with_finance
В обнимку с финансами
На платформе с 24.09.25
Инвестирую и учу других) Я д.э.н.
https://t.me/+pETK4POSoPoyZDUy
Рынок давно находится в падении и многие компании торгуются гораздо ниже уровней даже начала этого года.
Предлагаю сегодня обсудить тему, как понять, что компания недооценена и кто из банков стоит сейчас дешевле всех.
На самом деле показателей, по которым можно оценить неоцененность компании много. Одним из них является мультипликатор P/B.
Мультипликатор P/B (Price-to-Book) — это отношение цены к балансовой стоимости. Простыми словами: во сколько раз рынок оценивает компанию дороже (или дешевле) её собственного капитала.
Итак, что там с оценкой?
Самым дешёвым из банков на текущий момент является МТС Банк. Он торгуется всего по 28 копеек за 1 рубль его капитала. Самый дорогой - Т-Технологии. Но и его мультипликатор чуть ниже 1. В тоже время Сбер сейчас стоит 0,75 капитала.
1️⃣ P/B < 0,5 — глубокая недооценка
✔️ МТС Банк (0,28) — рынок оценивает банк всего в 28% от его чистых активов. Это очень низко. Причины: опасения по качеству кредитного портфеля, низкая ликвидность акций или отсутствие явной дивидендной истории.
✔️ Совкомбанк (0,50) — оценка в половину капитала. Банк активно растёт, но рынок закладывает повышенные риски (высокая доля розничного кредитования, интеграция присоединённых банков).
2️⃣ P/B 0,7–0,8
✔️ Сбербанк (0,75) — рынок признаёт его прибыльность, но на текущий момент не готов платить выше балансовой стоимости из-за общих рисков, санкций и неопределённости.
✔️ ДОМ РФ (0,80) — аналогично.
3️⃣ P/B 0,9–1,0 — близко к справедливой оценке
✔️ Т-Технологии (0,93) — самый высокий P/B в выборке. Рынок оценивает компанию почти в её балансовую стоимость. Это отражает: высокие ожидания роста, высокую рентабельность капитала (ROE), доверие инвесторов к менеджменту.
📌 Я в своём портфеле держу практически все позиции из этого списка, за исключением Совкомбанка. Правда доля МТС Банка незначительна. А вот аналитики ожидают, что МТС Банк может дать самую высокую дивдоходность на рынке в ближайшие 12 месяцев (пост с доходностью можно найти тут, он от 22 августа). Хотя для этого ключевая ставка должна продолжить снижаться дальше, так как банк большую сумму капитала держит в длинных ОФЗ, купленных по "хорошим" ценам.
А какие из этих компаний нравятся больше вам? Делитесь в комментариях.
не инвестиционная рекомендация
Подписывайтесь на мой канал про инвестиции и финансы, там ещё больше интересной и важной информации. А здесь пишу про дивиденды.
Пока ЦБ стремиться обуздать инфляцию, снизив её до 4-5%, невольно вспоминаются цифры, с которыми те кто постарше, жили десятилетиями. Надо сказать, что текущий размер инфляции там даже рядом не стоял. Только представьте, в 1992 году инфляция была 2508,85% 🙈
Ниже привела статистику за 10 лет (с 1992 по 2001 год). Цифры впечатляют...
✔ 1992 год — 2508,85%
✔ 1993 год — 839,87%
✔ 1994 год — 215,02%
✔ 1995 год — 131,33%
✔ 1996 год — 21,81%
✔ 1997 год — 11,03%
✔ 1998 год — 84,44%
✔ 1999 год — 36,56%
✔ 2000 год — 20,20%
✔ 2001 год — 18,58%
Но чтобы совсем цифры удивили, предлагаю посчитать суммарную инфляцию за эти 10 лет. Цифра, надо сказать, впечатляет и пугает 🙈
📌 Суммарная инфляция за 1992 по 2001 год (за 10 лет) примерно 867 470%. Другими словами цены тогда выросли примерно в 8 676 раз. И то, что в начале 1992 года стоило 1 рубль, к концу 2001 года стоило около 8 676 рублей. Кстати, сохранить капитал и тогда можно было только в активах, например, в той же самой недвижимости.
не инвестиционная рекомендация
Подписывайтесь на мой канал про инвестиции и финансы, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы. А здесь пишу про дивиденды.
Если полезно, ставьте ❤ Также предлагаю подписаться на этот блог.
Уже несколько раз писала в своём основном канале, что считаю, что компания Хэдхантер может стать одним из интереснейших кейсов в портфеле инвестора. В рамках комплексного анализа, который я проводила, акции компании заняли почётное 2 место в списке дивидендных акций. Сам анализ можно найти здесь. Не зря в рамках эксперимента я в первую очередь добавила акции компании в дивидендный портфель.
А сегодня натолкнулась на интересное исследование от «Велес Капитал», оно посвящено прогнозированию дивидендов на ближайшие 3 года.
При этом аналитики опираются, что выручка компании будет расти с ежегодными темпами прироста 20%. Это будет возможно за счёт:
✔️ в сегменте крупного бизнеса основным фактором роста станет повышение среднего чека;
✔️ в сегменте малого и среднего бизнеса увеличение общего числа подключенных клиентов.
На текущий момент акции компании торгуются в районе 3000 рублей, тогда можем прикинуть дивидендную доходность к текущей цене:
✔️ 2026 год — 15,65%;
✔️ 2027 год — 20,67%;
✔️ 2028 год — 27,49%;
✔️ 2029 год — 33,08%.
Понятно, что есть ещё и инфляция, однако, прогнозные темпы роста перекрывают её в полной мере.
А в Вашем портфеле есть бумаги Хэдхантера? Что Вы думаете о перспективах инвестирования в банный бизнес? Делитесь в комментариях.
не инвестиционная рекомендация
Подписывайтесь на мой канал про инвестиции и финансы, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы. А здесь пишу про дивиденды.
Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться на этот блог.
20 марта Московская биржа обновит состав своих фондовых индексов.
Что именно поменяется?
🔘В Индексы МосБиржи и РТС добавится ритейлер 🍏 Лента (#LENT).
🔘В Индекс акций широкого рынка добавят акции ☁️ Базиса (#BAZA), а исключат из него привилегированные акции 📞 МГТС (#MGTS).
🔘В Индексе средней и малой капитализации свою нишу займет 🚗 лизинговая компания Европлан (#LEAS).
Кто следующий?
Биржа также опубликовала так называемый «лист ожидания» — список компаний, которые имеют высокие шансы попасть в главные индексы или вылететь из них при следующем пересмотре.
🔘 Кандидаты на включение: 🏠 Самолет (#SMLT) и 🍅 Русагро (#RAGR).
🔘 Кандидат на исключение: 🏠 ПИК (#PIKK).
Почему это важно для рядового инвестора?
1️⃣ Когда компанию добавляют в индекс (особенно в основной, как «Лента»), пассивные индексные фонды обязаны купить её акции, чтобы их структура соответствовала эталону. Это создает дополнительный спрос и часто толкает котировки вверх.
2️⃣ При исключении компании из индекса фонды, наоборот, распродают её бумаги, что может оказать дополнительное давление на цену.
3️⃣ Знак качества: Само по себе попадание в семейство индексов Мосбиржи — это признание публичности, ликвидности и определенного уровня корпоративного управления компании, что привлекает к ней внимание не только индексных, но и других активных инвесторов.
Если полезно, ставьте 🔥 Также предлагаю подписаться этот блог
не инвестиционная рекомендация
Подписывайтесь на мой канал про инвестиции и финансы, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы. Про дивиденды здесь.
Яндекс отчитался по МСФО за 2025 год, надо сказать, что масштабирование бизнеса идёт семимильными шагами.
1️⃣ Ключевые показатели:
🔘 Выручка: увеличилась до 1 441,1 млрд руб. (+32% г/г)
🔘 Скорр. EBITDA: увеличилась до 280,8 млрд руб.(+49% г/г)
🔘 Рентабельность по скорр. EBITDA: 19,5% (+2,3 п.п.)
2️⃣ Прогноз на 2026 год:
🔘Рост выручки: ожидается на уровне 20%
🔘 Скорректированная EBITDA: прогнозируется на уровне ~350 млрд руб.
Если взглянуть на то, как менялась выручка за последние 15 лет, то можно заметить две тенденции:
1️⃣ выручка росла каждый период;
2️⃣ график выручки растёт по экспоненте, что происходит за счет развития целой эко системы из сервисов компании.
На рисунке можете посмотреть, как развивались сервисы компании.
Ещё одна приятная новость касается дивидендов.
Дивиденды: Менеджмент Яндекса вынесет на СД предложение по выплате дивидендов в размере 110 руб./акцию, что на 37,5% больше, чем предыдущая выплата. До этого компания платила дивиденды 2 раза в год, в фиксированной сумме 80 рублей/акцию.
Больше информации здесь.
не инвестиционная рекомендация
Кажется, что рынок падает, в чатах грусть, но на самом деле ряд активов показал хороший рост за последние 2 месяца. Кстати, в тг канале написала пост, почему я считаю, может произойти дальнейший рост рынка акций.
Центральный банк в рамках своего обзора финансового рынка представил инструменты инструменты, которые показали рост в декабре 2025 года — январе 2026 года:
✔️ электроэнергетика — 18,3%;
✔️ золото — 17,9%;
✔️ металлы и добыча — 16,4%;
✔️ ретейл — 8,9%;
✔️ телекоммуникации — 8,1%;
✔️ ИТ — 7,7%;
✔️ индекс Мосбиржи — 5,9%;
✔️ банки и финансы — 3,1%;
✔️ корпоративные облигации с кредитным рейтингом «AА» — 3%;
✔️ строительство — 2,9%;
✔️ рублевые БПИФ денежного рынка — 2,7%;
✔️ депозит в рублях — 2,5%;
✔️ корпоративные облигации с кредитным рейтингом «AAA» — 2,4%;
✔️ нефть и газ — 1,9%;
✔️ ОФЗ — 1,8%;
✔️ транспорт — 1,8%;
✔️ корпоративные облигации с кредитным рейтингом «A» — 0,5%;
✔️ химическое производство — 0,5%;
✔️ депозит в евро — 0,3%;
✔️ замещающие облигации — 0,2%;
✔️ корпоративные облигации с кредитным рейтингом «BBB» — 0,0%.
В то же время валютные депозиты в результате укрепления рубля показали падение:
☑️ депозит в юанях — минус 1,1%;
☑️ депозит в долларах США — минус 2,4%.
*Доходности рассчитаны за период 2 месяца.
Как думаете, что ждёт рынок дальше в этом году?
не инвестиционная рекомендация
Подписывайтесь на мой канал про инвестиции и финансы, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы. А здесь пишу про дивиденды.
Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться на этот блог.
Ещё интересные статьи этой недели:
В январе россияне удвоили свои вложения в ценные бумаги: ТОП-10 популярных активов
Топ-10 акций аналитиков: ключевое изменение в списке фаворитов российского рынка
5 акций с доходностью до 83% на 2026 год: на что обратить внимание
ОФЗ уже не выгодны? Почему я всё равно продолжаю их покупать
