерял свыше 800 млн баррелей. Добыча: 14,5 млн барр./сутки. Звучит апокалиптично. Но дальше начинается самое интересное.

В июне прогноз понижен до $80 совместно с Morgan Stanley. В июле новое допущение: Brent может превысить $120 к IV кварталу, ЕСЛИ перебои через пролив сохранятся. 7 сентября соруководитель отдела исследований сырьевых рынков Goldman Даан Струйвен выходит на Bloomberg TV и повторяет: риск $120 реален, но базовый сценарий $80.

И вот тут внимание. Все запомнили только $120. Заголовок «Goldman пугает $120» продаётся лучше, чем «Goldman ждёт $80». Это не случайность. Это закономерность. Страх продаёт, спокойствие нет. Вы уже чувствуете, к чему это ведёт? Хорошо. Идём дальше.

А КТО ЕЩЁ ПУГАЛ?

Разброс прогнозов на Brent в 2026 году: от $55 до $150. Перечитайте это предложение. Между $55 и $150 почти тройная разница. Это не аналитика. Это рулетка с тремя нулями.

АКРА в феврале допускало падение до $55. SberCIB в январе ждал $60. МВФ в январе прогнозировал $62,13, а в апреле поднял до $82,22. Bank of America размахнулся: от $95 до $120 при продолжении столкновений, до $150 при масштабном конфликте с повреждением инфраструктуры. Базовый сценарий $83, но кто читает базовые сценарии? Спойлер: никто.

EIA (Минэнерго США) в июле понизило прогноз с $95,4 до $81,9, а в сентябре снова подняло до $91,01 на вторую половину 2026 года. Запасы в мире сокращаются: на 3,9 млн барр./сутки во II квартале, на 3,0 млн в III, на 1,7 млн в IV. К 2027 году EIA ждёт падение к $73,74. HSBC поднял прогноз с $80 до $90 на 2026 и с $65 до $85 на 2027. Morgan Stanley: $90 к III кварталу, $100 к IV. Reuters в августе опросил 31 экономиста, медиана составила $85,08.

Вероятно, верить нужно всем одновременно. Тогда получится $90, что случайно оказалось близко к текущей цене. Совпадение? Не думаю.

ОРМУЗСКИЙ ПРОЛИВ: ШВЕЙЦАРСКИЙ СЫР С ПРОХОДАМИ ДЛЯ ТАНКЕРОВ

Помните сыр из начала статьи? Вот он, во плоти.

До конфликта через Ормуз проходило около 125 судов в сутки. В марте 2026 года обвал на 95%, всего 162 судна за месяц. К началу сентября около 10 в сутки. 15 сентября рекорд: 4 судна за день. К 19 и 20 сентября 12, против 35 неделями ранее.

Прогресс? Формально да. Практически смешно. 12 судов вместо 125 это выздоровление на 9,6%. Представьте, что ваш врач скажет: «Ваше сердце работает на 9,6% нормы, но это прогресс». Вы бы сменили врача. Но на нефтяном рынке все радостно кивают.

18 июня США и Иран подписали меморандум о прекращении огня и обеспечении судоходства. Меморандум развалился. Иран выставил семь условий, включая новый маршрут через свои территориальные воды и плату за проход. Оман против платы. Дипломатия буксует.

Президент Трамп утверждает, что объём нефти через пролив «практически восстановился и приближается к довоенным уровням». Министр энергетики Крис Райт в тех же сводках говорит о куда меньших объёмах. Когда президент и его министр расходятся в цифрах, это либо информационная война, либо кто-то из них не читает брифинги. Возможны оба варианта.

Brent в 2026 году достигала максимума $126,41 30 апреля, впервые с 2022 года. Сейчас $100. Спад почти 20% от пика. Но до конфликта она стоила $77. Рост с начала года около 30%. Это не «коррекция». Это новая норма при наполовину закрытом проливе.

КУДА ДАЛЬШЕ: $80 ИЛИ $120?

Вот вопрос, ради которого всё это затевалось. И вот ответ: никто не знает. Но мы можем посмотреть, кто ближе к истине.

Аналитик Freedom Global Владимир Чернов даёт базовый коридор от $96 до $102. Новая атака на крупный танкер быстро толкает цену к $105 и выше. Устойчивое возвращение ниже $90 возможно только при подтверждённой нормализации судоходства. А подтверждённой нормализации нет.

Дефицит сокращается: 3,9, 3,0 и 1,7 млн барр./сутки по кварталам. Тренд вниз. Но запасы истощаются. Стратегический резерв США составляет 284,96 млн баррелей, минимум с 1982 года. Дистиллятные запасы в США ниже 100 млн, впервые за годы. Дизель стоит выше $6,50 за галлон, рекорд. На танкерах плавает 107,58 млн баррелей, плюс 7,1% к прошлому году. Рынок готов к шоку, но не к его отсутствию.

Если Генассамблея ООН даст реальный импульс к урегулированию, цена может пробить вниз. Если Иран снова ударит по танкерам, вверх. Базовый сценарий большинства аналитиков: коридор от $90 до $105 до конца года. Эксперт «Финама» Игорь Расторгуев называет коридор от $90 до $110 и напоминает: Brent с начала года выросла на 76%. ОПЕК в апреле добыла 20,55 млн барр./сутки, минимум с 1990 года. Рынок настолько тонкий, что любой инцидент может вернуть трёхзначные цены за одну торговую сессию.

РОССИЯ: ДИСКОНТ ЖИВЁТ СВОЕЙ ЖИЗНЬЮ

Российская нефть это отдельный театр абсурда. Urals следует за Brent с дисконтом, который сжался до $27,75 (минимум с декабря 2025), но не исчез. В апреле Urals в Приморске достигла $116,05, максимум за 13 лет. В марте Urals был дороже Brent: уникальный феномен, который аналитики объясняли перебоями с поставками альтернативных сортов. К началу сентября Urals около $86. Дисконт сжимается: с $28 во II квартале до $17 к IV.

Три ведомства, три прогноза. Банк России в апреле повысил с $45 до $65, в июле до $60. Минэкономразвития ждёт $59 на год. Михаил Задорнов оценивает среднюю Urals в $70...73 и доходы бюджета в 8,5...8,7 трлн рублей. Кому верить, загадка. Классика российского бюджетного процесса: три прогноза на одну цену, и ни один не совпадает с реальностью.

ЛУКОЙЛ в первом полугодии снизил переработку на 9,6%, добычу углеводородов на 5,2%. Роснефть сократила переработку на 8,3%, до 35,5 млн тонн. Санкции США против Роснефти и ЛУКОЙЛа введены 22 октября 2025 года. Лицензия OFAC продлена до 22 октября 2026, то есть до следующего месяца. Палата представителей США 16 сентября внесла новый санкционный законопроект. Часы тикают.

ВЕРДИКТ

Вернёмся к началу. Brent $99,88. Goldman Sachs прав в одном: «риски смещены вверх». Но базовый сценарий $80, а не $120. Проблема в том, что рынок не живёт в базовом сценарии. Он живёт в Ормузском проливе, где 12 судов вместо 125, и в Нью-Йорке, где дипломаты делают вид, что решают.

$100 за баррель больше не психологическая отметка. Это новая норма. По крайней мере до весны 2027.

А если кто-то скажет, что точно знает, что будет с нефтью, спросите, как Goldman в январе ждал $77. И не верьте.

Больше в ПРОФИЛЕ: https://finbazar.ru/profile/Concius

#БАЗАРразбор #финбазар #нефть #инвестиции #трейдинг #акции #идеи #новости #геополитика #политика #экономика #ормуз #сша #иран

​​Утро пятницы дает повод поговорить об общей ситуации на российском рынке. Вроде как все неплохо. Во-первых, посикунчики возобновили свою дипломатическую активность, что явно лучше чем полное отсутствие переговоров (хотя в успех в ближайшее время не верит никто).

Во-вторых, нефть матушка снова трехзначная, а значит дефицит бюджета будет ниже, прибыль нефтяников выше, а проклятая Европа вообще замерзнет. Можно продолжать "движуху" еще хоть десять лет. Кстати, на выборах за это можно проголосовать.

Но вернемся к нефти. Увы, кажется нужно констатировать факт: чем дороже нефть стоит в моменте, тем дешевле она будет стоить в будущем. Все дело в балансе спроса и предложения. Предложение\мировая добыча растет. Да, в моменте предложение упало, так как ключевые страны ОПЕК сокращают поставки из-за кризиса в Ормузе, а Россия тоже сокращает поставки из-за своего собственного кризиса. Но в целом мировая добыча уверенно растет, а ОПЕК вообще находится под угрозой развала.

Впрочем, добычу всегда можно скорректировать. А вот спрос регулировать сложнее. В 2025 году потребление нефти оценивается в 104 - 105 млн баррелей в день. Очень условно это потребление можно разделить пополам:

- первая половина это всякая нефтехимия и прочий повседневный пластик;

- вторая половина, это топливо для транспорта.

И вот вам факт от ИИшки. В 2020 году в мире было продано около 78 млн новых авто, а в 2025 году уже около 92 млн. При этом электромобилей в 2020 году было продано 2 млн, а в 2026 году прогнозируют 23+ млн. Несложно посчитать, что продажи классических бензино\дизельных повозок в штуках за 5 лет упали! И эта тенденция будет только расширяться в будущем!

То есть прямо сейчас мир проходит через точку пика потребления нефтяного топлива автомобилями! Соответственно в среднем (не в момент кризиса ограничения поставок) профицит нефти на рынке будет нарастать, а значит усилится конкуренция за покупателя\потребителя, значит будут ниже цены. В какой-то пиковой точке можем снова увидеть нефть по 30 долларов уже в обозримой перспективе.

Россия "прекрасно" подготовилась к потенциальному нефтяному изобилию: истощила экономику в затяжном конфликте без внятных успехов, промотала огромные резервы, растеряла часть добычи\маржи из-за санкций и ценового потолка.

Вывод напрашивается сам собой. Спекулятивно отыграть дорогую нефть можно и нужно (допустим Лукойл может дать отличный дивиденд). Но вот уже в среднесрочном горизонте нужно готовиться к эпохе дешевой нефти.

#бородаинвестора #нефть #ормуз #санкции

📊 Рыночный дайджест | 19 августа 2026