📊 Котировки акций АФК Система с начала года падают почти в три раза быстрее индекса Мосбиржи. И на этом фоне возникает логичный вопрос: стоит ли рассматривать бумаги для покупок в расчёте на агрессивный отскок, или же негативная динамика сохранится до конца года? Давайте рассмотрим перспективы эмитента, опираясь на его отчётность по МСФО за 6 мес. 2026 года:
Позавчера мы разобрались с аутсайдерами, а сегодня пришла очередь лидеров сезона отчетов :)
Как я уже писал, из-за проблем в экономике большинство отчетов оказалось слабыми. Хотя есть и те, кто неплохо справляется — эти компании развиваются, наращивают прибыль и думают о будущем. А некоторые в приятном смысле удивляют.
Давайте посмотрим на лидеров этого сезона:
✅ «Четыре с минусом». Можно сказать, что сюда вошли две группы компаний. У первых сложные времена, но они достойно их проходят; а у вторых хорошая конъюнктура, но есть кое-какие вопросы к руководству.
К первой категории относятся Транснефть, МТС и ИКС 5. У первой высокий Capex, а рост тарифов отстает от роста издержек. Второй страдает от долга и ставки, но с «операционкой» у него все отлично. Третья же чувствует охлаждение спроса и растущую конкуренцию.
Во вторую группу у меня попал только Норникель. У него очень приятная конъюнктура — металлы растут, а рубль слабеет — однако работа с капиталом плохая, плюс было обесценение активов. Так что потенциал не был реализован до конца.
✅ «Твердая четверка». Хорошистов у меня только двое — это ХХ и Базис. Первый очень стабилен — несмотря на «охлаждение», его бизнес продолжает приносить прибыль (и дивиденды!). Второй же получил оценку авансом — его показатели растут, но эффект-ть топчется на месте.
✅ «Четыре с плюсом». Тут у меня целая россыпь имен — первые извлекли пользу из цен на сырье, а вторые сделали работу над ошибками. Те же Татнефть и Лукойл выжали максимум из дорогой нефти, не понеся при этом бумажных и других потерь.
Ко второй категории я отнесу Совкомбанк, Озон и Позитив. Первый хорошо реализует снижение ставки, второй вышел на стабильную прибыль (тьфу-тьфу-тьфу), а третий перестал сливать деньги рекламу. Плюс есть крепкая ОзонФарма, которой немного не хватило до «пятерки».
✅ «Пять с минусом». Тут только одно имя — это почти идеальный Яндекс :) Он избавился от убыточных сегментов, поэтому ROE и прибыль резко пошли вверх. Но «минус» я ставлю за то, что 18,3 млрд. ушли на «мотивацию» сотрудников.
✅ «Твердая пятерка». Из 28 компаний лишь 3 удостоились этой оценки. Весной таких имен было 5, что говорит об общем ухудшении результатов. Первая из них — это Мать и Дитя, которая держит маржу, перекладывает инфляцию и покупает новые активы.
Далее сюда попали два лучших банка — Сбер и Т-Банк. Первый увеличил рентабельность (24,2%), а так же нарастил кредитные портфели (задел на будущее). Второй растет по всем направлениям, в т.ч. и в страховом сегменте (было падение), а его ROE превысил 27%.
Вот такие у меня отличники и хорошисты. Не зря же целых 10 компаний из этого списка есть в моем портфеле :)
🔸История компании: $MDMG 💊 #mdmg
▫️Основана в 2006, в этом году открыт первый роддом.
▫️В период 2017-2019 идет активное открытие сети клиник по всей России.
▫️В 2021 году запускают сеть клиник заборов анализов MD lab.
▫️2023 год первичный листинг на Московской бирже.
▫️2024 год полноценная редомициляция (юридический переезд на родину).
▫️На начало 2025 года компания насчитывает 65 медицинских учреждений.
🔸IPO: торги идут с 2020 года.
🔸Чем занимается компания: оказывает медицинские услуги широкого спектра.
🔸Состав акционеров: Марк Курцер - 67,9% и он является основным акционером.
🔸Free-float: 27%.
🔺Отчет МСФО за первые полгода 2026 года:
▪️Выручка; 24,8 млрд рублей, что на 28,8% больше по отношению г/г.
▪️Чистая прибыль: 5,32 млрд рублей, что на 5,1% больше по отношению г/г.
🔸Дивиденды: было три выплаты в 2024 году и две в 2025 году. Ближайшая выплата 16.10.2026 в размере 38 рублей или около 2,96% дивдоходности.
🔸Капитализация компании: 96,36 млрд рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов: 71 млн рублей.
🔸Штат сотрудников: свыше 4000 тысяч человек, но постоянно открыты вакансии, поэтому количество сотрудников всегда растёт как и сеть.
📈Супер хай: цена акции поднималась до 1550 рублей за акцию в 2025 году (в том году дивы были актуальны).
📉Самый лой: цена опускалась до 320 рублей в 2022 году.
📊Сейчас цена находится у уровня 1282 рублей за акцию.
🔸Облигации в данный момент на рынке не представлены.
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: можно рассмотреть в качестве спекуляции по движению или же под новости на входе ликвидности, акции умеют делать большие шаги.
🔹В среднесрочной перспективе: сейчас мы находимся относительно вблизи отметки истхая и это немного пугает, хотя Совкомфлот $FLOT в своё время показал, что это нормально, но лично для себя я среднесрок ставлю ниже всех вариантов.
🔹В долгосрочной перспективе: конечно надо дождаться итоговый отчет за 2026 год, но если сделать упор на новостной фон компании, то мы понимаем, что компания активно наращивает свое присутствие на рынке, плюс мы видим стремление к стабильной выплате дивидендов, на мой субъективный взгляд вход лесенкой никто не отменял, допускаю удержание позы до 2% от депозита.
❗️ ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ ❗️
Так, смотрю на новости по $MDMG и вижу, что совет директоров рекомендовал выплату 38 рублей на акцию за первое полугодие 2026 года. При текущей цене это дает доходность около 3 процентов. Последний день для покупки под выплату это 16 октября, так что времени еще достаточно. Компания при этом спокойно совмещает регулярные дивиденды с инвестициями в развитие, потому что долговая нагрузка остается комфортной. Это важный момент, потому что не каждая история может одновременно платить и расти.
Но самое интересное, что впереди нас ждет насыщенная дивидендная неделя. Последний день на покупку акций под выплаты будет сразу у нескольких компаний. Новатэк дает около 3,8 процента, B2B-РТС около 3,7 процента, Черкизово примерно 3,3 процента, Т-Технологии порядка 1,8 процента и это еще не весь список. То есть у тех, кто следит за дивидендными историями, сейчас довольно плотный график.
Мое мнение тут простое: Мать и Дитя выглядит как аккуратная дивидендная история с понятным бизнесом в платной медицине. Доходность в 3 процента не выглядит рекордной, но стабильность выплат и комфортный долг делают свое дело. Главное помнить, что после отсечки цена может скорректироваться на размер дивиденда, так что волатильность никто не отменял. А в целом дивидендная неделя обещает быть интересной для тех, кто держит эти бумаги ради выплат.
📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇
СПИСОК 👉 : https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM
Смотрю на новость по $MDMG и вижу, что компания утвердила выплату за первое полугодие 2026 года в размере 38 рублей на акцию. На дивиденды направят 2,855 миллиарда рублей, а это 54 процента чистой прибыли по МСФО. Реестр закроют девятнадцатого октября, так что время на решение еще есть.
Вот эта деталь с долей от прибыли мне нравится. Больше половины чистой прибыли уходит на выплаты, и это говорит о том, что компания готова делиться с держателями, а не копить все у себя. Для медицинского сектора такой подход встречается не так часто.
Конечно, одна выплата не гарантирует, что так будет и дальше. Тут важно следить за тем, как развивается сеть клиник и не начнет ли давление на финансы расти. Но пока картина выглядит достаточно уверенно, и структура выплаты это подтверждает.
Мое мнение такое: новость позитивная, и доля в 54 процента от прибыли тут важнее самой суммы. Это намекает на зрелую дивидендную политику. Следить за операционными показателями и устойчивостью бизнеса тут важнее, чем радоваться одной цифре.
📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇
СПИСОК 👉 : https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM
Смотрю на новость по $MDMG и вижу, что компания объявила дивиденд в 38 рублей на акцию. Доходность выходит около 3 процентов, что для медицинского сектора смотрится вполне достойно. Купить нужно успеть до шестнадцатого октября 2026 года.
Для держателей бумаги это приятный момент. Компания из непростого сектора, где стабильность выплат встречается не так часто, и сам факт объявления дивиденда говорит о здоровье бизнеса. Тут важен не столько размер, сколько регулярность подхода.
Конечно, одна выплата сама по себе не гарантирует, что так будет и дальше. Тут важно следить за тем, как развивается сеть клиник и не начнет ли давление на финансы расти. Но пока картина выглядит достаточно ровно.
Мое мнение такое: новость позитивная, особенно для тех, кто держит бумагу ради дохода. Три процента это не рекорд, но в сочетании со стабильностью сектора выглядит разумно. Следить за операционными показателями тут важнее, чем за одной цифрой.
📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇
СПИСОК 👉 : https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM
