#обзираю_через_з — посты и обсуждения

Доброе утро всем!

Несмотря на то, что на прошлой неделе было много поводов порадоваться за наши перспективы — и нефть сходила выше $100, и рубль ослабевал до 84.91 за доллар, и инфляция за неделю 0.06% — в целом, общее настроение больше тяготеет к депрессивному. Чуть больше подробностей- в традиционном еженедельном #обзираю_через_з

Есть ощущение, что все торговцы/производители из последних сил ждали выборов, чтобы отпустить цены. Ну а теперь ничего уже не сдерживает — подорожают жд билеты, акцизы на пиво и вино («папа, ты будешь меньше пить? -нет, сынок, ты будешь меньше есть»), тарифы на коммуналку ( за 4 года совокупный рост составит около 58%), появятся какие-то пошлины на телефоны и ноутбуки...

Вишенкой на торте - Минфин представил бюджетный пакет на 2027–2029 годы, и рынок получил новый риск для сырьевых компаний. Предлагается забрать 30% дополнительного дохода, полученного некоторыми добывающими компаниями в 2026 году из-за роста мировых цен относительно базы 2025 года. Для золотодобытчиков ставка предлагается 20%. Пока это именно предложение Минфина, а не действующий налог. Но кто-то сомневается, что его утвердят? Рынок отреагировал вполне предсказуемо: за день $GMKN падал на 4,9%, $RUAL — на 3%. Забавно, что $PLZL , наоборот вырос на 4%.

Для инвестора вывод простой: в моделях сырьевых компаний теперь появляется ещё одна строка расходов. А значит — потенциально меньше свободного денежного потока и меньше пространства для дивидендов.

В бюджетном пакете есть и другие изменения: например, предлагается НДС 22% для трансграничной интернет-торговли , сбор ₽100 с зарубежных посылок стоимостью до €200, объединение всех пассивных доходов в одну налоговую базу с потенциальным НДФЛ до 22 %. Но это тема отдельного разговора, не будем настроение в понедельник портить.

В правительстве заявили о сильнейшем за 11 лет падении инвестиций в Россию - в этом году они сократятся на 5,4% ,максимальную величину с 2015 года. В прошлом году инвестиции сократились на 2.3%, в этом году закладывали 1.5, но реальность оказалась суровее. Экономист Владислав Иноземцев заметил, что в условиях изъятия собственности и роста налогов вкладываться сейчас в «какое-то расширение предпринимательской активности — это полное безумие». Сложно что-то возразить на это.

Эта новость, на первый взгляд, к экономике и фондовому рынку отношения не имеет. В российских детсадах усилят воспитание «традиционных ценностей»: меньше акцента на подготовку к школе, больше — на культуру, обычаи и нравственные ориентиры. Но это только на первый взгляд. Потому как люди, которые умеют читать и считать — это основа развитой экономики страны. А идейные неучи годятся только на то, чтобы чужие активы отжимать. Извините.

❓Что ждать от новой недели?

Да ничего особенного и не планируется. Опять нефть будет волатильной из-за вбросов про переговоры США и Ирана ( то ли будет, то ли не будет, но на колебаниях нефтяных фьючерсов счастливчики смогут заработать). Российский рынок привычно не будет реагировать на заявления Пескова, Лаврова и т.д., а каких-то реальных действий в области мирных переговоров уже никто и не ждет.

Росстат опубликует в среду недельную инфляцию . После нейтрально-жёсткого сигнала ЦБ каждая недельная цифра ИПЦ снова становится маленьким голосованием рынка за или против будущего снижения ставки. В тот же день выйдут данные по деловой активности предприятий за сентябрь и финансовым результатам организаций за январь–июль.

Из дивидендных историй: на неделе закроют свои реестры $GEMA (₽2,74 на акцию), $OZPH (₽0,49 на акцию) , $AQUA (₽10 на акцию), $BSPB (₽19,17 на акцию)

И ещё один фактор, который календарём не измеряется, — нефть. При Brent около $100+ любое заметное движение котировок сейчас способно быстро перекладываться в нефтянку и весь индекс.

Надеюсь, ничего неприятного неделя нам не принесет. Берегите себя!

#новости #аналитика #новичкам #обзор

Уже неоднократно доказано, что вся неделя бывает доброй у тех, кто утро понедельника начинает с меня и с #обзираю_через_з. Не верите? Проверьте!

Вчера в стране прошли выборы, но у меня исключительно субъективный обзор, пишу только о том, что взволновало лично меня, поэтому про выборы и их результаты тут не будет ни слова. Для меня были на прошлой неделе события поважнее.

На объективность не претендую. Итак, мои личный рейтинг значимых событий выглядит так:

• Уоррен Баффет покинул пост председателя Berkshire Hathaway. Мужик сказал — мужик сделал. Баффет возглавил Berkshire Hathaway в 1965 году, когда это была небольшая текстильная компания, и превратил ее в конгломерат стоимостью более $1 трлн. Доходность акций Berkshire Hathaway за 60 лет увеличилась на 4 384 748% . Вчера писала длинный пост о нем — почитайте. Легенда. И Человек.
• Банк Японии поднял ключевую ставку до рекордных 1,25%. Это максимум за 31 год
• Российская нефть Urals резко подорожала до $120 за баррель
• На прошлой неделе Газпром резко полетел вверх на новости о возможных переговорах о возобновлении поставок российского газа в Германию . По данным Reuters, эта встреча может состояться уже в марте следующего года. Слово «полетел» не очень подходит для тех адептов «нашего всего», кто держит акции с 2020 года, но по крайней мере, котировки подросли.
• В четверг крипта начала взрывной рост. Капитализация рынка только с начала дня выросла на 5%, до $2,73 трлн. Это максимум за 9 месяцев. Абсолютно все монеты из топ-100 выросли за сутки.
• Про это вы у меня читали в рубрике #янегодую , но отмечу и тут: компания «Л. Е. В. Менеджмент» с уставным капиталом 15 тысяч рублей за один вечер получила активы на сотни миллиардов рублей. Российский бизнес Ашана оценивается минимум в 60 млрд рублей, бизнес Nestle — на 170 млрд рублей. Кто-нибудь знает, куда надо записаться в очередь, чтобы быть в списке, когда продолжат раздавать что-нибудь типа Mars или Metro?
• А это неожиданное - во время рекламной компании электронного голосования, показали монитор президента и особо зоркие отметили, что у президента стоит пиратский Windows. Мы даже первому лицу не можем себе позволить лицензионный софт устанавливать, что ли? Или и так сойдет?
❓На что бы я обращала внимание на новой неделе? Неделя не перегружена глобальными событиями, зато корпоративной движухи хватает.

📌 Дивиденды и дивидендные гэпы : заплатят на этой неделе: Диасофт $DIAS (16 рублей) , Яндекс $YDEX (110 руб), и Хэдхантер $HEAD (200 руб). Промежуточные дивы обещаю утвердить: Инарктика $AQUA (10 руб), Татнефть $TATNP (32,88 руб), Банк Санкт-Петербург $BSPB (19,17 рубл обычку и внушительные 22 коп. на преф)

📌Отчётность: Дом.РФ $DOMRF представит результаты по МСФО за 8 месяцев 2026 года. Компания для рынка относительно свежая, поэтому будет интересно посмотреть не только на красивые презентационные цифры, но и на то, как чувствует себя бизнес после выхода в публичное пространство.

📌Корпоративные события. Самое интересное здесь, пожалуй, у Яндекса. Совет директоров рассмотрит вопрос допэмиссии. Тут всё будет зависеть от параметров: объёма, цены, целей выпуска и того, кого именно собираются размывать. Займер $ZAYM проведёт День инвестора - посмотрим, чем будут убеждать инвесторов в привлекательности сурового, но прибыльного мира микрофинансов.

📌Биржевая инфраструктура. СПБ Биржа с 24 сентября увеличит основную торговую сессию на час — торги будут начинаться уже в 9:00. То есть теперь у инвестора появится дополнительный час, чтобы принять взвешенное инвестиционное решение. Или совершить какую-нибудь глупость ещё до первого кофе. Я лично решения об удлинении торгового дня вообще не понимаю, но кто меня спрашивает?


В остальном неделя выглядит относительно спокойной. Что совершенно не мешает нашему рынку придумать что-нибудь такое, чего ни в одном экономическом календаре не было.

Всем хорошей недели и зелёных портфелей! Берегите себя!


#новости #базарразбор #аналитика #новичкам

Доброе утро всем!

Честно вам признаюсь — все ж таки вы мне не чужие люди! - что-то я вообще не в ресурсе сегодня, чтобы делать качественный обзор российского рынка. В субботу отмечали день рождения двух подруг в стиле «русский стол» - борщ, селедка, соленья, отварная картошечка, буженинка. Ну и ледяная водочка. И в моменте все было отлично. А вот утром воскресенья организм просил чая с лимоном, манной кашки и не трогать его. Хотела малодушно сделать вид, что просто забыла про традиционный #обзираю_через_з Но все-таки взяла себя в руки — и вот. Коротенько о главном на предстоящей неделе, чтобы вы за одну кружку кофе понимали, куда смотреть и чего ждать.

А неделя, кстати, будет довольно бодрой.

• С сегодняшнего дня Московская биржа расширяет время торгов. Основная сессия на рынке акций теперь начинается с 09:00 мск, причем с 09:00 до 09:10 будет проходить аукцион открытия для бумаг, которые не допущены к утренней сессии. На валютном рынке и рынке драгоценных металлов основная сессия будет идти с 08:50 до 19:00. Такими темпами, биржа будет скоро работать круглосуточно. Останется только отменить сон трейдерам как ненужный пережиток прошлого.

• В среду вечером ФРС объявит решение по процентной ставке, предыдущее значение ставки — 3,75%. Как и с нашей ставкой, тут важна будет не столько сама цифра, сколько то, что скажут дальше: насколько ФРС видит возможность дальнейшего смягчения политики и что думает про инфляцию и экономику.

• Еще в среду выйдет наша традиционная еженедельная инфляция. За ней я продолжаю следить особенно внимательно — траектория снижения ставки ЦБ от этих цифр никуда не делась, а значит, они по-прежнему напрямую влияют и на облигации, и на акции.

• Из корпоративных событий на этой неделе:
• $BSPBP опубликует результаты по РСБУ за восемь месяцев.
• $FLOT проведет СД, где актуализируют стратегию развития до 2030 года.
• $MTSS проведет онлайн-встречу с аналитиками и инвесторами.
• Акционеры $HEAD рассмотрят дивиденды за первое полугодие — 200 рублей на акцию. У $OZPH на повестке дивиденды 0,49 рубля, у $GEMA — 2,74 рубля.
• Дивиденды на этой неделе заплатят: $YDEX — 110 рублей на акцию; $DIAS — 16 рублей на акцию.

• В четверг - последний день торгов фьючерсами перед квартальной экспирацией — на индексы, акции, валюты и товары.Так как я в лонге на валютный фьючерс, то рассчитываю на рост. Одновременно пройдет очередная ребалансировка индексных фондов. Из индекса исключают $LENT и $MSNG, изменятся веса остальных бумаг. А значит, возможны технические движения и повышенные объемы, которые вообще никак не связаны с внезапным улучшением или ухудшением бизнеса компаний. Просто большие деньги перекладывают большие деньги из одного кармана в другой.

• В пятницу следим за $T . Акционеры рассмотрят консолидацию АО «Точка» и связанную с ней дополнительную эмиссию — до 550 млн акций. За историей с покупкой «Точки» я слежу давно. Само направление мне нравится — современный финтех для малого и среднего бизнеса прекрасно вписывается в экосистему Т. А вот слово «допэмиссия» у российских инвесторов уже давно вызывает легкое нервное подергивание глаза.
Поэтому здесь, как обычно, всё будет зависеть от конкретных параметров сделки. Будем смотреть.

Ну и из большой политики: начинается трехдневный саммит G20 с участием российской делегации. Любые неожиданные заявления оттуда теоретически тоже могут добавлять волатильности — особенно у нас, где геополитика уже который год способна за пять минут сделать для котировок больше, чем самый прекрасный годовой отчет.

Получается, основные точки недели для меня такие: российская инфляция, заседание ФРС, квартальная экспирация и ребалансировка, параметры сделки $T с «Точкой».
Все остальное — смотрим по ситуации.

Хорошей всем недели и зеленых портфелей. И чая с лимоном.
И по традиции — берегите себя.

#базар #новости #аналитика #новичкам

Доброе утро всем!

Очередной рабочий понедельник лучше всего начинать с традиционного #обзираю_через_з .
А чтобы замотивировать вас на трудовые подвиги, вот вам интересный факт: пока Москва и Спб меряются цифрами средних зарплат — то ли 140, то ли 160 тысяч рублей, по данным Росстата у нас появилась целая отрасль, где средняя начисленная зарплата превысила 900 тысяч рублей. И это не инвестбанкиры и не акционеры Газпрома, как пелось в известной песне много лет назад. Такие доходы могут себе позволить сотрудники морского пастбищного рыбоводства. Это такой метод выращивания рыбы в естественной морской среде, когда мальков выращивают на заводах, выпускают в море на свободный выпас, а затем вылавливают взрослых особей. Вроде как ничего сложного. Эх, опять мимо меня легкие деньги прошли... Ну или Росстат чего-то напутал — например, лишний ноль приписал, а то как-то уж фантастически выглядят цифры.

❓Чем неделя запомнилась?

• 🔹Индекс МосБиржи наконец нормально вырос.Неделю назад мы закрывали на 2114 , а эту — уже на 2253. То есть примерно +6,5% за неделю. Основной причиной оптимизма вновь стали надежды на какое-то движение в геополитике, к которым добавились дорогая нефть и новости с Восточного экономического форума.

• 🔹Нефть Brent в течение недели добралась до $95–96 за баррель. Рост здесь связан с очередным обострением ситуации на Ближнем Востоке. А в воскресенье страны ОПЕК+ решили не увеличивать квоты добычи в октябре. Для России предельный уровень остается 9,949 млн баррелей в сутки. То есть дополнительного предложения нефти на рынок пока не добавляют.

• 🔹Инфляция. Тут без перемен — в целом в стране дефляция, а бензин продолжает расти и с начала года вырос уже примерно на 20,5%, в Тюмени и Дагестане -+20 и +13% за неделю.

• 🔹Немного реальной экономики. Без комментариев. Только цифры. ВВП вырос на 0,6% год к году ( по итогам года Минэкономразвития также ожидает +0,6%). Инвестиции в основной капитал за первое полугодие упали на 9,9%. Сальдированная прибыль российских организаций сократилась на 13,3%, до 11,7 трлн рублей. Угольщики полугодие закрыли с совокупным убытком около 153 млрд рублей.

• 🔹ЦБ опубликовал большой проект ДКП на следующие годы. В базовом сценарии ЦБ ожидает в 2026 году:
— инфляцию 6–7%;
— рост ВВП всего 0–1%;
— среднюю ключевую ставку 14,5–14,6%.
На 2027 год нам обещают инфляцию 4%, рост экономики 1,5–2,5% и среднюю ставку 10,5–12,5%.
То есть дешевые деньги когда-нибудь обязательно будут. Но, судя по всему, опять не сегодня.

• 🔹Минфин неожиданно немного помог рублю. С сентября объем покупки валюты и золота в рамках бюджетного правила сокращается с 6,5 млрд до 2,5 млрд рублей в день. С учетом операций ЦБ фактические ежедневные покупки валюты сокращаются примерно с 5,92 млрд до 1,92 млрд рублей. Для рубля это, естественно, дополнительная поддержка. Официальный курс доллара на выходные — около 86,6 руб., евро — 100,57 руб.

• 🔹Сбер $SBERP снова намекает на хорошие дивиденды. Герман Греф заявил, что банк рассчитывает заработать в 2026 году больше, чем годом ранее, и по-прежнему планирует направить на дивиденды 50% прибыли. Если всё получится, дивиденды по итогам года снова могут стать рекордными.

• 🔹Ну и новости от ПИК. Сегодня СД ПИКа $PIKK должен рассмотреть вопрос о делистинге компании с Московской биржи. Цена возможного выкупа у миноритариев — 551,4 рубля за акцию. Нормальный сценарий: сначала компания становится голубой фишкой, потом инвесторы годами ждут восстановления котировок, а потом им говорят -спасибо, можете расходиться.
Главный день на этой неделе для рынка — пятница. Заседание ЦБ по ключевой ставке.
Аналитики в основном делают ставку на паузу, да и сам регулятор уже предупреждал ранее, что пространство для дальнейшего снижения стало меньше. Так что скучно снова не будет.

Всем хорошей недели и зеленых портфелей — желательно не только благодаря очередным геополитическим надеждам.

Берегите себя.

#новости #аналитика #базарразбор #новичкам #разбор

Доброе утро всем!

Из главного: лето-всё. Надеюсь, Вам есть чем похвастаться в традиционном сочинении «Как я провел лето». Можно уже начинать потихоньку готовиться к Новому году. Но пока еще впереди есть надежда на бабье лето, а также на инжир , виноград и айву. А пока- привычный #обзираю_через_з и и прежде чем смотреть, что нам приготовила новая неделя, традиционно кратко обзираем экономические события недели прошедшей.

🔹Индекс Мосбиржи закрыл пятницу на 2114,93 пункта, потеряв за неделю 0,9%. Нефть просела, геополитика не отпускает, но хорошие отчетности немного подсластили картину.

🔹После трех недель дефляции Росстат таки признал, что цены снова растут. Гомеопатически. +0,01%. С начала года имеем +4,68%.Правда, бензин за неделю подорожал на 0,89%, а с начала года — уже на 19,4%. Так что дефляцию, видимо, лучше всего наблюдать, не подъезжая к заправкам.

🔹Регулярные атаки на Озон вошли в новостную повестку прочно. Вчера серьезно пострадал Белгород, поэтому открытие дня для акций маркетплейса будет красным.

🔹Подсчитали, что с 2014 года по текущий момент введено более 33,7 тысячи санкций против российских граждан, компаний и транспорта. Причем 97,3% из них появились после февраля 2022 года. Лидер — США с примерно 7,4 тыс. ограничений. Впечатлена цифрой .

🔹Вышла статистика: за январь–июль российское промпроизводство выросло г/г на символические 0,1%. Обработка выросла на 2,4%, а добыча снизилась на 2,6%. А производство кокса и нефтепродуктов: −19,3% год к году.

🔹Импортозамещение неожиданно добралось до места, где его никто особо не ждал. В Сочи начали собирать первый урожай отечественных бананов, папайи и питахайи. Три экспериментальные теплицы построили в прошлом году, посадили 20 сортов бананов, пять видов папайи, маракуйя, ананасы, авокадо и даже какао. а сейчас рассчитывают собрать около 700 кг экзотических фруктов. 700 кг экзотики — это одной «Пятерочке» $X5 на 3 дня торговли, а пиарится так, словно страну от голода спасли.

🔹Ну и прЭкрасное: из Москвы начался массовый отлет кукушек. Все превратились в орнитологов и рассуждают, что кукушки летают не стаями, а поодиночке, основная их масса улетит на зимовку в сентябре. Лично у меня есть ощущение, что массовый отлет кукух начался существенно раньше, но тут, как говорится, мнение автора может не совпадать с мнением редакции.

Теперь о грядущих событиях.

- Геополитика. 31 августа — 1 сентября пройдет саммит ШОС в Бишкеке. Путин встретится с Си Цзиньпином, Токаевым, Эрдоганом и Пашиняном. Рукопожатия сами по себе рынок не двигают, но одна политическая фраза иногда легко перечеркивает неделю анализа EBITDA и мультипликаторов

- Будет много отчетностей. $AFLT $GLRX $DATA $PRMD Особенно интересен ПРОМОМЕД: продажи за первое полугодие выросли на 76% год к году. Теперь посмотрим, сколько роста превратилось в EBITDA, прибыль и денежный поток.

-СД $LKOH обсудит результаты первого полугодия, бюджет и инвестпрограмму. После пятничного роста почти на 6% любые подробности о капзатратах и денежных потоках будут кстати.

-У Whoosh $WUSH завершается годовая программа buyback: до 1,5 млн акций, или около 1,3% капитала. Но бумаги выкупались не для погашения, а для мотивации сотрудников, поэтому ракет и «туземун» ждать не стоит.

-Главное событие понедельника — пресс-конференция Алексея Заботкина по денежно-кредитной политикt на 2027–2029 годы. При ключевой ставке 14% и инфляции около 6% особенно интересны оценки инфляции и дальнейшей траектории ставки.

-Среда — российская инфляция. Последняя неделя перед заседанием ЦБ.

-В четверг СД OZON $OZON обсудит последствия инцидентов на логистических объектах. После атак акции компании падали почти на 25% , поэтому инвесторов интересуют ущерб, влияние на логистику и дальнейшие меры.

В целом обычная неделя. Не считая того, что наступила осень. В четверг- жжем костры рябин ( если вы понимаете о чем я).

Берегите себя!