#европа — посты и обсуждения
121 доступный пост
Газовый цугцванг: почему мы восемь лет грели чужой дом, пока свой стоял на сквозняке
Заявление Алексея Миллера о тяжёлом осенне-зимнем сезоне для Европы и пустом Инчукалнском ПХГ (заполнено всего на 49%) звучит как традиционное осеннее информационное блюдо. Да, цифры Gas Infrastructure Europe подтверждают: в ЕС в среднем 72% запасов (на 11,3 млрд куб. м меньше, чем год назад), в Германии — 57%.
Но вопрос не в том, замерзнут ли они. Вопрос в том, почему мы вообще считаем чужие градусы в батареях, если восемь лет назад сами дали им фору, от которой сегодня страдает наш внутренний рынок.
И вот здесь хочу сказать прямо. Конечно, хорошо, что там у них плохо. Но зачем на таком высоком уровне заниматься злорадством? Это пусть нам предоставят — мы с радостью будем писать. А чиновники «Газпрома» пусть лучше посчитают, насколько обошлись их промахи нам, жителям страны. И пусть уже займутся непосредственно тем, что им положено делать — обеспечивать внутренние потребности газом!
Трубопроводный тупик и «дешёвый» газ
Главный аргумент, который десятилетиями транслировали наши топ-менеджеры — «мы надёжные поставщики, мы не используем газ как оружие». В итоге это превратилось в «мы — дешёвый донор».
Зная вектор на отказ от российских энергоносителей, мы продолжали качать объёмы по долгосрочным контрактам с привязкой к нефти, фактически субсидируя европейскую промышленность. В то время как спотовые цены на хабе TTF взлетали до небес, наши поставки шли по «щадящим» формулам.
Аналитики прямо говорят: Европа использовала эту дельту. Они брали наш дешёвый трубопроводный газ, закачивали его в свои ПХГ, а свой дорогой СПГ перепродавали в Азию. Мы дали им не просто фору на переориентацию — мы профинансировали строительство их терминалов по приёму сжиженного газа. Когда в 2022 году начались первые сбои, у них уже была инфраструктура. Мы же, видя это, продолжали играть в «бизнес превыше всего», пока в июне 2026 года не вступил в силу запрет на поставки по краткосрочным контрактам.
Закрыть кран нужно было в первый же день санкций, взвинтив цену до запретительной. Это восприняли бы как жёсткую бизнес-позицию. А многолетние поставки по низким ценам в ожидании «когда всё наладится» были восприняты исключительно как слабость.
Прибалтийский узел и Инчукалнское ПХГ
Ситуация в Балтии — это концентрированный пример того, как политика побеждает физику. Инчукалнское хранилище — единственное в регионе, оно работает с 1968 года. Миллер подчёркивает, что нетто-закачка в третьем квартале стала наименьшей за всю историю.
Но чьи это проблемы? Латвия, Эстония и Литва сами отказались от долгосрочных контрактов. Они сделали ставку на дорогой СПГ. То, что их единственное ПХГ заполнено наполовину — это цена их суверенитета, которую платит рядовой потребитель в Вильнюсе и Таллине. Для нас это просто статистика, подтверждающая, что старый добрый трубопроводный газ незаменим, но тратить время руководства «Газпрома» на злорадство по этому поводу — непозволительная роскошь.
Внутренний рынок — главный провал десятилетия
Вот где действительно нужно время топ-менеджмента. Пока мы обеспечивали теплом и конкурентоспособной ценой всю Европу, внутри страны сложилась парадоксальная ситуация.
Мы гордимся газификацией, но по факту дешёвый газ для населения — это социальная нагрузка, которую компания компенсирует за счёт чего угодно, но не за счёт сверхприбылей от экспорта в «недружественные» страны (потому что этих прибылей больше нет).
Главная ошибка стратегии была в том, что мы развивали только экспортные трубы (Северные потоки, Турецкий поток, Сила Сибири). Внутренняя распределительная сеть и газохимия отставали. В итоге получилось, что мы обеспечили дешёвым сырьём западную промышленность, а свою так и не смогли перевести в полной мере с угля и мазута на газ по вменяемым ценам. Промышленный потребитель внутри страны часто платит за логистику и налоги больше, чем стоит сам газ. Это нонсенс. Мы субсидировали чужие заводы, пока свои задыхались от роста тарифов на электроэнергию (которая тоже привязана к газу).
К чему мы пришли: выводы
Время злорадства прошло. Заявления Миллера о пустых европейских хранилищах — это глас в пустыне. ЕС осознанно выбрал путь дорогой энергии. Цены на газ в Европе сейчас держатся на уровне 841 доллара за тысячу кубометров. Это их выбор, и обсуждать его нужно не с позиции «а мы говорили», а с позиции «как нам на этом заработать или хотя бы не потерять».
Упущенная выгода. С 2014 года мы спонсировали их энергопереход. Мы дали им время построить флот газовозов и терминалы. Они приняли это не за нашу доброту, а за зависимость.
Приоритет — дом. Сейчас, когда экспортные потоки развернулись на Восток и Юг, у «Газпрома» и правительства появился уникальный шанс. Деньги, которые раньше уходили в бюджеты ЕС, должны пойти на глубокую переработку газа внутри страны. Не просто гнать сырьё в Китай, а строить газохимию здесь.
Хватит считать чужие кубометры в Инчукалнсе. У Европы впереди тяжёлый сезон? Пускай. Отлично, мы рады! Но нам нужно, чтобы у наших заводов был дешёвый газ, а у населения — уверенность, что стратегия энергетической безопасности работает на них, а не на конкурентоспособность немецкого автопрома прошлых десятилетий.
А как вы считаете: «Газпрому» пора заняться внутренним рынком или продолжать считать чужие кубометры?
Делитесь в комментариях.
⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ставьте 🚀, если пост был полезен.
#Газпром #Миллер #газ #Европа #Инчукалнс #газификация #энергетика #экономика
5 комментариев
980
Европейский дизель — кто на самом деле перекрывает им поставки
Европе этой зимой несладко. Цены на дизель выросли так, что ничего не понятно, а картинки с очередями на заправках снова крутят в теленовостях Германии и Франции. Политики выходят к микрофонам и говорят: виновата Россия, это Путин использует энергетику как оружие. Я слушаю это и чувствую, что что-то тут не сходится. Давайте сложим новости последних двух лет в одну картину. Всё не так просто, как нам рассказывают.
Думаете, это Россия закрывает вентиль?
Федеральная прокуратура Германии летом 2026 года сделала вот что: официально обвинила гражданина Украины в подготовке взрыва «Северных потоков» в 2022 году и прямо заявила — действовал он «по указанию государственных структур». МИД России тогда же выступил с заявлением: версию, где всю вину вешают на украинцев, они не принимают. Кто за этим стоит, на самом деле все уже понимают.
Теперь Иран. После начала боевых действий против Ирана страховые ставки на танкеры в Ормузском проливе полетели вверх, как на дрожжах. В Красном море, у Баб-эль-Мандебского пролива, тоже неспокойно. Через эти две водные артерии проходит четверть всей морской нефти мира. Эта топливная артерия из Персидского залива в Европу — её пропускная способность падает на глазах.
По кому бьют украинские дроны
В 2025 году удары Украины по российским НПЗ вышли на новый уровень. Страховщики посчитали: только прямые потери плюс упущенная прибыль — российская нефтянка за год потеряла больше триллиона рублей, около тринадцати миллиардов долларов. Дроны долетели из приграничья до Татарстана, до Башкирии, а самые дальние — до Тюмени, за две тысячи километров от украинской границы.
Насколько всё серьёзно внутри России? Правительство срочно вмешалось: экспорт бензина остановлен, дизель тоже ограничили — продавать разрешено только напрямую производителям, посредников убрали. Проследите логику: часть нефтепереработки России выбита, своего топлива не хватает, откуда взяться лишнему дизелю на экспорт в Европу?
