ValueHunter
Смирнов Александр
На платформе с 29.09.26
‼️Какие акции купить прямо сейчас🔥
СПИСОК:https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM
Смотрю я на $LENT и понимаю, что история тут скорее про выживание, чем про рост. Акции в моменте проваливались ниже 1600 рублей, но за последние две недели отыграли падение и вернулись к отметке 1800. Вроде бы неплохо, но если копнуть глубже, то поводов для оптимизма не так уж много.
Первый неприятный момент — это исключение из индекса Мосбиржи. Штука вроде техническая, но на деле это означает, что индексные фонды просто обязаны продать бумагу. А это давление на цену, которое никак не связано с фундаментальными показателями бизнеса. Такие вещи всегда бьют по настроению рынка, даже если сам бизнес работает нормально.
Второй момент посерьёзнее. Лента консолидирует Окей, а это низкомаржинальный актив, который тянет показатели вниз. Из-за этого долговая нагрузка подскочила с 0,6 до 1,4 по NET DEBT / EBITDA. Вроде бы 1,4 это ещё не критично, но динамика настораживает. И самое главное — вероятность дивидендов за 2026 год теперь практически нулевая, потому что все свободные деньги уходят на обслуживание долга и интеграцию.
Моё мнение такое: Лента сейчас находится в фазе трансформации, и рынок это отыгрывает довольно нервно. С одной стороны, возврат к 1800 рублей говорит о том, что паника была избыточной. С другой — пока консолидация Окея не завершится и долг не начнёт снижаться, я не жду здесь устойчивого роста. Это история на подождать, а не на бежать впереди паровоза.
📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇
СПИСОК 👉 : https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM
Смотрю я на котировки $OZON и честно говоря, немного в замешательстве. Бумаги торгуются в районе трёх тысяч, как будто последние месяцы вообще ничего не случилось. А ведь случилось, причём сразу несколько неприятных вещей, которые рынок упорно игнорирует.
Первое — это физический ущерб, который компания понесла. Второе — перестройка бизнес-модели, а это всегда означает потерю части маржи, по-другому не бывает. И третье, что меня напрягает больше всего, это ухудшение экономики селлеров. Если у продавцов на платформе дела идут плохо, это бьёт по оборотке самого Озона и по Озон-банку, а значит, и по возможности платить дивиденды.
Теперь про оценку. В кейсе Озона многие смотрят на EV / EBITDA, но, на мой взгляд, это искажённая метрика. Там сидит банковский сегмент, плюс IFRS 16 вносит свою лепту, так что картина получается размытой. Гораздо честнее смотреть на P/E, потому что он показывает реальную способность бизнеса зарабатывать для акционера, а не просто генерировать операционную прибыль.
Моё мнение такое: пока рынок оценивает Озон по три тысячи, я не вижу здесь запаса прочности. Если проблемы с селлерами и маржой продолжатся, то рано или поздно это отразится и в отчётности, и в котировках. А пока получается, что цена уже учитывает всё хорошее, но совсем не учитывает риски.
📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇
СПИСОК 👉 : https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM
Смотрю я на $CNRU и понимаю, что компания сейчас находится прямо в центре идеального шторма хороших новостей. Тут и отчёт порадовал, и дивиденды объявили, и байбек запустили. Казалось бы, живи и радуйся, но не всё так просто, как хотелось бы.
Главный момент, который меня смущает, это то, что кубышка компании из-за выплат и выкупа акций усохнет практически до нуля в обозримом будущем. А это значит, что процентные доходы, которые составляют значимую часть прибыли, просто обнулятся. Бизнес-то сам по себе качественный, тут вопросов нет, но вот эта деталь сильно меняет всю картину.
Теперь про оценку. P/E больше 13 для нашего рынка это, честно говоря, перебор. У нас тут не Америка, где такие мультипликаторы считаются нормальными. Российский рынок привык оценивать компании скромнее, и когда видишь такие цифры, поневоле задумываешься, а не заложен ли в цену весь возможный позитив на годы вперёд.
Моё мнение такое: Циан — это качественная история, но качество уже давно оплачено по полной. Если кубышка исчезнет, а процентные доходы уйдут в ноль, то прибыль просядет, и текущий мультипликатор станет ещё менее привлекательным. Так что тут я бы не спешил с выводами, рынок явно оценивает компанию щедрее, чем она того заслуживает на данный момент.
📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇
СПИСОК 👉 : https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM
Вышел отчёт $GCHE за первое полугодие 2026 года, и я, честно говоря, увидел там довольно интересную картину. Выручка выросла всего на 3,5% до 141 млрд рублей, причём общий объём продаж даже упал на процент до 656 тысяч тонн. Но при всём этом компания умудрилась сделать двукратный рост по прибыли, и вот тут начинается самое любопытное.
Секрет в операционной прибыли, которая подскочила с 17 до 23 млрд рублей. Случилось это благодаря двум вещам. Первая — расходы на сырьё и материалы упали с 61 до 56,7 млрд рублей. Корма подешевели, потому что урожай пшеницы и сои в 2025 году был высоким, а у производителей возникли проблемы с экспортом. Получилось так, что предложение выросло, цены упали, и Черкизово этим отлично воспользовалось. Вторая — остальные статьи расходов почти не росли, кроме ФОТ.
Ещё один приятный момент — свободный денежный поток стал положительным и составил 11 млрд рублей. Тут помог рост операционной прибыли, снижение капзатрат на 2 млрд до 8 млрд, нулевая динамика оборотного капитала и падение нетто-процентов на 2 млрд. Долговая нагрузка тоже пришла в норму, NET DEBT / EBITDA снизился с 3,2 до 2,2. Снижение ключевой ставки тоже сыграло свою роль, и в итоге чистая прибыль удвоилась до 14 млрд рублей.
Но есть моменты, которые мне сильно не нравятся. После отчётной даты компания выпустила облигации на 45 млрд рублей с плавающей ставкой, и это по сути частичная замена льготных кредитов на более дорогой долг. Плюс выплата дивидендов по 120 рублей за полугодие при NET DEBT / EBITDA выше 2 выглядит довольно странно. И ещё настораживает эффект низкой базы по кормам, который может больно ударить в 2027 году.
Моё мнение такое: форвардный P/E около 5 выглядит недорого для такой компании, но риски SPO на текущих отметках из-за мизерного фрифлоата в 2,5% меня смущают. Плюс замещение льготного долга на дорогой облигационный не добавляет уверенности. Хорошая история, но с неприятными деталями, которые стоит держать в голове.
📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇
СПИСОК 👉 : https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM
Посмотрел я на результаты $LKOH за первое полугодие и, честно говоря, впечатлился. Компания заработала порядка 500 рублей на акцию, а это ни много ни мало дивидендная доходность около 18,5%. Для текущего рынка, где инвесторы готовы хвататься за любую идею, такая цифра выглядит очень соблазнительно.
Дальше, правда, ожидается небольшое замедление. Основной Capex у Лукойла традиционно приходится на второе полугодие, плюс операционные показатели будут послабее. Но вот что важно, дивидендная база позволяет выплатить те же самые деньги даже при таком раскладе. То есть компания заработала достаточно, чтобы не резать выплаты, и это большой плюс.
Если сложить всё вместе, то за 2026 год выплаты могут составить где-то 995-1020 рублей на акцию. При текущих котировках это даёт доходность около 19%, что для нефтяной компании на нашем рынке выглядит очень достойно. Понятно, что это не гарантия, но пока предпосылки именно такие.
Моё мнение такое: Лукойл остаётся одной из самых привлекательных дивидендных историй на российском рынке. Второе полугодие может быть слабее, но дивидендная база выглядит крепкой, и это главное. Если рынок продолжит штормить, такие бумаги будут чувствовать себя лучше большинства.
📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇
СПИСОК 👉 : https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM
Смотрю я на $EUTR и понимаю, что это прям идеальный шторм какой-то. Отрицательный свободный денежный поток, гора долгов, бизнес с низкой маржой и кучей рисков. Плюс ко всему дефолты, невыплаты по народным облигациям и репутация, которая уже ниже плинтуса.
Ну и вишенка на торте — невозможность выпустить новые облигации, судебные иски и вполне реальный призрак банкротства в перспективе. Такой букет, что хоть стой хоть падай. Акции с начала года уже сделали минус 83 процента, что как бы намекает.
Мое мнение тут простое: бумага стала историей с огромным количеством красных флагов, и рынок это отлично переварил. Конечно, всегда есть шанс на какой-то разворот или нестандартный сценарий, но пока что ситуация выглядит крайне напряженной. Волатильность тут такая, что лучше просто наблюдать со стороны и не дергать судьбу за хвост.
В общем, я бы сказал, что это классический пример того, как плохие фундаментальные показатели и репутационные проблемы могут обрушить даже самую громкую историю. Сейчас важнее следить за развитием событий и не делать резких движений на таком фоне.
📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇
СПИСОК 👉 : https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM
