#телеком — посты и обсуждения

🚨ВНИМАНИЕ: ЭТО НЕ ТЕСТ. ЭТО НЕ ВРЕМЕННО. ЭТО НОВАЯ РЕАЛЬНОСТЬ.

#сплинтернет #фрагментацияинтернета #цифровойжелезныйзанавес #интернетархипелаг #суверенныйинтернет #глобальнаясеть #распадинтернета #цифровыеграницы #контрольсети #свободаинтернета

#Роскомнадзор #блокировки #VPN #цензура #фильтрациятрафика #ТСПУ #ВеликийФайрвол #кибербезопасность #приватность #слежка

#геополитика #технологии #будущееинтернета #IT #телеком #связь #цифроваяэкономика #нацбезопасность #информационнаявойна #техносуверенитет

#базар

✅️ЧТО ПРОИСХОДИТ?

Единый глобальный интернет, к которому мы привыкли, перестал существовать. Он распадается на изолированные национальные сегменты — «сплинтернет» (splinternet). Это не прогноз футурологов. Это свершившийся факт 2025–2026 годов.

Сплинтернет — это не просто цензура. Это структурная перестройка всей глобальной коммуникативной инфраструктуры. Интернет превращается в совокупность «цифровых островов», где глобальная связанность уступает место национальным правилам и ограничениям.

ПОЧЕМУ ЭТО ПРОИСХОДИТ?

Фрагментация driven тремя необратимыми силами:

1. Технологической. Системы глубокого анализа пакетов (DPI), национальные корневые DNS-серверы, технические средства противодействия угрозам (ТСПУ) в России, китайский «Великий файрвол» — всё это создаёт физическую возможность изоляции национального сегмента сети.

2. Правовой. Законодательство о локализации данных, обязательной идентификации пользователей, запрет VPN. В России к октябрю 2025 года заблокировано 258 VPN-сервисов (+31% к 2024 году). В Китае несанкционированные VPN незаконны. В Иране — уголовная ответственность.

3. Геополитической. Санкции, обмен «технологиями цифровых репрессий» между государствами, формирование политических блоков с дублирующей сетевой инфраструктурой

ДОКАЗАТЕЛЬСТВА: ОБРАТНОЙ ДОРОГИ НЕТ

📊 ФАКТ 1: РОССИЯ — МИРОВОЙ ЛИДЕР ПО ОГРАНИЧЕНИ

По состоянию на 2025 год РФ занимает первое место в мире по интернет-ограничениям: совокупная продолжительность перебоев — 37 166 часов, охвативших 146 миллионов человек. Проведены тестовые отключения от глобальной сети (июль 2023, декабрь 2024

📊 ФАКТ 2: МАСШТАБ БЛОКИРОВОК РАСТЁТ ЭКСПОНЕНЦИАЛЬ

К январю 2026 года Роскомнадзор заблокировал около 440 сервисов. Загрузки средств обхода блокировок на Android достигли 9,2 миллиона (+14% за год). Отключения мобильного интернета прошли в Москве и Санкт-Петербург

📊 ФАКТ 3: ФОРМИРУЮТСЯ ДЕВЯТЬ САМОСТОЯТЕЛЬНЫХ СЕГМЕНТ

Исследование 2026 года выделяет 9 региональных сегментов: российский, китайский, северокорейский, иранский, арабский, прочие азиатские, европейский, североамериканский и латиноамериканский. Фрагментация — не временное явление, а структурная перестройка глобальной коммуникативной инфраструктур

📊 ФАКТ 4: ИНДИЯ, БРАЗИЛИЯ, ЮЖНАЯ КОРЕЯ — УЖЕ В ИГРЕ

Обязательное хранение пользовательских данных внутри страны. Европа обсуждает запрет соцсетей для подростков. «Страна А блокирует американский мессенджер, страна Б запрещает китайский видеосервис. Никакой "оттепели" я не предвижу», — констатирует экспер

📊 ФАКТ 5: ТЕОРИЯ «ИНТЕРНЕТ-АРХИПЕЛАГА» ДОКАЗЫВАЕТ СТАБИЛЬНОСТЬ РАСПАДА

Модель 2026 года показывает: это не переходная фаза к полной изоляции, а структурно стабильная конфигурация с обратными связями. Усиление контроля создаёт «ценовой зонтик» для рынка обхода, а рост теневой связности стимулирует дальнейшие инвестиции в фильтраци

🔥ВЫВОД: ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ ВСЕХ НАС

Обратной дороги нет. Интернет не «восстановится». Он не «вернётся к прежнему состоянию». Мы живём в эпоху «цифровых островов», где

· Бизнес упирается в искусственные барьеры и теряет глобальные рын

· Наука замедляется из-за невозможности свободного обмена данны

· Журналистика зависит от сегмента доступа — оценка репутации и мониторинг публикаций работают по-разному в каждом «остров

· Обычные пользователи вынуждены выбирать: подчиняться или искать обхо

Это не апокалипсис. Это новая норма. И она уже здес

Готовьтесь. Адаптируйтесь. Выживайт

📡По новостям, 5G уже внедряют в 16 городах — и это не просто про «чтобы интернет был быстрее». Это фундамент для целой цифровой экосистемы.

Что вообще даёт 5G? Три главных плюса:

Скорость. В теории — до нескольких гигабит в секунду. Это значит, что тяжёлые файлы качаются за секунды, а видео в 8K идёт без буферизации.

Низкая задержка. Почти мгновенный отклик — критично для телемедицины, беспилотников и умных заводов, где каждая миллисекунда на счету.

Ёмкость. К одной базовой станции можно подключить тысячи устройств — идеально для «умного города»: датчики, камеры, счётчики, светофоры.

В этих 16 городах 5G используют не только для того, чтобы люди быстрее листали ленту. Пилотные проекты уже работают в разных сферах:

Медицина. Удалённые консультации и даже подготовка к операциям с AR-очками — врач видит данные пациента прямо в поле зрения.

Транспорт. Тестируют координацию беспилотных автобусов и оптимизацию светофоров в реальном времени.

Промышленность. На заводах ставят датчики и камеры, чтобы следить за оборудованием и предотвращать поломки.

Городская среда. Умные системы видеонаблюдения, датчики задымления и контроля качества воздуха.

Конечно, есть и сложности. Покрытие пока точечное — в основном в деловых районах, возле вузов и на крупных площадках. Плюс нужно обновлять оборудование и обучать специалистов. Но тренд очевиден: 5G становится не «технологией будущего», а рабочим инструментом здесь и сейчас.

Какая сфера выиграет от 5G больше всего — медицина, транспорт или что-то ещё?

#5G #технологии #цифровойгород #инновации #телеком #будущеесегодня

#Базарразбор

Акции VIMP (ПАО «ВымпелКом», Билайн) — это ставка на цифровизацию B2B и рынок 5G, который к 2027 году достигнет 35–45 млрд руб. Но розничному инвестору заходить сложно: free-float около 2%, высокая долговая нагрузка и скромные дивиденды. Разбираем плюсы, минусы и вердикт.

Что произошло: резюме и статус

Тикер: VIMP (VIMP).

Статус: входит в международную группу Veon Ltd., является одним из крупнейших телеком-операторов РФ.

Оценка: компания демонстрирует уверенное возвращение к росту после трансформации, однако инвестиционный профиль остается сложным из-за высокой конкуренции и капитальных затрат.

Кто владеет компанией: учредители и структура

Контроль: мажоритарным акционером выступает международная группа Veon Ltd. (головная компания зарегистрирована за рубежом).

Free-float: около 2%. Это критически низкий уровень для такой крупной компании. Ликвидность на Мосбирже невысокая, бумага ведет себя волатильно, часто следуя за общим сектором связи, а не за своими фундаментальными показателями.

Почему это важно: финансовое положение (МСФО / операционные данные)

Выручка: за 1 квартал 2026 года составила 176 млрд руб. (+ динамика год к году), по итогам полугодия ожидается рост выручки группы.

Дивиденды: в отличие от металлургов или нефтяников, «ВымпелКом» исторически платит скромные дивиденды. Основная цель менеджмента сейчас — гасить долг и инвестировать в сеть, поэтому ждать двузначной доходности здесь не стоит.

Долговая нагрузка: группа активно использует облигационные займы для финансирования стройки. Общий объем обязательств растет, что требует жесткого контроля над расходами.

Инвестиционный профиль и драйверы роста

B2B сегмент: главный фокус смещается с частных лиц на корпорации. Ожидается, что рынок 5G в РФ к 2027 году достигнет 35–45 млрд руб., и 80% этих денег принесут именно корпоративные клиенты (промышленность, логистика).

Цифровизация промышленности: низкая задержка (Latency) сетей 5G необходима для беспилотного транспорта, удаленного управления техникой и умных городов.

Экосистема: развитие облачных сервисов, кибербезопасности и финтех-направлений поверх базовой телеком-выручки.

Что делать инвестору: итоговое инвестиционное решение

Плюсы:
— стабильный спрос на связь;
— лидерство в сегменте B2B;
— синергия внутри экосистемы Veon.

Минусы:
— крайне низкая ликвидность акций (free-float ≈ 2%);
— высокая долговая нагрузка;
— демпинговая конкуренция в мобильной связи («Большой четверки»).

Вердикт: бумага интересна как ставка на цифровизацию бизнеса и интернет вещей (IoT), но розничному инвестору заходить в нее сложно из-за низкой ликвидности и отсутствия щедрых дивидендов. Лучше смотреть на это через призму материнской структуры Veon, если есть доступ к иностранным площадкам, либо просто наблюдать.

А как вы считаете: стоит ли розничному инвестору брать VIMP при free-float 2% или этот актив только для профессионалов? Делитесь в комментариях.

⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о покупке или продаже ценных бумаг принимаются вами самостоятельно с учётом вашего риск-профиля и финансовых возможностей. Автор и канал не несут ответственности за возможные убытки.

Ставьте 🚀, если пост был полезен.

#VIMP #Билайн #Veon #5G #телеком #инвестиции #B2B #IoT

🛰Когда слышишь «конец Starlink», в голове сразу мелькают картины: спутники один за другим сгорают в атмосфере, интернет пропадает, а Илон Маск грустно смотрит на пустой космодром. Но реальность, как всегда, куда сложнее.

На данный момент говорить о настоящем «конце» Starlink не приходится. Сеть не закрывается, а, наоборот, продолжает расти: SpaceX регулярно запускает новые партии спутников, расширяет покрытие и даже выводит на рынок новые терминалы. Однако поводов для разговоров о проблемах хватает.

Что реально происходит?Регуляторные барьеры. В разных странах власти всё строже смотрят на иностранные спутниковые сети: вопросы безопасности, контроля трафика, лицензирования. Где-то Starlink работает свободно, а где-то — под жёсткими ограничениями или вообще под запретом. Для бизнеса это значит, что экспансия идёт не так гладко, как хотелось бы.

Конкуренция. На рынок выходят другие спутниковые операторы и гибридные решения. Это заставляет Starlink активнее бороться за клиента, снижать цены и улучшать сервис.

Технические и экономические вызовы. Запуски, производство спутников, обслуживание сети — всё это стоит огромных денег. Плюс спутники не вечны: они выходят из строя, падают, их нужно постоянно заменять. Это не «построил и забыл», а бесконечная гонка.

Политика и геополитика. Доступ к спутниковому интернету в ряде регионов — вопрос не только связи, но и международной политики. Отсюда и резкие ограничения, и внезапные запреты.

Почему слухи о «конце» появляются?

Чаще всего это либо вырванные из контекста заявления, либо реакция на локальные проблемы: где-то сервис временно падает, где-то лицензию не дают, где-то тарифы пересматривают. В эпоху соцсетей такие новости моментально раздуваются до «всё пропало».

А что дальше?

Скорее всего, Starlink не исчезнет, но будет меняться: адаптироваться под требования разных стран, конкурировать с другими операторами, оптимизировать расходы. Возможно будут более сегментированные тарифы, новые типы оборудования и интеграцию с наземными сетями.

В общем, «конец Starlink» — это пока скорее кликбейт, чем реальность. Но игнорировать вызовы, с которыми сталкивается проект, точно не стоит.

А у спутникового интернета большое будущее или его вытеснят другие технологии?

#Starlink #SpaceX #ИлонМаск #спутниковыйинтернет #технологии #космос #будущеесвязи #инновации #телеком

Тикер: $MTSS
Текущая цена: 186.15
Капитализация: 372 млрд
Сектор: #телеком
Сайт: https://ir.mts.ru/home

Мультипликаторы (LTM):

P/E - 3.52
P/BV - 10.73
P/S - 0.44
ROE - 304.7%
ND/OIBDA - 2.13
EV/OIBDA - 3.36
Акт/Обяз - 1.02

Что нравится:

✔️выручка выросла на 9.2% г/г (195.4 → 213.5 млрд);
✔️нетто фин расход уменьшился на 8.1% г/г (31.6 → 29.1 млрд);
✔️чистая прибыль выросла в 18.9 раз г/г (3.6 → 67.9 млрд).

Что не нравится:

✔️отрицательный FCF (без учета банка) -84.9 млрд против +62.2 млрд в 1 пол 2025;
✔️чистый долг вырос на 31% к/к (492.5 → 645.2 млрд). ND/OIBDA ухудшился с 1.69 до 2.13;
✔️активы чуть больше обязательств.

Дивиденды:

Ожидается принятие новой див. политики.

Мой итог:

Сравнение сегментов (г/г в млрд):
- телеком +11.7% (122.5 → 136.8);
- розничный бизнес +29.5% (10.5 → 13.6);
- финтех -18.3% (43.2 → 40.5);
- рекламные технологии +14.9% (16.8 → 19.3);
- MWS +8.7% (13.8 → 15);
- медиахолдинг +6.2% (6.5 → 6.9);
- прочее и ВГР +5.1% (-17.8 → -18.7).

Телеком, как основной сегмент, продолжает показывать хорошую динамику (прирост лучше прошлого года). Абонентская база в РФ за год выросла на 1.2 млн до 84.1 млн человек. Выручка финтеха уменьшилась на фоне снижения процентных ставок, хотя банк во 2 квартале показал сильные результаты. Так можно отметить, что лучшую динамику относительно прошлого года показали MWS и розничный бизнес. За полгода выручка выросла на 11.8% г/г (370.9 → 414.7 млрд).

Чистая прибыль выросла почти в 19 раз, но причина здесь в продаже 49.9% доли ООО «Башенная инфраструктурная компания». "БИК" продали в ЗПИФ под управлением УК «Доверительная». И при этом МТС остаётся долгосрочным арендатором инфраструктуры БИК на рыночных условиях. Компания не указала значение скор. прибыли, но можно предположить, что суммы продажи повлияли на прочие операционные и неоперационные доходы (выросли на 12.7 и 54.3 млрд, соответственно).

FCF (без учета банка) по классическому расчету ушел сильно в отрицательную зону на фоне также отрицательного OCF (+90.3 → -53.3 млрд) и увеличения кап. затраты на 12.6% г/г (28.1 → 31.6 млрд). По данным МТС FCF (без учета банка) -2.8 млрд против -16.6 млрд в 2 кв 2025 (из долга вычитают также долгосрочные депозиты, свопы и хеджирующие инструменты). По Capex компания предупреждала, что в 2026 он будет выше 2025 года и пока так и есть (75.9 млрд vs 62.4 в 1 пол 2025). Вообще, пик затрат ожидается в 2026 и частично в 2027 годах.

Долговая нагрузка снова увеличилась, несмотря на рост EBITDA. Долг по займам и обязательства по аренде выросли быстрее. При этом, правда, уменьшился нетто фин расход, но он все равно остается значительным (во 2 квартале составил 60% от операционной прибыли).

Основная интрига, которая должна разрешиться в ближайшее время - новая дивидендная политика компании. В текущей редакции она делал из МТС квазиоблигация, но что будет в рамках новой, непонятно. С одной стороны, материнской АФК Система нужны деньги и она может их поднимать из "дочки". С другой стороны, МТС также необходимо погашать большой долг. По предварительной информации компания может отказаться от фиксированной выплаты и перейти на более частые выплаты.

В 2026 году компания планирует получить 850 млрд выручки, но с учетом результатов 1 полугодия итог, скорее всего, будет лучше. При рентабельности в 6% можно ожидать прибыль в районе 106 млрд (P/E 2026 = 3.51). Выглядит интересно, но не стоит забывать про огромное влияние разового дохода от продажи доли "БИК" (без этого P/E 2026 будет примерно 7.14).

В общем, все сейчас упирается в новую див. политику. Если она будет привязана к результатам, то там надо считать и прикидывать интересна ли акция или нет. Если же останется фиксированная выплата от 30 руб и выше, то по текущим ценам МТС будет интересной дивидендной историей с доходностью 16%.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Более подробная информация по портфелю в моем Телеграме

#отчет #аналитика #инвестиции #мтс