FutureProof
Смирнов Дмитрий
На платформе с 29.09.26
‼️Какие акции купить прямо сейчас🔥
СПИСОК:https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM
Так, смотрю я на $FESH и вижу довольно противоречивую картину. С одной стороны, компания явно выигрывает от разворота логистики на Дальний Восток, вдвое чаще отправляет грузы в Азию, долг держит на адекватном уровне, а гендиректор ожидает прибыль по итогам 2026 года. Вроде бы все складывается в пользу истории роста.
Но с другой стороны, компания сейчас в убытках, и при этом стоит неадекватно дорого. Дивидендов нет и в ближайшее время не предвидится. Направление на Персидский залив и Африку заблокировано, то есть часть потенциальных рынков просто недоступна. И весь акцент сейчас держится на сделке с DP World и партнерстве с Росатомом, что выглядит скорее как ставка на будущее, чем как реальный операционный драйвер сегодня.
Мое мнение тут такое: ДВМП это история про ожидания, а не про текущие деньги. Разворот на Азию это понятный тренд, но пока он не конвертируется в прибыль, оценка компании выглядит завышенной. Если сделка с DP World и партнерство с Росатомом дадут реальный эффект, ситуация может измениться. Но до этого момента я бы смотрел на бумагу с осторожностью, потому что убытки и отсутствие дивидендов это не та комбинация, которая располагает к спокойному держанию. Волатильность в таких историях может быть довольно ощутимой.
📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇
СПИСОК 👉 : https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM
Смотрю на свежие цифры $LKOH и понимаю, что сравнивать их с прошлым годом вообще нет смысла. Слишком много всего поменялось. Во-первых, нефтяная конъюнктура скакнула из-за иранской истории, а куда она дальше пойдёт — никто не угадает. Во-вторых, компания серьёзно перекроила цепочку продаж, попрощалась с Литаско, и это хорошо видно по прибыли от прекращённой деятельности — 199 млрд рублей, а всего там 288 млрд набежало.
Ну а теперь по текущим моментам. Конъюнктура всё ещё отличная, плюс средний курс рубля во втором полугодии, скорее всего, будет процентов на десять выше, чем в первом. Так что за второе полугодие жду сильный отчёт. Правда, иностранные активы выбыли, но меня удивило другое — коммерческие и административные расходы рухнули с 242 до 76 млрд рублей. Возможно, это разовый провал, который потом компенсируется с лихвой. Капекс тоже просел с 386 до 239 млрд, хотя дроны летают. Думаю, во втором полугодии траты взлетят.
Ещё слухи ходят, что на иностранные активы Лукойла нашёлся покупатель — американский миллиардер Тодд Боэли, которого уже не первый раз тянет на российские активы. Но, честно, вообще без разницы, кто там покупатель и какая цена. Деньги с вероятностью 99% до акционеров не дойдут. Зато FCF порадовал — 535 млрд рублей за полгода. База для дивидендов считается по РСБУ, так что вместо полугодовых я бы ориентировался на годовой дивиденд, грубо около 1000 рублей, это где-то 19% доходности.
Ещё момент: компания превысила максимальную долю в 15% в индексе Мосбиржи, из-за чего крупные фонды вынужденно продавали бумаги в последние недели. Драйверов для роста тут всё равно не вижу. А главный долгосрочный риск — возраст мажоритария. Алекперову уже 76, Федун в прошлом году покинул лодку. С учётом политических течений в стране, думаю, рано или поздно компания окажется под государством.
Вывод такой: отчёт хороший, свою функцию дивидендной коровы Лукойл выполняет отлично. Моя субъективная позиция — крепкий HOLD.
📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇
СПИСОК 👉 : https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM
Так, смотрю я на $NKHP и вижу довольно интересную историю. Это один из крупнейших зерновых терминалов в стране, и бизнес выглядит вполне живым. Экспорт за год подскочил на 69 процентов, а в Черноморском бассейне доля компании доходит до 90 процентов. Пошлины на зерно отменили, что явно играет на руку, плюс планируют новый причал. И самое приятное, долгов нет, а на счетах лежат свободные деньги. Для терминального бизнеса это прямо скажем комфортная позиция.
Но есть и обратная сторона. В августе инфраструктура компании пострадала, и восстановление займет от одного до четырех месяцев. Это значит, что возможны обесценения активов и резкий спад перевалки в ближайшие отчетные периоды. Плюс ко всему прибыль не растет, что на фоне всех этих позитивных факторов выглядит немного странно. То есть компания зарабатывает, но не масштабирует финансовый результат.
Мое мнение тут такое: НКХП выглядит как история с понятными плюсами в виде экспортного потенциала и отсутствия долга, но с ощутимыми рисками из-за поврежденной инфраструктуры. Восстановление займет время, и это может давить на показатели. Так что я бы тут не торопился с выводами, потому что краткосрочная картина может быть слабее, чем хотелось бы. Волатильность в таких историях вполне возможна.
📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇
СПИСОК 👉 : https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM
Ну вот, дождались. $PHOR свалился на пять процентов, и, честно говоря, удивляться тут нечему. Отчётность за второй квартал вышла откровенно слабая, и причин тому несколько. Во-первых, сера подорожала так, что давит на себестоимость. Во-вторых, рубль крепкий, а это для экспортёра — нож по марже. Так что цифры вышли кислые, и рынок это сразу переварил.
Но самое интересное даже не в самих цифрах. Компания вдруг начала выкладывать отчётность ночью — раньше такого не замечал. Как будто прячут что-то или надеются, что все проспят. И это на фоне того, что рекомендацию по дивидендам за первое полугодие просто пропустили. Ну то есть вообще молчок. Для компании, которую многие держат именно ради выплат, это тревожный звоночек.
Я смотрю на это так: слабый квартал — полбеды, всякое бывает. Но ночные публикации плюс тишина по дивидендам складываются в неприятную картинку. Либо внутри что-то решают и тянут время, либо не хотят привлекать лишнее внимание к слабым результатам. В любом случае, пока ясности нет, лезть туда с деньгами я бы не спешил.
Для тех, кто держит бумагу вдолгую, вопрос теперь не в том, насколько плох второй квартал, а в том, будет ли дивиденд вообще. Если выплату за полугодие действительно пропустят, это уже совсем другая история для инвесткейса. Пока наблюдаю со стороны и жду хоть каких-то комментариев от менеджмента. Волатильность тут может быть приличная, так что спешка точно ни к чему.
📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇
СПИСОК 👉 : https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM
Вот это поворот. $CNRU выстрелил на тридцать процентов, и это при том, что я ставил на совсем другой сценарий. Полный провал моей антиидеи, признаю честно. Сработали две вещи сразу: запустили байбек, а это всегда приятный сигнал для рынка, плюс цифры за второй квартал вышли хорошие. Так что бумага улетела, а я сижу и пересматриваю свои выкладки.
Смотрите, ошибиться тут не стыдно, стыдно не признать. Я рассчитывал, что рынок недвижимости даст слабость, что Циан просядет, но компания выкинула козырь в виде выкупа акций, и это перебило всю мою логику. Плюс отчётность порадовала, значит, дела у них идут лучше, чем я предполагал. Рынок проголосовал ногами, и проголосовал не в мою пользу.
Но опускать руки я не собираюсь. Раз байбек и хорошие цифры уже отыграны, дальше вопрос в том, надолго ли хватит этого импульса. Такие разгоны на тридцать процентов часто потом откатывают, потому что эмоции улягутся, а фундамент остаётся тем же. Я не говорю, что надо срочно шортить, но понаблюдать за тем, как бумага себя поведёт на следующих уровнях, точно стоит.
Так что попробую отыграться, но уже аккуратнее, с холодной головой. Пока просто фиксирую: антиидея не сработала, урок получен, выводы сделаны. Волатильность тут сейчас приличная, так что спешить не буду. Посмотрю, как дальше развернётся история, и уже от этого буду плясать.
📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇
СПИСОК 👉 : https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM
Смотрю я на $AFKS и вижу холдинг, который сейчас крепко прижат долгом и общей экономической конъюнктурой. Финансовое положение пока держится, но публичные активы вроде МТС, Сегежи и Эталона все погрязли в проблемах. Самое важное тут не сами бумаги, а долг и стоимость его обслуживания. Именно это определяет всю историю.
По первому полугодию 2026 года выручка составила 639,5 миллиарда, прибавив 6,5 процента. Консолидированная OIBDA выросла почти на 22 процента до 211 миллиардов. Но чистый убыток на акционеров все еще минус 35,4 миллиарда, хотя годом ранее было минус 70,3. Чистый долг на корпоративном центре снизился на 10 процентов до 330,5 миллиарда. Ключевая ставка упала с 21 до 14 процентов, так что процентные расходы будут уменьшаться. Но пока этого недостаточно, потому что долг съедает всю прибыль.
А вот дальше начинается самое интересное. Недавняя сделка с заложением пакета акций Озона может серьезно поправить ситуацию. Группа привлекла 320 миллиардов рублей в рамках структурной инвестиционной сделки с институциональными инвесторами, а ВТБ выступил организатором. Во втором квартале Система передала в репо долю в Озоне по цене 4650 за акцию и получит за это 320 миллиардов кэша. При долге корпоративного центра 380 миллиардов это уже совсем другая картина.
Важный момент: сумма сделки не зависит от изменения стоимости активов. То есть падение капитализации Озона после первого июля никак на нее не повлияет, и в третьем квартале у Системы не появится дополнительных обязательств. На ожидании этой сделки акции в начале лета дорожали до 13,5 рублей даже на падающем рынке. Сейчас цена около 6,9 рубля, то есть рынок явно закладывает сомнения.
Главный негатив в том, что Система не раскрывает подробных условий сделки. Реальный финансовый эффект можно будет оценить только по отчету за третий квартал. Если долг значительно снизится, процентные расходы сократятся в разы, и это полностью изменит инвестиционный кейс. Вот тогда и можно будет говорить о сильном росте.
Мое мнение такое: история интересная, но пока недосказанная. Сделка с Озоном это потенциально мощный катализатор, однако без деталей верить в него рано. Тут важно дождаться третьего квартала и посмотреть, как реально изменится долговая нагрузка.
📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇
СПИСОК 👉 : https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM
