#биотех — посты и обсуждения

#Базарразбор

Западные агентства пугают «пирамидой в 74 триллиона» внутри китайских банков. Я смотрю на эти цифры иначе: масштаб проблемы реален, но форма её для нас — совсем не та. Мы превратились в финансовый буфер: гоним нефть и газ, а взамен получаем юани, которые страшно держать из-за риска блокировок и бессмысленно копить из-за разницы ставок. Разбираю, как использовать офшорный юань (CNH) для покупки реальных технологий, а не мёртвых цифр на корсчетах.

Что произошло

Я смотрю на заголовки западных агентств и отчёты наших аналитиков о «пирамиде в 74 триллиона» внутри китайских банков. The Economist пугает обрушением, РБК считает риски. Как человек, привыкший работать с цифрами, я понимаю: масштаб проблемы реален, но форма её для нас — совсем не та, что рисуют в статьях.

Китайская банковская система действительно набита токсичными долгами застройщиков и муниципалитетов под завязку. Но она не рухнет завтра. Проблема для меня как для инвестора кроется в том, что мы превратились в финансовый буфер. Мы гоним туда нефть и газ, а взамен получаем юани, которые страшно держать на счетах из-за риска блокировок (вспомним весну 2024 года со стороны ICBC) и бессмысленно копить из-за разницы процентных ставок.

Почему это важно

Чтобы разорвать эту петлю, нужно перестать смотреть на юань как на деньги в кошельке. Нужно использовать офшорный юань (CNH) как смазку для покупки реальных технологий за пределами КНР. Гонконгский или сингапурский CNH свободно обращается на мировых биржах, он не подчиняется Народному банку Китая напрямую, и через него можно заходить в капитал глобальных игроков.

Что делать: во что должна превращаться наша сырьевая выручка

1. Финтех-инфраструктура: покупка «рельсов», а не вагонов

Вместо того чтобы просто торговать товарами, нам нужны технологии проведения платежей, независимые от Запада.

Пример: сингапурская компания StraitsX. Она обладает лицензией местного центробанка (MAS) и уже разместила свои продукты на бирже Coinbase. Через инструменты, номинированные в CNH на азиатских площадках, российские структуры могут входить в капитал разработчиков цифровых платёжных систем. Покупая долю в таких компаниях, мы покупаем не валюту, а архитектуру будущего финансового рынка.

Пример: гонконгская AnchorX, выпустившая стейблкоин AxCNH. Это первый лицензированный цифровой актив, привязанный к офшорному юаню. Инвестируя в их инфраструктуру через венчурные фонды в Дубае или Астане, мы обеспечиваем нашим экспортёрам возможность получать оплату в цифровом виде, минуя санкционные блокировки физических счетов.

2. Полупроводники и оборудование: покупать станки, пока они продаются

Мы никогда не догоним Тайвань или Южную Корею, пытаясь построить всё с нуля сами. Нам нужно купить доли в тех, кто делает средства производства.

Сингапурская VeriSilicon Microelectronics. Это бесфабричная (fabless) компания, которая проектирует чипы для искусственного интеллекта, графики и интернета вещей. У неё есть дизайн-центры по всему миру. Зайти в её капитал через гонконгские финансовые хабы, используя ликвидность в CNH — это способ получить доступ к интеллектуальной собственности на архитектуру нейропроцессоров.

Израильский финтех-стартап Pagaya Technologies или британская сеть Wise. Компании, занимающиеся алгоритмическим кредитованием и трансграничными переводами. Они часто привлекают капитал через азиатские финансовые центры. Наша юаневая масса может быть направлена в специализированные ETF или фонды прямых инвестиций Юго-Восточной Азии, которые держат пакеты акций этих европейских и израильских технологических лидеров.

3. Биотехнологии: права на молекулы, а не готовые таблетки

Китай сейчас переживает бум биотеха, западные гиганты скупают там права на разработки. Но самые передовые лаборатории по синтезу сложносоставных препаратов находятся в Швейцарии, Германии и США.

Швейцарская Lonza Group или американская Catalent Inc. Это мировые лидеры контрактного производства лекарств и клеточной терапии. Нам критически важно иметь собственные производственные мощности по выпуску субстанций. Используя CNH как расчётную единицу в сделках с нейтральными трейдерами в ОАЭ, мы можем финансировать долгосрочные контракты на строительство линий биореакторов именно у этих компаний. Мы платим швейцарцам франками, которые те купили на наши юани в Гонконге, а в итоге получаем завод в Подмосковье или Калужской области.

4. Системы безопасности и VR: покупка мозгов

Компания Varjo (Финляндия). Лидер в производстве гарнитур виртуальной реальности сверхвысокого разрешения для авиации и промышленности. Финские технологические компании охотно принимают инвестиции через азиатские клиринговые центры.

