#sfin — посты и обсуждения

🛒 Wildberries: правительство РФ обсуждает с компанией ситуацию после ударов по складам. Вопрос находится на контроле, однако решения о мерах поддержки пока не приняты.

🏦 ВТБ (#VTBR): чистая прибыль по МСФО во II квартале снизилась на 33,6% — до 92,6 млрд ₽. По итогам I полугодия прибыль составила 225,2 млрд ₽ (−20% год к году). ВТБ (VTBR): выплата дивидендов в размере 50% прибыли за 2026 год маловероятна. Банк планирует сохранить капитал на фоне ожидаемого ужесточения требований ЦБ.

⛽️ Газпром (#GAZP): головная компания получила чистую прибыль 78,4 млрд ₽ по итогам I полугодия против убытка годом ранее. Выручка выросла на 2,9% — до 3,14 трлн ₽.

🛢 Татнефть (#TATN): чистая прибыль по РСБУ за I полугодие выросла в 2,3 раза — до 153 млрд ₽. Во II квартале прибыль составила 109,4 млрд ₽, что в 2,5 раза выше результата I квартала.

⚓️ НМТП (#NMTP): чистая прибыль по РСБУ за I полугодие выросла на 5,8% — до 31,6 млрд ₽. Выручка увеличилась на 1,9% — до 19,1 млрд ₽.

🌾 Русагро (#RAGR): акционеры утвердили дивиденды за 2025 год — 16,48 ₽/акция. Отсечка — 6 августа.

🛠 ВсеИнструменты.ру (#VSEH): выручка во II квартале выросла на 10% — до 50,6 млрд ₽.

💼 SFI (#SFIN): по итогам I полугодия получил чистый убыток 143,7 млн ₽ против прибыли 7 млрд ₽ годом ранее. Снижение связано с высокой базой прошлого года за счет дивидендов и продажи активов.

🏗 Группа ЛСР (#LSRG): чистая прибыль по РСБУ за I полугодие сократилась в 5,5 раза — до 1,89 млрд ₽. Выручка снизилась в 1,5 раза — до 8,75 млрд ₽.

1. #ЭсЭфАй (#SFIN)  

- Прогноз дивиденда: ₽206,20  

- Прогнозная доходность: 25,75%  

- Цена: ₽795 (1 лот = 1 акция)

2. #Займер (#ZAYM)  

- Прогноз дивиденда: ₽27,98  

- Прогнозная доходность: 18,76%  

- Цена: ₽149,15 (1 лот = 10 акций)

3. X5 (#X5)  

- Прогноз дивиденда: ₽439  

- Прогнозная доходность: 18,36%  

- Цена: ₽2 399 (1 лот = 1 акция)

4. #Фикс Прайс (#FIXR)  

- Прогноз дивиденда: ₽0,11  

- Прогнозная доходность: 16,90%  

- Цена: ₽0,6549 (1 лот = 1 000 акций)

5. #Хедхантер (#HEAD)  

- Прогноз дивиденда: ₽444,75  

- Прогнозная доходность: 16,11%  

- Цена: ₽2 774 (1 лот = 1 акция)

6. #МТС (#MTSS)  

- Прогноз дивиденда: ₽35  

- Прогнозная доходность: 15,56%  

- Цена: ₽227 (1 лот = 10 акций)

7. #Банк Санкт‑Петербург (#BSPB)  

- Прогноз дивиденда: ₽49,54  

- Прогнозная доходность: 15,37%  

- Цена: ₽321 (1 лот = 10 акций)

8. #Диасофт (#DIAS)  

- Прогноз дивиденда: ₽203  

- Прогнозная доходность: 14,64%  

- Цена: ₽1 387 (1 лот = 1 акция)

9. Транснефть‑п (#TRNFP)  

- Прогноз дивиденда: ₽201,38  

- Прогнозная доходность: 14,46%  

- Цена: ₽1 403 (1 лот = 1 акция)

10. B2B‑PTC (#BTBR)  

- Прогноз дивиденда: ₽18,40  

- Прогнозная доходность: 14,03%  

- Цена: ₽131,10 (1 лот = 1 акция)

#дивиденды

Сегодня последний день покупки $SFIN под отсечку. Дивы 172 ₽ на акцию, 17,17% доходности к цене закрытия. По нынешним ставкам цифра выглядит подозрительно красивой и не зря. Разбираемся, что на самом деле скрывается за этой выплатой и почему называть это «дивидендной фишкой» большая ошибка.
📦 Что внутри холдинга осталось
Год назад SFI выглядел иначе. Главным активом был лизинговый Европлан (87,5% акций), который генерировал около 90% дохода группы. В декабре 2025 года холдинг продал его Альфа-банку за ~50,8 млрд ₽. После сделки в портфеле осталось:
— 49% ВСК непубличная страховая, оценка по балансовой стоимости капитала ~55–60 млрд ₽
— 9,87% М.Видео миноритарка в компании, которая сидит на огромном долге и теряет долю рынка
— Кэш и займы М.Видео то, что не успели раздать акционерам
Всё, операционного бизнеса больше нет. Холдинг превратился в обёртку вокруг двух пакетов и денежной кубышки, которая стремительно тает.
💸 Откуда дивы и почему это распродажа активов
Это распределение денег от продажи Европлана. Сначала в декабре выплатили 902 ₽ на акцию, потом ~2 млн акций выкупили у несогласных с продажей, теперь 172 ₽ то, что осталось от вырученных средств. Итого за календарный 2025-й по данным РБК 985,5 ₽ дивов на акцию при цене на начало года 1372 ₽. Доходность — 71,83%.
Тезис «акционеры выводят капитал через дивиденды» — формально неточный. Юридически это нормальное распределение прибыли по дивполитике (не менее 75% от мин(РСБУ, FCF)). Но по сути — да, бенефициары холдинга получают деньги через дивы быстрее, чем через рост капитализации. С 2022 года последовательно: вышли из Русснефти, продали 12,5% Европлана через IPO, потом продали оставшиеся 87,5% Европлана целиком, погасили казначейские акции. Это системный разбор холдинга на деньги.
📊 Считаем справедливую цену после отсечки
После 17 мая цена откроется примерно на 830 ₽ (1002 - 172). Дальше:
— Доля в ВСК: 49% × 55–60 млрд = ~28 млрд → ~575 ₽ на акцию
— Доля в М.Видео: 9,87% × текущая капа MVID = совсем немного, ~50–70 ₽
— Кэш и займы: ~150–200 ₽
Сумма: 775–845 ₽ на акцию. Это совпадает с оценкой Альфа Инвестора (630–700 ₽ за активы + 172 дивы = 800–870). Цифра брокер мягче — ~980 ₽. Холдинги традиционно торгуются с дисконтом к сумме активов (пример — АФК Система с дисконтом 40%+). После дивидендов реальный апсайд тут отсутствует.
⚠️ Что пугает по-настоящему
— Чистая прибыль за 1 кв 2026 по РСБУ всего 0,3 млрд ₽. Без Европлана зарабатывать практически нечем.
— Менеджмент официально отрицает планы продажи ВСК и М.Видео, но слухи о поиске покупателей на ВСК шли ещё в ноябре 2025-го. Если продажа состоится повторение сценария с Европланом: разовые мега-дивы и ещё один этап сворачивания.
— Кредитный рейтинг АА- от АКРА высокий, но он же был и у Европлана. Рейтинг это про долг, а не про инвестиционную привлекательность.
💼 Мой взгляд
Лезть под отсечку сегодня по 1000+ ₽ значит ставить на то, что цена откроется ВЫШЕ 830 ₽ и быстро закроет гэп. Математика против: справедливая стоимость даже по оптимистичной оценке — около 980, по консервативной 700. Под дивы я бы не заходил.
Но история интересна с другой стороны. Когда после отсечки бумага упадёт к 800–850, у разобранного на деньги холдинга появится новая жизнь. Менеджмент намекает на новые приобретения. Если разумно холдинг может купить интересный актив дёшево, и тогда переоценка пойдёт уже снизу.

⚠️ Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

👇 Подписывайся, чтобы не пропустить интересную информацию!


#SFIN #SFI #ЭсЭфАй #дивиденды #холдинги #облигации #новинки #инвестиции #что_купить

Сегодня последний день покупки $SFIN под отсечку. Дивы 172 ₽ на акцию, 17,17% доходности к цене закрытия. По нынешним ставкам цифра выглядит подозрительно красивой и не зря. Разбираемся, что на самом деле скрывается за этой выплатой и почему называть это «дивидендной фишкой» большая ошибка.
📦 Что внутри холдинга осталось
Год назад SFI выглядел иначе. Главным активом был лизинговый Европлан (87,5% акций), который генерировал около 90% дохода группы. В декабре 2025 года холдинг продал его Альфа-банку за ~50,8 млрд ₽. После сделки в портфеле осталось:
— 49% ВСК непубличная страховая, оценка по балансовой стоимости капитала ~55–60 млрд ₽
— 9,87% М.Видео миноритарка в компании, которая сидит на огромном долге и теряет долю рынка
— Кэш и займы М.Видео то, что не успели раздать акционерам
Всё, операционного бизнеса больше нет. Холдинг превратился в обёртку вокруг двух пакетов и денежной кубышки, которая стремительно тает.
💸 Откуда дивы и почему это распродажа активов
Это распределение денег от продажи Европлана. Сначала в декабре выплатили 902 ₽ на акцию, потом ~2 млн акций выкупили у несогласных с продажей, теперь 172 ₽ то, что осталось от вырученных средств. Итого за календарный 2025-й по данным РБК 985,5 ₽ дивов на акцию при цене на начало года 1372 ₽. Доходность — 71,83%.
Тезис «акционеры выводят капитал через дивиденды» — формально неточный. Юридически это нормальное распределение прибыли по дивполитике (не менее 75% от мин(РСБУ, FCF)). Но по сути — да, бенефициары холдинга получают деньги через дивы быстрее, чем через рост капитализации. С 2022 года последовательно: вышли из Русснефти, продали 12,5% Европлана через IPO, потом продали оставшиеся 87,5% Европлана целиком, погасили казначейские акции. Это системный разбор холдинга на деньги.
📊 Считаем справедливую цену после отсечки
После 17 мая цена откроется примерно на 830 ₽ (1002 - 172). Дальше:
— Доля в ВСК: 49% × 55–60 млрд = ~28 млрд → ~575 ₽ на акцию
— Доля в М.Видео: 9,87% × текущая капа MVID = совсем немного, ~50–70 ₽
— Кэш и займы: ~150–200 ₽
Сумма: 775–845 ₽ на акцию. Это совпадает с оценкой Альфа Инвестора (630–700 ₽ за активы + 172 дивы = 800–870). Цифра брокер мягче — ~980 ₽. Холдинги традиционно торгуются с дисконтом к сумме активов (пример — АФК Система с дисконтом 40%+). После дивидендов реальный апсайд тут отсутствует.
⚠️ Что пугает по-настоящему
— Чистая прибыль за 1 кв 2026 по РСБУ всего 0,3 млрд ₽. Без Европлана зарабатывать практически нечем.
— Менеджмент официально отрицает планы продажи ВСК и М.Видео, но слухи о поиске покупателей на ВСК шли ещё в ноябре 2025-го. Если продажа состоится повторение сценария с Европланом: разовые мега-дивы и ещё один этап сворачивания.
— Кредитный рейтинг АА- от АКРА высокий, но он же был и у Европлана. Рейтинг это про долг, а не про инвестиционную привлекательность.
💼 Мой взгляд
Лезть под отсечку сегодня по 1000+ ₽ значит ставить на то, что цена откроется ВЫШЕ 830 ₽ и быстро закроет гэп. Математика против: справедливая стоимость даже по оптимистичной оценке — около 980, по консервативной 700. Под дивы я бы не заходил.
Но история интересна с другой стороны. Когда после отсечки бумага упадёт к 800–850, у разобранного на деньги холдинга появится новая жизнь. Менеджмент намекает на новые приобретения. Если разумно холдинг может купить интересный актив дёшево, и тогда переоценка пойдёт уже снизу.

⚠️ Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

👇 Подписывайся, чтобы не пропустить интересную информацию!


#SFIN #SFI #ЭсЭфАй #дивиденды #холдинги #облигации #новинки #инвестиции #что_купить