Так, смотрю я на $NKHP и вижу довольно интересную историю. Это один из крупнейших зерновых терминалов в стране, и бизнес выглядит вполне живым. Экспорт за год подскочил на 69 процентов, а в Черноморском бассейне доля компании доходит до 90 процентов. Пошлины на зерно отменили, что явно играет на руку, плюс планируют новый причал. И самое приятное, долгов нет, а на счетах лежат свободные деньги. Для терминального бизнеса это прямо скажем комфортная позиция.
Но есть и обратная сторона. В августе инфраструктура компании пострадала, и восстановление займет от одного до четырех месяцев. Это значит, что возможны обесценения активов и резкий спад перевалки в ближайшие отчетные периоды. Плюс ко всему прибыль не растет, что на фоне всех этих позитивных факторов выглядит немного странно. То есть компания зарабатывает, но не масштабирует финансовый результат.
Мое мнение тут такое: НКХП выглядит как история с понятными плюсами в виде экспортного потенциала и отсутствия долга, но с ощутимыми рисками из-за поврежденной инфраструктуры. Восстановление займет время, и это может давить на показатели. Так что я бы тут не торопился с выводами, потому что краткосрочная картина может быть слабее, чем хотелось бы. Волатильность в таких историях вполне возможна.
📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇
СПИСОК 👉 : https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM
Рост цен на пшеницу вновь набирает обороты, и этот процесс уже перестал быть локальным эпизодом. Третий день подряд фьючерсы демонстрируют восходящую динамику после того, как прозвучали заявления о возможной эскалации конфликта и усилении ударов по инфраструктурным объектам. Рынок мгновенно отреагировал на эти сигналы, поскольку речь идет о рисках для одного из ключевых мировых коридоров поставок зерна — Черноморского региона. Любое обострение здесь способно не просто замедлить экспорт, но и полностью перекроить логистические цепочки, которые выстраивались десятилетиями.
Ситуация усугубляется тем, что экспорт российской пшеницы в сентябре сократился до 1,36 млн тонн против 5,4 млн тонн годом ранее. Падение более чем в три раза — это не просто статистическая погрешность, а индикатор серьезных структурных сбоев. Экспорт ячменя упал на 72%, кукурузы — почти на 12%. Совокупные поставки основных зерновых культур составили около 1,7 млн тонн, что на 74% меньше прошлогодних объемов. На фоне этих цифр становится очевидным: традиционные маршруты через Азово-Черноморский бассейн перестают быть надежными, и участники рынка вынуждены искать обходные пути.
И эти пути находятся. Порты Балтии уже обработали половину от общего объема поставок зерна. Из Усть-Луги, которая годом ранее вообще не фигурировала в зерновом экспорте, было отгружено более 530 тысяч тонн. Поставки из Высоцка выросли в 9,5 раза и достигли 342 тысяч тонн. Астрахань нарастила экспорт на 17%, обеспечив 16% от общего объема. При этом Новороссийск, некогда крупнейший зерновой хаб, сократил отгрузки до 177,8 тысяч тонн — с почти 2,4 млн тонн годом ранее. Это колоссальное перераспределение потоков, и оно создает совершенно новую конфигурацию рынка.
Одновременно с этим железнодорожные перевозки зерна получили приоритет. Зерно переведено в третью приоритетную категорию, что дает экспортерам преимущественный доступ к пропускной способности. С первого октября на маршрутах в северо-западные порты введен режим приоритета, и уже за первые три недели сентября погрузка в этом направлении выросла на 465% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Мурманск планирует начать экспорт зерна в октябре, а мощности северо-западных терминалов были увеличены с 8,6 млн тонн до 22,5 млн тонн в год. Однако даже эти меры не способны полностью заменить южные маршруты: железные дороги перегружены, а мощностей по хранению и перевалке зерна на северо-западе пока недостаточно.
На этом фоне для инвесторов, работающих на Московской бирже, складывается несколько четких сценариев. Рост цен на пшеницу и перестройка логистики создают мощный импульс для целого ряда российских компаний, чьи акции торгуются на бирже. И речь идет не только о прямых экспортерах зерна, но и о смежных секторах — от производителей удобрений до транспортной инфраструктуры.
Первый и, пожалуй, самый очевидный бенефициар — НКХП (Новороссийский комбинат хлебопродуктов). Это один из крупнейших зерновых терминалов России, на долю которого приходится около 15% российских отгрузок пшеницы. Компания не продает зерно как трейдер, но зарабатывает на перевалке. Логика здесь проста: чем выше экономика экспорта, тем сильнее спрос на перевалочные мощности. Даже несмотря на то, что Новороссийск сократил объемы отгрузок, НКХП остается критически важным звеном в цепочке, и при восстановлении поставок или их перераспределении через другие порты компания выигрывает за счет загрузки терминала. Кроме того, слабый рубль напрямую улучшает экономику экспортеров, что стимулирует их к наращиванию вывоза зерна, а значит — к увеличению загрузки терминалов. НКХП уже демонстрировал сильную динамику: в феврале объем перевалки вырос на 37%, и это было только начало.
Второй важный игрок — «Русагро». Это вертикально интегрированный агрохолдинг, который активно наращивает экспортную долю и получает прямую выгоду от устойчивых цен на зерно и сильной внешней конъюнктуры. Рост цен на пшеницу и масличные культуры напрямую улучшает финансовые показатели сельскохозяйственного сегмента компании. По оценкам отраслевых аналитиков, увеличение экспорта российской пшеницы способно повысить котировки акций «Русагро» на 5–8% в краткосрочной перспективе. Компания выигрывает не только от цен, но и от ослабления рубля: каждые 5 рублей роста курса доллара дают экспортеру около 1200 рублей дополнительной выручки на тонну. При текущих объемах это десятки миллиардов рублей дополнительной выручки в годовом выражении.
Третий и четвертый бенефициары — производители удобрений «ФосАгро» и «Акрон». Удобрения — это «лопаты и кирки» продовольственного рынка. Пока все смотрят на цены пшеницы, крупный капитал покупает тех, кто обеспечивает урожай. Рост цен на продовольствие неизбежно ведет к повышению спроса на минеральные удобрения, а российские производители находятся в выигрышной ситуации благодаря дешевому газу и собственной сырьевой базе. «ФосАгро» не покупает сырье — ему принадлежат месторождения фосфатного сырья, что обеспечивает одно из самых низких уровней себестоимости в отрасли. «Акрон» с его 80% экспорта и дешевым газом — один из самых чистых способов сыграть на развороте аграрного цикла. Скачок цен на азотные удобрения, вызванный ростом стоимости энергоносителей, сильнее отразится именно на «Акроне», тогда как «ФосАгро» с более широким бизнесом все равно поддержит выручку и маржу за счет роста цен на карбамид и селитру. Индекс химии и нефтехимии на Московской бирже уже демонстрирует опережающую динамику, и основной вклад в его рост дают именно эти две компании, чья совокупная доля в индексе превышает 70%.
Отдельно стоит упомянуть ВТБ, который через «Деметра-холдинг» контролирует значительную часть зернового экспорта. «Деметра-холдинг» является неочевидным лидером с долей около 17%, ему принадлежат зернотрейдеры «Мирогрупп» и ОЗК. Для ВТБ это диверсификация доходов, не связанная с нефтью и газом, и в условиях волатильности на сырьевых рынках зерновой бизнес становится дополнительной опорой. Однако эффект здесь более опосредованный, чем в случае с НКХП или «Русагро».
Также в поле зрения инвесторов может находиться «Черкизово», хотя влияние роста цен на пшеницу для него неоднозначно: с одной стороны, удорожание кормового зерна давит на себестоимость, с другой — компания имеет собственные агропромышленные мощности и может частично хеджировать эти риски. Но в текущих условиях этот актив скорее нейтрален, чем выигрышен.
Если смотреть на ситуацию шире, то рост цен на пшеницу — это не изолированный эпизод, а часть глобального тренда на переоценку аграрных активов. Продовольственная инфляция, нарушение логистических цепочек, рост стоимости энергоносителей и удобрений — все эти факторы складываются в единую картину. Для российского рынка это означает, что бумаги агросектора и производителей удобрений могут стать одними из главных историй роста в ближайшие месяцы. НКХП, «Русагро», «ФосАгро» и «Акрон» — это те имена, которые уже сейчас закладывают в котировки новую реальность. И, судя по динамике цен на пшеницу, эта реальность будет только укрепляться.
📰 В этом выпуске: дивиденды Новатэка, и предстоящие события на понедельник 👍
Понедельник 05.10
🏗 ГЛОРАКС (Glorax) проведет ВОСА. В повестке вопрос о реорганизации в форме присоединения ООО «Специализированный застройщик «НТВО» $GLRX
🛢 Русснефть проведет заседание совета директоров. В повестке вопросы об одобрении сделки в соответствии с требованиями устава, в внесении изменений в организационную структуру $RNFT
🥖 НКХП проведет заседание совета директоров. В повестке вопросы об участии в АО «Бутурлиновский мелькомбинат», о даче согласия на совершение сделки, связанной с приобретением акций другой организации $NKHP
🏦 Банк Санкт-Петербург — торги в акциях откроются снижением (дивгэп) $BSPB
🔸️ Были дивиденды на 1 обыкновенную акцию 19,17₽
Опубликованные данные за 02.10
🛢 Новатэк утвердил дивиденды за I полугодие в размере 35,5₽ на акцию, 9 октября последний день покупки акций $NVTK
Всем удачи и зелёных портфелей 💼
_______________________________
📍Бумага пробила первую желтую линию на 400.0, не смогла закрепится над и ушла в коррекцию вниз достигнув осевой линии на 383.0
📍Осевая линия держит удар, но бумага всё ещё находится в красной зоне. При закрытии торговой сессии в красной зоне будем ожидать полноценного достижения осевой линии, где пересмотрим график
🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, опираясь на собственный анализ и оценку рисков
Если вы уже в позиции — 👍
Если наблюдаете — 👎
Если планируете покупать — 🚀
Не ИИР
$NKHP #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок #аналитика