Южнокорейская Hanwha Vision (бывшая Samsung Techwin). Один из лидеров в производстве промышленной видеоаналитики и тепловизоров. Вход в капитал возможен через покупку облигаций южнокорейских промышленных конгломератов, торгуемых в Сингапуре.

Почему это важно: что будет, если этого не сделать

Если мы этого не сделаем, наш платёжный баланс так и останется перекошенным. Мы будем радоваться миллиардам прибыли, которые превратятся в тыкву при первой же смене политического ветра в Пекине. Зависимость от физического объёма юаня делает нас заложниками внутренней кухни КПК.

Я верю в долгосрочные перспективы, но иллюзий не питаю. Эпоха, когда мы могли просто продавать ресурсы и копить бумажную валюту, заканчивается.

Единственный способ выжить — пропускать денежный поток сквозь себя транзитом. Оставлять себе добавленную стоимость: патенты VeriSilicon, лицензии StraitsX и заводы Lonza, накопленные далеко за пределами Великой стены, купленные на китайские деньги, но юридически принадлежащие нам.

А как вы считаете: реально ли превратить юаневую выручку в западные технологии через нейтральные хабы или санкционный контроль всё заблокирует? Делитесь в комментариях.

⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о покупке или продаже ценных бумаг принимаются вами самостоятельно с учётом вашего риск-профиля и финансовых возможностей. Автор и канал не несут ответственности за возможные убытки.

Ставьте 🚀, если пост был полезен.

#юань #CNH #технологии #инвестиции #Китай #полупроводники #биотех #экономика #VeriSilicon #StraitsX #Lonza #финбазар #Varjo #HanwhaVision

#PRMD #Промомед #Отчетность #МСФО #Обзор #Инвестиции #Акции #Фармацевтика #Аналитика #Биотех

🚀 ПАО "Промомед" $PRMD — Отчет за 1 полугодие 2026: Рост в 5 раз быстрее рынка и безоговорочное лидерство

​

Группа "Промомед" представила мощнейшие финансовые результаты по МСФО за первые 6 месяцев 2026 года. Цифры наглядно доказывают, что ставка на инновации и высокомаржинальные биотехнологии работает безупречно: темпы роста выручки компании превышают динамику российского фармацевтического рынка более чем в 5 раз. Давайте детально разберем ключевые инсайты из отчета и оценим общую картину.

​

💰 Финансовый прорыв и операционная эффективность

Бизнес демонстрирует кратное масштабирование при сохранении высокой рентабельности:

• ​Выручка взлетела на 76% г/г, достигнув 22,8 млрд рублей.

• ​EBITDA составила 7,7 млрд рублей (+76% г/г), при этом рентабельность удержалась на стабильном уровне в 34%.

• ​Чистая прибыль выросла на впечатляющие 83% г/г до 2,6 млрд рублей.

• ​Валовая прибыль увеличилась на 91% (до 15,2 млрд руб.), а маржинальность по ней прибавила 5 п.п., достигнув 67%. Это прямой результат смещения портфеля в сторону инноваций, доля которых в выручке достигла рекордных 85%.

​

🧬 Эндокринология рвет шаблоны, а онкология копит силы

Два стратегических направления формируют 83% всей выручки группы.

Абсолютным локомотивом остается эндокринология — продажи здесь показали космический рост на 243% г/г (до 16,3 млрд руб.). Флагманский препарат "Тирзетта" удерживает статус самого продаваемого лекарства в российских аптеках на протяжении всего 2026 года. Одновременно с этим, линейка препаратов с семаглутидом (включая "Квинсента" и "Велгия") принесла более 3,7 млрд рублей (+38% г/г), обеспечив компании мощную 43% долю на рынке этого действующего вещества.

​

В сегменте онкологии зафиксировано временное снижение выручки на 39% г/г (до 2,6 млрд руб.). Важно понимать, что это сугубо календарный эффект: ключевые государственные тендеры в 2026 году смещены на второе полугодие. Пул новых запусков и перенос сроков закупок обещают существенное ускорение продаж в бюджетном канале до конца года.

​

⚙️ Долг, корпоративные события и глобальная экспансия

• ​Устойчивость: Долговая нагрузка остается абсолютно комфортной. Показатель Чистый долг / EBITDA LTM составил 1,79х. Капитал грамотно реинвестируется: капитальные затраты (CAPEX) составили 1,5 млрд руб., а вложения в R&D — 1,2 млрд руб.

• ​Лояльность к инвесторам: В отчетном периоде компания выплатила свои первые дивиденды, а также погасила первый выпуск структурных облигаций акциями. Это изящный ход, который позволил снизить краткосрочный долг на 1,6 млрд руб. и повысить долю акций в свободном обращении (free-float) с 6,7% до 8,5%.

• ​Новые рынки: "Промомед" выходит на международную арену. Завод "Биохимик" успешно прошел жесткий аудит GMP в ОАЭ и Узбекистане, а также достигнуты договоренности о партнерстве с Минздравом Вьетнама. Дополнительно компания открыла новую для себя нишу ветеринарии, выпустив первую отечественную таблетку от клещей "Рабектра".

​

🎯 Резюме и прогнозы

По итогам первого полугодия "Промомед" занял безоговорочное 1-е место на коммерческом фармрынке РФ с долей 4,83% и объемом продаж 9,8 млрд руб.

​Менеджмент уверенно подтверждает амбициозный прогноз на весь 2026 год: ожидается рост выручки на 60% при удержании целевой рентабельности EBITDA на уровне 45%. Фундаментальная картина остается сверхсильной. Тотальное лидерство в лечении ожирения, стабильный пайплайн инноваций и грядущие государственные тендеры делают акции $PRMD одной из самых качественных историй роста на российском фондовом рынке.

​

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Артген биотех (МБ: ABIO), опубликовал результаты деятельности за 6 месяцев 2026 года, подготовленные в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).

Консолидированная выручка Артген биотех за 6 месяцев 2026 года выросла на 5% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года и составила 879 млн рублей. Рост выручки обеспечил диверсифицированный портфель разработок, которые компания внедряет в практику здравоохранения. В частности, на 18% выросла выручка от продаж генотерапевтического препарата Неоваскулген, на 18% выросли продажи услуг банка репродуктивных материалов и на 6% выросли продажи услуг Гемабанка по хранению биоматериалов.

💭Сергей Масюк директор Артген биотех комментирует: «Несмотря на ухудшение общеэкономической обстановки, группа Артген биотех продолжает расти и в целом демонстрирует хорошее финансовое состояние. Это особенно показательно, с учетом специфики биотехнологического сектора, в котором мы работаем. Компания показывает положительную динамику выручки, показатель EBIDTA остается положительным. При этом снижение EBITDA по сравнению с предыдущим периодом обусловлено рядом факторов: ростом налоговой нагрузки, увеличением фонда оплаты труда и расходами, связанными с привлечением финансирования».

Подробности в пресс-релизе

❗️3 сентября в 14:00 пройдет он-лайн конференция по итогам полугодия Артген биотех с участием менежмента компании. Для участия пройдите по ссылке.

#артген #биотех #результаты #отчетность #мсфо

Артген биотех (МБ: ABIO), биотехнологическая компания с портфелем инновационных разработок для диагностики, лечения и профилактики социально значимых заболеваний, опубликовала результаты деятельности за 6 месяцев 2026 года, подготовленные в соответствии с Российскими стандартами бухгалтерского учета (РСБУ).

Выручка компании по РСБУ за 6 месяцев 2026 года выросла на 41% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 104,915 млн рублей. Чистая прибыль увеличилась на 20% до 53,599 млн рублей.

Следуя обновленной стратегии развития на 2024-2026 годы, Артген биотех выделил бизнесы в отдельные юридические лица и формирует выручку только из дивидендов дочерних компаний. Поэтому главные цели группы – это устойчивое финансовое развитие дочерних компаний и определение оптимальной политики выплаты дивидендов согласно стратегическим задачам.

Результаты девелопмента Артген биотех будут представлены вместе с консолидированной отчетностью по МСФО за 6 месяцев 2025 года, которая дает наиболее полную и достоверную картину о финансовом положении группы. Выход отчетности по МСФО запланирован на 28 августа 2026 года.

Подробности по ссылке

#артген #биотех #отчетность #результаты #рсбу

$OZPH
Разработка и производство биотехнологических лекарственных препаратов в группе «Озон Фармацевтика» — задача компании «Мабскейл». В новом выпуске подкаста N+1 «Нестандартная модель» руководитель службы развития «Мабскейл» Сергей Еремеев и издатель N+1 Андрей Коняев обсудили:

🔹как создаются биотехнологические лекарства и почему они меняют подход к лечению сложных заболеваний;
🔹стратегию выбора препаратов для долгосрочной разработки;
🔹сложности и достижения в создании таких лекарств.

Разговор выходит в эфир в преддверии запуска промышленного производства препаратов «Мабскейл»: первые два из них уже проходят государственную регистрацию.

Кстати, хотите увидеть биотех производство изнутри? Посмотрите нашу экскурсию, снятую коллегами из Провизор 24.

#биотех #биотехнологии #фармацевтика #фарма #озонфармацевтика #озонфарма #фармацевтическаякомпания #лекарства #производство