Вашингтон тоже считает свою выгоду
В США администрация Трампа осенью 2026 года дала понять: рассматривается ограничение экспорта дизеля, потому что внутренняя цена поднялась выше шести с половиной долларов за галлон — на семьдесят процентов выше, чем до войны. Америка — крупнейший экспортёр дизеля в мире, сто двадцать шесть миллионов баррелей в день. Если этот вентиль прикрутят, у Европы сузится и американский канал закупок.
Официально говорят, что борются с внутренней инфляцией. Но посмотрите на календарь: европейские НПЗ как раз на осеннем ремонте, мощности и без того просели. Ближневосточная нефть не идёт, американскую, возможно, не продадут. Дизельные запасы Европы — Германия и Франция вместе дают тридцать пять процентов всего объёма ЕС. Американцы уже подгоняют Европу: давайте, распаковывайте стратегический резерв.
Страна, которая играет не по сценарию
Тут есть один занятный персонаж — Индия. Европа ввела запрет на российские нефтепродукты, он вступил в силу в январе 2026 года. Но прямо перед этим импорт дизеля из Индии в Европу подскочил до максимума с 2017 года — сто тридцать-сто сорок тысяч тонн в месяц. Треть сырой нефти на индийские НПЗ идёт из России, а готовое топливо потом продаётся обратно в Европу. Санкции сделали круг, а нефть осталась той же — просто сменила паспорт.
О чём это говорит? О том, что дизельный дефицит в Европе совершенно реальный, и кто его закрывает — у того и покупают. Вопрос в другом: если индийские мощности тоже начнут сдавать, если Америка действительно прикроет экспортный краник — к кому Европа пойдёт тогда?
Старая дорожка
Оглянитесь на то, что Европа делала последние годы. Двадцать лет назад она начала потихоньку закрывать свои нефтеперерабатывающие заводы. Экология — одно знамя, себестоимость — другое. Итог: Европа всё сильнее зависит от импортного дизеля, особенно американского. После того как российский трубопроводный газ отрезали, Европа развернулась к американскому СПГ — цена выросла в разы.
Теперь дизель идёт той же дорогой. Ближний Восток воюет, российские НПЗ бомбят, американские цены не сдержать — возможно, придётся запретить экспорт. Все три ноги шатаются одновременно.
А потом вспомните, как Европа исторически решала проблему нехватки энергоресурсов. Ресурсов мало — идут наружу. Раньше это были колонии, потом торговля, потом санкции и заморозка активов. Сейчас в Европарламенте уже не первый раунд спорят о заморозке российских активов и о том, как эту сумму использовать. Логика почти как сто лет назад: когда чего-то не хватает — сначала посмотри, у кого это уже есть.
***
Европейский дизельный кризис — не стихийное бедствие. Взрыв «Северных потоков» отрезал российский трубопроводный газ, дроны выбили российскую нефтепереработку, ближневосточная война перекрыла морские пути, а американское давление на цены может отрубить последний канал импорта.
Каждая линия по отдельности имеет своё объяснение, но вместе они складываются в картину, где выигрывают совсем не европейские обыватели. Кто-то создаёт дефицит, кто-то наживается на росте цен, кто-то в панике переводит активы в безопасное место. Европеец в итоге стоит на холодном ветру у заправки, в руках пустой пистолет, а в счёте — имена, и не все из них Путин.
#обзор #нефть #ес #сша #россия #европа #нефтянойкризис #кризис
Прокомментировать
608
Европа в октябре: курс на премиальный «шиш» от Saudi Aramco
Saudi Aramco отменила октябрьские поставки нефти в Европу после атаки дронов на трубопровод «Восток-Запад». 7 млн баррелей в сутки внезапно исчезли из привычной логистики Старого Света. Разбираю, почему европейские НПЗ ждёт сернистая лотерея, рост OPEX и падение выхода светлых нефтепродуктов, а нам выгоден управляемый дефицит, а не хаос.
Что произошло
Bloomberg сегодня утром выдал прекрасную новость, а саудиты — прекрасный октябрьский календарь для европейских НПЗ. Красным по белому (точнее, чёрным по жёлтому): поставок не будет.
Формально всему виной атака беспилотников на трубопровод «Восток-Запад». Нефть из Восточной провинции до порта Янбу теперь добирается со скоростью раненой черепахи, пока насосы чинят полтора месяца. Хуситы отработали как швейцарские часы, и 7 миллионов баррелей в сутки внезапно закончились ровно у тех ворот, где их ждёт Старый Свет. В Riyad молчат с лицом дипломата на пресс-подходе, но источники Bloomberg уже всё рассказали.
Почему это важно
И вот тут начинается самое интересное. Когда я читаю такие новости, меня тоже накрывает совершенно непатриотичная, а чисто бухгалтерская радость. Не ложная человечность, а сухой расчёт. Давайте отбросим розовые очки экспертного сообщества и посмотрим на этот геополитический скриншот через призму маржинальности.
Сернистая лотерея. Пока европейские технологические линии будут экстренно перенастраивать каталитические крекеры под нефть непонятной серности, которую им сейчас начнут толкать посредники с дисконтом в пять долларов, мы можем спокойно допивать кофе. Каждый день простоя колонны или ошибка в балансе водорода — это прямые операционные убытки переработчика. Инвестиции в адаптацию? Да. Дополнительные расходы на реагенты и катализаторы? Безусловно. А главное — выход светлых нефтепродуктов упадёт, что моментально отразится на ценниках на заправках ЕС.
Смена поставщика как стресс-тест. Чтобы заместить саудовский тяжёлый сорт, европейцам придётся идти либо за нашей ESPO и Urals (что забавно само по себе), либо нырять в лабиринты теневого флота. И то, и другое требует работы головой, а не просто открытия крана. Любое отклонение от привычного API-грейда запускает цепочку микроостановок установок гидроочистки. Это вам не кнопку нажать, это миллионы евро OPEX на ровном месте.
Экономика хабов. ARA (Амстердам-Роттердам-Антверпен) живёт на спредах Brent-Dubai. Выдерни из этой формулы стабильный поток лёгкой нефти — и маржа переработки схлопывается быстрее, чем стартап без раунда B. Эксперты из Argus могут сколько угодно рассказывать про «диверсификацию», но физика процесса бьёт любую презентацию McKinsey. Если танкеры идут лишние две недели вокруг Африки ради страховки Красного моря, эта логистика должна быть оплачена конечным потребителем.
Что делать: холодный прагматизм вместо эмоций
Вернёмся к хуситам. Желание поддержать их борьбу финансово-логистическим лайком вполне понятно. Но здесь работает холодный прагматизм.
С точки зрения макроэкономики нам выгоден не хаос сам по себе, а управляемый дефицит предложения при сохранении нашего собственного экспорта. Пусть они продолжают методично постукивать крылатыми ракетами и дронами по насосным станциям Саудовской Аравии. Главное, чтобы эти удары были дозированными — ровно такими, чтобы поддерживать премию в цене Brent, но не доводили дело до перекрытия Ормузского пролива.
Полный коллапс логистики обрушит мировой спрос так быстро, что наши доходы от продажи углеводородов сгорят вместе с европейской промышленностью. Нам нужен стабильно высокий ценовой коридор, а не глобальная Великая депрессия 2.0.
Почему это важно: не верьте сиренам оптимизации
Кстати, об умниках. Обязательно сходите почитать утренние треды профильных Telegram-каналов. Там уже сидят аналитики сырьевых гигантов и рисуют графики. Они обязательно расскажут вам о «временной волатильности», «адаптивности европейского энергорынка» и о том, что «саудовские плавучие хранилища нивелируют шоковое воздействие».
Не верьте этим сиренам оптимизации. Посмотрите на вещи проще, как на балансовый отчёт.
У Европы в октябре:
— минус X миллионов баррелей лёгкой нефти;
— плюс головная боль инженеров на НПЗ в Роттердаме;
— плюс рост стоимости фрахта;
— минус маржа.
А у нас... А у нас осень, налоговый период и понимание того, что законы физики и химии нельзя отменить санкциями. Заводы работают там, где есть сырьё нужного качества и понятная логистика.
Итог
Так что пожелаем нашим западным партнёрам приятного аппетита. Говорят, рагу из венесуэльской тяжёлой нефти с щепоткой ливийского бленда прекрасно развивает корпоративную гибкость. Главное, чтобы форсунки выдержали.
Bon appétit, уважаемые коллеги по ту сторону санкций. Мы подождём.
А как вы считаете: выгоден ли нам управляемый дефицит или стоит ждать более глубокого кризиса в Европе? Делитесь в комментариях.
⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о покупке или продаже ценных бумаг принимаются вами самостоятельно с учётом вашего риск-профиля и финансовых возможностей. Автор и канал не несут ответственности за возможные убытки.
Ставьте 🚀, если пост был полезен.
#нефть #SaudiAramco #Европа #хуситы #Brent #Urals #НПЗ #экономика
2 комментария
969
Цена газа в Европе впервые с декабря 2022 года превысила $1 тыс. за тыс. куб. м
Что случилось
14 сентября 2026 года цена газа на лондонской бирже ICE превысила отметку в $1 тыс. за тысячу кубометров впервые с декабря 2022 года . Стоимость октябрьского фьючерса на хабе TTF в Нидерландах выросла до уровня около $1 004 за тысячу кубометров, или €84,07 за МВт·ч . Спотовые котировки газа на основных торговых хабах в Европе превышали $1 тыс. ещё на прошлой неделе: цены с поставкой «на день вперёд» на TTF достигали $1 005 .
Почему газ дорожает
Конфликт на Ближнем Востоке. Война США с Ираном привела к фактической блокировке Ормузского пролива — ключевого маршрута для поставок сжиженного природного газа из Катара. До кризиса через пролив проходило около 20% мирового СПГ . Потоки восстановились лишь частично, и это создаёт дефицит на рынке .
Низкие запасы в хранилищах. Европейские подземные хранилища газа заполнены лишь на 67,6% — против 79,9% годом ранее и среднего уровня 82% за последние пять лет . До отопительного сезона остаётся меньше месяца, а в идеале нужно 90% .
Конкуренция с Азией. Европа и Азия борются за одни и те же свободные партии СПГ. Азиатские покупатели часто готовы платить больше, что вынуждает Европу держать высокие цены, чтобы танкеры шли в европейские порты .
Дополнительный риск — Баб-эль-Мандебский пролив. Йеменские хуситы заявили о взятии под контроль ещё одного важного маршрута — Баб-эль-Мандебского пролива в Красном море. Саудовская Аравия временно остановила работу нефтепровода «Восток — Запад» после атак беспилотников .
Цифры
Цена октябрьского фьючерса TTF — около $1 004 за тыс. куб. м (€84,07/МВт·ч)
Спотовые цены «на день вперёд» на TTF — до $1 005
Заполненность хранилищ ЕС — 67,6% (годом ранее — 79,9%)
Целевой уровень заполнения к отопительному сезону — 90%
Рост цен с начала года — более 180%
Что это значит для рынка
Дорогой газ в Европе — это не краткосрочный скачок, а устойчивый тренд. Аналитики не ждут быстрого возврата к прежним уровням: пока ситуация в Ормузском проливе не улучшится, котировки на TTF могут закрепиться выше €70 за МВт·ч и периодически возвращаться в район €80 .
Для европейской промышленности это означает рост издержек — прежде всего для химической отрасли, металлургии и производителей удобрений . Для России главным бенефициаром остаётся НОВАТЭК: высокие цены на TTF поддерживают экономику поставок СПГ, хотя санкционные и логистические ограничения сдерживают эффект .
Газ в Европе вернулся к уровням конца 2022 года — $1 000 за тысячу кубометров. Хранилища заполнены хуже, чем год назад, а отопительный сезон уже на пороге. Готов ли Старый Свет к зиме с дорогим газом и низкими запасами?
#газ #TTF #ICE #энергетика #Европа #Ормузскийпролив #СПГ #Катар #Иран #США #хранилища #зима2026 #НОВАТЭК #инфляция #промышленность #энергетическийкризис
Прокомментировать
504
