❗️🇷🇺 #VSEH #дивиденд
СД ВСЕИНСТРУМЕНТЫ: ДИВИДЕНДЫ 9М 2026Г
7 РУБ/АКЦ
ВОСА - 24 ноября
отсечка - 7 декабря
❗️🇷🇺 #event
ПАПА РИМСКИЙ ЛЕВ ПРОВЕЛ ТЕЛЕФОННЫЙ РАЗГОВОР С ПУТИНЫМ В ПЯТНИЦУ — ВАТИКАН
ПАПА РИМСКИЙ ПРИЗВАЛ ПУТИНА К ПЕРЕМИРИЮ
❗️🇺🇦 #украина #геополитика
Путин посещает вспомогательный пункт управления объединенной группировки войск
совещание по СВО
❗️🇺🇦 #украина #геополитика #путин
ЛНР НАХОДИТСЯ ПОЛНОСТЬЮ ПОД КОНТРОЛЕМ ВС РФ
ОСТАЕТСЯ ОСВОБОДИТЬ 10% ТЕРРИТОРИИ ДНР, 15,5% ТЕРРИТОРИИ ЗАПОРОЖСКОЙ ОБЛАСТИ
СОЗДАНИЕ ЗОНЫ БЕЗОПАСНОСТИ НА ГРАНИЦЕ С УКРАИНОЙ РЕШАЕТСЯ УСПЕШНО
СОЗДАНИЕ ЗОНЫ БЕЗОПАСНОСТИ НА УКРАИНЕ НЕ БУДЕТ ПРЕДМЕТОМ ПЕРЕГОВОРОВ
В ОТВЕТ НА УДАРЫ КИЕВА ПО НПЗ И ПРЕДПРИЯТИЯМ ПРОМЫШЛЕННОСТИ, РФ ПРОДОЛЖАЕТ НАНЕСЕНИЕ УДАРОВ ПО ОПК И ОБЪЕКТАМ ИНФРАСТРУКТУРЫ УКРАИНЫ
— ПУТИН
❗️🇺🇦 #украина #геополитика #путин
РОССИЯ ПРИСТУПИЛА К МАССИРОВАННЫМ УДАРАМ ПО ОБЪЕКТАМ ЭНЕРГЕТИКИ УКРАИНЫ — ГЕРАСИМОВ
НУЖНО ПОВЫШАТЬ МЕРЫ ЗАЩИТЫ, ПРЕЖДЕ ВСЕГО ГРАЖДАНСКИХ ОБЪЕКТОВ — ПУТИН
❗️🇺🇦 #украина #геополитика #путин
НАНЕСЕНИЕ МАССИРОВАННЫХ И ГРУППОВЫХ УДАРОВ ПО ОБЪЕКТАМ ПРОТИВНИКА ДОЛЖНО БЫТЬ ПРОДОЛЖЕНО - ПУТИН
Внимание, спецвыпуск. На пятницу 23 октября объявлено штормовое предупреждение: в 13:30 Банк России объявит решение по ставке, в 15:00 начнётся пресс-конференция. В сентябре, 11-го, давление оставили на 14, но тон прогноза заметно похолодал.
📟 Что показывают приборы
Давление 14, второе заседание подряд без перемен. Температура 7,22 годовых на 12 октября против 6,3 на 7 сентября; скачок почти целиком тарифный, регулятор такие ступеньки смотрит сквозь. Но приборы, на которые он смотрит пристальнее, в сентябре показали неприятное: базовая инфляция выросла до 7, устойчивый рост цен ускорился до 5–6, а июль в пересчёте на год дал 11,6 против 5,3 во втором квартале. Отсюда сентябрьская формулировка: проинфляционные риски преобладают. Консенсус синоптиков на пятницу: без изменений, с повышением прогноза инфляции на год.
🌥️ Сценарий первый: штиль с холодным ветром
Базовый, его ждут почти все: 14 остаётся, сигнал жёсткий, прогноз инфляции выше. Для вкладов это значит, что ставки по новым депозитам перестают сползать; у кого срок заканчивается в ноябре, переоткрытие пройдёт примерно по той же погоде. Для длинных ОФЗ оттепели нет: цена держится ставкой и мешком Минфина одновременно, 2,45 трлн на квартал никуда не делись. Для флоатеров ровно. Для акций с долгом (застройщики, ритейл, всё, что живёт на плавающем кредите) холод продолжается, и рынок это уже носит в цене.
🌤️ Сценарий второй: прояснение
Менее вероятный: 14 остаётся, но в тексте появляется намёк на снижение 18 декабря, на последнем заседании года. Длинные ОФЗ оживают первыми и быстрее всех, это их свойство, в обе стороны. Банки режут ставки по вкладам раньше, чем ЦБ режет свою: кто хотел зафиксировать высокий процент на год-два, узнает об этом по закрытым окнам предложений. Акции с долгом получают первую оттепель, экспортёров это почти не касается.
⛈️ Сценарий третий: шквал
Маловероятный, но названный самим регулятором: в сентябре ЦБ оговорил, что более высокий структурный дефицит бюджета может потребовать более высокой ставки. Повышение означает град по длинным ОФЗ, спокойствие во флоатерах, рост ставок по вкладам через неделю-две и новая волна холода в бумагах с долгом. Против этого сценария сейчас не одет почти никто, потому и предупреждение.
🧥 Как одеться
Не «что купить», а что знать до 13:30. По облигациям нужно знать свою дюрацию: на пункт давления длинная бумага ходит на столько процентов цены, сколько у неё дюрация, у пятнадцатилетки это пять-шесть. По вкладам знать даты окончания и условия досрочного закрытия. По акциям знать, у кого в портфеле плавающий долг. И главное: правило, записанное до события. «Если третий сценарий, делаю то-то», одной строкой, с датой, в пятницу утром. Правило, придуманное в 13:35, стоит дешевле той минуты.
🤖 Синоптик на вашем столе
Отдайте нейросети список позиций и три сценария выше: «Для каждой позиции определи чувствительность к ставке: у облигаций это дюрация и примерное изменение цены на один пункт, у вкладов дата окончания, у акций наличие плавающего или короткого долга. Для каждого из трёх сценариев напиши одной строкой, что происходит с позицией, и подставь моё правило — вот список правил; где правила нет, пиши „правила нет“. Верни таблицей: позиция / чувствительность / сценарий 1 / 2 / 3 / правило». Пустые ячейки в последней колонке и есть то, что нужно заполнить до пятницы.
Примечание синоптика
Предупреждение — не прогноз: сводка не говорит, что будет шторм, и не говорит, что его не будет. Она говорит, что в пятницу в 13:30 давление либо подтвердят, либо нет, и у вас есть четыре дня, чтобы это не было новостью. Консенсус на ставку сбывается чаще, чем нет, ровно до того раза, когда не сбылся.
👇 На какой сценарий одет ваш портфель, и есть ли у вас записанное правило под третий? Отдельно интересно, кто за последние две недели удлинялся в ОФЗ: что вы сделаете в пятницу в 13:31?
Не инвестиционная рекомендация.
Главная задача — защитить деньги граждан
В России введены дополнительные меры для защиты банковских клиентов от действий мошенников. Теперь перед тем, как выдать наличные, банки анализируют операции на предмет девяти ключевых признаков подозрительной активности. В случае их обнаружения лимит на снятие средств через банкомат ограничивается 50 тысячами рублей в сутки. О критериях проверки, а также о том, как можно получить более крупную сумму, — в материале URA.RU.
При ограничении клиент может получить нужную сумму в отделении банка
Основания для ограничения выдачи наличных
Центральный банк РФ утвердил список признаков, которые позволяют кредитным организациям выявлять потенциальные мошеннические действия при выдаче наличных средств. Основная цель этих мер — обезопасить средства граждан, которые могут стать жертвами обмана и действовать по указанию злоумышленников.
Если операция попадает под один из установленных критериев, банк обязан ввести временное ограничение на снятие наличных через банкоматы. В течение 48 часов клиент сможет снять не более 50 тысяч рублей в сутки. При этом возможность получения более крупной суммы сохраняется — для этого необходимо обратиться в отделение банка.
Критерии, вызывающие подозрение у банка:
Странное поведение клиента
Банк отслеживает операции, которые не соответствуют привычным действиям клиента при использовании карты. Например, если клиент обычно снимает небольшие суммы поблизости от дома, а затем внезапно пытается получить крупную сумму в ночное время или в другом регионе, это привлечет внимание. Важными факторами являются время операции, местоположение банкомата и размер запрашиваемой суммы.
Использование нетипичных способов получения наличных
Подозрение может вызвать применение способов снятия денег, которые клиент ранее почти не использовал, например, операции с QR-кодами вместо традиционной банковской карты.
Крупные финансовые операции перед снятием наличных
Банки анализируют действия клиента, совершенные незадолго до посещения банкомата, такие как оформление кредита, увеличение кредитного лимита, досрочное закрытие вклада или поступление крупной суммы. Особое внимание уделяется переводам через Систему быстрых платежей на сумму свыше 200 тысяч рублей с последующей попыткой снять наличные.
Банку не понравится необычная активность звонков и сообщений
Большое число звонков и сообщений
Если телефонных звонков или SMS-сообщений слишком много, это может свидетельствовать о том, что мошенники пытаются воздействовать на клиента. Такие данные учитываются, если банк располагает соответствующей информацией.
Изменения в устройстве или настройках безопасности
Сигнализировать об опасности могут изменения в устройстве, которое используется для доступа к банковским услугам, например, смена SIM-карты, номера телефона, подозрительная активность приложений или изменение параметров безопасности.
Совпадение данных с информацией о мошенничестве
Банк сверяет информацию с базой и проверяет, нет ли связи с ранее выявленными мошенническими операциями. Если обнаруживается совпадение, любое действие может потребовать дополнительной проверки.
Банки будут учитывать предыдущие действия клиентов: оформление кредита, увеличение доступного лимита
Многократные неудачные попытки снятия наличных
Пять и более неудачных попыток получить деньги в течение одного дня, например, из-за неправильно введенного ПИН-кода или превышения лимита, могут вызвать подозрения.
Если банк счел действия клиента подозрительными
При обнаружении хотя бы одного из указанных признаков банк вводит временное ограничение на снятие наличных через банкоматы — не более 50 тысяч рублей в сутки на протяжении 48 часов. Владелец карты должен быть проинформирован о введенных ограничениях и их причинах. При этом средства на счете не конфискуются, а карта не блокируется — ограничение касается только выдачи наличных через банкоматы.
Как получить сумму свыше 50 тысяч рублей
Чтобы получить сумму, превышающую установленный лимит, клиент может обратиться в отделение банка и пройти процедуру идентификации. Таким образом, временное ограничение не означает полного запрета на получение собственных средств.
Смотрю на терминал в пятницу, 16 октября. Индекс МосБиржи — 2426,09 пункта. Плюс 1,65% за день. Индекс РТС — 914,0 пункта. Плюс 1,8%.
Я же говорил. Только-только страсти по дизельной сделке начали сходить на нет, как наш, так сказать, дорогой друг Дональд Фредович подкинул ещё один подпункт. Маленький такой, аккуратный банкетик. Молодец, почти наш человек. Не успел костерчик от новостей про 500 тысяч тонн дизеля догореть, как он плеснул туда канистру самого высокооктанового политического бензина.
Как это выглядело в цифрах
Рынок не просто вырос, он обновил максимум закрытия за четыре месяца — со времён 18 июня. Индекс МосБиржи взял 2426 пунктов. Это не случайная волатильность, это полноценный вынос.
Лидеры роста: «Полюс» (+6%) , «ВК» (+4,1%) , «НОВАТЭК» (+4%) . Золото летит на геополитическом страхе, технологический сектор и газ — на общей эйфории.
Нефть: декабрьский фьючерс Brent улетел выше 107 долларов. Трамп обвинил Зеленского в ударах по НПЗ, рынок тут же заложил в цену риск дефицита, и наш бюджет от этого только выигрывает.
Валюта: официальный курс доллара от ЦБ на 17 октября — 83,6177 рубля (минус 14 копеек). Рублю тоже достался кусочек этого «банкета».
За неделю индексы прибавили 4,5–6,1% . Доллар за это время потерял 1,29 рубля. Мы с вами видели фиксацию вчера, видели красные цифры в 13:56, а сегодня утром открываем терминал — и там снова весна.
В чём суть «подарка» от Дональда Фредовича?
Если отбросить иронию, Трамп сделал для российского фондового рынка больше, чем все отчёты за III квартал. В интервью Newsmax он прошёлся по Зеленскому: «Я не могу назвать себя большим фанатом Зеленского... при нём они разрушили собственную страну» . А главное: «Они бьют по нефтеперерабатывающим заводам. Всё, что
Зеленский делает, поднимает цены на нефть всё выше» .
Рынок — это механизм, который торгует не фактами, а ожиданиями и заголовками. Трамп вбросил в инфополе тезис: «Зеленский мешает миру, Зеленский провоцирует дорогую нефть, без него можно договориться» . Для нашего рынка это работает в обе стороны.
Геополитический оптимизм. Если Трамп давит на Киев, значит, деэскалация возможна. Значит, риск-премия в российских активах должна снижаться. Крупняк, который вчера фиксировал прибыль по дизелю, сегодня утром зашёл обратно, но уже на другом поводе.
Дорогая нефть. Трамп сам подтвердил то, о чём я писал: удары по НПЗ — это прямой лифт для Brent. 107 долларов за баррель — это не только экспортная выручка, это чистый воздух для «Лукойла» , «Роснефти» и «Татнефти» , которые тянут индекс вверх.
Кирилл Дмитриев и «почти наш человек»
Отдельно радует глава РФПИ Кирилл Дмитриев. Он сегодня на «Российской энергетической неделе» выдал прекрасную деталь: Минфин США обратился к РФПИ с просьбой посодействовать в реализации «дизельной сделки», в том числе с проведением платежей.
Это к вопросу о том, кто здесь «почти наш человек». Пока одни политики жгут глаголом, другие спокойно пилят комиссии и выстраивают каналы для обхода ограничений. РФПИ теперь — официально признанный мост для долларовых расчётов за наш дизель. Это институционализация сделки, и это фундаментальный позитив, который останется, даже когда Трамп закончит своё интервью.
Моё понимание происходящего
Рынок живёт короткими циклами. Вчера «чайники» покупали дизель, сегодня они покупают «мир от Трампа». Крупный капитал просто использует эти инфоповоды для набора позиций. Тот «догорающий костерчик» вчерашней фиксации, о котором я писал, оказался не пеплом, а просто тлеющими углями. Дональд Фредович дунул на них, и полыхнуло так, что Индекс МосБиржи обновил четырёхмесячный хай.
Но я бы не обольщался. Трамп — человек импульса. Сегодня он говорит «без Зеленского», завтра он скажет что-то другое. Реальность же в том, что конфликт продолжается, НПЗ продолжают защищаться от БПЛА, а дизель всё так же идёт по контракту, который ещё предстоит доработать.
Пока индексу 2426 пунктов, я смотрю на это с удовольствием. Приятно, когда рынок подтверждает твою правоту: как только появляется крупный внешний шум, наш рынок реагирует на него быстрее, чем на любую скучную макроэкономику. Главное — вовремя понять, когда этот шумовой банкет закончится и начнётся суровая реальность.
А как вы считаете: этот рост — устойчивый разворот или очередной шумовой банкет, который закончится так же быстро, как начался?
Делитесь в комментариях.
⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Ставьте 🚀, если пост был полезен.
#МосБиржа #Трамп #нефть #Brent #Полюс #НОВАТЭК #РФПИ #базарразбор
🔹 ТАСС: Новый инвестиционный цикл и гражданская позиция бизнеса. Заявления Путина
Президент России Владимир Путин, выступая на съезде общероссийской общественной организации «Деловая Россия», заявил, что перед страной в настоящий момент стоит задача запустить новый инвестиционный цикл. Он также отметил, что российский фондовый рынок устойчив и надежно функционирует, однако задачи по его укреплению есть, и они более амбициозные.
🔹 РИА Новости: Силуанов назвал ключевые задачи для мировой экономики
Мировая экономика справляется с внешними шоками, но резервы устойчивости сокращаются, а системные уязвимости растут, и для преодоления этих вызовов необходимо больше внимания уделять устранению их первопричин, заявил Министр финансов РФ Антон Силуанов на встрече министров финансов и управляющих центральными банками «Группы 20» в Бангкоке.
🔹 Прайм: Правительство поддерживает идею отложенного налогового инвествычета
Правительство России поддерживает инициативу отложенного налогового инвествычета, необходимо проработать механизм, заявил вице-премьер РФ Александр Новак.
🔹 РБК: Госдума уточнила особенности налогообложения при мене жилья
Как пояснил презентовавший законопроект заместитель министра финансов Алексей Сазанов, предлагаемая норма регулирует те ситуации, когда сделка по обмену не связана с предпринимательством. Налогооблагаемым доходом будет считаться разница в кадастровой стоимости обмениваемых объектов.
🔹 ТАСС: Володин анонсировал второе чтение проекта бюджета России
Второе чтение проекта федерального бюджета на 2027 год и плановый период 2028-2029 годов состоится 19 ноября, третье чтение запланировано на 24 ноября. Об этом заявил председатель Госдумы Вячеслав Володин в ходе пленарного заседания палаты парламента.
Банк России опубликовал доклад «Региональная экономика» за август-сентябрь 2026 года. Этот документ традиционно содержит анализ текущих тенденций в регионах, отраслях и специальные темы. В этом выпуске особое внимание уделено потребительской активности, экономической активности, а также деловой и инвестиционной активности бизнеса, рынку труда и урожаю 2026 года. На основе данных доклада предлагаю
составить целостную картину того, что происходит в российской экономике на региональном уровне.
Потребительская активность: консервативный потребитель
В августе-сентябре 2026 года потребительская активность была умеренной. В восточных регионах страны рост замедлился, а во многих регионах европейской части России и вовсе произошло снижение. Ключевая причина — замедление роста зарплат. Если в предыдущие периоды доходы населения росли высокими темпами, поддерживая потребительский спрос, то теперь этот драйвер ослабевает. В условиях неопределенности и снижения реальных располагаемых доходов потребители становятся более осторожными.
Это проявляется в нескольких аспектах:
✅Снижение активности на внутренних туристических направлениях
После нескольких лет ажиотажного спроса на внутренний туризм, вызванного закрытием границ и пандемийными ограничениями, наступила коррекция. Россияне стали чаще отказываться от поездок или выбирать более бюджетные варианты. Это негативно сказывается на регионах, ориентированных на туризм: Краснодарский край, Крым, Кавказ, Алтай.
✅Уменьшение оборотов интернет-торговли
Онлайн-ритейл, который долгое время был одним из самых динамичных сегментов, впервые за долгое время показал снижение. Это может быть связано как с падением потребительского спроса, так и с насыщением рынка. Кроме того, высокая ключевая ставка увеличивает стоимость заемных средств для маркетплейсов и логистических компаний, что также отражается на оборотах.
✅ Сдвиг в структуре потребления
Потребители переключаются на более дешевые товары, отказываются от импульсивных покупок, чаще пользуются скидками и программами лояльности. Это типичное поведение в условиях экономической нестабильности.
Экономическая активность: стагнация с региональной спецификой
В целом экономическая активность в августе-сентябре осталась на прежнем уровне. Однако за этой общей картиной скрываются значительные различия по регионам и отраслям. Рассмотрим подробнее.
Волго-Вятский регион. Здесь сохранялся рост производства продукции машиностроения и стройматериалов. Это связано с несколькими факторами: во-первых, активное импортозамещение в машиностроении, особенно в сегменте станкостроения, автомобилестроения и сельхозтехники. Во-вторых, реализация инфраструктурных проектов поддерживает спрос на стройматериалы. В-третьих, государственные оборонные заказы стимулируют загрузку предприятий ВПК, которые расположены в том числе в этом регионе. Таким образом, Волго-Вятка остается одним из локомотивов промышленного роста.
Сибирь. Сибирские угольные компании продолжали наращивать экспорт, перестроив логистику на порты Дальнего Востока. В условиях санкций и эмбарго на поставки угля в Европу, российские угольщики были вынуждены искать новые рынки сбыта. Основными покупателями стали Китай, Индия, Япония, Южная Корея. Для этого потребовалось перенаправить грузопотоки на восток, задействовав порты Дальнего Востока (Восточный, Ванино, Находка). Однако пропускная способность железных дорог (Транссиб, БАМ) ограничена, что сдерживает экспорт. Тем не менее, компании продолжают наращивать объемы, инвестируя в расширение инфраструктуры.
Урал. Здесь наблюдалось снижение объемов добычи нефти и деревообработки. Нефтяная отрасль сталкивается с объективными трудностями: истощение старых месторождений, необходимость разработки трудноизвлекаемых запасов, санкционные ограничения на технологии. Кроме того, снижение мировых цен на нефть и ограничения по сбыту (эмбарго, потолок цен) сокращают рентабельность добычи. Деревообработка также испытывает давление: запрет на экспорт круглого леса и пиломатериалов в Европу, рост логистических издержек, конкуренция со стороны других стран. В результате объемы производства снижаются.
Юг России. Снизились объемы индивидуального жилищного строительства. В предыдущие годы этот сегмент рос высокими темпами благодаря льготным ипотечным программам (сельская ипотека, семейная ипотека), а также ажиотажному спросу на жилье в южных регионах. Однако в 2026 году ситуация изменилась: ключевая ставка остается высокой, что удорожает кредиты, а доходы населения растут медленнее. В результате спрос на ИЖС падает, и объемы строительства сокращаются. Это негативно влияет на строительную отрасль и смежные производства.
Деловая и инвестиционная активность бизнеса
Несмотря на общую стагнацию, деловая активность в некоторых секторах остается на уровне. Инвестиционная активность бизнеса сдерживается высокой стоимостью кредита. Ключевая ставка Банка России, хотя и снижается, остается двузначной (в 2026 году она находится в диапазоне 14–15%). Это делает заемные средства дорогими, что ограничивает возможности компаний по расширению производства. Кроме того, сохраняется неопределенность относительно будущих условий ведения бизнеса: санкции, налоговая политика, конъюнктура мировых рынков.
Тем не менее, в отраслях, связанных с импортозамещением и оборонно-промышленным комплексом, инвестиции продолжаются. Предприятия модернизируют производство, внедряют новые технологии, расширяют ассортимент. Также растут вложения в логистику и инфраструктуру, особенно на восточном направлении. Бизнес адаптируется к новым условиям, ищет новых поставщиков и рынки сбыта.
Рынок труда
Рынок труда остается напряженным. Безработица находится на исторически низких уровнях (около 3%). Однако это не означает, что все благополучно. Наблюдается острый дефицит квалифицированных кадров в ряде отраслей: машиностроении, ВПК, IT, строительстве, транспорте. Конкуренция за рабочую силу высока, что вынуждает компании повышать зарплаты. Однако замедление роста зарплат, о котором говорилось выше, может свидетельствовать о том, что компании исчерпали возможности для повышения оплаты труда без ущерба для рентабельности.
В некоторых регионах ситуация отличается: там, где есть крупные предприятия, конкуренция за кадры выше, и зарплаты растут быстрее. В то же время в регионах с высокой безработицей (например, на Северном Кавказе) ситуация остается сложной. Также остро стоит проблема нехватки рабочих специальностей, что связано с демографическими проблемами и оттоком молодежи в крупные города.
Урожай 2026 года
Урожай 2026 года — важная тема для продовольственной безопасности и экспортного потенциала. По предварительным данным, урожай зерновых может быть ниже, чем в предыдущие годы, из-за погодных аномалий. В одних регионах (Поволжье, Южный Урал) наблюдалась засуха, в других (Сибирь, Дальний Восток) — избыток осадков. Это может привести к снижению валового сбора пшеницы, ячменя, кукурузы.
Последствия могут быть следующими:
✔️Рост цен на продовольствие внутри страны, особенно на хлеб, муку, крупы.
✔️Снижение экспортных доходов, так как Россия является одним из крупнейших экспортеров зерна.
✔️Усиление конкуренции на мировом рынке, где цены и так нестабильны.
Однако окончательные выводы делать рано. Сельхозпроизводители продолжают уборку, и итоги будут зависеть от погоды в сентябре-октябре. Кроме того, у России есть значительные переходящие запасы зерна, которые могут сгладить негативный эффект.
Что это значит для экономики и простых граждан?
1️⃣Замедление потребительской активности — сигнал о том, что население адаптируется к новым реалиям. Высокие ставки по вкладам стимулируют сбережения, а не потребление. Это может привести к дальнейшему охлаждению спроса, что, в свою очередь, будет сдерживать инфляцию. Однако для бизнеса это означает снижение выручки.
2️⃣Региональная неоднородность усиливается. Восточные регионы и Сибирь выигрывают от переориентации экспорта на Азию, тогда как Урал и Юг сталкиваются с проблемами. Это требует дифференцированной экономической политики, учета специфики каждого региона.
3️⃣Рынок труда остается узким местом. Дефицит кадров ограничивает рост производства. Решение проблемы требует инвестиций в образование и переквалификацию, а также активной миграционной политики.
4️⃣Урожай 2026 может стать фактором давления на инфляцию. Если урожай окажется низким, это может подстегнуть рост цен на продукты питания, что особенно чувствительно для малообеспеченных слоев населения.
Заключение
Доклад Банка России «Региональная экономика» рисует картину сложной и разнонаправленной динамики. Потребительская активность замедляется, экономическая активность стагнирует, но в разных регионах и отраслях ситуация различается. Бизнес адаптируется, рынок труда остается напряженным, а урожай 2026 года может преподнести сюрпризы. В этих условиях важно следить за сигналами регулятора и адаптировать свою стратегию.
Новость о том, что денежная база в узком определении за неделю с 2 по 9 октября выросла на 98 млрд рублей (до 22,8 трлн), на первый взгляд звучит тревожно. В голове сразу всплывает слово «инфляция» и образ станка, который безостановочно печатает купюры. Но для простого смертного, который не следит за балансом Центробанка, этот рост означает совсем другое.
Давайте разберём, что именно произошло, и спросим об этом аналитиков.
Что такое «денежная база в узком определении»?
Это не вся денежная масса в стране (которая включает ваши вклады, кредиты и деньги на картах). Это фундамент, который контролирует напрямую ЦБ. В него входят:
Наличные деньги в ваших кошельках и кассах магазинов.
Деньги, которые коммерческие банки обязаны хранить в ЦБ в качестве резерва (подушка безопасности).
Так это печатный станок?
Нет. Рост денежной базы на 98 млрд рублей за неделю — это не эмиссия ради спасения бюджета. Аналитики сходятся во мнении, что это чисто технический, сезонный процесс.
Во-первых, это сезонный фактор. Начало октября — время выплаты налогов (НДС, налог на прибыль за третий квартал) и авансов по зарплатам. Компании переводят деньги со своих счетов в банках в кассы, чтобы выдать их сотрудникам. Наличные на руках у населения растут — денежная база в узком определении увеличивается. Как отмечает «Финмаркет» , этот показатель напрямую учитывает остатки средств в кассах кредитных организаций.
Во-вторых, это отражение дефицита ликвидности. Весь 2025 и 2026 год Банк России держит ключевую ставку на высоком уровне. Из-за этого деньги в банковской системе — дефицит. Банкам постоянно нужны живые рубли, чтобы проводить платежи клиентов и соблюдать нормативы. ЦБ предоставляет им эти рубли через свои инструменты (например, операции РЕПО), и эти средства оседают на счетах банков в регуляторе, формально увеличивая базу. По данным ЦБ, объём средств на корсчетах кредитных организаций в сентябре 2026 года вырос на 38,2% .
А может, это ВВП вырос?
Тоже нет. ВВП — это скорость обращения денег и количество произведённых товаров. Денежная база — это количество «сырья» для денег. Одно не равно другому. Если напечатать триллион рублей и запереть его в подвалах ЦБ или на корсчетах банков, ВВП не вырастет ни на рубль.
Чтобы экономика росла, эти деньги должны превратиться в доступные и дешёвые кредиты для заводов и людей. Сейчас, при жёсткой денежно-кредитной политике, этого не происходит: высокая ставка намеренно тормозит кредитование, чтобы сбить инфляцию. Более того, годовой темп роста денежной базы на 1 октября составил 18,5% , что значительно опережает реальный рост экономики.
Что говорят аналитики?
Экономисты, опрошенные деловыми изданиями, подчёркивают: смотреть на недельные колебания базы — это как пытаться предсказать погоду на год, глядя в окно. Важен тренд.
Сергей Хестанов, экономист: «Рост денежной базы в узком определении на 0,4% в неделю — это абсолютный статистический шум.
В октябре всегда растёт наличность из-за бюджетных выплат и сезонного спроса. Чтобы говорить о реальном смягчении политики, нужно смотреть на широкий денежный агрегат М2 и динамику ключевой ставки» .
Аналитики Промсвязьбанка (ПСБ): «Текущий рост базы носит компенсационный характер. Банки замещают ушедшие с депозитов средства деньгами от ЦБ, чтобы поддерживать бесперебойность расчётов. Никакого "навеса" ликвидности, который мог бы обрушиться на потребительский рынок, сейчас нет» .
За весь 2026 год денежная база действительно растёт (за январь-сентябрь она прибавила 7,5% , а наличные деньги — на 14,3%). Но этот рост — следствие адаптации финансовой системы к жизни при дорогом рубле. Минфин тратит средства в рамках бюджетного правила, деньги доходят до оборонных заводов и их сотрудников, те несут их в магазины — наличность в экономике объективно увеличивается.
Что в итоге это значит для простого смертного?
Прямой угрозы курсу рубля или взрывной инфляции прямо на этой неделе нет. Это не бесконтрольная эмиссия, а техническое обеспечение экономики наличными деньгами.
Ваш личный вклад в банке от этого не обесценится. Эти 98 миллиардов не попали на потребительский рынок, они циркулируют внутри банковской системы.
Снижения ставок по кредитам не ждите. Пока ЦБ борется с инфляцией, он будет жёстко контролировать, чтобы этот рост базы не превратился в рост реальной денежной массы (М2), которая идёт на покупки.
Наличные дорожают. Тот факт, что доля наличных в базе остаётся высокой (67,4% в сентябре), а их объём растёт двузначными темпами, говорит о том, что люди по-прежнему предпочитают держать часть денег «под подушкой» , не доверяя их депозитам даже под высокий процент.
Для вас, как для вкладчика или покупателя, ситуация не изменилась: ставки по вкладам остаются высокими, а цены в магазинах продолжат расти в рамках прогнозов ЦБ, пока регулятор не увидит устойчивого замедления инфляции. Денежная база — это пульс операционной системы банков, а не диагноз для вашего кошелька.
А как вы считаете: рост денежной базы — это сигнал к смягчению политики или просто технический шум? Делитесь в комментариях.
⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Ставьте 🚀, если пост был полезен.
#денежнаябаза #ЦБ #эмиссия #инфляция #ставка #наличные #экономика #базарразбор
Инфляция постоянно растет! В следующем году она будет еще выше! Такие мнения я слышу постоянно.
А давайте посмотрим на прогнозы аналитиков. Либо они что-то не понимают, либо врут!
Так, по данным опросов ЦБ среди 32 аналитиков крупнейших банков, инвесткомпаний и исследовательских центров, инфляция будет снижаться.
Итак, о чем говорят данные?
Опросы проводятся ежемесячно, таким образом ЦБ замеряет настроение в экономике и использует эти данные при решениях по ключевой ставке.
И вот в октябре эти прогнозы стали хуже.
На конце года инфляция, по мнению аналитиков, составит 7,1% — это примерно на том же уровне, что и сейчас. Т.е. до конца года роста инфляции они не ожидают. Однако еще в сентябре их мнение было, что мы год закроем на уровне 6,6%, следовательно, оценки стали хуже.
А далее она будет снижаться и цель ЦБ в 4% мы теперь достигнем в 2029, а еще месяц назад это был 2028.
Вывод для инвестора:
Пока все выглядит так, что 23 октября понижение ключа выглядит преждевременным. Ждем снова паузу. Учитываем это в инвестиционных стратегиях. По-прежнему фаворитами будут облигации и денежный рынок.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#базарразбор
«Прогрессивная шкала по налогам на вклады не затронет большинство россиян: разбираем, кому переживать не стоит»
Когда в новостях мелькает фраза «прогрессивная шкала налогов», у многих в голове тут же возникает тревожная картинка: будто завтра у каждого второго из зарплаты начнут вычитать заметно больше, а с процентов по вкладу — вообще чуть ли не половину. На деле всё устроено куда спокойнее, и прогрессивная шкала по доходам с вкладов устроена так, что для подавляющего большинства россиян налоговая нагрузка почти не изменится.
В этой статье разберём, как именно работает налогообложение процентного дохода по вкладам, почему прогрессивная шкала не станет «налогом на сбережения» для обычных людей и какие пороги на самом деле отделяют «обычного вкладчика» от тех, для кого ставки действительно становятся выше.
Что вообще облагается налогом: не путаем вклад и проценты
Первое и самое важное: сам по себе вклад налогом не облагается. Деньги, которые вы положили на счёт, — это ваше имущество, а не доход. Налог начисляется только на процентный доход, который банк начислил за год. То есть если вы положили 1 миллион рублей под 15% годовых, то налог будет считаться не с миллиона, а только с начисленных процентов — в этом примере с 150 тысяч рублей.
И даже из этих процентов часть освобождается от налога благодаря необлагаемому лимиту. Его считают по формуле: 1 миллион рублей × максимальная ключевая ставка ЦБ из значений на первые числа месяцев года. Например, если максимальная ставка в году была 16%, то необлагаемый лимит составит 160 тысяч рублей. Если ваши проценты за год не превысили эту сумму — налога не будет вообще. Если превысили — налог начислят только на сумму превышения.
Это уже сильно снижает круг тех, кто реально попадает под налог. И здесь кроется первый секрет: для типичного вкладчика с небольшой суммой и стандартной ставкой налог часто просто не возникает.
Как устроена прогрессивная шкала и почему она «не кусается» для большинства
Прогрессивная шкала НДФЛ означает, что ставка растёт не на весь доход, а только на ту его часть, которая выходит за определённые пороги. В случае с процентными доходами это работает так:
На часть процентного дохода, попадающую в общие правила налогообложения, применяется стандартная шкала НДФЛ. Для большинства россиян, чей совокупный годовой доход (включая зарплату, доходы от аренды, проценты по вкладам и т. п.) не превышает порога повышенной ставки, ставка остаётся на уровне 13%.
Повышенная ставка (например, 15%) применяется только к той части дохода, которая превышает установленный порог. Важно: не ко всему доходу, а именно к «лишнему» куску.
На практике это выглядит так. Допустим, у человека совокупный доход за год — 2,3 миллиона рублей, а процентный доход по вкладам — 180 тысяч. Если порог для повышенной ставки — 2,4 миллиона, то весь его доход всё ещё попадает под ставку 13%, и проценты по вкладу не приведут к повышению ставки. Даже если процентный доход будет заметным, он «растворяется» в общей базе и редко сам по себе переводит человека в категорию с повышенной ставкой.
А теперь добавим сюда необлагаемый лимит. Если процентный доход был 180 тысяч, а необлагаемый лимит — 160 тысяч, то налогом облагается только 20 тысяч рублей. И эти 20 тысяч попадают в общую налоговую базу. Для человека с зарплатой 150 тысяч в месяц (1,8 миллиона в год) плюс 20 тысяч процентов база остаётся ниже порога повышенной ставки. То есть налог будет 13% с этих 20 тысяч — и всё.
Вот и получается, что прогрессивная шкала работает точечно: она касается тех, у кого совокупный доход действительно высокий. А для обычного вкладчика эффект от шкалы почти незаметен.
Считаем на примерах: кто реально платит, а кто — нет
Пример 1: «Обычный вкладчик».
Сумма вклада — 1 миллион рублей. Ставка — 15%. Процентный доход за год — 150 тысяч рублей. Максимальная ключевая ставка в году — 16%, значит, необлагаемый лимит — 160 тысяч.
150 тысяч < 160 тысяч → налог не начисляется.
Даже если бы лимит был чуть ниже, налог был бы только с небольшой разницы, и ставка осталась бы 13%.
Пример 2: «Вклад побольше».
Сумма вклада — 2 миллиона рублей. Ставка — 14%. Процентный доход — 280 тысяч рублей. Необлагаемый лимит — 160 тысяч. Облагаемая база — 120 тысяч.
Допустим, зарплата человека — 120 тысяч в месяц (1,44 миллиона в год). Общая налоговая база: 1,44 млн + 0,12 млн = 1,56 млн — всё ещё ниже порога повышенной ставки.
Налог: 13% с 120 тысяч = 15 600 рублей. Прогрессивная шкала не «включается».
Пример 3: «Высокий доход».
Зарплата — 300 тысяч в месяц (3,6 миллиона в год). Процентный доход по вкладам — 250 тысяч. Необлагаемый лимит — 160 тысяч, значит, облагается 90 тысяч. Общая база: 3,6 млн + 0,09 млн = 3,69 млн.
Если порог повышенной ставки — 2,4 млн, то:
2,4 млн облагаются по 13%;
оставшиеся 1,29 млн — по повышенной ставке (например, 15%).
Здесь прогрессивная шкала действительно работает, но причина — не проценты по вкладу, а высокий совокупный доход. Процентный доход лишь немного увеличивает базу.
Эти примеры показывают главное: для большинства людей с типичными доходами и вкладами прогрессивная шкала почти ничего не меняет. Налог либо не возникает из‑за необлагаемого лимита, либо остаётся на ставке 13%.
Почему большинство россиян не почувствуют изменений
Есть несколько причин, по которым прогрессивная шкала по вкладам остаётся «точечным» инструментом:
Необлагаемый лимит отсекает основную массу вкладчиков. Для многих процентный доход укладывается в лимит и вообще не облагается налогом.
Процентный доход редко сам по себе «переводит» человека в повышенную ставку. Обычно порог повышенной ставки определяется зарплатой и другими крупными доходами, а проценты по вкладам лишь незначительно увеличивают базу.
Распределение вкладов в стране. У большинства людей суммы вкладов не настолько велики, чтобы процентный доход становился существенным фактором в общей налоговой базе.
Разные виды доходов и вычеты. Налоговая база формируется из разных источников, и люди используют вычеты (на лечение, обучение, ИИС и т. д.), что дополнительно снижает базу и отодвигает момент «перехода» на повышенную ставку.
Получается, что прогрессивная шкала — это не про «налог на сбережения», а про более справедливое распределение нагрузки для тех, у кого доходы действительно высокие.
Частые заблуждения и как их развеять
«Теперь с любого вклада будут брать больше». Нет: сам вклад не облагается, налог — только с процентов, и только сверх лимита.
«Прогрессивная ставка будет на все проценты». Нет: повышенная ставка применяется к совокупной налоговой базе, а не отдельно к процентам.
«Лучше снять деньги и не держать на вкладе». Для большинства вкладчиков это лишняя паника: лимит и стандартные ставки делают налог минимальным или нулевым.
Практические советы: как держать руку на пульсе и не переплачивать
Следите за ключевой ставкой. От неё зависит необлагаемый лимит: чем выше ставка, тем больше процентов можно получить без налога.
Разбивайте вклады по разным банкам. Лимит считается по совокупному процентному доходу во всех банках, но распределение помогает лучше планировать выплаты и сроки.
Учитывайте необлагаемый лимит при выборе срока и ставки. Если доход близок к лимиту, иногда выгоднее взять чуть меньшую ставку, но избежать налога.
Ведите простой учёт процентного дохода. Достаточно фиксировать суммы начислений — это поможет заранее понять, будет ли налог и сколько.
Используйте налоговые вычеты. Они уменьшают общую налоговую базу и могут отодвинуть момент попадания под повышенную ставку.
Чего ждать дальше и как это влияет на поведение людей
Введение прогрессивной шкалы и правил налогообложения процентов — это попытка сделать систему более справедливой: те, кто зарабатывает больше, платят чуть больше. При этом государство старается не создавать стимулов «вытаскивать» деньги из банков, поэтому необлагаемый лимит и точечная прогрессия помогают сохранить привлекательность вкладов для обычных людей.
Для банков это тоже важно: если люди начнут массово снимать деньги из‑за страха перед налогами, ликвидность сектора пострадает. Поэтому конструкция налога специально сделана так, чтобы не пугать массового вкладчика.
И напоследок: немного философии о налогах и сбережениях
Налоги на доходы — это часть финансовой реальности любой страны. Главное, чтобы правила были понятными и предсказуемыми. В случае с вкладами система устроена так, чтобы налог касался в первую очередь тех, у кого и так высокие доходы, а для большинства людей сбережения оставались удобным и выгодным инструментом.
Прогрессивная шкала здесь — не «ловушка» для вкладчиков, а способ аккуратно настроить нагрузку. И если держать в голове два простых ориентира — необлагаемый лимит и пороги ставок — всё становится гораздо понятнее.
#налоги #вклады #НДФЛ #финансы #сбережения #инвестиции #экономика #финансоваяграмотность
С таким предложением губернатор Кемеровской области Илья Середюк выступил на Российской энергетической неделе. По его словам, размещение центров обработки данных под землёй повысит степень защищённости объекта от внешних воздействий, передаёт РБК.
Строительство дата-центров в отработанных угольных карьерах также может поддержать угольную отрасль. В частности, недропользователям не придётся самостоятельно заниматься рекультивацией месторождений.
«Что такое карьер? Это 100, 200, 300 метров — грубо говоря, яма. <…> Так вот туда нужно просто дом, 10, 12–16 этажей не вверх, а вниз опустить. <…> Сделал сверху кровлю, озеленил, построил парк и закрыл этот дата-центр», — пояснил Илья Середюк.
Губернатор Кузбасса отметил, что капитальные затраты на создание таких ЦОД будут минимальными. По его словам, подземные воды позволят сэкономить на системах охлаждения.
Илья Середюк отметил, что подобные проекты помогут спасти и нарастить инвестиционный потенциал отрасли, которая четвёртый год находится в кризисном положении.
До конца года у Банка России осталось два заседания — 23 октября и 18 декабря. И почти все опрошенные эксперты ждут паузы в снижении ставки.
Главная причина — инфляция.
В начале октября недельный рост цен подскочил до 0,96%, а годовая инфляция превысила 7%. Дополнительное давление создают повышенные инфляционные ожидания, проблемы на топливном рынке и более быстрый рост тарифов ЖКХ.
Прогноз на 23 октября:
— «Финам» — 14%
— Freedom Global — 14%
— «Совкомбанк» — 14%
— «Альфа-Банк» — 14%
— РСХБ Управление Активами — 14%
Снижение ставки полностью не исключено, но сейчас для него мало аргументов. Даже вариант 13,75% эксперты рассматривают скорее как альтернативный сценарий.
Что дальше?
Вероятность сохранения 14% и в декабре выросла. В «Финаме» считают, что рынок уже в основном закладывает паузу до конца года и возвращение к снижению ставки только в 2027-м.
То есть главный вопрос заседания теперь может быть не столько в самой ставке, сколько в сигнале ЦБ: насколько быстро регулятор будет готов вернуться к смягчению политики.
Уральские учёные создали инновационный титановый сплав, способный радикально изменить экономику эксплуатации авиадвигателей. Разработку выполнили специалисты Уральского федерального университета (УрФУ, Екатеринбург #УрФУ) совместно с корпорацией «ВСМПО‑Ависма» #всмпо_ависма. Разберём, какие инвестиционные и рыночные перспективы открывает эта технология.
Суть инновации
Новый материал — титановый сплав с повышенным содержанием алюминия — выдерживает рабочие температуры до 650 ∘C. Это на 50 ∘C выше, чем у существующих аналогов. Ключевые преимущества:
Увеличение срока службы деталей. По лабораторным данным, применение сплава продлит ресурс элементов статора авиадвигателей и сократит частоту ремонтов.
Снижение операционных расходов. Сейчас после каждых 100 часов интенсивной работы (преимущественно на взлёте и посадке) двигатель нужно снимать, осматривать и ремонтировать. Увеличение ресурса до 200–300 часов напрямую снижает затраты авиакомпаний.
Решение проблемы хрупкости. Учёные применили специальные режимы термомеханической обработки, что позволило использовать ранее неприменимые в авиастроении сплавы.
Экономический эффект и рыночные драйверы
Технология отвечает сразу нескольким трендам, важным для инвесторов:
Импортозамещение в авиапроме. Спрос на отечественные материалы растёт на фоне ограничений на поставки западных компонентов. Новый сплав может заменить импортные аналоги в производстве авиадвигателей для гражданской и военной авиации.
Рост авиаперевозок. По прогнозам, мировой пассажиропоток восстановится и продолжит расти. Увеличение налёта требует надёжных и долговечных двигателей, что повышает спрос на инновационные материалы.
Оптимизация затрат авиакомпаний. Снижение частоты ремонтов и увеличение межремонтного интервала напрямую улучшают операционную маржу перевозчиков. Это создаёт устойчивый спрос со стороны эксплуатантов авиатехники.
Диверсификация применения. Сплав востребован не только в авиадвигателях, но и в турбинах, компрессорах, вентиляторах — отраслях с высокой маржинальностью.
Инвестиционные возможности
Реализация проекта проходит в несколько этапов, каждый из которых открывает свои возможности:
Полупромышленное производство. Сейчас учёные испытывают опытные образцы и выплавляют слитки массой 30–40 кг. Следующий этап — масштабирование до слитков весом 500+ кг и запуск мелкосерийного выпуска. Это потребует инвестиций в оборудование и технологии.
Партнёрства с двигателестроителями. Ключевой фактор успеха — интеграция сплава в производственные линии крупных игроков (ОДК, УЗГА и др.). Долгосрочные контракты обеспечат стабильный спрос и выручку.
Экспортный потенциал. Технология конкурентоспособна на глобальном рынке, особенно в странах Азии и Ближнего Востока, наращивающих авиапарк.
Господдержка. Проект реализуется в рамках программы «Приоритет‑2030» и национального проекта «Наука». Гранты и субсидии снижают риски для частных инвесторов.
Риски и факторы мониторинга
Инвесторам стоит учитывать:
Сроки внедрения. Выход на промышленное производство требует дополнительных испытаний и сертификации (1–3 года).
Конкуренция. Зарубежные компании также разрабатывают термостойкие сплавы. Важно сохранить технологическое лидерство.
Сырьевая зависимость. Рост цен на титан и алюминий может снизить маржинальность.
Макросреда. Санкции, колебания валютных курсов и спрос на авиаперевозки влияют на окупаемость вложений.
Итог: сплав из Екатеринбурга — не просто технологический прорыв, а точка роста для целого сектора. Инвестиции в его разработку и внедрение могут принести доход за счёт:
контрактов с авиапроизводителями и авиакомпаниями;
экспорта технологий и лицензий;
участия в госпрограммах развития промышленности.
Фокус на масштабировании и партнёрствах сделает этот актив привлекательным для портфельных и стратегических инвесторов.
#авиапром #инновациивпромышленности #импортозамещение #российскиетехнологии #инвестициивтехнологии #перспективныеинвестиции #промышленныйрост #экономикаРоссии #новыематериалы #титановыйсплав
Инфляция вернулась к нормальным значениям после сильного роста на прошлой неделе. Ну как в норму...
На прошлой неделе был сильнейший рост по недельной оценке инфляции, об этом я писал здесь https://finbazar.ru/post/996585-shokiruyushie-dannye-po-inflyacii.
А на этой неделе инфляция вернулась примерно туда, где и была, и составила 0,11%. Ну мы-то с вами понимаем, что в прошлую неделю скачок был разовым из-за роста тарифов ЖКХ, и поэтому не переживали за ее дальнейший рост — так и произошло. Однако даже 0,11% — это еще немного повышенные темпы.
Темпы инфляции в октябре снизились с 60% до 30,66%. Понижение темпов почти наверняка продолжится, так как реально инфляция пока все еще не очень высокая, но повышенная.
Что это значит для инвестора.
Это первый сигнал того, что мы не получили новый виток инфляции, а действительно рост был разовым. В ЦБ уже прокомментировали ситуацию, сказав, что они хотят померить весь октябрь, чтобы убедиться, что все ок. Поэтому не думаю, что ЦБ пойдет на снижение ставки 23 октября.
В России смартфоны и ноутбуки подорожают уже с 1 декабря — Минпромторг утвердил технологический сбор.
Ведомство собирается взимать по 373 рубля за смартфон и 746 рублей за ноутбук.
Потенциально собранные 136 миллиардов собираются направить на развитие отечественной электронной промышленности.
Экономист Бархота посоветовал запастись наличными на неделю расходов
Россиянам следует иметь запас наличных на неделю или месяц расходов. Об этом рассказал финансовый эксперт Андрей Бархота на фоне атаки Вооруженных сил Украины (ВСУ) на дата-центр Сбера в Саратовской области.
При этом он отметил, что даже возможное повреждение серверов не означает потерю денег на депозитах и накопительных счетах. Но для минимизации рисков в случае временных сбоев в работе мобильных приложений владельцам крупных сумм следует распределять накопления по разным кредитным организациям в пределах страховой суммы, которая составляет 1,4 миллиона рублей.
— На самом деле повреждение инфраструктуры никоим образом не сказывается на кредитном риске и не означает потерю вкладов, депозитов, накопительных счетов. Это все равно, что сделали новую дверь в подъезд — и сломалась одна ступенька, но дом-то стоит, — объяснил эксперт в беседе с «Абзацем».
Когда рынок растет? Метод золотой рыбки
Мне тут задали вопрос когда стоит заходить на рынок, а когда нет.
Есть ли квартал на бирже, когда рынок статистически растет?
В поисках правильного ответа надо действовать разными методами. Т.е. не только с точки зрения реального максимального роста с учетом дивов. А и в поисках, когда же инвесторы с энтузиазмом приходят на рынок.
Надеюсь все знают, что у золотой рыбки очень короткая память. Пара минут
У инвесторов память не больше. Пара кварталов.
Берем поквартально с 2010 гда когда индекс Мос.Биржи рос и получаем лучшие кварталы:
1 кв = 12 прибыльных кв из 17
2 кв = 8 прибыльных кв из 17
3 кв = 10 прибыльных кв из 17
4 кв = 12 прибыльных кв из 16
Так вот. Если смотреть в лоб, лучшие кварталы для начала инвестиций это 1-й и 4-й кв
Этот вывод не всегда верный, поскольку мы не считаем глубину роста и глубину падения в те кварталы когда падение все-таки было
Есть у нас старая привычка: нефть дорожает - ждём крепкий рубль. Нефть дешевеет - готовимся к ослаблению. Удобная схема, особенно для тех, кому нужно дать прогноз на год вперёд и не слишком мучиться с объяснениями. Но российский валютный рынок давно испортил жизнь любителям простых ответов. На форуме Сбера “Настоящее - будущее” экономисты довольно убедительно объяснили, почему.
Рубль теперь зависит от того, сколько мы продаём за границу, сколько покупаем, что происходит с экспортными потоками и как меняются правила игры. Цена нефти важна, но между дорогим баррелем и валютой, которая доходит до российского рынка, слишком много промежуточных звеньев.
Можно получить дорогую нефть и одновременно потерять часть экспортной выручки (из-за ограничений на вывоз топлива, проблем с портами или других геополитических обстоятельств). В дискуссии приводили конкретный пример: приостановка экспорта дизеля оценивалась примерно в $2 млрд ежемесячной выручки. Для валютного рынка физический объём поставок иногда важнее красивой котировки на экране.
Есть и обратная сторона, о которой говорят заметно реже: рубль может держаться крепко потому, что экономика остывает. Экспорт приносит валюту, а импорт зависит от внутренней активности. Когда компании откладывают инвестиции, а бизнес и потребители меньше покупают за рубежом, спрос на иностранную валюту снижается, курс получает поддержку. Только вот мало чему радоваться: слабый импорт отражает не успех экономики, а дорогие деньги, замороженные проекты и нехватку спроса. Чем хуже бизнесу с инвестициями и финансированием, тем меньше поводов покупать импортное оборудование, тем меньше давления на рубль. Валютный рынок выглядит спокойно тогда, когда в реальном секторе становится неуютно, мягко говоря.
Есть и факторы, поддерживающие рубль структурно. Импортозамещение снижает потребность в зарубежных товарах и при удачном развитии создаёт основу для будущего экспорта. Обеление экономики может сокращать серые и неэффективные импортные потоки. Кстати, в дискуссии отдельно упоминали майнинг как своеобразный “скрытый экспорт”: созданный внутри страны ресурс помогает оплачивать импорт без прямого предъявления спроса на валюту. Правда, вклад этого фактора трудно измерить, но вычёркивать его из картины не стоит.
Почему же рубль стал таким нервным?
Из-за перестройки торговых и финансовых потоков. Платёжный баланс теперь сложнее читать: за статистикой нужно разбирать реальные движения денег, маршруты расчётов и изменения экспортно-импортных операций. Прогнозировать курс по одной нефти - всё равно что оценивать здоровье компании только по выручке, забыв про расходы и долги.
Что дальше? Ожидаем относительно стабильный курс до конца 2026 года, но есть зависимость прогноза от геополитики и экспортных ограничений. На 2027 год - сценарий умеренного ослабления, примерно на несколько процентов. Среди причин - пересмотр параметров бюджетного правила и разница в инфляции. Одна из оценок на следующий год - около 90 рублей за доллар с небольшим превышением. Прошу помнить, что это сценарий, а не обещание рынка: внешние события могут быстро поменять расчёты.
Мой вывод
Курс рубля всё меньше рассказывает нам о нефти и всё больше - о том, как устроена сама экономика. Сколько она производит, сколько потребляет, что может экспортировать и насколько свободно перемещаются деньги.
Крепкий рубль не означает, что экономика здорова, так же как и слабый рубль не доказывает, что всё рушится. Прежде чем объяснять движение курса, я бы посмотрел на торговые потоки, бюджетное правило и состояние внутреннего спроса. Иначе получится не макроэкономический анализ, а гадание на нефтяной бочке.
#рубль
https://t.me/ifitpro
Ставку, скорее всего, оставят на 14%. А заплатить за это спокойствие могут держатели длинных ОФЗ: главный сюрприз прячется не в цифре, а в прогнозе на 2027 год.
Мой расклад на 23.10.2026:
- Сохранят 14%: 75%.
- Снизят до 13,75%: 20%.
- Поднимут до 14,25%: 5%.
Средневзвешенно выходит ~13,96%, фьючерс Мосбиржи на ставку торгуется около 13,93%.
К паузе рынок готов, к жёсткому прогнозу - не очень
⚠️ Почему ЦБ не спешит:
- Годовая инфляция по оценке МЭР на 12.10.2026 - 7,22%, уже выше прогноза ЦБ 6-7%.
- С начала октября цены +1,01%: горячая вода +14,6%, отопление +13,2%, электроэнергия +12%.
- Аналитики ждут среднюю ставку в 2027 году 12,8% (в прошлом опросе 12,4%).
💬 Октябрьская квитанция за ЖКХ быстро объяснила, кто здесь настоящий финансовый регулятор
1. ОФЗ 26248 | RU000A108EH4
Параметры:
- Фикс: 12,25% | YTM: ~16,6%.
- Срок: до 16.05.2040 г.
- Объём: 1 трлн руб. | Купоны: 2 раза в год.
- Рейтинг: нет, это госдолг РФ.
💰 Премия: около +2,6% к ключевой ставке 14%.
Цена ~79,6% номинала, дюрация ~5,9 года. Доходность ±0,5% - это около ±27 тыс. руб. на каждый 1 млн руб. позиции
2. РЖД-001Р-46R | RU000A10D1H3
Параметры:
- Флоатер: RUONIA +1,5%, сейчас 15,5%.
- Срок: до 27.10.2028 г.
- Объём: 20 млрд руб. | Купоны: ежемесячно.
- Амортизация: НЕТ.
- Оферта: НЕТ.
- Рейтинг: AAA(RU) от АКРА, прогноз "стабильный".
💰 Премия: RUONIA +1,5%, с фиксированной ОФЗ напрямую не сравниваем.
Пример механики, а не рекомендация: купон идёт за ставкой, поэтому пауза и повышение такому флоатеру не страшны
⚠️ Нюансы:
- ЦБ может оставить 14%, но поднять прогноз ставки на 2027 год. Тогда длинные ОФЗ дешевеют даже без "плохой" цифры.
- Снижение до 13,75% не значит, что вырастет любая облигация: часть оптимизма уже в ценах.
🏆 Итог: вклад, фикс или флоатер?
- Резерв в ликвидных инструментах и фондах денежного рынка.
- Флоатеры существенная доля, пока ставка высокая.
- Фикс средней дюрации набирать постепенно.
- Длинные ОФЗ только частями и небольшой долей.
💬 Покупать длинную бумагу только потому, что "ставка же скоро вниз" - это платная подписка на красные цифры
📹 Мой план на каждый из трёх сценариев и модель портфеля - сегодня в 16:00 в новом видео.
👤 Лайк-контракт: 250 лайков под роликом за неделю = разбор ОФЗ 26248 после решения ЦБ: пора брать длинные или рано.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Думайте своей головой (и бородой, если есть).
В 2025 году вклады давали по 18–21% годовых, и многие впервые получили сотни тысяч рублей процентного дохода.
Теперь пришло время поделиться с государством.
ФНС включает налог на проценты по вкладам за 2025 год в налоговые уведомления, которые приходят в сентябре–октябре 2026 года.
Заплатить нужно не позднее 1 декабря.
Но важный момент:
налог берут НЕ с суммы вклада.
Он начисляется только на процентный доход сверх необлагаемого лимита.
Сколько процентов не облагается налогом?
За 2025 год необлагаемый лимит составляет 210 000 ₽.
Он рассчитывается по формуле:
1 000 000 ₽ × максимальная ключевая ставка на первое число месяца в течение года.
В 2025 году максимум составлял 21%.
Отсюда:
1 000 000 × 21% = 210 000 ₽.
Если все ваши банки вместе выплатили за год меньше этой суммы процентов — НДФЛ с вкладов платить не нужно.
Пример №1 — получили 200 000 ₽ процентов
Необлагаемый лимит — 210 000 ₽.
200 000 < 210 000.
Налог:
0 ₽.
И неважно, лежал у вас миллион рублей или пять миллионов.
Для расчёта важен не размер вклада, а фактически полученный процентный доход.
Пример №2 — получили 250 000 ₽
Облагается только превышение:
250 000 − 210 000 = 40 000 ₽.
При ставке НДФЛ 13%:
40 000 × 13% = 5 200 ₽.
На руках после налога останется 244 800 ₽ процентного дохода.
А если процентов получили 400 000 ₽?
400 000 − 210 000 = 190 000 ₽.
Налог:
190 000 × 13% = 24 700 ₽.
То есть государство не забирает 13% со всех 400 тысяч.
Только с суммы выше лимита.
При 700 000 ₽ процентов:
700 000 − 210 000 = 490 000 ₽;
налог — 63 700 ₽.
Это уже заметная сумма.
Несколько вкладов не спасут
Распространённая ошибка:
«Разложу деньги по разным банкам — и в каждом получу по 200 тысяч процентов без налога».
Так не работает.
ФНС складывает процентный доход по всем вашим банкам.
Например:
банк №1 — 100 000 ₽ процентов;
банк №2 — 80 000 ₽;
банк №3 — 90 000 ₽.
Всего:
270 000 ₽.
Облагаемая сумма:
270 000 − 210 000 = 60 000 ₽.
НДФЛ — 7 800 ₽.
То есть лимит 210 тысяч действует на человека, а не отдельно на каждый банк.
Нужно ли самому подавать декларацию?
В обычной ситуации — нет.
Банки сами передают в ФНС сведения о выплаченных процентах.
Налоговая суммирует данные, рассчитывает НДФЛ и включает его в единое налоговое уведомление вместе с имущественными налогами.
Проверить переданные банками проценты можно в личном кабинете ФНС в разделе сведений о доходах — во вкладке «Банковские вклады».
Это я бы сделал обязательно.
Особенно если вкладов было много или вы закрывали и открывали депозиты в разных банках.
Какие проценты не учитываются?
В расчёт не включаются проценты:
по рублёвым счетам и вкладам со ставкой не более 1% годовых в течение всего года;
по счетам эскроу.
А вот накопительные счета и обычные вклады с рыночной ставкой учитываются.
Главный принцип:
важно, сколько процентов банк фактически выплатил вам именно в 2025 году.
Вот где появляется интересный эффект высоких ставок
Представим капитал 2 млн ₽.
При доходности 20% годовых он приносит:
400 000 ₽ процентов.
После нынешнего необлагаемого лимита налог составит 24 700 ₽.
Фактически останется:
375 300 ₽.
То есть чистая доходность уже не 20%, а около 18,8%.
Она всё ещё высокая.
Но сравнивать вклад с ОФЗ, корпоративными облигациями или другими инструментами нужно уже после налогов.
Иначе рекламная ставка банка создаёт слишком красивую картинку.
Что будет, если не заплатить до 1 декабря?
После установленного срока возникает задолженность и начинает начисляться пеня.
Поэтому если налог уже появился в уведомлении, игнорировать его точно не стоит.
Особенно важно проверить уведомление тем, кто в 2025 году активно перекладывал деньги между депозитами под 18–21%.
Именно они чаще всего могли превысить лимит 210 тысяч рублей.
Мой вывод
Налог на вклады в 2026 году — не налог на ваш капитал.
Если у вас лежит 3 млн ₽, государство не берёт 13% с этих трёх миллионов.
Облагается только часть фактически полученных процентов сверх 210 000 ₽.
Поэтому формула простая:
ПРОЦЕНТЫ ЗА 2025 ГОД − 210 000 ₽ = НАЛОГОВАЯ БАЗА.
Для большинства вкладчиков ставка по этой базе составит 13%. Необлагаемый минимум 210 тыс. ₽ и срок уплаты до 1 декабря 2026 года подтверждает ФНС.
И сейчас я бы сделал три вещи:
1. Зашёл в личный кабинет ФНС.
2. Проверил доходы по всем банкам.
3. Сверил сумму налога и оплатил её до 1 декабря.
Потому что в эпоху вкладов под 18–21% налог на проценты перестал быть историей только для очень богатых.
Он касается всё большего числа обычных вкладчиков.
А сколько процентов принесли ваши вклады за 2025 год?
🟢 До 210 000 ₽ — налога нет
🟡 210–400 тыс. ₽
🟠 400–700 тыс. ₽
🔴 Более 700 тыс. ₽
#вклады #налогнавклады #ФНС #НДФЛ #депозиты #банки #ключеваяставка #личныефинансы #инвестиции #КартавыйИнвестор
📱 Билайн: не просто связь, а целая экосистема — что это значит для инвестора?
Когда мы думаем про телеком, в голове сразу всплывают тарифы и покрытие. Но у Билайна (ПАО «Вымпел‑Ком») бизнес устроен сложнее — и именно в этой сложности прячутся перспективы роста.
📶 Сеть как фундамент. Компания активно вкладывается в инфраструктуру: строит новые базовые станции, перераспределяет частоты и повышает ёмкость сети. Проще говоря, связь становится стабильнее, а значит, клиенты реже уходят к конкурентам. Это напрямую влияет на выручку: чем меньше отток, тем устойчивее бизнес.
💼 B2B и облака — ставка на более маржинальные услуги. Помимо мобильной связи, у Билайна сильный корпоративный сегмент: облачные решения, кибербезопасность, телематика. Эти направления растут быстрее и приносят больше прибыли с каждого рубля выручки. Для инвестора это важный сигнал: компания снижает зависимость от тарифной конкуренции.
🔒 Кибербезопасность как продукт. Защита от спама, мошенников и фишинга сегодня — не «бонус», а полноценная ценность. Бизнесу нужны готовые решения, а частным клиентам — спокойствие. Такие сервисы проще продавать и легче масштабировать.
💡 ИИ и оптимизация. Использование искусственного интеллекта помогает компании снижать издержки: автоматизировать поддержку, лучше управлять сетью и точнее выявлять мошенников. В итоге — выше эффективность и рентабельность.
⚠️ Что может тормозить рост? Высокие процентные ставки делают дороже обслуживание долга и инвестиции в сеть. Плюс, телеком — это жёсткая конкуренция: тарифы легко скопировать, поэтому ключевое преимущество — качество сервиса и дополнительные услуги.
🤔 На что смотреть инвестору: динамика выручки по сегментам, EBITDA и её рентабельность, CAPEX, долговая нагрузка, ARPU и отток клиентов. Именно эти метрики покажут, насколько устойчиво развитие компании.
В сухом остатке: Билайн — это не только «связь в телефоне», но и растущие цифровые сервисы. Если стратегия сработает, это может стать источником стабильного роста выручки и прибыли.
#Билайн #телеком #инвестиции #акции #финансовыйанализ #EBITDA #CAPEX #ARPU
Вы замечаете, что всё дорожает. В магазине, на заправке, в квитанциях. Аналитики называют это инфляцией. Но пока они считают проценты, вы уже давно поняли главное: деньги стали стоить меньше.
🏦 Что такое ФРС и почему её все боятся
ФРС — это Федеральная резервная система США. Центральный банк. Организация, которая решает, сколько будут стоить деньги в Америке. А поскольку Америка — крупнейшая экономика мира, её решения чувствуют все.
Главный инструмент ФРС — процентная ставка. Но здесь есть нюанс, в котором легко запутаться. Разложу по полочкам.
В России ключевая ставка ЦБ — это процент, под который Центробанк выдаёт кредиты коммерческим банкам. Центробанк — как оптовый склад денег. Он даёт их банкам под определённый процент, а те уже выдают их людям и бизнесу под свой, более высокий.
В США всё иначе. ФРС не выдаёт кредиты банкам напрямую. Банки одалживают деньги друг другу — у кого-то избыток, у кого-то нехватка. ФРС лишь задаёт ориентир, рамку, в которой этот обмен происходит. Не поставщик, а регулировщик.
В обоих случаях работает одно правило: чем выше ставка, тем дороже деньги для всех.
Бизнес меньше занимает. Люди меньше покупают. Инфляция замедляется.
Сейчас ставка ФРС находится в диапазоне 3,75–4,00%. Это результат повышения, первого за три года. Официальная причина: рост цен остаётся слишком высоким. В сентябре он составил 3,7% — выше, чем ожидали эксперты.
Теперь представьте: вы держите биткоин. Или акции. Или просто хотите понять, почему в магазине всё дорожает. Ставка ФРС — это как погода. Вы на неё не влияете, но зонт нужен.
📉 Почему высокая ставка — плохо для крипты
У биткоина нет процентов. Он просто лежит и ничего не делает. Это его суть. Но когда государственные облигации США дают больше 5% годовых с гарантией государства, держать биткоин становится психологически сложнее.
Логика простая. Зачем держать актив, который может упасть на 30%, если рядом лежит бумага, которая даёт 5% и никуда не денется? Инвесторы продают крипту и покупают облигации. Крипта падает.
Именно это и произошло после публикации данных по инфляции. Биткоин ненадолго упал, доходность гособлигаций выросла. Рынок отреагировал на то, что деньги снова могут стать дороже. Не потому что ФРС уже повысила ставку, а потому что все решили: повысит.
🤷♂️ Почему эксперты не знают больше вас
Прогнозисты смотрят на цифры. Индекс потребительских цен, индекс цен производителей, данные по рынку труда, индексы деловой активности. Десятки показателей, которые означают одно: они тоже не знают, что будет.
Обычный человек не следит за экономическими сводками. Но он замечает главное: на его зарплату можно купить меньше, чем год назад. Это и есть инфляция — не процент в отчёте, а разница между тем, что он мог себе позволить раньше, и тем, что может сейчас.
Аналитик может сказать: «Инфляция носит временный характер». Обычный человек скажет: «Временный — это сколько? Месяц? Год?»
📊 Что это значит для ваших сделок
Первое. Ставка ФРС влияет на всё. На акции, на крипту, на рубль, на золото. Если вы торгуете — вы торгуете не график. Вы торгуете ожидания по ставке.
Второе. Инфляция сейчас — не та, что была раньше. Её вызывают энергетический шок и рост цен на полупроводники из-за AI-бума. Это значит, что ФРС не может просто «поднять ставку и всё пройдёт». Проблема не в деньгах. Проблема в том, что нефть дорожает, а чипов не хватает.
Третье. Ключевая ставка ЦБ России — 14%. Это огромная разница с американской. И это объясняет многое: почему рубль ведёт себя так, а не иначе. Почему вклады в банках дают хорошие проценты. Почему крипта в России — не столько инвестиция, сколько способ уйти от инфляции. Годовая инфляция в России в сентябре составила 6,35%.
📰 Как читать новости, не сходя с ума
Есть простое правило. Когда выходят данные по инфляции — не смотрите на цифру. Смотрите на то, что она значит для ставки.
Инфляция выше ожиданий — ставку могут поднять. Ставка выше — рынки падают. Крипта падает первой.
Инфляция ниже ожиданий — ставку могут не трогать. Или даже снизить. Рынки растут. Крипта растёт.
Всё остальное — шум. Эксперты в телевизоре, прогнозы в газетах, мнения в соцсетях. Это просто способ заполнить эфирное время. Люди, которые каждый день ходят в магазин, понимают больше, потому что они видят причину, а не следствие.
📌 Макроэкономика — это не про формулы. Это про то, что деньги стоят разных денег в разные моменты. ФРС управляет этой стоимостью. Рынки пытаются угадать, что она сделает. А вы — просто человек, который хочет сохранить то, что заработал.
Вы можете не следить за каждым заседанием ФРС. Но вы знаете: когда всё дорожает — надо что-то менять. И обычно вы правы.
Никто не знает, что будет с биткоином завтра. Но ФРС не остановится. Инфляция не исчезнет. И вы снова скажете: «Что-то дорого стало всё». А рынки уже падают.
Проверяйте данные. Читайте первоисточники. И не забывайте: за любым графиком стоит чей-то поход в магазин.
ФРС не всесильна. Но она — та организация, чьи решения вы чувствуете на себе, даже если не читаете её отчёты.