#аукцион — посты и обсуждения

«...аукцион по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом выпуска № 26228RMFS 30 сентября 2026 года признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен...»

#Россия #финансы #инвестиции #ОФЗ #инвесторы #аукцион

Дипломатический паспорт Юрия Гагарина выставили на аукцион

Испанский аукционный дом продает дипломатический паспорт первого космонавта. Именно с этим документом Гагарин путешествовал по миру в 1963–1967 годах.

В паспорте сохранились выездная виза из СССР и пограничные штампы Франции, Кубы, Мексики, США, Канады, Норвегии и Чили. Организаторы торгов называют его редким свидетельством международной деятельности Гагарина после полета в космос.

Стартовая цена лота — 25 тыс. евро, это около 2,5 млн рублей.

Как вы считаете, где должен находиться паспорт: в музее, у родных, в частной коллекции?

#гагарин #паспорт #аукцион #космос #космонавт #новость

📊 Итоги аукциона ОФЗ 26230

Минфин впервые с начала июля вернулся к размещению классических ОФЗ-ПД

▪️ Выпуск: ОФЗ 26230, погашение — 16 марта 2039 г.

▪️ Объём размещения: 35,21 млрд руб.

▪️ Спрос: 72,71 млрд руб. (переспрос ×2,1)

▪️ Средневзвешенная доходность: 15,97% годовых

✅ Спрос вдвое превысил фактический объём размещения — интерес к длинным госбумагам не угас за время летней паузы в аукционах

⚠️ Минфин разместил лишь около половины заявленного спроса и не стал выбирать весь доступный остаток выпуска — ведомство по-прежнему избегает переплачивать за длинные деньги: доходность вышла лишь немного выше уровня вторичного рынка (~15,93% накануне аукциона)

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#офз #аукцион #минфин #облигации

Представьте: вы приходите в магазин, а там акция — «всё по 78 копеек за рубль». Но не шубы, не гречка и не телевизоры. А государственные облигации. Да, тот самый Минфин — обычно строгий, в очках и с калькулятором — сегодня встал за прилавок и крикнул: «Расходимся, не задерживаемся, ОФЗ 26218 по 77,9% от номинала!»

И за ним выстроилась очередь почти в 92 миллиарда рублей.

Что вообще произошло?

9 сентября 2026 года Минфин России провёл аукцион по размещению облигаций федерального займа серии 26218 — это те самые ОФЗ с постоянным купонным доходом. Простой перевод: государство заняло денег у рынка под 15,45% годовых.

Разместили бумаг на 51,5 миллиарда рублей по номиналу. А вот спрос — внимание — составил 91,8 миллиарда. То есть инвесторы хотели дать государству почти в два раза больше, чем оно согласилось взять. Аж обидно: «Возьмите ещё, нам не жалко!» — «Нет, спасибо, нам хватает».

Выручка в кассу — 42,15 миллиарда рублей. Почему меньше, чем 51,5? Потому что облигации продавались с дисконтом: цена отсечения составила 77,9095% от номинала. Покупаешь за 779 рублей бумагу номиналом 1000 — а через пять лет тебе возвращают полную тысячу. Разница — ваш доход. Добавляем купоны — и вот они, те самые 15,45% годовых.

Бумага в разбор

ОФЗ 26218 — не новосёл на рынке. Выпущена аж в 2016 году, и у неё есть характер:

Купонная ставка — 8,5% годовых, выплачивается дважды в год

Размер купона — 42,38 рубля на облигацию (со второго по тридцать второй), первый — 37,49 рубля

Погашение — 17 сентября 2031 года, то есть через пять лет

Номинал — 1000 рублей

Для квалифицированных инвесторов — не требуется, доступна простым смертным

Купон 8,5% — это не то же самое, что доходность 15,45%. Весь фокус в дисконте: вы покупаете бумагу дешевле номинала, а погашается она по полной цене. Эта разница плюс купоны и дают итоговые 15,45% годовых к погашению. Примерно как купить мотоцикл со скидкой 22%, а потом продать его по прайсу — только здесь мотоцикл не ржавеет, а государство гарантирует возврат.

Почему спрос вдвое выше предложения?

Потому что 15,45% по государственным бумагам — это... ну, скажем так, очень по-богатому. Для сравнения: депозит в банке приносит меньше, акции — это риск, а здесь заёмщиком выступает сама Российская Федерация. Не Вася с улицы, не ООО «Рога и Копыта», а Минфин. С ядерным арсеналом и налоговой службой в придачу.

Когда госдолг даёт почти 15,5%, инвесторы голосуют рублём. В данном случае — 91,8 миллиардами рублей. Минфин, правда, скромно взял 51,5 и сказал: «Дополнительное размещение не проводится». Всё, магазин закрыт, приходите в следующий раз — 26230 предложим.

А в чём подвох?

Подвоха как такового нет, но есть нюансы — куда же без них.

Первое. Доходность 15,45% — это к погашению, то есть при условии, что вы держите бумагу до 2031 года и реинвестируете купоны. Продадите раньше — получите рыночную цену на момент продажи, а она может быть выше или ниже цены покупки. Облигации с постоянным купоном — не подушка, их цена реагирует на изменение ставок ЦБ. Ставки растут — цена падает. И наоборот.

Второе. Дюрация у 26218 — около четырёх лет. Звучит безобидно, но означает, что при росте доходности на 1 процентный пункт цена облигации упадёт примерно на 4%. Не катастрофа, но и не подарок.

Третье. Купоны облагаются налогом. Так что в реальной жизни 15,45% превратятся чуть-чуть в «ну, не совсем 15,45, но всё равно неплохо». Налоговый агент — брокер, сам всё посчитает и удержит. Вам остаётся только смотреть в приложение и умиляться.

Кому это вообще интересно?Розничным инвесторам, которые хотят зафиксировать двузначную доходность на пять лет и спать спокойно

Пенсионным фондам, которым нужен длинный и предсказуемый денежный поток

Банкам, которые ищут ликвидные бумаги для управления ликвидностью

Всем, кто верит, что через пять лет рубль будет стоить примерно столько же, сколько сейчас

Последний пункт — единственный, где есть реальная неопределённость. Остальное — арифметика.

Итог

Минфин в среду продал ОФЗ 26218 на 51,5 миллиарда рублей под 15,45% годовых. Спрос почти вдвое превысил предложение. Бумага погашается в 2031 году, купон — 8,5%, торгуется с дисконтом около 22% к номиналу. Доступна без статуса квалифицированного инвестора.

Дополнительного размещения не будет.

Если коротко: государство заняло деньги под высокую ставку, инвесторы встали в очередь с радостью, и всем как будто хорошо. А дальше — как карта ляжет. Но 15,45% по госбумагам звучит как история, которую через пару лет будут вспоминать с ностальгией. Или с сожалением, что не купили. Время покажет.

#ОФЗ #Минфин #Облигации #Госдолг #Доходность #Инвестиции #ОФЗ26218 #Финансы #Аукцион #РынокДолга

Что случилось

2 сентября 2026 года Минфин провёл первый за полтора месяца аукцион по размещению облигаций федерального займа . Ведомство продало весь объём нового выпуска с переменным купоном (ОФЗ-ПК) серии 29031 на 1 трлн рублей по номиналу . Спрос инвесторов превысил предложение почти в 1,4 раза — 1,424 трлн рублей . Выручка от размещения достигла 938,9 млрд рублей .

Что за бумаги и в чём их особенность

Новый выпуск ОФЗ — флоатер с погашением в июле 2042 года . У него есть важные технические отличия от предыдущих выпусков:

Купоны привязаны не к обычной ставке RUONIA, а к её трёхмесячной срочной версии .

При расчёте учитывается ежедневная капитализация в течение купонного периода .

Купонные периоды — три календарных месяца .

Значение срочной RUONIA берётся с 7-дневным сдвигом относительно окончания купонного периода .

Это делает бумагу более защищённой от резких колебаний ставок, чем классические флоатеры, и страхует инвесторов от риска паузы в снижении ключевой ставки .

Почему пауза длилась полтора месяца

Минфин приостановил аукционы 20 июля 2026 года для стабилизации рыночной ситуации на фоне высокой волатильности . До этого ведомство уже дважды отменяло отдельные аукционы — 24 июня и 8 июля . А 15 июля аукцион по ОФЗ-ПК серии 29028 признали несостоявшимся из-за отсутствия заявок по приемлемым ценам .

За июль Минфин смог привлечь всего 9,1 млрд рублей, а в третьем квартале план составлял 1,5 трлн . Пауза позволила ведомству не давить на рынок и дождаться момента, когда инвесторы будут готовы к сделке .

Что дальше

Размещение прошло успешно — спрос почти в 1,4 раза превысил предложение. Это позитивный сигнал для долгового рынка. По оценкам экспертов, удачное размещение снижает премию за неопределённость и поддерживает индекс гособлигаций (RGBI) . Но для выполнения квартального плана Минфину предстоят ещё аукционы в сентябре.

#ОФЗ #Минфин #флоатеры #госдолг #облигации #RUONIA #рынокоблигаций #инвестиции #Мосбиржа #долговойрынок #аукцион #ставкаЦБ #экономика #финансы #Россия #облигациифедеральногозайма #RGBI #макроэкономика #фондовыйрынок