Так как у институционалов и розничных инвесторов сейчас фокус смещен в сторону облигационного рынка, значит нужно зарабатывать тут.
Возьмем выпуск облигаций Россети 001P-06R (ISIN $RU000A105559) с рейтингом ААА и текущей ставкой по купону 8,7%.
Почему эту? Всё дело в оферте на которой можно дополнительно заработать. Оферта 31.08.2026.
Итак,
Вариант 1…
Купили сейчас по цене 987 руб.
Далее просто ждем оферты в конце августа (период подачи заявок на оферту: с 20.08.2026 по 26.08.2026), сдаём на оферте по номиналу в 1000р плюс забираем купон.
Математика, следующая:
Купите облигацию по 987 руб, предъявили к оферте по номиналу 1000 руб – это прирост 13 руб.
Плюс забрали купон 21,69 руб
Итого 34,69 руб за 95 дней (3,51% за период или 13,32% годовых)
Вариант 2…
Купили сейчас по цене 987 руб.
Далее ожидаем объявление новой ставки по купонам, скорее всего в первой половине августа 2026 года. Новую ставку объявляют за 2-4 недели до начала приема заявок по оферте.
Если новую ставку объявят более 10% годовых, то не предъявляем к оферте. Цена облигации вырастет до 102-104% от номинала, то продаём на вторичке с прибылью или держите дальше по более высокой купонной ставке.
Математика, следующая:
Например, в первой половине августа новая ставка по купону составит 12%. При новой ставке цена вырастит до 1020 руб, что даст дополнительную прибыль 20 руб сверх номинала плюс высокий купонный доход.
Купили 987 руб, продали 1020 руб – прирост 33 руб.
Плюс забрали купон 21,69 руб
Итого 54,69 руб за 95 дней или 21% годовых
Если в первой половине августа новую ставку по купону составит ниже, то возвращаемся к варианту 1 и забираем свои 13,32% годовых.
И заметьте я эту модель даже не закладывают тренд на снижение ключевой ставки ЦБ, которая ещё больше увеличит доходность по облигациям.
🔸История компании: $FEES
▫️Основана в 2002 году.
▫️2013 год - ОАО «Холдинг МРСК» переименовано в ОАО «Россети».
▫️2014 год - произошло изменение формы собственности с открытого акционерного общества (ОАО) на публичное акционерное общество (ПАО).
🔸IPO: на Московской бирже торгуется с 2008 года.
🔸Чем занимается компания: управлением, развитием и эксплуатацией Единой национальной (общероссийской) электрической сети (ЕНЭС), обеспечивая передачу электроэнергии между регионами и поддерживая ее надежное снабжение по всей России.
🔸Состав основных акционеров:
Росимущество - 77,56% акций.
🔸Free-float: 16%.
🔸Отчет МСФО за 2025 год:
▪️Выручка: 1,834 трлн рублей, что на 21,8% больше по отношению г/г.
▪️Чистая прибыль: 203,4 млрд рублей, годом ранее убыток 116,9 млрд рублей.
🔸Дивиденды: выплата была в 2021 году.
🔸Капитализация компании: 147 млрд рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов: 147 млн рублей.
🔸Штат сотрудников: свыше 235.000 человек.
🔸Кредитный рейтинг: ruААА.
📈Супер хай: цена акции поднималась до 0,45 рублей в 2011 году.
📉Самый лой: цена опускалась до 0,05 рублей в 2014 году.
📊Сейчас цена находится у уровня 0,06882 рублей за акцию.
🔸Облигации: на рынке представлены 12 серий облигаций, выплаты купонов идут вовремя.
$RU000A10BT34
$RU000A10DM96
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: сейчас практически все Россети в состояние роста, но на фоне общего спада рынка моментами тоже проседают.
🔹В среднесрочной перспективе: всегда модернизация заканчивается, а еще - давайте вернёмся немного назад, в начало разбора и посмотрим на основного акционера - увидим, что в случае необходимости - дивидендные выплаты будут возобновлены.
🔹В долгосрочной перспективе: можно пока лишь поглядывать на дивидендную историю, поэтому мое субъективное мнение, что при расчёте хорошей точки входа - лучше предпочтение отдать среднесроку.
$FSM6
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
