🍏 Лента: вроде выкарабкалась, но осадочек остался

Смотрю я на $LENT и понимаю, что история тут скорее про выживание, чем про рост. Акции в моменте проваливались ниже 1600 рублей, но за последние две недели отыграли падение и вернулись к отметке 1800. Вроде бы неплохо, но если копнуть глубже, то поводов для оптимизма не так уж много.

Первый неприятный момент — это исключение из индекса Мосбиржи. Штука вроде техническая, но на деле это означает, что индексные фонды просто обязаны продать бумагу. А это давление на цену, которое никак не связано с фундаментальными показателями бизнеса. Такие вещи всегда бьют по настроению рынка, даже если сам бизнес работает нормально.

Второй момент посерьёзнее. Лента консолидирует Окей, а это низкомаржинальный актив, который тянет показатели вниз. Из-за этого долговая нагрузка подскочила с 0,6 до 1,4 по NET DEBT / EBITDA. Вроде бы 1,4 это ещё не критично, но динамика настораживает. И самое главное — вероятность дивидендов за 2026 год теперь практически нулевая, потому что все свободные деньги уходят на обслуживание долга и интеграцию.

Моё мнение такое: Лента сейчас находится в фазе трансформации, и рынок это отыгрывает довольно нервно. С одной стороны, возврат к 1800 рублей говорит о том, что паника была избыточной. С другой — пока консолидация Окея не завершится и долг не начнёт снижаться, я не жду здесь устойчивого роста. Это история на подождать, а не на бежать впереди паровоза.

📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇

СПИСОК 👉 : https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM